[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 电子 沪深300 [Table_Title] AMOLED 手机面板国产份额提升，存储产业 营收有望创新高 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业周观点(07.22-07.28) [Table_ReportDate] 2024 年 07 月 29 日 [行业核心观点： Table_Summary] 2024 年 7 月 22 日至 7 月 28 日期间，沪深 300 指数下跌 3.67%，申万电子 指数下跌 5.29%，在 31 个申万一级行业中排第 29，跑输沪深 300 指数 1.62 个百分点。把握 AI 浪潮下算力建设与终端创新的双主线机遇，关注 PCB、 AI 终端、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。 投资要点： 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 3385 产业动态：（1）存储：根据 TrendForce 集邦咨询最新存储器产业分析报 告，受惠于位 ...

[Table_MeetReportDate] 2024 年 07 月 29 日 星期一 核心观点 【重要新闻】 | --- | --- | --- | |------------|----------------------|--------| | | | | | | 指数名称 收盘 涨跌幅 | % | | 上证指数 | 2,890.90 | 0.14% | | 深证成指 | 8,597.17 | 1.45% | | 沪深 300 | 3,409.29 | 0.29% | | 科创 50 | 719.87 | 0.84% | | 创业板指 | 1,659.53 | 0.92% | | 上证 50 | 2,355.32 | -0.61% | | 上证 180 | 7,543.72 | -0.15% | | 上证基金 | 5,791.96 | 0.52% | | 国债指数 | 215.02 | 0.07% | [Table_MeetContact] 主持人: 刘馨阳 万千财富，与您相连 MLF 利率调降，与 LPR 逐步脱钩 基金重仓配置维持低配，游戏及广告营销板块受到市场关注 6 月航空数据跟踪点评 24H1 ...

[Table_RightTitle] 6 月航空数据跟踪点评 证券研究报告|交通运输 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——交通运输行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 07 月 26 日 [行业核心观点： Table_Summary] 6 月民航总周转量环比继续修复，国内航线进入自然增长阶 段，国际航线较快修复，从 6 家航司运营数据来看，淡季国 内航线供需环比有所下降，国际航线保持修复态势，进入暑 运旺季，国内航线有望保持稳定增长、国际航线修复有望加 快，上市航司业绩有望持续受益，维持行业"强于大市"评 级。 投资要点： ⚫ 6 月国际航线供需环比持续提升，国内航线环比有所下降：2024 年 6 月民航总周转量实现 120.8 亿吨公里，同比增长 19.2%，环 比增长 1.3%，其中国内航线同比增长 5.4%，国际航线增长 58.3%。上半年民航总周转量同比增长 32.32%，客运量实现 3.5 亿人次，同比增长 23.5%，较 1-5 月增速进一步回落，较 2019 年同期增长 9%， ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 [Table_Title] 基金重仓配置维持低配，游戏及广告营销 板块受到市场关注 [Table_ReportType] ——传媒行业跟踪报告[Table_ReportDate] 2024 年 07 月 26 日 [行业核心观点： Table_Summary] 2024 年 Q2 SW 传媒行业指数有所下跌，同期成交量处于较低水平， 资金活跃度有所下降，估值（PE-TTM）仍有较大修复空间。从 2024 年 Q2 的基金重仓配置情况看，SW 传媒行业仍处于低配，游戏板块及 广告营销板块受到市场关注，基金重仓配置集中，抱团现象较为显 著。 投资要点： 传媒行业重仓配置维持低配，游戏板块维持超配，广告营销板块超配 比例大幅增长，关注度提升。2024 年 Q2 SW 传媒行业的适配比例为 1.54%，基金重仓比例为 0.81%，低配比例为 0.73%。以全部 A 股重仓 为基准，2024 年 Q2 SW 传媒二级子板块低配为主，广告营销板块低配 比例缩减幅度显著；以 SW 传媒行业重仓为基准，游戏板块维持超配， 广告营销板块超配比例大幅增长，关注度提升。 游 ...

证券研究报告 | 电子 24H1 业绩预毒率较高，半导体周期曙光初 我 电子行业承承报告 行业技心观点: SW 七子行业共 161 个公司教师 2024 年 日 主关预告，占比约 33. 3%, 故阜牟高于人质姓体。 教上 2024 年 7 月 25 日， A 股共 1693 个公司拔 森 2024 年 H1 业绩预告情况，披露丰为 31. 6%。分行业态，SW 电子行业 共 161 家公司拔森 2024 年 H1 业缘预寺，拔森丰为 33. 3%，略高于 A 股 整体披露牟，处于中方各一级行业中海。 校责夫点： SW 电子行业主板 2024 年 II 业绩预告被皇中县高。分板共态，SW 电子 行业已拔泰 2024 年 H1 业绩预告的 161 个标的中，北迁、创业板、科创 板、主板的业缘被拿牟分别为 6. 3%/19. 6%/23. 6%/54. 4%，SW 电子行业 各板块的披露单均高于 λ 既全行业，共中主板拔露单衰高，达 54.4%. SY 七子村主 2024 年 E1 业绩预事单的七点，高于人民生休业绩向好比 例。从业绩预告类型布，从 殷全行业中业绩向好（略增/担存/续盈/预 增）的公司教室为 78 ...

