——市场分析 《市场分析：银行电力行业领涨 A 股小幅震 荡》 2024-07-08 《市场分析：成长行业领涨 A 股先抑后扬》 2024-07-05 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 投资要点： ◼ 后市研判及投资建议 风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经 济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关 系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 内容目录 图表目录 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 从盘中热点来看，两市超过六成个股下跌，其中能源金属、汽车整车、专业服务、汽车零 部件以及电子元件等行业涨幅居前；煤炭、教育、电力、房地产服务以及采掘等行业跌幅居前。 能源金属、光伏设备、汽车零部件、互联网服务以及计算机设备等行业资金净流入居前；汽车 整车、半导体、有色金属、电力以及消费电子等行业资金净流出居前。 | --- | --- | --- | |--------------------------------|---------------- ...

分析师:顾敏豪 登记编码:S0730512100001 gumh00@ccnew.com 021-50586308 基础化工 化工品价格整体回调,三条主线布局投 资机会 ——基础化工行业月报 发布日期:2024 年 07 月 10 日 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 基础化工相对沪深 300 指数表现 基础化工 沪深300 -32% -27% -22% -17% -11% -6% -1% 5% 2023.07 2023.11 2024.03 2024.07 资料来源:中原证券、聚源数据 相关报告 《基础化工行业半年度策略:行业景气有望 边际复苏,三条主线布局投资机会》 2024- 07-06 《基础化工行业月报:行业景气边际回暖, 围绕两条主线布局》 2024-06-12 《基础化工行业深度分析:行业景气低位运 行,一季度经营形势有所改善》 2024-05-30 联系人:马嵚琦 电话: 021-50586973 地址: 上海浦东新区世纪大道 1788 号 16 楼 邮编: 200122 投资要点: 2024 年 6 月份中信基础化工行业指数下跌 8.68%,在 30 个中信一级 行业中排名第 21 ...

分析师:唐俊男 登记编码:S0730519050003 tangjn@ccnew.com 021-50586738 研究助理:王兴广 登记编码:S0730123120001 wangxg1@ccnew.com 0371-65585753 证券研究报告-行业半年度策 略 同步大市(维持) 电气设备相对沪深 300 指数表现 电气设备 沪深300 -29% -24% -19% -14% -10% -5% 0% 5% 2023.07 2023.11 2024.03 2024.07 资料来源:中原证券研究所,聚源 相关报告 《电气设备行业月报:电气设备需求向好, 原材料价格下行提振企业利润,关注电气设 备板块龙头企业》 2024-06-28 《电气设备行业专题研究:新型电力装备产 业分析及河南产业概况》 2024-06-12 《电气设备行业月报:政策托举宏观向好, 海外需求仍有韧性,关注电气设备板块龙头 企业》 2024-05-31 电气设备 电网投资加速与海外市场拓展:电力设 备行业的双重机遇 ——电气设备行业半年度策略 发布日期:2024 年 07 月 10 日 投资要点: ⚫ 二级市场:截至 7 月 5 日收盘 ...

资料来源：Wind,中原证券 资料来源：Wind,中原证券 【财经要闻】 3、央行：将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业 务，这一业务将进一步拓展人民币债券作为离岸合格担保品的应用场景， 有利于盘活境外机构持有的境内人民币债券。 市场分析：成长行业领涨 A 股先抑后扬 周度策略：地产销售改善，市场震荡企稳 行业月报：国内浆价开始回落，家具出口景气延续 行业半年度策略：新材料是新质生产力重要产业方向，重点关注下游新兴 需求 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2024 年 07 月 10 日 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 2、工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024 年本）》（征求意见稿）中提到，引导光伏企业减少 单纯扩大产能的光伏制造项目，新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为 30%。 3、央行：将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务，这一业务将进一步拓 展人民币债券作为离岸合格担保品的应用场景，有利于盘活境外机构持有的境内人民币债券。 资料来源：中证协，工信部，中国人民银行，Wind 资讯 费电子、半导体、计算机设备以及通信设备等行 ...

——市场分析 投资要点： 周二（07 月 09 日）A 股市场先抑后扬、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震 荡回落，沪指盘中在 2904 点附近获得支撑，午后股指震荡回升，盘中消费 电子、通信设备、半导体以及计算机设备等行业表现较好；农牧饲渔、珠 宝首饰、商业百货以及医药商业等行业表现较弱，沪指全天基本呈现先抑 后扬的运行特征。创业板市场周二震荡上行，成指全天表现强于主板市场。 周二 A 股市场先抑后扬、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡回落，沪指 盘中在 2904 点附近获得支撑，午后股指震荡回升，盘中消费电子、通信设 备、半导体以及计算机设备等行业表现较好；农牧饲渔、珠宝首饰、商业 百货以及医药商业等行业表现较弱，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特 征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 12.51 倍、26.60 倍， 处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布 局。两市周二成交金额 7267 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。 新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。随着一线城市降 低购房门槛，房地产销售明显改善，汽车销售环比上升。上半年入境外国 人大幅增加，有 ...

