花旗发布研报称，中国神华（601088）(01088)近日公布最新购入母企资产方案，经修订后交易不包括 电子商务公司100%股权。总体而言，是次交易总价约1,336亿人民币，30%将透过发行对价股支付，余 额70%以现金结算。同时，公司拟向不超过35名特定投资者发行新A股，募集资金不超过200亿人民 币，全部用于支付本次交易的现金对价及相关费用。花旗认为计划将显著提升中国神华的营运表现。另 该行提到，此次收购的提议估值似乎高于当前估值，相信大部分境内投资者会更关注神华在交易后的增 长潜力和股息潜力。该行予其目标价45.1港元，评级为"买入"。 ...

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，中国神华(01088)近日公布最新购入母企资产方案，经修订后交易 不包括电子商务公司100%股权。总体而言，是次交易总价约1,336亿人民币，30%将透过发行对价股支 付，余额70%以现金结算。同时，公司拟向不超过35名特定投资者发行新A股，募集资金不超过200亿 人民币，全部用于支付本次交易的现金对价及相关费用。花旗认为计划将显著提升中国神华的营运表 现。另该行提到，此次收购的提议估值似乎高于当前估值，相信大部分境内投资者会更关注神华在交易 后的增长潜力和股息潜力。该行予其目标价45.1港元，评级为"买入"。 ...

花旗发表研究报告指，中国神华近日公布最新购入母企资产方案，经修订后交易不包括电子商务公司 100%股权。总体而言，是次交易总价约1336亿元，30%将透过发行对价股支付，余额70%以现金结算。 同时，公司拟向不超过35名特定投资者发行新A股，募集资金不超过200亿元，全部用于支付本次交易 的现金对价及相关费用。花旗认为计划将显著提升中国神华的营运表现。另该行提到，此次收购的提议 估值似乎高于当前估值，相信大部分境内投资者会更关注神华在交易后的增长潜力和股息潜力。该行予 其目标价45.1港元，评级为"买入"。 ...

12月22日，中国神华（601088）早盘高开后震荡走低，截至收盘，股价报40.88元/股，当日上涨 0.71%，总市值达8122.25亿元。 中国神华日前披露，公司拟以发行股份及支付现金方式收购控股股东国家能源投资集团有限责任公司 （以下简称，"国家能源集团"）旗下12家公司资产，交易总对价为1335.98亿元，创下A股历史最高交易 规模纪录。同时，拟向不超过35名特定投资者募集配套资金，配套募集资金不超过200亿元。 此次交易现金支付比例高达70%，对应金额约为935.19亿元，有效控制了股权稀释，保障了中小股东的 持股价值。另外，据公告，以中国神华与标的资产2024和2025年1-7月扣非净利润测算，交易完成后， 在不考虑配套募资的情况下，中国神华每股收益将分别增厚6.1%、4.4%。 中国神华预计，本次交易完成后公司不存在即期回报摊薄情况，但若标的公司未来业绩实现情况不佳， 公司的即期回报仍可能被摊薄。为降低上述风险，该公司强调，将加快完成对标的公司的整合，提升公 司盈利能力；积极完善利润分配政策，强化投资者回报机制。 中国神华是国内最大的煤炭上市公司，也是国家能源集团下属的A+H股上市公司，2004 ...

美银证券表示，就今年前七个月，此次注资将使归母净利润从2.93亿元人民币，增至3.26亿元人民币， 并带来4.4%的每股盈利增长。资产负债率将从交易前的25%上升至44%，而控股股东的持股比例将从 69.58%增加至71.53%。中国神华早前宣布资产重组，计划透过发行A股及支付现金，收购控股股东国家 能源集团及其子公司西部能源旗下12家标的公司，交易总对价近1,336亿元人民币。 中国神华日前公布了注资计划详情，并于周日(21日)举行了分析师简报会。此次注资共包含12个标的公 司，包括煤矿、电厂、煤化工项目及交通运输资产。交易完成后，神华的煤炭储量、产量、发电装机容 量及烯烃产能将分别增加65%、57%、28%和213%，达到685亿吨、5.12亿吨、60.9吉瓦和188万吨。 美银证券发布研报称，中国神华（601088）(01088)是中国煤炭企业中最具防御性的公司，其80%的业务 都集中在合约动力煤上。但如果现货价格在今年年中跌至远低于合约价格以下，其合约价格可能会受到 挑战。目前其市净率超过1倍，高于同业。美银证券维持该股"中性"评级;港股目标价43港元，中国神华 (601088.SH)A股目标价为44 ...

