首批试点城市名单确定, "车路云一体化"发展提速 2024 年 07 月 05 日 【事项】 7 月 3 日,工业和信息化部等五部门联合发布了首批智能网联汽车"车 路云一体化"应用试点城市名单,北京、上海、重庆、鄂尔多斯等 20 个城市入选,"车路云一体化"进入规模化落地发展的新阶段。 【评论】 "车路云"一体化试点城市公布,智能网联汽车发展提速。7 月 3 日, 工业和信息化部等五部门联合发布了首批智能网联汽车"车路云一体 化"应用试点城市名单。试点城市名单共有 20 座城市,实现不同层 级的覆盖,不仅包括北上广深等超一线城市,武汉、杭州、成都、合 肥等省会城市,也包括十堰等地级市。首批试点的城市基本都有与汽 车相关的产业,推动"车路云一体化"建设有利于推动当地产业升级 和发展,不同的城市有不同的汽车产业基础,也为后续推广积累了丰 富的经验。 "车路云一体化"应用试点将充分发挥前期的建设基础,致力于各环 节统筹协调发展。目前,全国共建设 17 个国家级智能网联汽车测试 区、7 个车联网先导区、16 个"双智"试点城市,开放测试道路 32000 多公里,发放测试牌照超过 7700 张,测试里程超过 1.2 亿 ...

液态阳光:绿氢+CCUS,绿醇新技术 2024 年 07 月 04 日 【投资要点】 液态阳光:绿氢+CCUS,绿醇新技术,即利用可再生能源(如太阳 能和风能)电解水制氢,再将二氧化碳与氢气转化为甲醇的新技 术,解决风光波动、氢能消纳和 CCUS 三重难题。关键技术包括可 再生能源制氢、高活性、高选择性和稳定性催化剂研发。 经济测算:绿电绿氢成本下降,碳交易收入提升,具备经济性 1)绿电成本:根据正文文献数据,2030 年优质资源区风光度电成 本有望降至 0.18 和 0.22 元。到 2030 年,绿电购买度电成本将降至 0.38 元,2050 年将降至 0.3 元。 2)绿氢成本:采用专用陆上风电和光伏+碱性电解槽制备氢气的经 济性,在 2025 年后将超越天然气制氢+CCS。风光耦合制氢成本有 望降至 8.6-13.3 元/kg。 3)绿醇成本:规模达到 10 万吨/年,度电成本降至 0.15 元,具备 经济性。考虑到实施《碳排放权交易管理办法(试行)》,消耗二氧 化碳能获得直接的经济收益,全球碳税和 ETS 价格有望维持上升趋 势,经济性有望进一步体现。 供需动态:政策鼓励,供需潜力大。政策端,国家鼓 ...

消费税改将近,奢侈品或率先试点 2024 年 07 月 03 日 【事项】 6 月 25 日,审计署在向全国人大常委会报告中提出,新一轮财税体 制改革将进一步完善地方税体系,消费税改革将近。 【评论】 消费税收入规模仅次于增值税和企税,税改后有望扩充地方政府收入 来源。据财政部,2023 年消费税收入规模达 1.61 万亿元,占整体税 收比重的 8.9%,仅次于增值税(38.3%)和企业所得税(22.7%)。 从征收环节看,目前消费税主要在生产环节由生产方所在地主管税务 机关缴纳,收入 100%归属于中央,消费税改后有望完善中央与地方 财政事权和支出责任划分,扩充地方政府收入来源。 消费税改三大方向:扩大征收范围、后移征收环节、稳步下划地方。 自 1994 年起,消费税经历了 2006 年消费税制度改革、2008 年成品 油税费改革、以及 2014 年税目和税率调整等重大改革。2024 年初财 政预算草案中再次明确"推动消费税改革,完善增值税制度"。前期 国发〔2019〕21 号文明确提出"后移消费税征收环节并稳步下划地 方"。未来改革或将先从部分具备条件的税目试点运行,之后再逐步推 广至烟、油、汽车等,在央 ...

信息技术行业动态点评 "公立医疗机构经济管理年"活动发 布,医疗信息化建设提速 2024 年 07 月 03 日 【事项】 国家卫生健康委、国家中医药局于 7 月 2 日发布《关于 2024—2025 年持续开展"公立医疗机构经济管理年"活动的通知》,以"规范管 理、提质增效、强化监管"为主题,聚焦发展和安全,持续加强以业 财融合为核心的运营管理体系建设,推动公立医疗机构内部流程管理 精细化、规范化和信息化,以高水平经济管理支撑保障高质量发展。 【评论】 《通知》要求大力推进公立医疗机构运营管理信息化建设,建立健全 以业财融合为核心的运营管理信息集成平台,强化人工智能、大数据、 云计算等现代信息技术应用,加快内部各类信息系统互通互联、各类 数据共享共用,充分发挥信息化在业务管理与经济管理融合发展中的 重要支撑作用。同时,公立医院高质量发展试点医院及国家卫生健康 委、国家中医药局预算管理医院要率先完成运营管理信息集成平台建 设,其他医院要加快实施、有力推进。到 2025 年底,努力实现全国 50%三级公立医院具备和应用运营管理信息集成平台;力争到 2027 年 底,实现全国三级公立医院全覆盖,全国二级公立医院覆 ...

