整体营收再创新高 公司发布 24 年年报 24Q4 公司实现营收3 亿元，同比+3%，实现归母净利润-0.1 亿元，同比-143%， 扣非归母净利润-0.1 亿元，同比-155%。 24 全年公司实现营收 12 亿，同比+12%，实现归母净利润 0.5 亿，同比-29%， 扣非归母净利润 0.5 亿，同比-34%。 公司报告 | 年报点评报告 上海艾录（301062） 证券研究报告 上述口径净利润的下滑主要系 2024 年公司光伏项目尚处投资初期， 前 期研发、资质认证、材料/产品送样验证等一系列流程需较长时间周期， 光伏项目并未对公司 2024 年度整体营业收入带来显著影响，本着审慎性 原则，公司计提相应折旧及减值所致。 分产品来看，2024 工业用纸包装实现收入 9 亿元，同比+18%，收入占比 76%。复合塑料包装实现收入 1.6 亿元，同比-5%，收入占比 13%。 分行业来看，24 年食品及食品添加剂实现收入 4.9 亿元，同比+14%，化工 收入 3.5 亿元，同比+23%，建材行业 2.9 亿元，同比+1%。 公司 24 年毛利率 21.6%，同比-1.9pct；归母净利率为 4.5%，同比-2 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price set at 8.12 CNY [6][5]. Core Insights - The company achieved a record high in overall revenue, with a total revenue of 1.2 billion CNY for the year 2024, representing a year-on-year increase of 12%. However, the net profit attributable to shareholders decreased by 29% to 50 million CNY [1][5]. - The decline in net profit is primarily attributed to the early investment phase of the solar photovoltaic projects, which have not yet significantly impacted overall revenue. The company has prudently accounted for depreciation and impairment [2][5]. - The industrial paper packaging segment generated 900 million CNY in revenue, up 18% year-on-year, accounting for 76% of total revenue. The composite plastic packaging segment saw a revenue decline of 5% to 160 million CNY, representing 13% of total revenue [2][5]. - The company is advancing its new photovoltaic business, with its subsidiary, Aina New Energy, developing and producing polyurethane composite material frames, which have received various certifications and are expected to meet the needs of the photovoltaic industry [4][5]. Financial Performance Summary - In Q4 2024, the company reported a revenue of 300 million CNY, a 3% increase year-on-year, but a net loss of 10 million CNY, down 143% year-on-year. The annual gross margin was 21.6%, a decrease of 1.9 percentage points [1][2]. - The company’s expenses for sales, management, R&D, and financial costs were 2.37%, 9.55%, 3.61%, and 1.93% respectively, with management expenses increasing due to new share payments and employee compensation [2][5]. - The projected net profits for 2025, 2026, and 2027 are estimated at 73 million CNY, 88 million CNY, and 109 million CNY respectively, with corresponding EPS of 0.17 CNY, 0.20 CNY, and 0.25 CNY [5][10].

