Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, marking its first coverage [44]. Core Insights - The company maintains a leading position in the global reflective film market, with a diversified product matrix and steady revenue growth. The reflective film segment achieved revenue of 952 million yuan in 2023, a year-on-year increase of 8.57%, with a sales volume of 144 million square meters, up 17.37% year-on-year [43][32]. Summary by Sections Company Overview - The company focuses on four major application scenarios: new displays, semiconductors, 5G, and new energy vehicles, aiming for significant import substitution in key functional films [39][71]. Reflective Film Segment - The reflective film business is the company's main product, with applications in liquid crystal displays and semiconductor lighting. The average size of LCD TV panels is increasing, which is expected to boost demand for reflective films [10][2.1]. - The company has achieved a reflective rate of over 97% for its products, placing it at an international leading level [24][43]. Optical Base Film and Lithium Battery Separator - The optical base film segment is focused on high-end product import substitution, with a significant market opportunity due to the structural imbalance in China's polyester film industry [3.1][8]. - The lithium battery separator segment is seeing stable growth, with China becoming the world's largest supplier, accounting for over 83% of global shipments in 2023 [7][32]. Financial Performance - In 2023, the company reported total revenue of 1.253 billion yuan, a year-on-year increase of 8.70%, while net profit attributable to shareholders was 95 million yuan, down 15.88% year-on-year [32][44]. - The report forecasts revenue growth for 2024-2026, with expected revenues of 1.592 billion yuan, 2.105 billion yuan, and 2.599 billion yuan, respectively, indicating a compound annual growth rate (CAGR) of 27.00% [44][79]. Research and Development - The company has consistently invested over 4.5% of its revenue in R&D since 2020, focusing on developing new products in high-tech fields [39][71]. - The company has made significant progress in developing transparent polyimide films (CPI), which are crucial for foldable smartphones, with plans for a new production line [74][75].

CME 预计 5 月挖掘机内销仍维持较高增速，持 证 券 续关注工程机械、人形机器人等板块 研 究 ——机械行业周报（2024.5.20-2024.5.24） 报 告 [Table 增_R 持at （ing 维] 持） [◼T abl行e_情Su回mma顾ry ] 过去一周（2024.5.20-2024.5.24），中信机械行业下跌2.79%，表现 [行Ta业bl:e _Indu机st械ry] 处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第10。具体来看，工程机 日期: s 20h2z4q年da0t5e月m2a9r日k 械下跌1.86%，通用设备下跌3.98%，专用设备下跌1.87%，仪器仪表 下跌4.22%，金属制品下跌3.46%，运输设备下跌2.93%。 [T分ab析le师_A: utho刘r]阳 东 ◼ 主要观点 Tel: 021-53686144 E-mail: liuyangdong@shzq.com CME预计5月挖掘机内销仍维持较高增速，持续关注工程机械板块机 SAC编号: S0870523070002 会。CME 预估 5 月挖掘机（含出口）销量 16200 台左右，同比增长 分析师: 吴婷婷 5% ...

各位澎湃新闻的网友们大家下午好我是澎湃新闻记者唐逸5月27号晚上上海楼市户久条新政落地首套房的首付降至20%贷款利率下调非户籍限购松绑多孩家庭的增加购房额度这一系列的房地产的政策出台之后上海楼市将会迎来哪些变化大家关心的是房价会涨吗现在是时候应该出手买房了吗 那今天呢就这些话题呢我们是闫博士邀请到了疫区研究院的研究总监闫岳济欢迎闫总做做我们的直播可以和我们的网友打个招呼主持人好澎湃新闻各位网友大家下午好那同时呢在今天我们的直播当中线上我们也是邀请到了58安居客研究院院长张波欢迎张院长院长和我们的各位网友们打个招呼吧 好各位澎湃的网友下午好非常高兴要有机会来跟大家进行这样的一个分享欢迎两位其实昨天晚上这个户久条的新政落地之后整个讨论是非常热烈的包括我的朋友圈已经也是刷屏了所以大家其实都很关注就这一系列的房地产政策出台之后会迎来哪些变化所以今天我们就会邀请两位一起来做一个分析和展望 其实我们看到上海这次发布的政策力度是非常大的就不仅是体现在这个住房的限购政策上进行了一个松绑那同时呢商业贷款和公积金贷款方面也做出了进一步的调整首先我想请教一下严总 包括在前段时间我也采访了您其实我们都提到一个很关键的节点就是5月17 ...

