[2T0a2b4l年e_I0n5d月ust3ry0In日fo ] 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•农林牧渔 养殖业月度简报 产能延续去化，猪价加速上涨 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab产le能_S延um续m去a化ry，] 猪价加速上涨。据全国生猪市场，截止 2024年 5月 24日， [分Ta析bl师e_：Au徐th卿or ] 猪粮比价为 6.67，自繁自养模式的生猪利润为 58.21元/头，较上月同期变化 执业证号：S1250518120001 97.35元/头；专业育肥（外购仔猪）模式的生猪利润为204.15元/头，较上月 电话：021-68415832 同期变化117.04元/头。农业农村部表示，2024年 4月末全国能繁母猪存栏量 邮箱：xuq@swsc.com.cn 3986万头，环比下降0.1%，同比下降6.9%。养殖场户积极补栏增产，4月份 联系人：赵磐 全国规模场出售仔猪数环比增长3.8%,仔猪价格环比上涨14.4%。农业农村部 电话：010-57758503 生猪产业监测预警首席专家王祖力表示:生猪产能阶段性过剩压力继续释放，猪 邮箱：zhaopan@swsc.com. ...

[2T0a2b4l年e_I0n5d月ust3ry0In日fo ] 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•农林牧渔 养殖业月度简报 产能延续去化，猪价加速上涨 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab产le能_S延um续m去a化ry，] 猪价加速上涨。据全国生猪市场，截止 2024年 5月 24日， [分Ta析bl师e_：Au徐th卿or ] 猪粮比价为 6.67，自繁自养模式的生猪利润为 58.21元/头，较上月同期变化 执业证号：S1250518120001 97.35元/头；专业育肥（外购仔猪）模式的生猪利润为204.15元/头，较上月 电话：021-68415832 同期变化117.04元/头。农业农村部表示，2024年 4月末全国能繁母猪存栏量 邮箱：xuq@swsc.com.cn 3986万头，环比下降0.1%，同比下降6.9%。养殖场户积极补栏增产，4月份 联系人：赵磐 全国规模场出售仔猪数环比增长3.8%,仔猪价格环比上涨14.4%。农业农村部 电话：010-57758503 生猪产业监测预警首席专家王祖力表示:生猪产能阶段性过剩压力继续释放，猪 邮箱：zhaopan@swsc.com. ...

量子科技专题 量子应用逐步落地，关注政策支持 西南证券研究发展中心 通信研究团队 2024年5月 ...

[ T abl 2024 年e_StockInfo 05 月 28 日] 证券研究报告•2025 财年一季度财报点评 买入 （维持） 当前价：1064.69 美元 英 伟 达（NVDA.O）半导体 目标价：——美元 增长势头强劲，B 系列提前出货超预期 [Table_Summary 事件：公司 2025] 财年一季度收入 260.4亿美元，同比增长 262%；GAAP 净利 润 148.8 亿美元，同比增长 628%；Non-GAAP 净利润 152.4 亿美元，同比增 长 462%；GAAP 毛利率 78.4%，Non-GAAP 毛利率 78.9%。公司宣布对股票 进行"1 拆 10"。 数据中心持续高增长，B系列芯片提前至二季度供货，网络部件销售趋势强劲。 数据中心当季营收 226 亿美元，同比增长 428%，高于市场预期，占公司收入 比重达 86.8%。当季数据中心业务的增长主要是由于 Hopper架构 GPU出货量 的增加所贡献。公司表示，下一代 Blackwell 系列芯片开始生产，今年会产生收 入，产品将于 FY25Q2发货，且于 FY24H2增产并投放到数据中心。此外，网 络部件销售强劲增长，未 ...

[Table_ReportInfo] 2024 年 05 月 28 日 证券研究报告•宏观专题报告 宏观专题 美国居民消费年内该何去何从？ ——基于劳动力市场、家庭资产负债表和消费信心分析 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

请勿模仿 下面开始播放免责声明本次电话会议服务于西南研究所白银单客户不构成投资建议本公司不对投资者使用本次会议内容所导致的投资损失承担任何责任专家发言内容仅代表专家个人观点不代表本公司观点未经本公司事先说明即可 任何机构和个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发引用本次会议内容否则由此造成的一切后果即法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利大家好欢迎参加西南医药2024年一季度血脂品行业跟踪汇报目前所有参会者均处于殡仪状态现在有请主讲人开始发言谢谢 好的 各位投资者 大家下午好我是新南医药团队的分析师王胤迪近期我们也是外发了2024年一季度血食品行业的跟踪报告包括了一季度的P先发的数据 那么今天很高兴在这里呢我将向各位投资者汇报一下我们这篇报告的主要的观点以及一些核心的数据那么在第一部分呢我想先快速的回复一下2024年一季度的学制品板块整体的业绩表现那么在我们外发的报告的这个第42页里面我们也是摘录了我们之前外发的这个学制品一季报总结的这个内容 那么从2024年1度来看呢其实整个血脂品板块的收入和利润都还是保持了一个稳健的运行的状态那么总体来说呢在我们纳入到样本的7家血脂品上市公司的这个收入端 ...