智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，中国神华(01088)是中国煤炭企业中最具防御性的公司，其 80%的业务都集中在合约动力煤上。但如果现货价格在今年年中跌至远低于合约价格以下，其合约价格 可能会受到挑战。目前其市净率超过1倍，高于同业。美银证券维持该股"中性"评级;港股目标价43港 元，中国神华(601088.SH)A股目标价为44.5元人民币。 美银证券表示，就今年前七个月，此次注资将使归母净利润从2.93亿元人民币，增至3.26亿元人民币， 并带来4.4%的每股盈利增长。资产负债率将从交易前的25%上升至44%，而控股股东的持股比例将从 69.58%增加至71.53%。中国神华早前宣布资产重组，计划透过发行A股及支付现金，收购控股股东国家 能源集团及其子公司西部能源旗下12家标的公司，交易总对价近1,336亿元人民币。 中国神华日前公布了注资计划详情，并于周日(21日)举行了分析师简报会。此次注资共包含12个标的公 司，包括煤矿、电厂、煤化工项目及交通运输资产。交易完成后，神华的煤炭储量、产量、发电装机容 量及烯烃产能将分别增加65%、57%、28%和213%，达到685亿吨、5.12亿吨、60.9 ...

此外，公司的资源与产能也将进一步提升，多个关键指标将实现显著增长。报告显示，通过本次交易， 中国神华煤炭可采储量将提升至345亿吨，增长率达97.71%；煤炭产量将提升至5.12亿吨，增长率达 56.57%；发电装机容量将提升至6088.1万千瓦，增长率达27.82%；聚烯烃产量提升至188万吨，增幅达 213.33%。 公开资料显示，中国神华成立于2004年，是中国上市公司中最大的煤炭销售商，拥有最大规模的煤炭储 量，业务覆盖煤炭、电力、铁路、港口、航运、煤化工六大板块。 近年来，受煤炭需求减弱、煤炭价格下滑等因素的影响，公司业绩有逐步下滑态势。2022年至2024年， 公司分别实现营业总收入3445.33亿元、3430.74亿元、3383.75亿元，归母净利润分别为696.48亿元、 596.94亿元、586.71亿元。 具体来看，中国神华本次交易标的包括国家能源集团持有的国源电力、新疆能源、化工公司、煤炭运销 公司等9家公司100%股权，神延煤炭41%股权、晋神能源49%股权，以及国家能源集团全资子公司西部 能源持有的内蒙建投100%股权，业务覆盖煤炭开采、坑口煤电、煤化工及物流服务等关键领域。 公告提 ...

美银证券发表研报指，中国神华日前公布注资计划详情，并于周日举行了分析师简报会。此次注资共包 含12个标的公司，包括煤矿、电厂、煤化工项目及交通运输资产。交易完成后，神华的煤炭储量、产 量、发电装机容量及烯烃产能将分别增加65%、57%、28%和213%，达到685亿吨、5.12亿吨、60.9吉瓦 和188万吨。该行认为，中国神华是中国煤炭企业中最具防御性的公司，其80%的业务都集中在合约动 力煤上。但如果现货价格在今年年中跌至远低于合约价格以下，其合约价格可能会受到挑战。目前其市 净率超过1倍，高于同业。美银证券维持该股"中性"评级，港股目标价43港元，A股目标价为44.5元。 ...

Core Viewpoint - China Shenhua announced a restructuring plan that excludes the 100% equity stake in its e-commerce subsidiary, while maintaining other acquisition targets. The total transaction value is 133.598 billion yuan, with a payment ratio of 30% in shares and 70% in cash, at an issuance price of 29.4 yuan per share. Post-transaction, the State Energy Group's shareholding will increase from 69.52% to 71.48%. Additionally, the company plans to raise up to 20 billion yuan through a supporting A-share issuance [1]. Group 1 - The average price-to-book ratio for A-share thermal coal is 1.68 times, and the transaction price is slightly below the market average. The company is acquiring high-quality coal assets at a relatively reasonable valuation, which is expected to enhance resource volume [1]. - The restructuring is anticipated to activate the balance sheet, leveraging the company's strong cash flow generation capabilities post-restructuring. This will enable effective balancing of capital expenditures and high dividend commitments [1]. - China International Capital Corporation maintains a "outperform industry" rating for Shenhua's H-shares with a target price of 45 Hong Kong dollars [1].

作为资本市场权威盛会，证券时报上市公司价值论坛已举办十九届，公信力与影响力显著。此次评选聚 焦企业可持续发展能力，通过树立价值标杆引导资金流向优质企业，助力实体经济与资本市场良性互 动。 一直以来，中国神华主动适应资本市场，持续关注企业可持续发展能力和监管规则变化，探索构建战略 引领、制度保障、架构清晰、指标完善、数字赋能的ESG治理模式，始终将ESG理念和要求融入发展战 略，在环境、社会、治理各维度持续发力，推动公司健康可持续发展。 近日，证券时报社主办的"第十九届中国上市公司价值论坛暨2025新质生产力巡礼宜宾行"在四川宜宾举 办。论坛揭晓上市公司价值评选结果，中国神华入选"中国上市公司ESG百强"，获资本市场高度认可。 ...