[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 公 [Table_Title] [Table_StockRank] 司 24Q1 扣非同比大幅增长，持续加强高增长 增持 研 (维持) 究 领域布局 [Table_StockName] [Table_ReportDate] ——长电科技（600584）点评报告 2024年04月30日 [报Ta告ble关_S键um要m素ar:y ] [基Ta础ble数_B据ase Data] 公司披露 2023年年度报告及 2024 年一季报。2023年，公司实现营收 总股本（百万股） 1,789.04 296.61亿元（同比-12.15%），归母净利润14.71亿元（同比-54.48%）， 流通A股（百万股） 1,789.04 扣非归母净利润 13.23 亿元（同比-53.26%），其中 2023Q4 实现营收 收盘价（元） 26.20 公 92.31亿元（同比+2.75%），归母净利润4.97亿元（同比-36.16%），扣 总市值（亿元） 468.73 司 非归母净利润5.76亿元（同比-10.72%）。2023年公司拟向全体股东每 流通A股市值（亿元） 468.7 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 五一黄金周在即，沉浸式旅拍引领出行新风 强于大市 研 (维持) 究 潮 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——社会服务行业周观点(04.22-04.28) 2024年04月29日 [行Ta业ble核_S心um观m点ar：y] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 上周（4月22日-4月28日）沪深 300指数上涨1.2%、申万社会服务 指数上涨 2.81%，社会服务指数跑赢沪深 300 指数 1.61 个百分点，在 社会服务 沪深300 10% 申万 31 个一级行业指数涨跌幅排第 11。年初至今沪深 300 指数上涨 5% 0% 行 4.46%、申万社会服务指数下跌9.9%，申万社会指数跑输沪深300指数 -5% -10% 14.36 个百分点，在申万 31 个一级子行业中涨跌幅排名第 25。上周社 业 -15% -20% 会服务子板块中均上涨，酒店餐饮 1.93%、旅游及景区 1.82%、教育 周 -25 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|商贸零售 公 [Table_Title] [Table_StockRank] 司 买入 研 黄金产品延续高景气，线下拓店提速 (维持) 究 [Table_StockName] [Table_ReportDate] ——周大生（002867）点评报告 2024年04月29日 [Table_Summary] [基Ta础ble数_B据ase Data] 投资要点: 总股本（百万股） 1,095.93 23年业绩符合预期，24Q1营收同比+23%。2023年，公司实现营收162.90 流通A股（百万股） 1,082.61 亿元（同比+46.52%），黄金产品继续保持良好的增长态势，线上业务增 收盘价（元） 16.19 公 幅明显，归母净利润13.16亿元（同比+20.67%）。2024Q1，公司实现营 总市值（亿元） 177.43 司 收50.70亿元（同比＋23.01%），收入维持较快增长，归母净利润3.41 流通A股市值（亿元） 175.27 点 亿元（同比-6.61%）。此外，公司宣告2023年度向全体股东拟每10股 [个Ta股ble相_C对ha沪rt] 深 ...

基准指数 ：沪深300指数 [Table_RiskInfo] 风险提示 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的 相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考 [Table_RightTitle] 证券研究报告|美容护理 [Table_Title] 产品结构优化叠加原材料降价，公司毛利率 大幅提升 [Table_StockName] ——丸美股份（603983）2024Q1 业绩点评报告 [Table_ReportDate] 2024 年 04 月 29 日 [Table_Summary] 报告关键要素: 2024 年 4 月 26 日，公司发布 2024 年一季度报告。2024Q1，公司实现 营收 6.61 亿元（同比+38.73%），归母净利润 1.11 亿元（同比+40.62%）， 扣非归母净利润 1.04 亿元（同比+40.80%）。 投资要点: 公司业绩增幅扩大。2024Q1，公司实现营收 6.61 亿元（同比+38.73%）， 归母净利润 1.11 亿元（同比+40.62%），扣非归母净利 ...

——传媒行业跟踪报告 上海 浦东新区世纪大道 1528 号陆家嘴基金大厦 北京 西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 深圳 福田区深南大道 2007 号金地中心 广州 天河区珠江东路 11 号高德置地广场 万联证券研究所 www.wlzq.cn 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 万千财富，与您相连 2024Q1 公司净利率同比+0.19pcts 至 16.73%。其中销售费用率由于公司处于线上转型固 化关键期，需要持续保持投入，且线上竞争激烈流量成本高涨而明显增加，2024Q1 公司 销售费用率同比+7.77pcts 至 50.29%；管理费用率由于公司积极推进降本提效，2024Q1 管理费用率同比-1.20pcts 至 3.15%；研发费用率略有降低，同比-0.34pct 至 2.46%。 盈利预测与投资建议：行业竞争加剧背景下，公司转型发展取得重大突破，渠道和 产品结构不断优化，研发能力不断增强，第二品牌 PL 恋火持续发力，公司业绩连续 3 个季度实现高增长，我们判断经过持续 3 年的转型，公司的发展将进入良性的向上态 势。根据最新数据调整盈利预测，预计公司 2024-2026 年归母净利润为 ...

