传媒 分析师：乔琪 2024Q1 业绩表现分化，关注 AI 更新 登记编码：S0730520090001 以及降价效应 q iaoqi@ccnew.com 021-50586985 ——传媒行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 传媒相对沪深300指数表现 发布日期：2024年05月22日 投资要点： 传媒 沪深300 17%  行情回顾：4月传媒板块下跌5.70%，同期创业板指数、上证指数、 10% 3% 沪深300分别上涨2.21%、2.09%、1.89%，与基准指数对比，传 -5% -12% 媒板块在4月出现了较为深度的调整，排在全行业涨跌幅第29位。 -20% -272%023.05 2023.09 2024.01 2024.05 子板块全部下跌，其中互联网广告营销板块下跌幅度超11%，社交 -34% 与互动媒体、动漫跌幅超9%，游戏、信息搜索与聚合、其他广告 资 料来源：聚源，中原证券研究所 营销的跌幅相对较小，4月分别下跌2.39%、2.47%、3.31%。 相关报告  投资建议： 《传媒行业专题研究：2023年业绩修复明显， 2024Q1细分板块变化致整体略承压》 结合传媒板块2 ...

农林牧渔 分析师：张蔓梓 猪价淡季不淡，宠物食品出口数据持 登记编码：S0730522110001 续回暖 z hangmz@ccnew.com 13681931564 ——农林牧渔行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 盈利预测和投资评级 发布日期：2024年05月22日 公司简称 23EPS 24EPS 24PE 评级 投资要点： 牧原股份 -0.79 3.18 15.01 增持 ⚫ 行情回顾：农林牧渔行业跑输对标指数。根据Wind数据统计， 圣农发展 0.54 2.09 10.19 增持 2024年4月，农林牧渔（中信）指数上涨1.04%，在中信一级 大北农 -0.53 0.15 46.61 增持 30个行业中排第16位；同期沪深300指数上涨1.89%，农林牧 秋乐种业 0.48 0.52 13.74 增持 渔跑输对标指数0.85pcts。从子行业来看，4月宠物食品板块涨幅 居前；水产养殖板块跌幅居前。 乖宝宠物 1.15 1.23 34.12 增持 中宠股份 0.80 0.98 24.31 增持 ⚫ 生猪养殖：2024年4月全国生猪均价15.11元/kg，环比 佩蒂股份 -0.04 0. ...

基础化工 分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 尼龙产业链分析及河南省产业概况 g umh00@ccnew.com 021-50586308 证券研究报告-行业深度分析 发布日期：2024年05月21日 相关报告 投资要点： ⚫ 尼龙行业概况：尼龙是所有聚酰胺材料的总称，经过多年的发展， 联系人： 马嶔琦 尼龙系列的品种不断增多。不同尼龙品在性能上各有差异，其应用 电话： 021-50586973 领域也有所区别。由于尼龙材料具有丰富的品种和优异的综合性 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 能，其应用范围遍布服装领域、日用品制造、汽车运输领域、电子 邮编： 200122 电气等领域。目前各尼龙产品中，占主导地位的是PA6和PA66， 其他的尼龙产品被称为特种尼龙。 ⚫ 我国尼龙产业发展政策：尼龙市场前景广阔，也是我国高端制造业 的发展基础。我国对尼龙以及尼龙所属的化工新材料以支持、鼓励 发展为主。政府相关部门先后出台了多项产业政策，支持我国尼龙 行业进一步高质量发展，支持尼龙产业做大做强向高端产品迈进。 ⚫ 尼龙6产业发展现状：受益于聚合技术的进步以及原材料己内酰胺 供应瓶颈的打破 ...

