毎日晨报 银河观点集萃 ● 传媒:中企出海系列:扬帆大时代,出海新征程。文化出海作为文化强国的童 要组成部分,其不仅是文化产品的输出,更是一种国家软实力的展示和文化自 信的体现,对全球文化生态的多样性和共同繁荣具有重要意义。我们认为:以 相关政策为导向,以优质内容为核心,以新质生产力为动力将是未来文化出海 的主要发展模式。随着政策支持的不断加码,精品内容的不断景积,以及新质 生产力带来的生产效率提升,我国的文化出海有望在未来实现更长足、更优质 的发展,也必将为我国的文化强国事业做出坚实贡献。建议关注:1）文化内 容出海相关的游戏行业和影视院线行业公司:神州泰岳、腾讯控股、网易-S、 光线传媒等;2)文化平台出海相关的电商和短视频平台类互联网公司:阿里 巴巴-SW、快手-W 等。 ● 电新:全球电网投资高增,电力设备出海可期。全球电网投资2030年有望翻 番达 6000 亿美元。从出口到出海,电力设备扬帆远航。变压器出海欧美增速 亮眼。智能电表产能出海遍地开花。变压器出海重点关注思源电气、华明装备、 金盘科技、中国西电、伊戈尔。智能电表出海关注海兴电力、三星医疗、威胜 信息(计算机&通信组覆盖)、东方电子、许继 ...

正券 CGS 宏观动态报告 民主党党代会前瞻:哈里斯执政理念如何? -大选跟踪系列 2024年8月19日 | --- | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for its future performance [1]. Core Views - The company specializes in high-efficiency heat exchangers, serving major clients such as China National Petroleum and China Petroleum & Chemical [1][8]. - The company has shown steady revenue growth, with a projected revenue of 6.80 billion yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 29.73% [1][3]. - The company is actively expanding into new fields such as new materials, nuclear energy, and LNG, while also exploring international markets [1][17]. Summary by Sections Focus on High-Efficiency Heat Exchangers - The company is recognized as a national-level specialized "little giant" and has established strong relationships with large enterprises [1][8]. - Its products are widely used in various sectors, including refining, petrochemicals, and modern coal chemicals [1][8]. Continuous Business Expansion and Strong R&D Capability - The company has maintained a compound annual growth rate of 10.15% in revenue over the past five years [17]. - In the first half of 2024, the company achieved a revenue of 3.44 billion yuan, a year-on-year increase of 29.73% [1][17]. - The company has a robust pipeline of projects, including successful bids for significant contracts in Uzbekistan and China [1][17]. Stable Development of Downstream Industries and New Opportunities from Policies - The company benefits from stable growth in downstream industries, with China's oil refinery daily capacity reaching 18,484 thousand barrels per day in 2023 [1][33]. - Recent policies aimed at energy efficiency and carbon reduction present new opportunities for the company's business [1][40]. Profit Forecast and Investment Rating - The company is expected to generate revenues of 6.80 billion yuan, 7.82 billion yuan, and 8.76 billion yuan from 2024 to 2026, with corresponding net profits of 1.59 billion yuan, 1.82 billion yuan, and 2.06 billion yuan [1][3]. - The projected earnings per share (EPS) for the same period are 1.48 yuan, 1.69 yuan, and 1.91 yuan, with price-to-earnings (PE) ratios of 10.64, 9.32, and 8.22 respectively [1][3].

市场数据 2024-08-16 股票代码 002859.SZ A 股收盘价(元) 17.35 上证指数 2879.43 总股本 43,091.19 实际流通 A 股(万股) 40,558.51 流通 A 股市值(亿元) 70.36 公司点评报告 · 电子行业 f稳增长,电子薄膜材料国产化进展顺利 — 2024 年半年报点评 2024年08月19日 ● 事件:公司披露 2024年半年报。2024H1 公司实现营收 8.39 亿元,同比增长 17.75%;归母净利润 1.21亿元,同比增长 20.88%;扣非后归母净利润 1.18 亿元,同比增长 19.64%。 ● 2024Q2 延续复苏态势,汇兑收益减少和研发投入增加拖累归母净利润增 速。2024Q2 公司实现营收 4.76亿元,同比增长 17.66%,环比增长 31.04%, 延续复苏态势,公司持续优化产品结构,高附加值产品的产销量增长较快,高 端客户的份额稳步提升。2024H1 公司实现归母净利润 1.21 亿元,同比增长 20.88%。其中,Q2 归母净利润为 0.68 亿元,同比减少 1.24%,主要是汇兑 减少和研发费用增加共同导致,上半年公司汇兑收 ...

行业周报 • 建筑材料行业 基建回落、地产筑底，静待旺季需求复苏 2024 年 08 月 18 日 核心观点 o 水泥：错峰停窑陆续结束，水泥供给有增加预期。本周全国水泥均价维续下 跌，但跌幅收窄，各地区水泥价格涨跌不一，短期水泥价格呈震荡运行。供给 方面，本周部分省份错峰停窑结束，全国停窑率有所下降。需求方面，当前仍 处于传统淡季，需求未见明显好转。短期来看，后续停窑率将进一步减少，预 计供给将增加，天气影响逐步减弱，需求有望向好，短期水泥价格仍处于供需 博弈阶段，价格维持震荡调整走势。中长期来看，水泥行业碳排放工作将加速 推进，有望加快行业落后产能淘汰，行业集中度将提升，利好水泥龙头企业。 。 浮法敢确：當求未见显著改善，产能进一步缩减。本周浮法玻璃价格继续下 降，但降幅收窄。终端需求未见显著修复，中下游按需采购为主，交投氛围阶 段性好转，需求疲软仍是影响价格走低的主要原因。行业供给继续下降，本周 全国浮法玻璃日熔量为 16.91 万吨，较上周减少 1250 吨。行业供需矛盾仍存， 浮法玻璃库存小幅减少，但整体仍处于高位水平。后续来看，短期浮法玻璃需 求难有明显增长，产能虽逐步缩减，但行业供需矛盾较大，企 ...