[Table_MeetReportDate] 2024 年 07 月 26 日 星期五 概览 【市场回顾】 周四 A 股三大指数震荡收跌。上证指数收盘跌 0.52%收报 2886.74 点， 深证成指收跌 0.22%，创业板指下跌 0.39%。北向资金净流出 65.82 亿元，其中，沪股通净流出 44.86 亿元，深股通净流出 20.96 亿元。 两市成交额缩量至 5930 亿元。电力设备、传媒、美容护理行业涨幅 最大，有色金属、通信、煤炭行业跌幅最大。概念板块方面，光伏玻 璃、拼多多合作、光伏屋顶等涨幅居前，光模块、黄金珠宝、高速铜 连接等概念指数跌幅靠前。港股方面，恒生指数收盘跌 1.77%，恒生 科技指数收盘跌 2%。海外方面，美国三大股指涨跌分化，欧洲、亚太 地区主要股指多数下跌。 【重要新闻】 【央行 MLF 利率下调 20 个基点】7 月 25 日，央行以利率招标方式开 展 2000 亿元 MLF 操作，中标利率 2.30%，较前次下调 20 个基点，自 2023 年 8 月以来首次下调。这是央行月内第二次开展 MLF 操作。同 时，央行开展了 2351 亿元逆回购操作。央行保持流动性合理充裕， ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Add" [5][11]. Core Viewpoints - The company’s subsidiary, Hunan Happy Sunshine Interactive Entertainment Media Co., Ltd., has successfully passed the generative AI model registration review by the Central Cyberspace Administration, marking it as the third batch and fourth entity in Hunan Province to achieve this [3]. - The Mango AI model aims to cover all scenarios in AI, supporting various applications in the audio-visual industry, including program creative planning, content generation, character dialogue, and content recommendation, thereby enhancing the company's AI capabilities across program creation, advertising, and platform operations [4]. - The company has launched over 40 AI products, applying AI in media asset operations, advertising, member interaction, video editing, and content production, which significantly improves operational efficiency and reduces costs [4][11]. Financial Forecast - The projected revenue for 2024, 2025, and 2026 is 162.77 billion, 177.62 billion, and 193.37 billion respectively, with corresponding net profits of 21.73 billion, 23.28 billion, and 26.51 billion [5][11]. - The earnings per share (EPS) are expected to be 1.16, 1.24, and 1.42 for the years 2024, 2025, and 2026, with price-to-earnings ratios of 16.36X, 15.27X, and 13.41X respectively [5][11].

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 3333 [Table_Title] 基金配置比例升至历史高位，消费电子及 PCB 板块较受关注 [Table_ReportType] ——电子行业跟踪报告[Table_ReportDate] 2024 年 07 月 25 日 [行业核心观点： Table_Summary] SW 电子 24Q2 基金重仓及超配比例升至历史高位。适配比例方面，SW 电 子行业 2024 年 Q2 适配比例为 8.06%，环比+0.67pct，同比+0.56pct， 处于历史较高水平；基金重仓比例方面，SW 电子行业 2024 年 Q2 基金 重仓比例为 14.65%，环比+2.57pct，同比+3.69pct；超配比例方面，SW 电子行业 2024 年 Q2 基金重仓超配比例为 6.59%，环比+1.90pct，同比 +3.12pct。 投资要点： 前十大重仓股 24Q2 行情表现较好。按持股市值排序来看，SW 电子行业 2024 年 Q2 基金重仓的前十个股分别为立讯精密、中芯国际、中微公司、 北方华创、澜起科技、海光信息、工业富联、沪电股份、寒武纪和兆易创 新。行情 ...

[Table_MeetReportDate] 2024 年 07 月 25 日 星期四 核心观点 三中全会的学习关注点 6 月机场数据跟踪点评 推动电力市场改革，加快新型能源体系建设 DRGDIP2.0 版分组方案发布，改革精细化水平进一步提升 | --- | --- | --- | |-------------------------------|---------------------|---------| | [Table_InterIndex] \n指数名称 | 国际市场表现 \n收盘 | 涨跌幅% | | 道琼斯 | 39,853.87 | -1.25% | | S&P500 | 5,427.13 | -2.31% | | 纳斯达克 | 17,342.41 | -3.64% | | 日经 225 | 39,154.85 | -1.11% | | 恒生指数 | 17,311.05 | -0.91% | | 美元指数 | 104.36 | -0.08% | | [Table_MeetContact] 主持人 : | 于天旭 | | $$start$$ 【市场回顾】 研报精选 万联证券研究所 www.w ...

Group 1: Reform and Development Goals - The 20th Central Committee's Third Plenary Session outlined 21 key reform measures, with a focus on technology and security, aiming for comprehensive reform by 2029 and modernization goals by 2035[28] - High-quality development is prioritized, with an emphasis on developing new productive forces tailored to regional economic characteristics[30] - The report highlights a shift from reliance on exports to enhancing domestic demand and technological breakthroughs due to increasing overseas uncertainties[30] Group 2: Economic and Financial Policies - Infrastructure modernization remains crucial for economic growth, with a focus on digital transformation and optimizing traditional infrastructure[41] - The financial regulatory framework is set to strengthen, with an emphasis on managing interest rates and promoting healthy capital market development[19] - Local government fiscal pressures are addressed by expanding tax revenue channels and enhancing local financial autonomy[33] Group 3: Market and International Cooperation - The establishment of a unified national market is aimed at improving the internal demand system and resource allocation efficiency[35] - International cooperation will be expanded, with a focus on high-quality development of the Belt and Road Initiative amidst increasing global policy uncertainties[5] - The report emphasizes the importance of enhancing the safety and autonomy of supply chains, particularly in strategic industries like semiconductors and industrial software[32]