%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨帝尔激光（300776.SZ） [Table_Title] 帝尔激光：同期高基数+审慎计提减值，24Q3 业 绩表现下滑，持续看好后续 BC 订单落地 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布 2024 年三季报，公司稳步推进验收，收入实现较快增长。目前看公司在手订单充裕， | | | TOPCon 的 SE 、 LIF 及 BC 新技术设备在持续确收。但是由于去年同期归母净利润基数较高叠 | | | 加公司审慎计提减值损失， 24Q3 的业绩表现有所下降。毛利率显示季度小幅波动，由于减值 | | | 原因净利率同比下降。同时，由于 BC 新技术的扩产及单 GW 激光价值量的提升，公司新接订 | | | | | | 单预计将有较强韧性，近期公司公告与下游光伏龙头企业签订重大 ...

帝尔激光（300776）深度研究 后N型时代激光设备大有可为,布局TGV 打造第二成长曲线 2024 年 11 月 05 日 【投资要点】 光伏激光设备先行者，后Ｎ型时代激光设备大有可为。 公司是国内首次将激光技术导入光伏太阳能电池应用的高新技 术企业,现有激光设备可应用于 PERC/TOPCon/IBC/HJT/钙钛矿等不同 技术路线光伏电池及组件生产制造,核心产品全球综合市占率第一。 PERC 时代:公司先后推出 PERC 激光消融、SE 激光掺杂等技术直 接推动了第二轮光伏产业升级,2018年PERC+SE 光伏电池激光设备全 球市占率超过 70%。 N 型时代:公司针对第三轮产业升级，先后推出 PTP 激光转印、 TCSE 激光掺杂、LIF 激光诱导烧结、BC 激光微刻蚀、组件激光封装 整线等多款关键新设备,其中 TSE/LIF 已逐步成为行业标配工艺,进 一步提升激光在 TOPCon 电池工艺的应用空间和价值量。 通过复盘和展望,我们梳理了从 BSF-PERC-TOPCon-BC-钙钛矿不 同时代电池制备环节中激光工艺的迭代,认为激光工艺已经成为光伏 电池制备重要环节。 BC 电池技术可能成为中期关 ...

新的规划这些从客户的一些公告应该也能看得到我们有看到有的客户讲他们会有100个基瓦以上的BC的这样的一些产能的一些规划那么其他的客户也会有四五十个基瓦这样的一些规划那么所以总体说来的话我们也会预计仅就目前已经在量产的首部客户来讲可能这一个部分的他们的相应的也至少还会有80基瓦以上的一些产能的新增 那么从行业的其他的一些客户的话我们目前在接触的一些情况来讲的话大家都会对BCA非常的关注而且我们也有注意到可能近期也会有几家他们也表示了一些扩产的这样的一些需求那么这一些可能之前主要是着力在TopCom的这一部分的一些客户 他们可能更关注的是TopCom转向TPC的这样的一些第一是工艺上的可能性第二的话就是对他们来讲他们去导入的可能性我们也都在保持相应的一些接触那么TopCom转到TPC的话它确实也存在两个方面的问题第一个是客户对于这整体的一个TPC工艺的话是否是能够相对 比较好的能够去掌握因为它比科普抗坦白说会更加的复杂一些这里面的工艺流程也会更加多一些 那么第二个的话可能就是它现有的Topcon的产能包括它的厂房的布局是否使得它有足够的运油的空间去进行产能的一个升级这个可能是我们目前跟客户来对接的时候我们非常关注 ...

编号：2024-004 证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 | --- | --- | --- | |------------|-----------------------|--------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系 | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 活动类别 | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | √ 现场参观 | √ 其他 电话会议 | | 参与单位名 | | 中信建投证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、中银国际证券 | | 称 | | 股份有限公司、中信证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、中 | | | | 国国际金融股份有限公司、太平洋证券股份有限公司、国金证券股份 | | | | 有限公司、深圳中天汇富基金管理有限公司、鑫元基金管理有限公司、 | | | | 方证券股份有限公司、平安银行股份有限公司、南京睿澜私募基金管 | | | | 理有限公司、贝莱德基金管理有限公司、申万宏源证券、 ...