策略研究|策略周观点 证 券 研 究 报 告 策略周观点 策略研究 正文目录 | --- | --- | --- | |----------|--------------------------------------------------|-------| | | | | | | 图表 1: 4月22日-4月26日当周主要指数涨跌幅（%）. | | | 图表 2: | 4 月 22 日-4 月 26 日当周申万一级板块涨跌幅（%） | | | 图表 3: | A 股日成交额(亿元) | | | 图表 4: | A 股主要宽幅指数单日成交换手率(%) | | | 图表 5: | 4月22日-4月26日当周申万一级行业成交额（亿元） | | | 图表 6: | 市场资金流向（亿元） | | | 图表 7: | 北向资金周成交额与成交净买入额（亿元） | | | 图表 8: | 主要宽幅指数当前估值水平（%）. | | | 图表 9: | 申万一级行业当前估值水平 . | | | 图表 10: | 4月21日-4月26日财经要闻. | | 第2页共10页 证券研究报告|策略报告 1.1 市场涨跌幅 4月22日- ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 强于大市 研 白酒板块上行，食饮龙头企业业绩喜人 (维持) 究 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——食品饮料行业周观点(04.22-04.28) 2024年04月29日 [行Ta业ble核_S心um观m点ar：y] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 上周食品饮料板块上涨 4.01%，于申万 31 个子行业中位列第 7。上周 食品饮料 沪深300 （2024年4月22日-2024年4月28日），沪深300指数上涨1.20%， 5% 申万食品饮料指数上涨 4.01%，跑赢沪深 300 指数 2.81 个百分点，在 0% 行 申万31个一级子行业中排名第7。年初至今沪深300指数上涨4.46%， -5% 业 申万食品饮料指数下跌 0.75%，跑输沪深 300 指数 5.21 个百分点，在 -10% -15% 周 申万31个一级子行业中排名第11。上周食品饮料子板块多数上涨，其 -20% 观 中白酒（+4.93 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 存储巨头宣布超千亿元扩产计划，国产量子 强于大市 研 (维持) 究 芯片交付 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——电子行业周观点(04.22-04.28) 2024年04月29日 [行Ta业ble核_S心um观m点ar：y] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 2024年4月22日至4月28日期间，沪深300指数上涨1.20%，申万电子 电子 沪深300 指数上涨5.21%，在31个申万一级行业中排第4，跑赢沪深300指数4.01 10% 5% 个百分点。把握终端复苏和AI产业链加速建设的催化下，AIPC、AI手机、 0% 行 HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。 -5% -10% 业 -15% 投资要点： -20% 周 -25% 观 产业动态：（1）消费电子：根据Counterpoint的手机销量周度报告数据， -30% -35% 点 2024年第一季度中国智能手机销量同比增长1.5 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 强于大市 研 五一档影片供给量提升，票房表现有望维持 (维持) 究 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——传媒行业跟踪报告 2024年04月29日 [行Ta业ble核_S心um观m点ar：y] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 2024年五一档共上映8部重点影片，包括《九龙城寨之围城》、《维和防 传媒 沪深300 暴队》、《间谍过家家 代号：白》、《哈尔的移动城堡》、《没有一顿火 10% 锅解决不了的事》、《末路狂花钱》、《穿过月亮的旅行》、《猪猪侠大 0% 行 电影·星际行动》。 -10% 业 -20% 跟 投资要点： -30% 踪 整体票房：五一档影片供给量提升，票房表现有望维持。五一档作为电影 -40% 报 市场黄金档期之一，历来被市场寄予厚望。今年五一小长假为期5天，相 -50% 告 较其他仅有3天的假期，市场空间更加广阔，也更具突破潜力。回顾之前 数据来源：聚源，万联证券研究所 票房情况，总票房自2 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Add" [14] Core Views - The company has achieved significant breakthroughs in channel transformation, with its second brand, PL Lianhuo, showing remarkable performance [7][12] - The company reported a revenue of 2.226 billion yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 28.52%, and a net profit of 259 million yuan, up 48.93% year-on-year [3][4] - The online channel accounted for over 80% of total revenue, with online sales reaching 1.871 billion yuan, a 50.40% increase year-on-year [4] Financial Summary - For 2023, the company achieved a gross margin of 70.69% and a net margin of 12.47%, with both margins showing improvements compared to the previous year [4][9] - The forecast for 2024-2026 indicates a net profit of 356 million yuan, 412 million yuan, and 486 million yuan respectively, with growth rates of 37.10%, 15.90%, and 17.82% [7][9] - The earnings per share (EPS) are projected to be 0.89 yuan, 1.03 yuan, and 1.21 yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively [7][9] Business Strategy - The company has shifted its sales model from a traditional distribution and offline focus to an online and direct sales approach, enhancing its operational thinking to be more consumer-centric [4][7] - The main brand, Marubi, continues to focus on a big product strategy, while the second brand, PL Lianhuo, has achieved a revenue of 643 million yuan, growing 125.14% year-on-year [7][12] - The company emphasizes research and development, with 76 new patent applications in 2023 and collaborations with over 20 domestic and international research institutions [7][12]