基础化工 分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 尼龙产业链分析及河南省产业概况 g umh00@ccnew.com 021-50586308 证券研究报告-行业深度分析 发布日期：2024年05月21日 相关报告 投资要点： ⚫ 尼龙行业概况：尼龙是所有聚酰胺材料的总称，经过多年的发展， 联系人： 马嶔琦 尼龙系列的品种不断增多。不同尼龙品在性能上各有差异，其应用 电话： 021-50586973 领域也有所区别。由于尼龙材料具有丰富的品种和优异的综合性 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 能，其应用范围遍布服装领域、日用品制造、汽车运输领域、电子 邮编： 200122 电气等领域。目前各尼龙产品中，占主导地位的是PA6和PA66， 其他的尼龙产品被称为特种尼龙。 ⚫ 我国尼龙产业发展政策：尼龙市场前景广阔，也是我国高端制造业 的发展基础。我国对尼龙以及尼龙所属的化工新材料以支持、鼓励 发展为主。政府相关部门先后出台了多项产业政策，支持我国尼龙 行业进一步高质量发展，支持尼龙产业做大做强向高端产品迈进。 ⚫ 尼龙6产业发展现状：受益于聚合技术的进步以及原材料己内酰胺 供应瓶颈的打破 ...

汽车 分析师：余典 登记编码：S0730524030001 新能源汽车产业链分析之河南概况 yudian@ccnew.com 021-50586328 证券研究报告-行业深度分析 单击或点击此处输入文字。 相关报告 发布日期：2024年05月20日 投资要点： 《汽车行业月报：北京车展开幕，自主品牌齐 发力》 2024-04-26 ⚫ 产业概况：中国汽车制造业发展水平和国际竞争力不断提升，向汽 《汽车行业月报：华为鸿蒙生态圈不断扩展， 车强国迈进坚实步伐，2023年中国汽车产销量首次突破3000万辆 小米SU7大定超预期》 2024-03-29 创历史新高。全球科技革新、产业技术不断发展，以及为应对气候 《汽车行业月报：新一轮价格战开启，智能化 变化推动绿色发展，汽车产品形态发生变化，不再是单一的运输工 持续推进》 2024-02-29 具，而是结合电动化、网联化、智能化向移动智能终端、储能单元 和数字空间转变，新能源汽车是汽车产业转型的主要发展方向。 联系人： 马嶔琦 ⚫ 竞争格局：电动化仍是长期趋势，中国新能源车优势明显。2023 电话： 021-50586973 年全年全球新能源汽车渗透率达到15.7% ...

传媒 分析师：乔琪 2023 年业绩修复明显，2024Q1 细分板 登记编码：S0730520090001 块变化致整体略承压 q iaoqi@ccnew.com 021-50586985 ——传媒行业专题研究 证券研究报告-行业专题研究 强于大市(维持) 传媒相对沪深300指数表现 发布日期：2024年05月17日 投资要点： 传媒 沪深300 16%  2023业绩实现大幅修复，2024Q1略承压。截至2024年4月30 9% 1% 日，中信传媒板块下144家上市公司（含ST股）的2023年年度 -6% -13% 报告以及2024年一季度报告已全部披露完毕。从整体业绩表现来 -21% -282%023.05 2023.09 2024.01 2024.05 看，2023年传媒板块呈现了较为明显的回升，营业收入规模创新 -35% 高，归母净利润和扣非后归母净利润均有较大程度的改善，一方面 是由于2022年种种原因导致的业绩基数较低，另一方面来自于部 资 料来源：中原证券，聚源 分细分行业景气度回升、监管政策放松、文化消费需求改善等因素。 相关报告 《传媒行业月报：清明假期电影市场高景气 2024Q1实现营业 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" investment rating for the company [7][31]. Core Views - The company has shown steady growth in its natural gas business, with a focus on high dividends [7][31]. - The natural gas consumption in China has significant growth potential, with demand expected to peak around 2040 [9][28]. - The company benefits from a dual business model of long-distance pipelines and city gas distribution, providing stable gas supply and market demand [27][31]. Financial Performance - In 2023, the company achieved operating revenue of 4.947 billion yuan, a year-on-year increase of 4.06%, and a net profit attributable to shareholders of 606 million yuan, up 2.33% [7][26]. - The first quarter of 2024 saw operating revenue of 1.582 billion yuan, a growth of 8.46%, with net profit of 203 million yuan, increasing by 1.94% [7][8]. - The company’s gas installation engineering revenue surged by 71.48% in 2023, driven by increased market development [26]. Profitability and Valuation - The company maintains a gross profit margin of 20.01% and a net asset return rate of 16.58% [4][7]. - The projected earnings per share (EPS) for 2024, 2025, and 2026 are 0.92 yuan, 0.98 yuan, and 1.05 yuan respectively, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 14.45, 13.54, and 12.64 [31][51]. - The company has a strong dividend policy, with cash dividends accounting for over 97% of net profit in 2023 [31][45]. Market Position and Competitive Advantage - The company is the only listed natural gas operator in Henan province, providing it with a unique market position [26]. - It has established long-term gas supply agreements with major suppliers, ensuring stable gas sources [30][45]. - The company is well-positioned to benefit from the ongoing adjustments in natural gas pricing mechanisms across various regions [30][44].