分析师:龙羽洁 登记编码:S0730523120001 longyj@ccnew.com 0371-65585753 国内浆价开始回落,家具出口景气延续 轻工制造 ——轻工制造行业月报 发布日期:2024 年 07 月 09 日 投资要点: 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 轻工制造相对沪深 300 指数表现 轻工制造 沪深300 -29% -24% -19% -14% -10% -5% 0% 5% 2023.07 2023.11 2024.03 2024.07 ⚫ 市场回顾:6 月轻工制造板块下跌 10.99%,跑输沪深 300 指数 7.3pct,涨幅在中信一级行业中排名第 25 名。细分子板块全部下 跌。本月上涨的个股共 10 只,涨幅靠前的 5 名分别是嘉益股份、 德力股份、亚振家居、松霖科技、裕同科技。 资料来源:中原证券,聚源 相关报告 《轻工制造行业半年度策略:优选低估绩优龙 头,关注出口景气向上》 2024-06-25 《轻工制造行业月报:地产政策持续加码,关 注家居估值修复》 2024-06-07 《轻工制造行业月报: 浆价延续上涨趋势, 地产政策持续宽松》 2024-05-10 联 ...

分析师:唐俊男 登记编码:S0730519050003 tangjn@ccnew.com 021-50586738 研究助理:李璐毅 lily2@ccnew.com 021-50586278 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 通信行业指数相对沪深 300 指数表现 通信 沪深300 -27% -23% -18% -14% -9% -5% 0% 5% 2023.07 2023.11 2024.03 2024.07 资料来源:聚源,中原证券研究所 相关报告 《通信行业半年度策略:踏浪而行,AI 引领 产业新篇》 2024-06-30 《通信行业月报:智能手机出货量回暖,光模 块出口持续高增》 2024-06-03 《通信行业深度分析:光通信产业链分析之河 南概况》 2024-05-24 11764 联系人:马嶔琦 电话: 021-50586973 地址: 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编: 200122 智能手机市场持续回暖,光模块出口再创 新高 通信 ——通信行业月报 发布日期:2024 年 07 月 09 日 投资要点: ⚫ 通信行业北向资金持仓集中于光模块、运营商、物联网、线缆等板 块 ...

资料来源：聚源，中原证券研究所 | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------|------------| | 国内市场表现 \n指数名称 | 昨日收盘价 | 涨跌幅 (%) | | 上证指数 | 2,922.45 | -0.93 | | 深证成指 | 8,561.95 | -1.54 | | 创业板指 | 2,022.77 | -0.47 | | 沪深 300 | 3,401.76 | -0.85 | | 上证 50 | 2,443.97 | -0.52 | | 科创 50 | 891.46 | 0.14 | | 创业板 50 | 1,924.26 | -0.67 | | 中证 100 | 3,258.36 | -0.88 | | 中证 500 | 4,783.62 | -1.70 | | 中证 1000 | 6,116.76 | 0.33 | | 国证 2000 | 7,801.23 | 0.58 | | 资料来源：聚源，中原证券研究所 | | | 1、央行公告称，从即日起，将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作， 时间 ...

Market Overview - The A-share market experienced slight fluctuations with a high resistance at 2947 points, leading to a general consolidation pattern throughout the day [20][24]. - The Shanghai Composite Index closed at 2922.45 points, down 0.93%, while the Shenzhen Component Index closed at 8561.95 points, down 1.54% [24][31]. - The average price-to-earnings (P/E) ratios for the Shanghai Composite and ChiNext are 12.63 times and 27.17 times, respectively, indicating that the market valuation remains low and suitable for medium to long-term investments [21][31]. Sector Performance - The banking, electricity, semiconductor, and consumer electronics sectors showed relatively strong performance, while sectors such as securities, liquor, software development, and internet services lagged behind [20][31]. - The report highlights that over 90% of stocks in the market declined, with significant inflows into consumer electronics, semiconductors, optical electronics, and electronic chemicals, while sectors like securities and software development saw notable outflows [7][20]. Investment Recommendations - Investors are advised to focus on short-term investment opportunities in the consumer electronics, semiconductor, banking, and electricity sectors [21][31]. - The report suggests that the recent policy changes, such as the easing of housing purchase restrictions in first-tier cities, are likely to improve real estate sales and boost domestic consumption [21][31]. Trading Volume and Market Sentiment - The total trading volume for the day was 584.3 billion yuan, which is below the median of the average trading volume over the past three years [21][31]. - The report notes that the recent "New National Nine Articles" policy is expected to enhance market maturity and boost long-term confidence among investors [21][31].

分析师:刘冉 登记编码:S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 发展进入新阶段,不宜抱守旧逻辑 ——食品饮料行业 2024 年下半年投资策略 投资要点: ⚫ 以 2021 年 8 月为界碑,食品饮料板块开启下跌行情,被动结束了被市场高估 值和高聚焦的阶段,以及开启了市场蓝筹从估值上升转而进入泡沫去化、估值 回落、受关注度降低的新阶段。2024 年 1 月 1 日至 6 月 28 日期间,上证 50 和红利指数分别上涨 0.53%和 2.44%,而消费板块仍然延续了下跌的趋势,反 映了传统工业和央国企价值重估以及倡导企业分红的政策背景,也反映出市场 避险情绪渐浓。 ⚫ 疫情之后,全球几大阵营的对抗加剧,"去全球化"思潮泛滥,发达国家增强 了对核心技术的保护力度。科技是第一生产力,也是社会经济增长的源头动力。 中国企业在科技领域实现突破,并引领经济进入全新发展阶段,是较为清晰的 发展路径。在这样的背景下,市场资金流向科技板块蔚然成势。在存量资金的 博弈下,流入科技板块的资金增加,意味着食品饮料作为传统的热门蓝筹,很 难像过往时期那样获得资金加持。市场主题从以白酒为 ...