会者均处于静音状态现在开始播报免责声明声明播报完毕后主持人可直接开始发言 本次会议席面向方证证券的专业投资机构客户或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或观点不构成投资建议根据监管规定会议部的交流敏感内幕信息未经方证证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音制作资料转发转载传播复制编辑修改等涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持谢谢 尊敬的各位投资者大家好我是方振的电子分析师曾振祥非常感谢大家周末参加我们的盛宏科技的电话会议那个周五我们盛宏科技的话也是发了很多公告那个从年初以来就是我们一直在讲那个整个HCI的大的产业趋势是现在的话在加速的整个落地那从公告上的话那个有两个非常重要第一个就是 我们盛宏的环境产业也出现了比较大的一个优化赵总的话现在是任CEO然后朱熹和朱总的话现在是任董秘对于公司未来的运营以及跟资本上的交流的话应该是更加的一个优化的一个升级第二个就是我们公司也是公告了半年报然后半年报的话其实 也是一份非常亮丽的报名报无论从营收到利润的角度上来看的话都是腾飞的一个开始所以今天的话我们特意也请到了我们赵总总经理赵总的董事朱总跟大家进行过去的经营情况的一个沟通以及在全球AI的 ...

本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位领导大家下午好我是长江汽车的分析师张永琴非常感谢各位领导能够抽时间参加我们的这个会议接下来的这个会议主题是这个商用车板块的这个研究框架的一个梳理那首先呢其实我们认为就是整个商用车的尤其是这个重卡行业的一个销量从2022年的这个触底反弹之后还是具备一定的这个趋性的那虽然大家 还是比较担心这个宏观经济的大环境的一个影响对于整个这个仲卡需求这个影响还是这个有些压力的但实际上就是我们认为首先就是整体的一个基建已经达到了一个相当来说比较这个底部的一个阶段那接下来的话就是会有些这个政策的一个这个刺激的一个拉动那尤其是针对这个道路等这个就是是建设的这样一个这个刺激那整体的话就是工程车辆这一块我们认为 这个其实现在是处于一个底部的一个修复的一个过程当中那其次呢是大家比较担心的这个货运货运指数的一个影响那就是整体会压制整个这个啊牵引车啊包括这个物流车这边的一个需求但实际上 即便在这个宏观经济影 ...

各位领导晚上好我是刘卓我是房仁证券主义经济学家卢哲团队负责财政还有信用债的分析师今儿晚上耽误各位领导们周末的一点时间其实想聊一些关于财政的话题因为我们的题目是如何缓解资产化其实本质上这个东西需求端的方式是治标的恐怕治本还是要靠供给端的手段我们其实主要会聊一些探讨一些财政方向的东西 那么首先呢对于这个资产耳黄这个话题很好理解吧资产耳黄缺乏安全资产避险情绪的上升刻板点讲什么安全资产是指信息不敏感啊监制风险较低流动性较高等特征之类的东西啊这些都是废话不用讲其实国内代表性的资产就是国债地方债还有政治影响债嘛也就是一直债牛的基础吧那我们其实最近几十年来看的话比较明显的 安全自然荒其实发生在是美国因为不是说股权利率往下走了有个债券的牛市这个玩意就叫自然荒了那肯定不是的我们会理解只有在央行已经明确提示了债券价格的风险或者说甚至已经直接在刻意引导利率的上行但是在政策利率以外我们的利率依然保持一个下降的趋势其实是我们在今年年中境内看到的这种情况下 我们在认为会比较符合安全资产化或者说的文雅一点啊叫做安全资产交易拥挤啊然后呢美国的呃我们翻了一下历史其实跟现在比较像是出现在在美国就2004年年中到2005年年底这段时间里面是明显的 ...