公 司 研 究 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 三季度业绩环增，XBC 订单突破带来长期成长 ◼ 走势比较 (50%) (34%) (18%) (2%) 14% 30% 23/10/3024/1/1124/3/2424/6/524/8/1724/10/29 帝尔激光 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 2.73/1.67 总市值/流通(亿元) 209.43/128.17 12 个月内最高/最低价 (元) 88.66/36.71 相关研究报告 <<【太平洋新能源】光伏新技术系列： 帝尔激光：XBC 订单突破，引领行业 技术升级>>--2024-10-13 <<【太平洋新能源】光伏新技术系列： 帝尔激光 2024 年中报业绩点评：研 发保持高投入，做市场领先的阿尔 法>>--2024-08-19 <<【太平洋新能源】光伏新技术系列： 帝尔激光 2023 年年报及 2024 年一季 报业绩点评：技术推动成长，业务多 点开花>>--2024-04-29 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S11905220800 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：76.69 元 帝尔激光（300776）电力设备 目标价：——元（6 个月） BC 电池激光设备订单落地，看好明年持续增量 [Table_Summary 业绩总结：公司] 发布 24年三季度报告。24年前三季度公司营收 14.4亿元，同 比+25.1%；归母净利润 3.8 亿元，同比+13.0%；扣非净利润 3.5 亿元，同比 +8.0%。其中Q3营收 5.3亿元，环比+17.5%；归母净利润1.5亿元，环比+45.9%； 扣非净利润 1.3 亿元，环比+31.9%。三季度计提信用减值损失近 3600 万元， 较二季度增加约 870 万元。 盈利能力稳中有升，高壁垒筑就高盈利。24Q3公司毛利率 48.7%，环比+1.2pp； 净利率 27.6%，环比+5.4pp。公司在光伏电池激光设备领域建立了自身强阿尔 法，长期以来确立自己的领先地位。今年以来 N 型电池激光设备逐步确收，特 别是 BC电池设备，配合公司自身降本节奏，24年公司盈利能力仍维持高水平。 签订 BC电池激光设 ...

2024 年 10月 30 日 证券研究报告"2024年三季报点评 帝尔激光（300776）电力设备 买入 (##) 当前价：76.69 元 目标价：——元（6个月） BC 电池激光设备订单落地，看好明年持续增量 投资买点 ● 业绩总结：公司发布 24年三季度报告。24年前三季度公司营收 14.4亿元，同 比+25.1%;归母净利润 3.8 亿元,同比+13.0%;扣非净利润 3.5 亿元,同比 +8.0%。其中 Q3营收 5.3亿元, 环比+17.5%; 归母净利润 1.5 亿元, 环比+45.9%; 扣非净利润 1.3 亿元,环比+31.9%。三季度计提信用减值损失近 3600万元, 较二季度增加约 870万元。 ● 盈利能力稳中有升,高壁垒筑就高盈利。24Q3公司毛利率 48.7%, 环比+1.2pp; 净利率 27.6%，环比+5.4pp。公司在光伏电池激光设备领域建立了自身强阿尔 法，长期以来确立自己的领先地位。今年以来 N 型电池激光设备逐步确收，特 别是 BC 电池设备,配合公司自身降本节奏,24年公司盈利能力仍维持高水平。 ● 签订 BC电池激光设备订单,单位价值量提升,25年下游 BC电池有 ...

来源：公司年报、国金证券研究所 帝尔激光 (300776.SZ) 买入（维持评级） 业绩符合预期，xBC 产业化加速带来 业绩简评 2024 年 10 月 29 日，公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度 公司实现营业收入 14.40 亿元，同比+25.05%；实现归母净利润 3.83 亿元，同比+12.95%；其中 Q3 单季度实现营业收入 5.35 亿 元，同比+11.86%，环比+17.58%；实现归母净利润 1.47 亿元，同 比-10.84%，环比+45.54%，业绩符合预期。 经营分析 盈利水平趋稳，经营能力持续提升：2024 前三季度公司实现毛利 率 48.29%，同比-0.49pct，整体毛利率水平趋稳，实现净利率 26.63%，同比-2.85pct，年内下游客户资金承压，公司谨慎计提， 坏账准备规模有所扩大；单 Q3 公司实现毛利率 48.68%，环比 +1.2pct；实现净利率 27.56%，环比+5.36pct，费用管控能力持续 提升；2024Q3 公司经营活动现金流为 2143.14 万元，环比转正， 三季度公司加强对下游客户回款的风险管控，整体经营态势稳健 向好。 头部企 ...

武汉帝尔激光科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 公告编号：2024-076 武汉帝尔激光科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 武汉帝尔激光科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|-- ...

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