本次会议紧面向开源证券的专业投资机构客户 各位同学大家晚上好那么我是开源证券 那么今天我们也是开达会议的也是解读一下上海昨天晚上发布的一个新政那么应该来说的话此前市场已经对上海的新政有了一定的传言那么有一定的预期但是的话实话实说昨天的政策出来我们觉得实际的放松的力度我们觉得还是比之前传的种种版本要更加的超预期的那我们对于这个新政的解读我们觉得一个是 这个放松一个是降低我觉得这两点是昨天行政的一个核心那放松的话主要是指对于限购政策的一个放松那么2017年以来上海的这个市场还是比较火热的那么特别是后来因为上海的新房市场一直倒挂所以说的话这个大量的购房者去这个打新套利所以说政府为了规避的话也是在之前针对于上海房地产市场 出台了多个补丁包括像此前我们出的这个对离婚的打击对赠语的打击等等那么这次的话我们可以看到在限购这块的话政府解开了多项的措施我们这次限购这块的话可以说大体分比较重要的我们觉得可以分成四块第一块就是对非户籍非户籍的话社保年限五改三单身限购的区域也进行了放大那这个单身限购目前已经放开到了 外环以外的新房以及全市的二手房那么这个离异的话这次也是全部之前的政策取消那么离异的话不再合并计算这个住房套数不按照离异 ...

Q1: 昨日上海发布的房地产新政具体包含哪些主 要放松措施？ A1: 上海最新房地产政策主要分为限购和限贷两 大方面进行调整。限购方面，政策放松覆盖了非 户籍人员购房年限由五年缩短至三年、非户籍单 身人士的限购范围放宽、人才购房门槛降低、离 异及赠与房屋限制减少、多孩家庭购房条件优化 等。其中，非户籍居民社保缴纳年限从五年改为 三年，意味着部分原本需等待社保满五年的潜在 购房者可提前两年进入市场，显著扩大了购房需 求。针对离异和赠与房产，此前为避免利用这些 途径获得更高购房资格或积分的漏洞，政府在 2021年加强了限制，而此次政策调整重新放宽了 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要关注公众号：水木纪要 住房“沪九条"解读，力往狂澜？！开发商上海销售总监解读20240528 摘要 上海近期出台的房地产政策调整主要涉及限购、贷款和住房补贴三个方面，旨在激活市 场，提升成交量，但短期内房价大幅上涨的可能性不大。 · 限购政策的优化主要针对非户籍单身人士、离婚家庭和多子女家庭，以及企业购买二手 小户型用于职工租住，旨在释放被限制的购房需求，尤其是市区老破小房源的销售和置 换链条的加速。 · 贷款政策的调整力度较大，首套房和二套房的首付比例和利率均有所下降，公积金贷款 额度也提升，实质性地降低了购房成本，增加了购房的可行性。 · 住房补贴政策主要针对出售外环内2000年前竣工、建筑面积在70平米以下的唯一住房， 旨在鼓励居民卖掉老旧小区的房子，购买外环外的新房，促进市场流动性。 · 政策允许外地人通过注册公司在上海购买老旧小区的房产，打破了限购政策的限制，吸 引了原本被限购政策阻挡在外的外来人口，这一措施在市场回暖时可能会起到推波助澜 的作用。更多 观察市场的关键指标主要有两个：一是二手房月均成交量，二是二手房库存挂牌总量。 月均成交量在16,000套以下时，中 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要关注公众号：水木纪要 上海房地产政策放松，后续怎么看20240528 摘要 上海最新房地产政策的核心内容是放松限购和限贷，包括非户籍居民社保年限缩短、单 身限购区域扩大、离异家庭政策取消、赠与政策放松、多孩家庭增购政策优化，以及首 付比例和按揭利率下调。 shuinu 新政策预计将对上海房地产市场产生积极影响，释放潜在需求，提振市场信心。限购政 策的放松覆盖面广，限贷政策的放松降低了购房门槛，有助于稳定和促进房地产市场的 发展。 · 上海新房市场热度有所下降，但仍处于全国市场中的合理水平。二手房市场表现较为活 跃，成交量较为可观，显示出一定的市场活力。u9 政府此次政策放松态度积极和急切，政策出台速度快，力度大，显示出政府希望通过释 放刚性和改善性需求来提振市场信心。政府也在密切关注市场反应，并计划在政策实施 后进一步收集市场反馈，进行跟进和调整。 ·过去两到三年，上海新房市场表现过热，但今年以来，商品住宅的网签套数同比下降约 40%。新房市场的去化率和整体积分表现均较过去两年明显减弱。 二手房月均成交量约为15,000套，同比去年仅小幅回落约5%。 政府近期出台的一揽子调控 ...