行 业 研 究/ 信 息 技 术/ 证 券 研 究 报 告 信息技术行业动态点评 世界人工智能大会召开在即,持续关注 AI产业 2024 年 07 月 03 日 【事项】 2024 世界人工智能大会将于 7 月 4 日-6 日举办,围绕'以共商促共 享 以善治促善智'主题,大会将打造'会议论坛、展览展示、评奖 赛事、智能体验'四大核心内容。大会展览重点围绕核心技术、智能 终端、应用赋能三大板块,聚焦大模型、算力、自动驾驶等重点领域, 集中展示一批 AI+的应用创新成果,首发一批备受瞩目的创新产品。 【评论】 大模型持续更新。在大模型方面,本次大会不仅有百度、阿里巴巴、 腾讯、华为、商汤科技、科大讯飞、星环科技等头部行业的参加, Minimax、百川智能、智谱 AI、阶跃星辰等新秀也将出现。此外,还 有微软、联想、中兴通讯、金山办公等企业重点发力端侧应用,展现 模型落地前景。在大模型相关的首发首秀中,则有商汤科技'商汤日 日新 5.5'、科大讯飞'讯飞星火大模型 V4.0'、星环科技'基于 AIPC 的星环无涯大模型'、百川智能'最新一代基座大模型 Baichuan 4' 等新一代模型,还有蚂蚁集团'基于蚂蚁百 ...

行 业 研 究/ 信 息 技 术/ 证 券 研 究 报 告 信息技术行业动态点评 工信部印发人工智能重要政策,AI产业 催化不断 2024 年 07 月 03 日 【事项】 2024 年 7 月 2 日,工业和信息化部等四部门印发《国家人工智能产业 综合标准化体系建设指南(2024 版)》。目标到 2026 年,标准与产业 科技创新的联动水平持续提升,新制定国家标准和行业标准 50 项以 上,引领人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成。开展标准宣 贯和实施推广的企业超过 1000 家,标准服务企业创新发展的成效更 加凸显。参与制定国际标准 20 项以上,促进人工智能产业全球化发 展。 【评论】 人工智能标准体系结构包括基础共性、基础支撑、关键技术、智能产 品与服务、赋能新型工业化、行业应用、安全/治理等 7 个部分。其 中,基础共性标准是人工智能的基础性、框架性、总体性标准。基础 支撑标准主要规范数据、算力、算法等技术要求。关键技术标准主要 规范人工智能文本、语音、图像,以及人机混合增强智能、智能体、 跨媒体智能、具身智能等的技术要求。智能产品与服务标准主要规范 由人工智能技术形成的智能产品和服务模式。赋能 ...

数据要素政策支持进一步明朗 2024 年 07 月 03 日 【事项】 2024 年 7 月 2 日,国家数据局党组书记、局长刘烈宏在 2024 全球数 字经济大会上表示,国家数据局将以制度建设为主线,今年陆续推出 数据产权、数据流通、收益分配、安全治理、公共数据开发利用、企 业数据开发利用、数字经济高质量发展、数据基础设施建设指引等八 项制度文件。 【评论】 市场急盼政策出台,推进数据基础设施和基础制度建设。国家数据局 数据显示,2023 年数字经济核心产业增加值估计超过 12 万亿元,占 GDP 比重 10%左右,有望提前完成"十四五"规划目标。刘烈宏表示, 下一步,国家数据局将继续加强统筹协调和政策协同,加快推进数据 基础设施和基础制度建设,大力发展数字经济,提升数字化公共服务 水平,全面统筹数字化发展和安全,完善数字中国建设推进机制,强 化常态化监测评估,全面提升数字中国建设的整体性、系统性、协同 性。制度文件的出台,为数据要素市场的规范化、法制化发展提供了 坚实的基础,明确了数据产权的界定、数据流通的规则、收益分配的 机制、数据安全的保障措施,以及公共数据和企业数据的开发利用路 径。数据作为新的生产 ...