Core Viewpoint - Shanghai Ailu (301062) reported a revenue of 1.191 billion yuan for 2024, marking an 11.63% year-on-year increase, while the net profit attributable to shareholders was 53.33 million yuan, indicating pressure on profits due to macroeconomic disturbances and long R&D cycles in new photovoltaic businesses [1] Group 1: Financial Performance - In 2024, the company achieved a revenue of 1.191 billion yuan, reflecting an 11.63% increase compared to the previous year [1] - The net profit attributable to shareholders was 53.33 million yuan for the year [1] Group 2: Product Development and Innovation - The company launched the Espeed series of plastic-free paper-based packaging products in March 2024, targeting the consumer goods market and expanding into sectors like snacks and pet food [1] - The Espeed product line received multiple accolades, including the "FFIS 2024 Technology Innovation Breakthrough Award" [1] - R&D investment reached 43.27 million yuan in 2024, a 9.31% increase, accounting for 3.63% of total revenue [2] Group 3: Strategic Initiatives and Collaborations - Aina New Energy, a subsidiary, made significant progress in developing polyurethane composite material frames, achieving certifications from Germany's VDE and TÜV [1] - Aina New Energy has a production capacity of 1.5 GW to meet the needs of the downstream photovoltaic industry and has signed strategic cooperation agreements with notable companies like Huaneng New Energy and Beili Tongchuang [1] Group 4: Sustainability Efforts - The company has established a rooftop photovoltaic power generation project with an annual output of approximately 3.25 million kWh, saving over 1 million kWh of electricity annually through geothermal and heat recovery technologies [2] - The company has voluntarily disclosed its ESG report for three consecutive years, demonstrating its commitment to sustainable development [2] Group 5: Production Capacity Expansion - The construction of a new factory for the convertible bond project is nearing completion, with production expected to fully commence in the first half of 2025 [2] - The new factory will enhance the company's industrial paper packaging business, with an expected annual output of 60 million industrial paper packaging bags [2] Group 6: Company Overview - Shanghai Ailu specializes in the R&D, design, production, and sales of industrial and consumer paper packaging, plastic packaging, smart packaging systems, and photovoltaic components [3] - The company has evolved into a comprehensive soft packaging solution provider, serving well-known domestic and international clients through its flexible and customized production capabilities [3]

上海艾录包装股份有限公司 | 目录 | 页次 | | --- | --- | | 审计报告 | l-5 | | 财务报表 | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | 合并利润表和母公司利润表 | ર-୧ | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动 | 9-12 | | 表 | | | 财务报表附注 | 1-116 | 审计报告及财务报表 二〇二四年度 您可使用手机"扫一扫"或进入"让册发手证明该审计报告是否用具有执业许可的会计师事务所出具， 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.cov.cn）"进行查查 " 上海艾录包装股份有限公司 审计报告及财务报表 (2024 年 01 月 01 日至 2024 年 12 月 31 日止) 审计报告 信会师报字[2025]第 ZA11145 号 上海艾录包装股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了上海艾录包装股份有限公司(以下简称"上海艾录") 财务报表,包括2024年12月31日的合并及母公司资产负债表,2024 年度的合并及母公 ...

中信证券股份有限公司 关于上海艾录包装股份有限公司 为满足控股子公司艾纳新能源日常经营和业务发展资金需要，在不影响公司 正常经营的前提下，公司拟以自有资金向艾纳新能源提供不超过人民币 6,000.00 万元（含）的财务资助，在额度范围内循环使用，借款利率不低于中国人民银行 公布的同期贷款基准利率，且不低于出借人当期实际对外银行融资综合利率，期 限自 2025 年 4 月 18 日起至 2026 年 5 月 31 日止。 公司本次对控股子公司提供财务资助，不属于《深圳证券交易所创业板股票 上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公 司规范运作》以及《公司章程》等规定的不得提供财务资助的情形。根据《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关 规定，本事项属于关联交易，但不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定 的重大资产重组。 公司于 2025 年 4 月 18 日召开第四届董事会第十三次会议及第四届监事会第 十二次会议，审议通过了《关于对控股子公司进行财务资助暨关联交易的议案》。 1 根据《公司章程》规定，本次财务资助事项在董事会审议权限范围 ...

l 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.mnf.gov.cn）"进行查 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://zcc.mof.gov.cn）"进行查看 " 立信会计师事务所(特殊普通合' CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTAN 上海艾录包装股份有限公司 内部控制审计报告 2024 年 12 月 31 日 信会师报字[2025]第 ZA11148 号 上海艾录包装股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求,我们审计了上海艾录(以下简称上海艾录)2024年12月31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 内部控制审计报告 二、 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的 有效性发表审计意见,并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷 进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。 此外,由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当,或对控制政策 和程序 ...