政策助力企业降成本，欧美经济表现走强 请务必阅读正文后的重要声明部分 7 1 宏观周报（5.20-5.24） （1）5 月 LPR 维持不变，后续货币政策仍有望稳健趋松 [Table_ReportInfo] 2024 年 05 月 24 日 证券研究报告•宏观定期报告 宏观周报（5.20-5.24） | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

机 构 调 研 西南证券分析师会议 调研日期： 2024年05月27日 调研行业：证券 参与调研的机构：投资者等 【洞见趋势 研判未来】扫码关注公众号,解锁百篇免费报告 洞见研报全面覆盖各行商业投资领域行业研究报告、行业报告，320万+报告，900万+ 数据图表，依托海量宏观策略、行业发展规划、上市公司、蓝白皮书等研究报告，致力 于为投资者、咨询顾问、商业分析师提供便捷全面，实时及专业的信息共享服务。 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品: 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 了解投资机构行业关注度。 -河南昌海岸中東流企业副研究, 构市场判断情况 关注公众号即可体验 机构调研pro小程序~ | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------|-------|------- ...

[2T0a2b4l年e_I0n5d月ust2ry5In日fo ] 跟随大市(维持) 证券研究报告•行业研究•传媒 影视传媒行业周报（0519-0525） Meta 将推出付费版聊天机器人， DNF 手游登顶 iOS 总榜和畅销榜 投资要点 西南证券研究发展中心  行[Ta情bl回e_顾Su：m本m周ar，y]传 媒板块表现一般，下跌 3.89%，跑输创业板约 1.40个百 [分Ta析bl师e_：Au刘th言or ] 分点（创业板指下跌 2.49%）；跑输市场约 1.81 个百分点（沪深 300 下跌 执业证号：S1250515070002 2.08%）。 电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn  细分行业：（1）游戏指数跑输市场：中信游戏指数（CI005577）下跌 3.79%， 沪深 300下跌2.08%。中信游戏指数相对于沪深300指数下跌1.71%；（2） 分析师：苟宇睿 广告指数跑输市场：中信广告指数（CI005847）下跌 4.66%，沪深 300下跌 执业证号：S1250524030001 电话：15882659190 2.08%。中信广告指数相对于沪深 3 ...

Investment Rating - The report gives a "Hold" rating for Chang'an Minsheng Logistics (1292 HK) [44] Core Views - Chang'an Minsheng Logistics is a leading comprehensive logistics service provider in China's automotive logistics industry, with a strong client base and extensive service network [112][113] - The company benefits from the steady growth of its major client Chang'an Automobile, which achieved record sales in 2023 and is expanding internationally [26][27][29] - Chang'an Minsheng Logistics is driving green, smart, and digital transformation, expanding service boundaries through multimodal transport, smart parks, and customized logistics solutions [18][19][20][84] - The company's profitability has improved overall, with strong cost control capabilities and positive cash flow growth [36][43] Business Model and Competitive Advantages - The company has established long-term cooperative relationships with nearly 1,000 domestic and foreign enterprises in both automotive and non-automotive fields [3] - It has a comprehensive multimodal transport service network combining road, rail, and water transport, with stable transport capacity guaranteed by strategic partnerships [10] - The company has 28 branches, subsidiaries, joint ventures, and offices across China, enabling nationwide logistics services [15] - It has developed innovative logistics platforms like Cheyi Cloud and Boyu Hengtong Network Freight Platform to provide integrated supply chain services [19][31] Financial Performance - In 2023, the company achieved revenue of 7 969 billion yuan, up 3 22% YoY, and net profit attributable to shareholders of 56 447 million yuan, up 46 68% YoY [23] - The gross profit margin was 4 66%, down 0 52 percentage points YoY, while the period expense ratio decreased by 0 31 percentage points to 3 63% [36] - Operating cash flow increased significantly to 198 million yuan, indicating improving operational efficiency [36] Industry Outlook - China's automotive industry is expected to maintain steady growth, with 2023 production and sales reaching 30 161 million and 30 094 million units respectively, up 11 6% and 12% YoY [133][135] - Multimodal transport is becoming the main transportation mode for automotive logistics due to regulatory changes and environmental concerns [148][151] - The used car market is growing rapidly, with 2023 transaction volume reaching 18 413 million units, up 14 9% YoY [143][144] Growth Drivers - Chang'an Automobile's sales growth and international expansion will directly increase logistics service demand [29] - The rapid development of new energy vehicles creates new growth opportunities in NEV logistics, especially for battery transportation and storage [29] - The company's digital transformation and smart logistics solutions will enhance efficiency and expand service capabilities [18][19][84] Financial Forecasts - Revenue is expected to grow to 8 359 billion yuan in 2024, 8 836 billion yuan in 2025, and 9 393 billion yuan in 2026 [43] - Net profit attributable to shareholders is forecasted to reach 72 749 million yuan in 2024, 82 146 million yuan in 2025, and 90 586 million yuan in 2026 [43] - The PE ratio is estimated at 5x for 2024-2026, lower than the industry average of 17x [44]