证券研究报告 2026年汽车行业总投资策略： ——坚定"破旧立新" 证券分析师 ：黄细里 执业证书编号：S0600520010001 联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn 联系电话：021-60199793 2025年12月19日 核心结论 2 ◼ 2026年汽车行业总投资策略：如何【破旧立新】？我们认为2026年汽车或应该参考2011年或2018年（底线 思维），汽车行业又重新站到了一个新的十字路口。电动化行业红利接近尾声，智能化行业红利正在努力衔接， 商用车/两轮车等子板块成为好的投资补充领域。我们选择两条思路：1）寻找穿越周期α品种！2）拥抱下一轮 产业趋势（智能化+机器人/AIDC）。 ◼ 2026年汽车板块最新景气度预测：1）乘用车板块：26年行业受新能源购置税征收5%影响，内需整体预期- 3.5%。2026年总内需销量2200万辆（同比-3.5%）,新能源内需销量1320万辆，同比+6.4%；2026年总外需 销量641万辆（同比+12.0%），新能源外需352万辆（同比+43.9%）。2）重卡板块：中性预测下，2026年 批发销量116万辆（同比+1.5%）,其中内需销量77万辆（同 ...

国投证券股份有限公司 （四）培训地点：星源卓镁会议室及线上视频培训 （五）培训人员：程洁琼 关于宁波星源卓镁技术股份有限公司 2025 年度持续督导培训情况的报告 深圳证券交易所： 国投证券股份有限公司（以下简称"国投证券"或"保荐人"）根据《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务（2025 年修订）》对宁 波星源卓镁技术股份有限公司（以下简称"星源卓镁"或"公司"）进行 2025 年度持续督导培训，报告如下： 一、培训的主要内容 （一）保荐人：国投证券股份有限公司 （二）保荐代表人：程洁琼、乔岩 （三）培训时间：2025 年 12 月 12 日 2 （六）培训对象：公司董事、高级管理人员、中层以上管理人员及上市公司 控股股东和实际控制人 （七）培训内容：本次培训结合《上市公司募集资金监管规则（2025 年 5 月修订）》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规 范运作（2025 年修订）》《上市公司股东减持股份管理暂行办法》《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第 18 号——股东及董事、监事、高级管理人员减持股 份》《深圳证券交易所创业板股票上市规则（202 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月15日晚间，星源卓镁发布公告称，公司于2025年12月12日召开职工代表大会，选举 张志芬女士为公司职工代表董事，其任期自本次职工代表大会审议通过之日起至第三届董事会届满之日 止。 ...

证券日报网讯12月15日晚间，星源卓镁（301398）发布公告称，同意聘任龚春明先生为公司副总经理。 ...

Group 1 - Shareholder Zhang Yu of Kehua Holdings plans to reduce his stake by up to 3%, amounting to no more than 5.83 million shares within three months [1] - Shanghai Ailu has signed a strategic cooperation agreement with Southern Road Machinery to provide packaging products for the dry-mixed mortar industry [2] - Xingyuan Zhuomei appointed Gong Chunming as the new deputy general manager [3] Group 2 - Tongyi Zhong's shareholder has set a preliminary transfer price of 15.47 yuan per share for a total of 4.27 million shares [4] - Anada's shareholder did not implement the planned share reduction of up to 2% by the deadline [5] - Rongchang Bio plans to repurchase shares worth between 20 million to 40 million yuan at a price not exceeding 95 yuan per share [6] Group 3 - Hainan Airport reported an 8.16% year-on-year increase in passenger throughput for November, totaling 2.09 million passengers [7] - Lanjian Intelligent plans to apply for a bank credit line of up to 1.2 billion yuan for various financial operations [8] - Xinlei Co. received a total of 561.43 million yuan in land acquisition and compensation payments [9] Group 4 - Foster reported a surplus of 321 million yuan from four fundraising projects, which will be used to supplement working capital [10] - China Southern Airlines experienced a 10.42% year-on-year increase in passenger turnover for November [12] - China National Airlines reported a 10.1% year-on-year increase in passenger turnover for November [17] Group 5 - Sanyou Chemical plans to register and issue mid-term notes not exceeding 1.3 billion yuan [18] - Quanyuan Spring used 60 million yuan of idle funds to purchase structured deposits [19] - Su Keng Agricultural Development appointed Zou Yi as the new deputy general manager [20] Group 6 - Jingneng Real Estate received approval to register mid-term notes totaling up to 2 billion yuan [21] - Dechang Co. received approval from the CSRC for a targeted issuance of shares [23] - Jiufeng Bio obtained a medical device registration certificate for its fructosamine testing kit [24] Group 7 - Jinzi Ham's president Guo Bo resigned for personal reasons, while Zheng Hu was appointed as the new president [25] - China Eastern Airlines reported a 10.35% year-on-year increase in passenger turnover for November [26] - Fengfan Co.'s controlling shareholder is in the process of acquiring 17.32% of the company's shares [27] Group 8 - Zhenghai Bio signed a technical development contract with the Chinese Academy of Agricultural Sciences for a collagen product project worth 12 million yuan [28] - Xinhua Insurance reported a 16% year-on-year increase in cumulative original insurance premium income for the first 11 months [29] - Jingjia Microelectronics' subsidiary completed key stages of its AI SoC chip project [30] Group 9 - Shanghai Pharmaceuticals' hydrochloride sotalol tablets passed the consistency evaluation for generic drugs [31] - Heshun Technology's subsidiary's carbon fiber project has entered a stable operational phase [32] - Spring Airlines reported an 18.02% year-on-year increase in passenger turnover for November [33] Group 10 - Huaxin New Materials proposed a mid-term dividend plan of 1 yuan per 10 shares [34] - Keda Li plans to increase capital by 300 million yuan for its wholly-owned subsidiary [35] - Jinguang Electric won a bid for a high-voltage direct current transmission project worth 84.86 million yuan [36] Group 11 - XGIMI Technology's subsidiary received a development notification for a vehicle-mounted projection project from a well-known domestic automotive manufacturer [37]

