[Table_RightTitle] 证券研究报告|家用电器 3344 [Table_Title] 6 月家电出口数据跟踪报告 [Table_ReportType] ——家用电器行业跟踪报告[Table_ReportDate] 2024 年 07 月 31 日 [行业核心观点： Table_Summary] 6 月家电出口景气度延续。近日，国家发展改革委、财政部会同有关部 门，研究制定了《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若 干措施》，文件提出"统筹安排 3000 亿元左右超长期特别国债资金，加 力支持大规模设备更新和消费品以旧换新"，同时提出"对个人消费者 购买 2 级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调等 8 类家 电产品，给予产品销售价格的 15%补贴；对购买 1 级及以上能效或水效 标准的产品，额外再给予 5%的补贴"，以旧换新政策持续推进有望推动 内销回升，我们维持行业"强于大市"评级，建议持续关注经营稳健具 有较高分红预期的龙头标的、出口链相关机会以及具有第二增长曲线的 相关个股。 投资要点： ⚫ 家电出口保持较高景气度：根据海关总署数据显示，6 月家电出 口数量/出口金额（美 ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 07 月 31 日 星期三 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】周二 A 股三大指数下跌，截至收盘，上证综指跌 0.43%， 深成指跌 0.54%，创业板指跌 0.29%，北证 50 指涨 0.84%，沪深京三 市成交额 6037 亿元，其中沪深两市 5995 亿元，较上日增加 135 亿 元。两市超 3300 只个股上涨。板块题材上，时空大数据、半导体、 教育、商业航天、房地产板块涨幅居前；轨道交通、家用电器、风电 设备、汽车整车板块跌幅居前。 【重要新闻】 【中共中央政治局会议要求有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企 业】中共中央政治局 7 月 30 日召开会议，分析研究当前经济形势， 部署下半年经济工作。会议指出，要培育壮大新兴产业和未来产业。 要大力推进高水平科技自立自强，加强关键核心技术攻关，推动传统 产业转型升级。要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业。要强化 行业自律，防止"内卷式"恶性竞争。强化市场优胜劣汰机制，畅通落 后低效产能退出渠道。 【央行等四部门及天津市政府联合发布 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] 关注绿色数据中心建设带来的投资机遇 [Table_ReportType] ——通信行业周观点(07.22-07.28) [Table_ReportDate] 2024 年 07 月 29 日 [行业核心观点： Table_Summary] 上周（7.22-7.26）沪深 300 指数下跌 3.67%，申万通信行业指数下跌 3.25%，在 31 个申万一级行业中排名第 22 位，跑赢沪深 300 指数 0.41 个百分点。建议重点关注人工智能、数据中心建设及卫星互联网等细分 板块投资机会。 投资要点： 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 3385 产业动态：（1）数据中心：国家发展改革委联合有关部门印发《数据中 心绿色低碳发展专项行动计划》。计划提出，到2025年底，数据中心布 局合理化，上架率不低于60%，电能利用效率降至1.5以下，可再生能源 利用率年均增长10%，单位算力能效和碳效显著提高。（2）运营商：中 国联通联合中兴通讯、长飞公司完成基于G.652.D与G.654.E光纤的 800G C6T+L6T宽谱传 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|消费 3355 [Table_Title] 关注政治局会议信号，提振消费扩大内需 [Table_ReportType] ——消费行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 07 月 30 日 [事件Table_Summary] ： 中共中央政治局 7 月 30 日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下 半年经济工作。与 4 月底的中央政治局会议相比，本次会议内容新增 "要以提振消费为重点扩大国内需求"的要点，并强调"经济政策的 着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中 低收入群体的消费能力和意愿，把服务消费作为消费扩容升级的重要 抓手，支持文旅、养老、育幼、家政等消费"，体现了消费作为拉动国 内经济"三驾马车"之一的地位进一步提升。 投资要点： 我们认为，本次政治局会议在消费领域传递了积极信号，有以下两点 值得关注： 关注点一：增强中低收入群体的消费能力和意愿。本次会议延续了今 年政府工作报告中"从增加收入、优化供给、减少限制性措施等方面 综合施策，激发消费潜能"的指导方针，并把政策重心放在增强中低 收入群体的消费能力 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 3355 [Table_Title] 巴黎奥运盛大启幕，出入境旅行双向复苏 [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(07.22-07.28) [Table_ReportDate] 2024 年 07 月 30 日 [行业核心观点： Table_Summary] 上周（7 月 22 日-7 月 28 日）沪深 300 指数下跌 3.67%、申万社会服务 指数下跌 2.63%，社会服务指数跑赢沪深 300 指数 1.04 个百分点，在 申万 31 个一级行业指数涨跌幅排第 17。年初至今沪深 300 指数下跌 0.64%、申万社会服务指数下跌 26.82%，申万社会指数跑输沪深 300 指 数 26.18 个百分点，在申万 31 个一级子行业中涨跌幅排名第 29。上周 社会服务子板块均有下跌，酒店餐饮-3.19%、旅游及景区-2.63%、教育 -3.56%、专业服务-1.73%，体育-1.61%。板块的 PE 估值为酒店餐饮 21.81、旅游及景区 32.95、教育 41.13、专业服务 23.23、体育 21.02。 近期值得关 ...

