Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company [6] Core Views - The company achieved record high revenue of 1.96 billion and net profit of 540 million in 2023, with year-on-year growth of 14.6% and 50.9% respectively [4] - The company has set a new target to double its net profit over the next four years from the 2023 baseline [4] - The company plans to distribute a total cash dividend of 740 million in 2023, with a payout ratio of 136% [5] - The company is actively expanding into Southeast Asia, the US, and Europe, which are expected to become significant growth drivers [12] Financial Performance - Revenue and net profit for 2023 reached 1.96 billion and 540 million respectively, with significant contributions from domestic and overseas markets [4] - The company’s gross margin improved to 52.23%, up 2.93 percentage points year-on-year, driven by product mix enhancement and increased overseas revenue [21] - The company’s financial expenses decreased significantly due to higher interest income covering interest expenses [21] Earnings Forecast - The company is projected to achieve net profits of 664 million, 803 million, and 977 million for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding growth rates of 22.46%, 20.89%, and 21.68% [22] - The price-to-earnings (P/E) ratios for 2024, 2025, and 2026 are forecasted to be 25, 20, and 17 respectively [6] Market Data - As of April 12, 2024, the company's stock price is 20.41, with a market capitalization of approximately 18.29 billion [11]

证券研究报告 y 通信 报告日期：2024 年4月 14 日 5G-A 持续加速推进，同时关注卫星通信进程 ———通信行业周报 华龙证券研究所 摘要：  周要闻： 投资评级：推荐（维持） （1）工业和信息化部近日发布通告，部署开展增值电信业务扩 大对外开放试点工作。提出将在北京市服务业扩大开放综合示范 最近一年走势 区、上海自由贸易试验区临港新片区及社会主义现代化建设引领 区、海南自由贸易港、深圳中国特色社会主义先行示范区率先开 展试点。 （2）移远通信在2024 国际嵌入式展会上宣布推出支持“卫星+ 蜂窝”网络的高集成度NTN卫星通信模组BG95-S5。 （3）今年山东全省16个市将全部达到千兆城市标准，明年底前 再建成开通7万个5G基站，总量突破27万个，进一步织密数字 相对沪深300走势（%）2024/4/12 基础设施网络，助推数字经济发展跑出“加速度”。 表现 1m 3m 12m 通信（申万） -3.3 11.8 -4.9  周观点： 沪深300 -3.4 3.3 -16.2 国内5G-A持续加速发展，相关基础设施建设持续跟进，各大运 研究员：彭棋 营商也在持续推进5G-A商用步伐，有望带动产业 ...

偶倒 0680 （本刊物为中风险等级产品，敬请投资者参阅正文后的免责声明） 2024 年第 67 期，总第 1626 期（电子版） 2024 年 4 月 15 日 星期一 | --- | --- | --- | |--------------|--------------|-----------| | | 沪深指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | 3019.47 | -0.49 | | 深证成指 | 9228.23 | -0.78 | | 中小 100 | 5692.37 | -0.62 | | 创业板指 | 1762.88 | -1.08 | | 沪深 300 | 3475.84 | -0.81 | | | 海外市场指数 | | | | 收盘(点) | 涨跌幅(%) | | 道琼斯 | 37983.24 | -1.24 | | 纳斯达克 | 16175.09 | -1.62 | | 标普 500 | 5123.41 | -1.46 | | 英国富时 100 | 7995.58 | 0.91 | | 日经 225 | 38895.03 | -1.59 | | 恒生指数 | ...

证券研究报告 y 有色金属 报告日期：2024年4 月15 日 地缘政治、央行购金需求等因素长期支撑金价 ———有色金属行业周报 华龙证券研究所 摘要：  美国经济数据波动较大，对美联储年内降息预期形成干扰；中东 投资评级：推荐（维持） 地区冲突可能升级，叠加中国等地投资热情高涨，黄金价格易涨 难跌。铜、铝等金属长期供给存较强刚性。长期来看，主要金属 最近一年走势 品种价格或震荡上行，维持有色金属行业“推荐”评级。  贵金属：本周内，美国3月份经济数据公布。3月CPI同比上涨 3.5%，核心 CPI 同比上涨 3.8%，均高于市场预期，对美联储年 内降息预期再度形成干扰。地缘政治方面，中东紧张局势持续发 酵，以色列对伊朗大使馆的袭击可能招致伊朗方面报复，地缘冲 突可能升级。同时，以中国为主的央行仍不断购入黄金，推高金 价。在全球避险情绪不断抬高、央行购进需求推动下，金价周内 再创历史新高，并持续与美国利率走势相背离，长周期下黄金作 为信用对冲的逻辑演绎更为充分。我们判断短期内金价可能有回 调空间，但在以上要素没有重大变化前提下，长期金价或仍“易 相对沪深 300走势 2024/4/12（%） 涨难跌”。 ...