策略月报 图表 1 ： 2023 年初至今中万一级行业…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………3 正文目录 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 1. 2024 年 7 月 策略观点 | | | 1.1 静待海外政治变局带来的结构性转机 | | | 1.2 海外宏观:降息节奏延后，长端利率提升 . | | | 1.3 国内宏观:供需再平衡进行中 | | | 1.4 国内政策:静候"三中全会"增量政策……………………………………………………………………………7 | | | 2. 东方财富证券 2024年 7 月 策略 | | | 2.1 协鑫科技（03800.HK）: 颗粒硅优势明显,低碳引领新周期. | | | 2.2 金冠电气（688517）: 特高压建设加速,避雷器龙头有望充分受益………10 ...

电子设备行业动态点评 MWC大会以"未来先行"为主题,聚焦 超越5G、人工智能经济、数智制造 2024 年 07 月 02 日 【事项】 6 月 26 日-28 日,上海世界移动通信大会(MWC 上海)如期而至。作 为全球通信领域最具规模和影响力的展会,MWC 一直是通信产业的风 向标。今年的 MWC 上海以"未来先行"为主题,聚焦"超越 5G""人 工智能经济""数智制造"三大子主题,共有来自 115 个国家和地区 的 8000 多家公司参会。 工业和信息化部总工程师在 2024MWC 上海展上介绍,截至今年 5 月底, 我国累计建成 5G 基站 383.7 万个,占全球 5G 基站总量的 60%,5G 用 户数占全国移动通信用户数的 50%以上。我国 5G 应用案例数累计超过 9.4 万个,在工业、矿业、电力、港口、医疗等行业已实现规模应用。 "5G+工业互联网"在建项目超过 1.3 万个,一批 5G 工厂建成,这为 全球制造业可持续数字化转型提供了中国方案。GSMA 预测,到 2024 年底,中国 5G 连接数将达到 10 亿;到 2030 年,中国 5G 连接数将增 至 16 亿,这相当于全球总连接数 ...

Investment Rating - Buy (upgraded) with a 12-month target price of 593.83 RMB [5][6] Core Views - The company is a dual leader in electrophysiology and vascular intervention, with significant growth potential [2] - The acquisition by Mindray will strengthen the company's leading position in the domestic vascular intervention market [2][5] - The company's electrophysiology and vascular intervention products are comprehensive, with a first-mover advantage and leading product capabilities [3] - The company's revenue CAGR from 2017 to 2023 was 48.64%, with net profit margin increasing from 17.68% in 2017 to 31.64% in 2023 [3][43] Electrophysiology Market - The domestic electrophysiology surgery volume is expected to reach 574,600 cases by 2025, with a CAGR of 28% from 2021 to 2025 [3] - The domestic electrophysiology medical device market CAGR is expected to be 42.3% from 2020 to 2024, benefiting domestic leaders like the company [3] - The company's electrophysiology products, including PFA (Pulsed Field Ablation) systems, are expected to drive long-term growth, with PFA surgeries potentially accounting for 40%-50% of the market [3][11] Vascular Intervention Market - The company has a comprehensive product line in coronary and peripheral vascular intervention, with a first-mover advantage in the domestic market [3] - The company's vascular intervention products, including coronary and peripheral vascular devices, are expected to see continued growth due to increased hospital penetration and market coverage [9][10] - The company's OEM business is also growing, with a 31.67% year-on-year increase in 2023 [10] Financial Projections - Revenue is projected to be 2.215 billion RMB in 2024, 2.944 billion RMB in 2025, and 3.875 billion RMB in 2026, with growth rates of 34.22%, 32.93%, and 31.63% respectively [6][7] - Net profit is expected to be 691.06 million RMB in 2024, 923.31 million RMB in 2025, and 1.211 billion RMB in 2026, with growth rates of 29.43%, 33.61%, and 31.16% respectively [6][7] - EPS is projected to be 10.34 RMB in 2024, 13.81 RMB in 2025, and 18.11 RMB in 2026 [6][7] Key Assumptions - The company's electrophysiology revenue is expected to grow at 28%, 32%, and 35% from 2024 to 2026, with gross margins of 74.80%, 75.10%, and 75.50% respectively [9] - The company's coronary intervention revenue is expected to grow at 35%, 32%, and 30% from 2024 to 2026, with gross margins of 72.20%, 72.50%, and 72.80% respectively [9] - The company's peripheral intervention revenue is expected to grow at 42%, 39%, and 35% from 2024 to 2026, with gross margins of 72.00%, 72.40%, and 72.80% respectively [10] Innovation and Competitive Advantages - The company's PFA system is the first globally to integrate pressure sensing, magnetic-electric dual positioning, and pulsed ablation, which is expected to revolutionize the electrophysiology market [11] - The company's products are well-positioned to benefit from domestic substitution and the reshaping of the competitive landscape in the electrophysiology market [11] - The company's vascular intervention products are expected to see increased demand due to the growth in PCI surgeries and the expansion of the peripheral vascular market [11][59]