证 2024 年 08 月 22 日 研 报 告 公 司 研 究 究 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

2024 年 8 月 21 日 市场数据 总股本(亿股) 4.07 总市值(亿元)： 111.18 一年最低/最高(元)： 21.91/39.15 近 3 月换手率： 30.69% 公司研究 呼吸机组件订单拐点初显，期待新业务拓展潜力 ——美好医疗（301363.SZ）2024 半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 半年报，24H1 收入 7.06 亿元（同比-6.33%），归母净利 润 1.69 亿元（同比-29.78%），扣非归母净利润 1.63 亿元（同比-27.33%）； 单二季度收入 4.25 亿元（同比+9.83%，略超市场预期），归母净利润 1.11 亿 元（同比-16.14%），扣非归母净利润 1.07 亿元（同比-13.55%）。 点评： 家用呼吸机组件下游客户去库存尾声，拐点初显。公司目前的基石业务是家用呼 吸机和人工植入耳蜗组件的开发制造和销售。24H1 公司家用呼吸机组件业务营 收 4.48 亿元（同比-11.89%），毛利率 43.48%，同比减少 1.90pcts；24H1 人 工植入耳蜗组件收入 0.65 亿元（同比+12.08%）, 毛利率 63.84%，同比下降 2.3 ...

证券代码：301363 证券简称：美好医疗 深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |------------------------|-------------------------------------------------------------------|-----------------------------|----------------| | | | | 编号：2024-004 | | 投资者关系活动类别 | □特定对象调研 □媒体采访 □业绩说明会□新闻发布会 □路演活动□现场参观 | □分析师会议其他（电话会议） | | | 活动参与人员 | 详见附件清单 | | | | 时间 | 2024 年 8 月 20 日-2024 | 年 8 月 21 日 | | | | 地点 公司会议室 | | | | 上市公 | 董事、副总经理：周道福先生 | | | | 司接待 | 副总经理、财务总监：严俊峨女士 | | | | 人员 | 董事会秘书：谭景霞女士 | | | | | 主要提问及答复情况 | | | | | 问题一 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 20 日 证券研究报告•2024 年中报点评 当前价：27.60 元 美好医疗（301363）医药生物 目标价：——元（6 个月） Q2 营收同环比改善，看好呼吸机业务恢复 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年中报，24H1 年实现收入 7.1亿元（-6.3%），实现归母 净利润 1.7亿元（-29.8%）。24Q2实现收入 4.2亿元（+9.8%），实现归母净利 润 1.1亿元（-16.1%）。公司营收增速在 Q2转正，利润降幅显著收窄，呼吸机 库存影响有望持续改善。 基石业务略有分化，新兴业务快速增长。按业务来看，24H1两大基石业务：家 用呼吸机组件收入 4.5亿元（-11.9%），考虑到呼吸机业务库存消化已进入尾声， 上游客户预计在 H2恢复正常订单和放量节奏；人工耳蜗客户订单稳定放量，业 务收入0.6亿元（+12.1%）。新兴业务如家用及消费电子组件实现快速增长，24H1 收入 0.8亿元（+36.6%）。注射笔已突破关键技术，并成功实现量产，与新客户 订单正稳步推进中，有望为业绩带来第二增长曲线。公司在多元化赛道 ...

——美好医疗 2024 年中报点评 业绩超预期，看好库存改善和新业务拓展 核心观点 ⚫ 2024Q2 业绩环比大幅改善，看好订单量持续提高。2024H1，公司实现营收 7.1 亿 元（同比-6.3%），实现归母净利润 1.7 亿元（同比-29.8%）。从单季度来看， 2024Q2，公司实现营收 4.2 亿元（同比+9.8%，环比+50.9%），实现归母净利润 1.1 亿元（同比-16.1%，环比+91.5%）。2023 年因下游客户去库存影响，公司主要 业务家用呼吸机组件业绩承压。目前，从环比趋势来看，公司 2024Q2 业绩大幅改 善，预计下游库存情况正好转中，公司订单量环比将不断回暖。 ⚫ 基石业务边际向好，其他主要业务经营稳健。2024H1，公司家用呼吸机组件业务实 现营收 4.5 亿元（同比-11.9%），但相较于 2023 下半年，该业务发展势头向好（环 比+25%）。其他主要板块中，家用及消费电子组件实现营收 0.8 亿元（同比 +36.6%），人工植入耳蜗组件实现营收 0.6 亿元（同比+12.1%），发展态势良好。 ⚫ 加强研发和销售投入，净利率环比修复。公司 2024H1 毛利率为 41.0 ...

华福证券 - A T T T 美好医疗（301363.SZ） 主业去库存结束，注射笔订单稳步推进 投资要点： 事件：公司发布 2024 年半年报，2024H1 实现收入 7.1 亿（同比-6.33%）， 归母净利润 1.7 亿（同比-29.78%），扣非归母净利润 1.6 亿（同比-27.33%）； 2024Q2 实现收入 4.2 亿（同比+9.83%），归母净利润 1.1 亿（同比-16.14%）， 扣非归母净利润 1.1 亿（同比-13.55%）。 主业呼吸机组件业务拐点确立，业绩重回向上趋势：公司家用呼吸机 组件 2024H1 实现收入 4.5 亿（同比-11.9%），毛利率 43.4%。当前公司家 用呼吸机组件大客户去库存压力已经逐渐消退、回到正常水平。同时，呼 吸机组件业务上半年毛利率对比 23 年全年已有所提升，主业未来有望进入 拐点向上阶段。公司新股权激励夯实 24 年净利润增速 25%，对应全年 3.9 亿利润目标，Q2 迈入拐点向上夯实全年增长确定性。 第二增长曲线注射笔稳步推进，新客户拓展可期：截至目前，公司有 签订胰岛素注射笔的订单，目前与相关客户的商务合作稳步推进，处于逐 步放量的发展 ...

美好医疗（301363） 公司点评 公司业务拐点显现，中报业绩超预期 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------|----------------|-------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 林海霖 S1350524050002 linhailin@huayuanstock.com 市场表现： -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 美好医疗 沪深300 相关研究 2024 年 08 月 20 日 美好医疗 (301363.SZ) 买入（维持） —— Q2 业绩拐点初现，下半年业绩高增长可期 投资要点： ➢ 事件：公司发布 2024 年中报，上半年实现营收 7.06 亿元（yoy-6.33%，下同），实现归母净 利润 1.69 亿元（yoy-29.78%），实现扣非归母净利润 1.63 亿元（yoy-27.33%）。2024 年 Q2 实现营业收入 4.25 亿元（yoy+9.83%），实现归母净利润 1.11 亿元（yoy-16.14%），实 现扣非归母净利润 1.07 亿元（yoy-13.55%），业绩符合预期。 ➢ 家用呼吸机组件持续回暖，经营拐点初现。2024 上半年公司家用呼吸机组件业务实现收入 4.48 亿元(yoy-11.89%)，较 ...

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深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 1 深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-045 2024 年 8 月 20 日 深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人熊小川、主管会计工作负责人严俊峨及会计机构负责人(会计主 管人员)朱娟声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的经营计划、发展战略、未来计划等前瞻性陈述不构成公司 对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且 应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本半年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策，详 见"第三节 管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和应对措施"，敬请 广大投资者注意查阅。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号——创业板行业 信 ...