资料来源:Wind 中国银河证券研究院 公司点评报告 · 农林牧渔行业 H1 公司营收&业绩双增,主粮表现亮眼 核心观点 ● ● 事件:公司发布 2024年中期报告。24H1公司营收 19.56亿元,同比+14.08%; 归母净利润为 1.42亿元,同比+48.11%;扣非后归母净利润为 1.38亿元,同 比+48.83%。其中 24Q2 公司营收 10.78亿元,同比+6.84%;归母净利润 0.86 亿元,同比+7.09%;扣非后归母净利润为 0.84亿元,同比+6.03%。 Q2公司收入&利润持续双增,毛利率创新高。H1公司业绩增长的主要原因 是公司聚焦自主品牌建设,稳步推进境外业务的发展,境内外业务收入&盈利 均取得较好增长;同时高毛利的主粮产品占比持续提升,产品结构不断优化。 24H1 公司综合毛利率 27.97%,同比+2.97pct;期间费用率为 17.20%,同比 +2.29pct,主要系公司境内外自主品牌宣传投入增加。其中 24Q2 公司综合毛 利率 28.08%,同比+2.61pct,为 2017年以来的新高;期间费用率为 16.69%, 同比+4.10pct。 ● H1 公司境内外收入同 ...

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3. 对各国央行政策理解不到位的风险 海外宏观周度报告 衰退预期回落,赤字殊途同归 -- 海外宏观周报(8 月 12 日-18 日) 全球宏观和市场: 截至８月 18 日当周,在美国通胀数据温和回落整体符合预期、零售消费 数据超过预期的情况下,市场将 9 月首次降息的幅度从 50BP 调整为 25BP,衰退预期进 一步回落, 权益市场继续恢复。(1) 关元指数当周回落,收 102.4040;(2) 美国田债收益 率曲线稍有回落,整体稳定,等待首次降息落地;(3)美国三大股指在衰退恐慌进一步消 散后回升,在消费稳固的情况下权益资产短期不易出现大幅下跌;(4)黄金、白银与铜价 格回升,黄金创下新高。从全球主要股指来看,当周主要股指整体恢复,涨幅居前的有日 经 225指数、纳斯达克指数、韩国综合指数、标普 500 指数和欧元区 STOXX50 指数，下 跃的有俄罗斯 MOEX 指数和创业板指数。从全球主要货币汇率来看,关元指数回落,兑美 元上行的其他主要货币有英镑、澳元、欧元、新西兰元和加元;兑美元下跌的有卢布、日 元和瑞士法郎等。从重要商品来看,涨幅居前的有 COMEX 白银、SHFE 锌、COMEX 铜 和黄金 ...

公司点评报告:化工行业 氨纶景气承压,芳纶涂覆隔膜驱动成长 核心观点 ● 事件 公司发布半年度报告,2024年上半年实现营业收入 19.52 亿元,同比增 长 0.55%;实现归母净利润 1.17亿元,同比下降 45.37%。其中,24Q2 单季 度实现营业收入 9.85亿元,同比增长 6.11%、环比增长 1.97%;实现归母净 利润 0.92 亿元,同比增长 16.15%、环比增长 266.55%。 ● 芳纶盈利能力稍有减弱,氨纶亏损拖累 24H1业绩 24H1公司不断优化产 品结构,强化市场布局,主营产品销量增长、售价回落,营业总收入窄幅增长 0.55%。其中,氨纶、芳纶销售毛利率分别为-8.99%、38.48%,同比分别下降 12.64、2.41个百分点。分业务来看,上半年氨纶行业供需失衡明显,加之主 要原料 PTMEG 价格连创新低,氨纶销售价格持续走低,利润空间被进一步压 缩,公司氨纶业务出现较大亏损。芳纶业务方面,上半年公司芳纶及其制品销 量同比实现增长,原料酰氯价格波动不大、二胺价格呈下滑趋势,但终端需求 不足叠加行业竞争加剧致使芳纶售价回落,销量提升和成本下降不足以弥补价 格下降产生的损失, ...

倍。我们认为,公司长期专注于定制化智能电子模组及印制电路板的设计、研 发、生产和销售,能满足下游产品快速的技术迭代需求,未来公司有望通过新 客户以及新项目的导入实现业绩持续增长。我们首次给予"推荐"的投资评级。 公司跟踪报告 · 北交所 专注柔性电子领域,技术驱动受益下游增长 则成电子首次覆盖报告 公司业务结构:则成电子成立于 2003年,是一家主要从事基于柔性应用的定 制化智能电子模组及印制电路板的设计、研发、生产和销售的高新技术企业、 国家级专精特新"小巨人"企业。公司主要产品包括汽车 EPS 转向器模组、 汽车 EPS 转向器模组、汽车后置摄像头模组、医疗用打孔装置部件、医疗智 能血糖测试模组、心电监护模组、医疗血氧浓度测试模组、指纹识别模组、通 讯模组、通讯模组。 ● 财务分析:2024年上半年公司实现营收利润双增长。2024年上半年,公司实 现营业收入 16,730.84万元,同比增长 19.83%,实现归母净利润 1,027.53 万 元,同比增长 17.80%;毛利率为 28.73%,净利率为 6.14%,主要系下游电 子消费复苏较为明显,叠加公司一系列新产品渐次批量投产所致。公司 2024 年 ...