（记者 曾健辉） 截至发稿，星源卓镁市值为53亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——"一针两千，童颜针年销3亿元"背后：多家关联方注册地"查无此人"，股民 追问"钱呢"！钱氏姐弟几乎"掏空"江苏吴中，公司即将退市 每经AI快讯，星源卓镁（SZ 301398，收盘价：47.15元）12月15日晚间发布公告称，公司第三届第十八 次董事会临时会议于2025年12月12日在公司四楼高层会议室以现场结合通讯表决方式召开。会议审议了 《关于聘任公司高级管理人员的议案》等文件。 2024年1至12月份，星源卓镁的营业收入构成为：汽车类压铸件占比89.49%，非汽车类压铸件占比 4.82%，模具占比4.77%，其他业务占比0.92%。 ...

| 证券代码：301398 | 证券简称：星源卓镁 | 公告编号：2025-070 | | --- | --- | --- | | 转债代码：123260 | 转债简称：卓镁转债 | | 宁波星源卓镁技术股份有限公司 关于选举第三届董事会职工代表董事的公告 董事会 2025 年 12 月 15 日 1 附件：张志芬女士个人简历 张志芬女士：1969 年 9 月生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。 历任宁波市北仑区电热塞厂主办会计、宁波北仑鸣凤乐器厂主办会计、宁波星源 机械有限公司主办会计、星源卓镁主办会计；现任星源卓镁工会委员会工会主席、 职工代表董事、财务经理。 张志芬女士未在公司 5%以上股东、实际控制人等单位任职。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 宁波星源卓镁技术股份有限公司（以下简称"公司"、"星源卓镁"）分别 于 2025 年 11 月 26 日召开第三届董事会第十七次会议、2025 年 12 月 12 日召开 2025 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于修订<公司章程>并办理工商变 更登记的议案》，根据《中华人民共和国公司 ...

| 证券代码：301398 | 证券简称：星源卓镁 | 公告编号：2025-068 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123260 | 债券简称：卓镁转债 | | 宁波星源卓镁技术股份有限公司 第三届董事会第十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 本议案已经董事会提名委员会审议通过。 表决结果：8 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 三、备查文件 1. 第三届董事会第十八次会议决议； 2. 第三届董事会提名委员会决议文件。 宁波星源卓镁技术股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十八 次会议（以下简称"本次会议"或"会议"）于 2025 年 12 月 12 日在公司四楼 高层会议室以现场结合通讯表决方式召开，会议通知于当日以口头方式临时发出， 经全体董事一致同意豁免本次董事会会议通知时限。本次会议应参会董事 8 名， 实际参会董事 8 名（其中：敬志勇、杨洁以通讯方式出席），公司高级管理人员 列席会议，会议由董事长邱卓雄先生主持。本次会议的召集、召开和出席会议人 数均符合有关法律、 ...

宁波星源卓镁技术股份有限公司 关于聘任公司高级管理人员的公告 | 证券代码：301398 | 证券简称：星源卓镁 | 公告编号：2025-069 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123260 | 债券简称：卓镁转债 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 宁波星源卓镁技术股份有限公司（以下简称"公司"、"星源卓镁"）第三 届董事会第十八次会议于 2025 年 12 月 12 日在公司四楼会议室以现场结合通讯 的方式召开，审议通过了《关于聘任公司高级管理人员的议案》。基于公司经营 管理的需要，经总经理提名、董事会提名委员会资格审核，同意聘任龚春明先生 为公司副总经理，任期自本次董事会审议通过之日起至本届董事会任期届满之日 止，相关简历详见附件。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律、 行政法规、规范性文件要求及《公司章程》的规定，龚春明先生具备履行所任岗 位职责相应的任职资格与条件，相关任职资格和聘任程序符合相关法律 ...

从解禁量来看，2家公司解禁股数超千万股。盛新锂能、爱尔眼科、星源卓镁解禁量居前，解禁股数分 别为4663.09万股、1889.05万股、375.9万股。 从解禁股数占总股本比例来看，盛新锂能、星源卓镁、嵘泰股份解禁比例居前，解禁比例分别为 5.09%、3.36%、0.25%。 每日经济新闻 从解禁市值来看，2家公司解禁股数超亿元。盛新锂能、爱尔眼科、星源卓镁解禁市值居前，解禁市值 分别为13.98亿元、2.1亿元、1.81亿元。 每经AI快讯，Wind数据显示，周一（12月15日），共有8家公司限售股解禁，合计解禁量为7203.54万 股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为19.07亿元。 ...