Investment Rating - The report assigns an "Accumulate" rating for the company, marking its first coverage [5]. Core Views - The company, 1X, is recognized as the world's first commercial general robotics manufacturer, with stable shipments to customers in Europe and the United States. It has secured significant orders, including 140 humanoid robots from ADT Security Services in 2020 [10][16]. - 1X's products include two main humanoid robots: the wheeled robot EVE, which is currently in stable production, and the bipedal robot NEO, which is still under development and expected to launch in mid-2024 [10][11]. - The company has received substantial investment from OpenAI, totaling $135 million across two funding rounds, which supports its vision of achieving true autonomous operation through AI technology [16][20]. Financial Forecasts - The company is projected to achieve a net profit attributable to shareholders of 49.36 million yuan in 2023, 85.93 million yuan in 2024, and 126.04 million yuan in 2025, with corresponding P/E ratios of 96.01, 55.15, and 37.60 [20][25]. - Revenue forecasts indicate growth from 750.97 million yuan in 2023 to 1.35 billion yuan in 2025, reflecting a compound annual growth rate of approximately 31.88% [7][20]. - The report anticipates a significant increase in return on equity (ROE), projected to rise from 6.99% in 2023 to 13.73% in 2025 [7][20].

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请认真阅读文后免责条款 阔。同时，随着国内龙头企业产品结构和附加值不断优化和提 高，全球竞争力有望持续增强，出口有望保持高景气。预计： 2024-2026 年公司归母净利润为 14.90、17.68、20.53 亿元，根 据最新股价，对应 PE 分别为 11.03、9.3、8.01 倍，首次覆盖， 给予"买入"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|----------|----------|-------|----------|----------|----------|----------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 财务和估值数据摘要 | 2021A | 2022A | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 | 15416.66 | 15673.14 | | 17470.51 | 20251.60 | 23296.49 | 26556.34 | | 增长率(%) | 20.47% | 1.66% ...

以上信息由华龙证券整理公布,报告版权属华龙证券股份有限公司所有。本内参所载相关数据和信息来源于万得终端和公开资料,不 构成具体投资建议,仅供投资者参考。据此操作,风险自负。本内参风险等级为中风险,适合稳健型以上投资者参考(所涉及创业板 股票适合积极型及以上投资者参考）。 低空经济 以上信息由华龙证券整理公布，报告版权属华龙证券股份有限公司所有。本内参所载相关数据和信息来源于万得终端和公开资料，不 构成具体投资建议，仅供投资者参考。据此操作，风险自负。本内参风险等级为中风险，适合稳健型以上投资者参考（所涉及创业板 股票适合积极型及以上投资者参考）。 - 3 - 以上信息由华龙证券整理公布,报告版权属华龙证券股份有限公司所有。本内参所载相关数据和信息来源于万得终端和公开资料,不 构成具体投资建议,仅供投资者参考。据此操作,风险自负。本内参风险等级为中风险,适合稳健型以上投资者参考(所涉及创业板 华龙证券 网址：www.hlzq.com | --- | --- | --- | |------------------|-------------------|----------------| | 板块 | 姓名 | ...

证券研究报告 建筑材料 报告日期：2024年 04月 11日 管道业务盈利能力提升，“同心圆”业务加速拓展 ——伟星新材（002372.SZ）2023 年报点评报告 华龙证券研究所 事件： 投资评级：买入（首次覆盖） 伟星新材发布 2023年年报：公司全年实现营业收入 63.78 亿元， 同比下降8.27%；实现归属上市公司股东的净利润14.32亿元，同比增 长10.40%。 最近一年走势 观点：  公司管道业务收入下滑，盈利水平提升。2023 年，我国塑料管道 行业总产量为 1619 万吨，同比下降 1.58%。从海外市场来看，塑 料管道制品的出口总量有较大增幅，但出口单价下滑明显，根据最 新海关数据，2023 年塑料管道出口量为 103.76 万吨，同比增长 15.91%；出口额为41.62亿美元，同比增长2.22%。2023 年，伟星 新材管道业务实现销售量 2.94万吨，同比下降9.53%。从盈利水平 来看，2023年公司管道业务毛利率有较大幅度提升，同比增长5.7 相对沪深300走势（%）2024/04/10 个百分点至 46.33%，主要是公司原材料采购成本总体低于上年同 表现 1m 3m 12 ...

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