上海 浦东新区世纪大道 1528 号陆家嘴基金大厦 北京 西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 深圳 福田区深南大道 2007 号金地中心 广州 天河区珠江东路 11 号高德置地广场 [Table_Title] 万联晨会 【市场回顾】周一 A 股三大指数涨跌不一，截至收盘，上证综指涨 0.03%，深成指跌 0.96%，创业板指跌 1.44%，北证 50 指跌 0.96%， 沪深京三市成交额 5898 亿元，其中沪深两市 5859 亿元，较上个交易 日减少 202 亿元。两市超 2700 只个股下跌。板块题材上，智能交通、 商业航天、银行、电子身份证、低空经济、中船系、低空经济概念股 涨幅居前；风电、光伏、减肥药、白酒、猪肉养殖板块跌幅居前。 【重要新闻】 【12 家股份制银行下调存款利率】7 月 29 日，中信银行、兴业银行、 浦发银行、光大银行、华夏银行、民生银行、广发银行、渤海银行、 浙商银行、恒丰银行等 10 家全国性股份制商业银行更新了人民币存 款利率表。与国有大行相似，此次股份制银行多个期限存款利率均有 所下调。其中，中长期限存款下调幅度更大，1 年期普遍降息 10 个 基点，3、5 年期普遍降 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 传媒 沪深300 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师: 李中港 执业证书编号： S0270524020001 电话： 02032255208 邮箱： lizg@wlzq.com.cn [Table_Title] 7 月 105 款游戏版号下发，上半年小游戏收 入破 166 亿 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——传媒行业周观点(07.22-07.28) [Table_ReportDate] 2024 年 07 月 29 日 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 3385 [行业核心观点： Table_Summary] 上周传媒行业（申万）下跌 1.61%，居市场第 10 位，跑赢创业板指和 沪深 300 指数。7 月 105 款版号下发，米哈游版 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|计算机 [Table_Title] "车路云"一体化稳步推进，大模型应用产 品持续焕新 [Table_ReportType] ——计算机行业周观点(07.22-07.28) [Table_ReportDate] 2024 年 07 月 29 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周沪深300指数下跌3.67%，申万计算机行业下跌1.61%，领先于指数 2.06pct，在申万一级行业中排名第11位。本周建议重点关注人工智能 大模型应用、"车路云一体化"项目应用试点带来的投资机会。 投资要点： 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 3385 产业动态：（1）智能驾驶：7月24日消息，广州北部湾区（花都）智能 网联汽车"车路云"一体化应用试点项目获花都区发展和改革局批准， 产业将进入快速落地期。（2）人工智能：7月24日消息，GPT-4o mini 版登顶了lmsys大模型竞技场，和满血版并列第一。此外，GPT-4o mini 的微调将逐步开放，且从7月24日起到9月23号，每天都能免费使用2百 万的训练token。（3）人工智能：7月26 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 通信 沪深300 [事件Table_Summary] ： 投资要点： [Table_Title] 数据中心建设绿色化方向明确，鼓励液冷及 智能化应用 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——通信行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 07 月 29 日 近日，为全面贯彻党的二十大精神，认真落实党中央、国务院决策部署， 实施全面节约战略，加大节能降碳工作力度，推动数据中心绿色低碳发 展，加快节能降碳改造和用能设备更新，支撑完成"十四五"能耗强度 降低约束性指标，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局、国 家数据局等部门制定了《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》（以下 简称《行动计划》）。 数据来源：聚源，万联证券研究所 证 券 研 究 报 告 行业快评报告 行业研究 3385 明确集约化、高密化、低碳化建设趋势，强化"东数西算"布局。《行 动计划》提出目标到 2025 年底，全国数据中心布 ...

[Table_Title] 6 月快递行业数据跟踪点评 [Table_RightTitle] 证券研究报告|交通运输 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——交通运输行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 07 月 29 日 [行业核心观点： Table_Summary] 6 月受"618"大促前置影响快递件量增速回落，6 月行业集 中度进一步提升，龙头快递公司受益于规模及成本优势或进 一步提升市场份额，行业集中度提升趋势或延续，市场份额 提升诉求驱动下价格竞争或将延续，行业主要个股估值处于 历史相对低位，建议积极关注估值修复机会。 投资要点： ⚫ 1-6 月实物商品网上零售额增速回落：1-6 月实物商品网上零售 额为 5.96 万亿元，同比+8.8%，较前值下降 2.7pct，占社会消 费品零售总额的比重为 25.3%，较前值提升 0.6pct。 证 券 研 究 报 告 行业快评报告 行业研究 3385 ⚫ 电商大促前置，6 月快递业务量增速回落：6 月规上快递业务收 入实现 1158.9 亿元，同比+8.6%，增速环比下 ...