新华发展研究中心的总经理赵亮今天能够给大家来介绍一下整个行情走势的一些点评以及后续我们有哪些潜在的投资机会的展望我们先看整个今天市场整体的话还是以一个期末为主我觉得整体还主要也是因为近期有色 整体就是以一个有色气味为主有色气味也是主要因为海外之前交易一波日元升值带来的黑天鹅事件的一个消退你看整体不管是日经还是美股整体都走出了一个修复的走势所以说前期因为这个 这个事件扰动带来的这个大跌的话可能近期都会有所修复所以说你可以看整个近期我们先把这个先拿一个比较宏观定价为主的品种拿这个铜来看啊就前期这三根线啊这三根线基本就是这个日经这个日外升值带来的这个跌幅嘛所以说最近走势的话修复修走的去修复行情对吧但我们可以也会走修复行情但其实整体的一个 呃这个大商大众的一个驱动的向上的驱动目前还是没看到啊目前还是没看到啊那回到整个今天的行情的一个行情的点评上啊那今天整体行情啊还是以天长为主吧然后涨幅最大的也是我们氧化铝其实氧化铝就不是上涨的这之前我们也有了预期但没想到他能涨这么多所以之前我们 就一直觉得可能这个做多是有机会但是就确定应该觉得空间可能不是特别大但整体因为它这个行业本身应该是一个高利润的行业然后目前的话虽然说市场上其实 ...

好的各位投资者朋友们大家好今天的七十夜话我们现在正式开始给大家说件事最近这段时间其实是我们正在筹划一个有关期权的讲座包括提供一套详细的资料已经连着三周了每个礼拜六礼拜天基本上全都在忙这件事原来我觉得上一周就能完成但是没想到又拖了一周这个工作量确实超出了我的想象 为什么在最近这段时间要特别注意下期权这个问题呢原因很简单当一个商品价格抱歉啊可能是有点感冒了 当一些商品价格比如说到了一些我们说历史的高位包括到了一些历史的低位的时候这个时候你就会发现期权有它的优势期权的优势在于什么地方大家一定要清楚就是它的耐受性比较强它的容错率比较高这个是比我们期货要强的地方 比如我们最近这段时间比如说很多人现在大家都已经领教过了比如说我想去抄这个底你去反复做反复做结果弄了个一塌糊涂但是如果我们要是用期权去做的话相对来说这个容错率相对来说比较高而且是什么呢这个耐受性比较强 耐受性比较强比较强的好处是什么呢你可以做到心情比较平静比较平静那么心情比较平静的话那么这个相对来说就会好弄一点我们前两天给大家说了一个PTA的一个策略这个是在我们其实要点策略当中给大家公布了的一个策略就是这个策略说的非常清楚当时我做这个策略的时候说的非常清楚就是我 ...

好的各位投资人大家好欢迎参加这个动物医药深度报告系列培训那我是动物证券医药组张坤今天我来汇报一下这个院农生物的深度报告那院农生物呢也是我们定期比较看好并且持续跟踪的这个标的那我们认为公司的主要投资逻辑有三点第一点呢是这个积采压力促迁 那从2023年公司重点品种一般磷酸钠注射液和这个蒟莲酸咖啡因注射液执行第七期积采以后存量再无收入体量相对比较大的品种有这个积采风险了那同时呢公司具备较强的研发能力比如说2023年就有10个这个反药品种获批那新品种包括这个部分光角品种我们认为有望持续呃贡献这个业绩增量啊 那第二点的话就是精麻产品的聚焦,那院农生物发展的早期就有这个精麻相关的产品,但是由于当时的这个头部厂商的市占率较高,所以公司差异化布局了阿片解抗阿片解毒类的产品。 那包括现在院农生物呢这个也开始聚焦于这个麻醉症痛并且有产品这个陆续货批啊比如说这个QE货批的两款白厨房品种纳布菲和普托菲诺那都是这个市场规模相对比较大的品种同时陆续后续也会有这个红厨房品种陆续这个爆产逐步开始兑现 第三点就是出海,公司的阿聘解毒剂为后续的发展重头戏,美国阿聘解毒剂市场是超过6.8亿美金的,而且当前主要是第一代阿聘解毒剂纳洛统的市场,其中8 ...

刚才我们已经就是我们刚才是简单的和以前一样简单的看一下外围市场的情况没有什么太大的变化一个是有色类有色类我们这个还是持有一个偏多的预期有多单的继续持有股指股指这个期权我们是一个期权的投资现在价格到了一个很关键的时候今天我们要稍微小心点关键是这个IMIM的这个走势相对来说比较弱一点我们仔细看一下这个日线图仔细看一下这个日线图 20日包括10日包括5日均线已经到了很关键的时候这是一个空头排列现在价格在这个位置那么如果我们再看一下60分钟的图现在价格到了低位这个我们以前最近这段时间因为我们看到的这种图相对来说比较多什么意思呢就是在这种情况下价格一直压制在低位压制在低位的时候这种情况下大家一定要稍微小心点因为什么一再说的如果这种情况下一旦往下破的话它可能速度可能会很快 是这么一种状态所以这种情况下一定要小心点当然如果是迟迟不破一直没有破倒也不是说现在就要采取什么样的一个措施所以今天的这个股指IM相对来说比较关键这个我们要注意一下这个股指另外两个品种另外一个就是没有没有这个没有这个液盘的品种我们要注意一下就是这个猛龟猛龟这个品种其实我们在观察盘面的时候特别强调就是第一个我们要看一下日线图看一下日线图是一个什么样的一个状 ...