分析师：张蔓梓 登记编码：S0730522110001 zhangmz@ccnew.com 13681931564 业绩短期承压，加强研发巩固核心竞争力 第1页 / 共5页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 种植业 ——秋乐种业(831087)2023 年年报及 2024 年一季报点评 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------|------------------------------- ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" investment rating for the company [1][20]. Core Views - The company's performance in 2023 met expectations, but Q1 2024 faced short-term pressure due to the introduction cycle of new corn varieties and changes in peanut seed sales models, alongside increased R&D expenses [1][10]. - The company achieved total revenue of 534 million yuan in 2023, a year-on-year increase of 22.10%, with a net profit attributable to shareholders of 79.42 million yuan, up 28.68% year-on-year [1][4]. - The issuance of production and operation licenses for genetically modified corn and soybeans marks a historic change in the industry, with the company expected to benefit from increased market share and profitability [1][20]. Financial Performance Summary - In Q1 2024, the company reported revenue of 35.06 million yuan, with a net profit of 1.59 million yuan, reflecting a significant decline of 83.71% year-on-year [1][3]. - The company's gross margin for 2023 was 32.09%, a decrease of 0.66 percentage points year-on-year, while the net margin increased by 0.76 percentage points to 14.87% [3][15]. - R&D expenses in Q1 2024 were 2.71 million yuan, a year-on-year increase of 70.93%, representing 7.73% of revenue, up 4.87 percentage points from Q1 2023 [3][10]. Revenue and Profit Forecast - The company is projected to achieve net profits of 85 million yuan, 106 million yuan, and 138 million yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding EPS of 0.52 yuan, 0.64 yuan, and 0.84 yuan [20][4]. - Revenue is expected to grow from 585 million yuan in 2024 to 771 million yuan in 2026, with growth rates of 9.42%, 14.20%, and 15.50% respectively [4][15]. Market Position and Strategy - The company has a strong competitive position with its core varieties, which are expected to accelerate development through platform resources [1][20]. - The company aims to expand its market presence in northern and southwestern spring corn markets and enhance its wheat business in the Huanghuai North and Northwest regions [1][20].

家居 分析师：龙羽洁 登记编码：S0730523120001 经营业绩稳健，大家居战略持续推进 l ongyj@ccnew.com 0371-65585753 ——欧派家居(603833)年报点评 证券研究报告-年报点评 买入(首次) 市场数据(2024-05-15) 发布日期：2024年05月16日 收盘价(元) 69.03 事件： 一年内最高/最低(元) 108.70/55.78 公司发布 2023 年年度报告及 2024 年一季度报告。2023 年全年实现营 沪深300指数 3,626.06 业收入227.82亿元，同比增长1.35%，实现归母净利润30.36亿元，同比增 市净率(倍) 2.35 长12.92%，扣非归母净利润27.46亿元，同比增长5.91%；经营活动产生的 流通市值(亿元) 420.50 现金流量净额 48.78 亿元，同比增长 102.43%；基本每股收益 4.98 元,同比 基础数据(2024-03-31) 增长 12.93%；加权平均净资产收益率 17.55%，同比+0.18pct；拟向全体股 每股净资产(元) 29.37 东每10股派发现金红利2.76元(含税)，股利支付率5 ...