中信证券股份有限公司 关于上海艾录包装股份有限公司 开展外汇衍生品交易的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"）作为上海艾录 包装股份有限公司（以下简称"上海艾录"、"公司"） 向不特定对象发行可转换 公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易 所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创 业板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号—— 保荐业务》等相关法律法规及规范性文件的规定，对上海艾录开展 2025 年度外 汇衍生品交易事项进行了核查，并发表核查意见如下： 一、开展外汇衍生品交易的目的 公司外汇衍生品交易业务以合法、谨慎为原则，以日常经营中使用外币结算 业务为基础，以支持公司海外业务拓展为导向，以规避和防范汇率波动风险为目 的。不进行以投机和套利为目的外汇衍生品交易。 二、外汇衍生品交易的品种 外汇衍生品限于与公司生产经营所使用的结算货币相同的外币币种（美元、 港币、欧元等）。外汇衍生品交易品种包括但不限于结构性存款、远期业务、掉 期业务（货币掉期、利率掉期）、互换业务（货币互换、利率互换） ...

中信证券股份有限公司 关于上海艾录包装股份有限公司及子公司 使用闲置自有资金进行现金管理的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"）作为上海艾录 包装股份有限公司（以下简称"上海艾录"、"公司"） 向不特定对象发行可转换 公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易 所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创 业板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号—— 保荐业务》等相关法律法规及规范性文件的规定，对上海艾录及子公司使用闲置 自有资金进行现金管理事项进行了核查，并发表核查意见如下： 一、使用闲置自有资金进行现金管理的基本情况 1、投资目的：充分利用闲置自有资金，有利于提高资金使用效率和资金收 益水平，实现更多的投资回报，进一步提升公司整体业绩水平，充分保障股东利 益； 2、资金来源：公司及子公司自有闲置资金； 3、投资品种：投资安全性高、流动性好的银行理财产品、结构性存款、券 商理财产品、信托理财产品； 4、投资授权额度：不超过人民币 3.00 亿元（在该额度范围内资金可以滚动 使用）； 5、投资 ...

| 名称 | 持有数量(万股) | 占总股本比例 | 增减情况(万 | | --- | --- | --- | --- | | | | (%) | 股) | | 陈安康 | 3367.59 | 10.86 | 不变 | | 文振宇 | 1103.45 | 3.56 | -189.68 | | 李仁杰 | 642.00 | 2.07 | 不变 | | 张义寒 | 577.10 | 1.86 | 不变 | | 王芝玲 | 481.85 | 1.55 | 不变 | | 陈曙 | 461.45 | 1.49 | 不变 | | 全国社保基金六零二组合 | 325.98 | 1.05 | 新进 | | 高明霞 | 319.59 | 1.03 | 新进 | | 上海千涌资产管理有限公司-千涌创盈2号私募证券投 资基金 | 300.00 | 0.97 | -45.60 | | 上海千涌资产管理有限公司-千涌鸿顺5号私募证券投 | | | | | 资基金 | 297.30 | 0.96 | 新进 | | 较上个报告期退出前十大股东有 | | | | | 许嫣真 | 487.03 | 1.75 | 退出 | | 甄影 | 327 ...

上海艾录包装股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为上海艾录包装股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，2024 年 度本人严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司独立董事规则》、《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律、法 规、规范性文件及公司《独立董事工作制度》、《公司章程》的规定，勤勉尽责的 履行独立董事职责，积极发挥独立董事在公司治理中的作用。本年度本人通过参 加公司董事会及下属委员会、股东大会会议，认真审议各项议案，对相关事项发 表独立意见，为公司的科学决策和规范运作提出意见和建议，充分发挥作为独立 董事对公司的建议权、监督权，切实维护了公司和全体股东的合法权益。现就本 人 2024 年度的工作情况汇报如下： 一、基本情况 （一）个人基本情况 作为公司的独立董事，本人具有履职所必须的专业技能，并在从事的专业领 域积累了丰富的经验。 戴钰凤，女，1983 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，上海交通大学电 子信息工程工学学士学位，清华大学 EMBA 在读；中国注册会计师（非执业）。 （二）独立性情况说明 1、作为公司的独立董事，本人及直系亲属、 ...