出差是吧反正每次出差呢总会会有大的行情这两天的话基本上是一个行情的一个大的转折点就是盘面上来看啊大部分的品种都有触底的迹象从骨子开始是盘面上来我们一盘点一下啊就现在这个行情的这个变化的确也比较快对吧所以说大家要在 这种这个快节奏当中要找到适合自己的交易模式啊这个是非常非常重要的那么大家可以看到在上周之前其实我们更多的还是一个偏空的组合 但这个偏空的组合不是说因为你一下子觉得市场可能触底啊你就不看空了不是的啊我们是阶段性的去做做多对吧那么我们目前来看从宏观的角度来看可能多头的比率啊更合适一点啊空头的话你像黑色也不在于我们这个多头的这个配置当中啊 黑色还是偏空的但是呢你像这个有色啊贵金属啊包括骨齿啊可能慢慢的这个多头的价值就走出来了啊这个一会我们再讲那么从宏观的角度来看呢这个上周的老美的零售数据啊把我们之前的一个弱加衰退呢弱加衰退对吧就变成了一个什么弱加什么偏 啊若加浅的一个组合那么若加浅的这个组合呢其实说白了其实就是市场又回到了一个降息的一个交易的主题当中去啊所以现在这个市场呢说实话是被老美的数据牵着鼻子走啊那么老美在目前这个位置啊尤其美股在估值一个比较高的一个位置对吧再加上他们这个领导人在这个 这个换届的这么 ...

会议即将开始本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布复制刊载转载转发引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 好的各位投资人向好欢迎参加我们整个长江研究的全行业框架培训那么今天由我来讲一下农业牧鱼行业研究框架我是长江农业研究员顾浩泉那么农业的行业框架我们一般来说分成6个小的细分那么从上游的种子那么到往下游的饲料以及生猪以及群粮汁 包括辅助的动物疫苗跟宠物食品那么这些都是我们说农业的一些具体的一些信封那么从资本化来看的话其实这是一个产业链这个商业链结合非常紧密的一个行业那么从上游的脏大树的种子开始那么到全体下游的农作物的生长到饲料的生产加工以及到生猪养殖 以及其养殖整个产业链那么从相对就构成种生产种植业SLAW产业包括整个养殖产业这个是我们重点去跟踪的这些具体的系统领域 从公司来看总业的总业面相对大家关注度比较多的像农品高科大北农种植业里面像北大花和苏可农发往下面四样的板块里面像海大集团这都是大家比较关注度高养殉学养殖就像牧原温室包括像其养殖的是农利华这是整个养殖产业链整个农业产业链往下 ...

本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资者大家晚上好我是长江的领袖行业分析师罗一我们今天晚上汇报化妆品及医美行业的研究方法可能整体还是聚焦于化妆品会更多一点那么也是汇报我们化妆品行业整体的一个投资框架也就是去解读化妆品从0到1从1到N的一个发展脉络 然后主要分为以下三个方面内容第一个的话是品类属性然后第二个的话是从0到1去看品牌的一个整体的商业模式那么第三个部分的话是从1到n去看化妆品集团的一个购注路径那么最后的话就是回看国内整体的一个变化趋势首先在汇报化妆品行业的一个整体的情况之前我们可以先看一个总括性的数据 那么之所以我们去对于整个化妆品行业与一个非常重要的一个这个关注度的一个级别其实核心来自于两个底层逻辑第一个的话就是低渗透率模式下的一个这个高增长这种高增长其实来自于中国的这个人均的这个美容与个户的这个年均消费金额相较于美国日本和韩国还是有比较大的一个这个提升空间 然后第二个的话就是从2008年以来中国的美 ...