[Table_Author] 分析师: 廖旦 E-mail: liaodan@shzq.com SAC 编号: S0870521110003 减持新规趋严：5月24日，证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂 行办法》及相关配套规则。一方面，坚持分类施策，进一步规范大股 东特别是控股股东、实际控制人的减持行为，督促其专注公司发展和 经营、关注投资者回报水平，减少减持套利空间；另一方面，强化穿 透式监管，全面封堵可能存在的规则漏洞，严格防范各类"绕道减 持"行为。 公司业务资格说明 中信一级行业指数表现（周涨幅前5）：煤炭(2.23%)，电力及公用事业 (1.01%)，农林牧渔(0.75%)，银行(-0.67%)，电力设备及新能源(- 0.95%) 投资建议：减持新规等一系列资本市场深化改革举措有利于市场引导 耐心资本长线布局，看好A股权益市场长期表现。短期建议关注：大飞 机、国产软件、贵金属板块、低空经济、大规模设备更新和消费品以 旧换新受益板块、国企改革&高股息等方向。长期看好"新质生产 力"相关赛道，如华为产业链、AI大模型、人形机器人、商业航天、 量子技术、生命科学、氢能源、新材料等。转债配置上，建议关注 ...

周 观 点 与 市 场 研 判 [Table_QuotePic] 最近一年沪深 300 走势 ——策略（权益&转债）周报（2024-05-20—2024-05-24） 证 券 研 究 报 告 [Table_Author] 分析师: 廖旦 E-mail: liaodan@shzq.com SAC 编号: S0870521110003 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《地产新政有望开启新篇章》 ——2024 年 05 月 21 日 《关注估值左侧的"焕"新板块》 ——2024 年 05 月 14 日 《关注外资核心配置方向》 ——2024 年 04 月 29 日 主要权益指数表现(周涨跌幅)：沪深300红利(-0.00%)，中证红利(- 0.67%)，北证50(-0.80%)，上证50(-1.97%)，上证指数(-2.07%)，沪 深300(-2.08%)，创 业板指(-2.49%)，万 得全A(-2.64%)，中 证500(- 3.25%)，科创50(-3.61%) 转债行业表现：日常消费品(0.66%) 能源(0.50%) 公用事业(0.24%) 金 融(0.23%) 信息技术(-0.30% ...

包括这个限购政策的优化然后信贷政策的优化以及这个购房补贴等多个方面吧可以说是打出了一套组合拳大家也是比较关注因此今天我们可以第一时间邀请到了这个上海新方火箭哥媒体局的创始人叶飞燕老师来给我们去解读一下这个最近的一个这个政策情况那下面的话我先把视频交给叶老师这边之后的话也会留有这个交流提问环节叶老师好 那么谢谢游总那我也能够简单自我介绍一下呢大家好啊这位是火箭哥叶飞树叶的叶是飞的飞那我毕业于同济大学建筑相关专业呃我们现在主要创业的这个设计的领域是跟开发商之间会有更多的一些事情的交流那我会帮开发商去提供呃土地价值研判呃地块产品定位以及相关的后续的一些营销策划性的这样的咨询的服务那我们今天主要给大家来分享一下这次新政之后到底有哪些影响以及这个 昨天晚上实际的这个新房案场的一些成交的效果关于认识有哪些我相信大家应该都已经很清楚了我先给大家先分享一些最新昨天晚上数据光就昨天晚上房企和项目的名字这里就全部都做隐去了比如说像宝山南大的两个项目这两个项目昨天晚上各是一个学校项目是当天晚上成交了有11套房子今年海报已经发出来了 然后像是宝山故村板块啊现在有一个新房昨天晚上是连续成交了五套然后我在外围区尤其在五大新城那些续销项目 ...