Group 1 - The meeting between German Chancellor Merz and local entrepreneurs in Hangzhou highlights the evolving landscape of Sino-German cooperation, showcasing a diverse range of industries from traditional manufacturing to internet technology and AI [1] - The list of participating Chinese companies includes notable names such as Zhejiang Chint Group, Geely Holding Group, Alibaba Group, and others, indicating a strong representation across various sectors [1] - This gathering reflects the trajectory of China's industrial exploration and suggests potential new directions for collaboration between China and Germany [1]

三花智控(02050):升目标价至45港元,续予"增持"评级 摩根大通 摩根大通发布研报称，根据三花智控(02050)管理层的最新指引及全年业绩预告胜于预期，该行将公司目 标价由42港元上调至45港元，又将三花智控(002050.SH)A股目标价由49元人民币升至64元人民币，继续给 予"增持"评级。 小摩表示，将三花智控2025至2027年的盈测调升5%，以反映人形机器人领域加快发展的机遇。该行认为， 由于公司的业绩表现稳健，加上今年将获得多重利好因素，相信公司的A股及H股回调为市场带来理想的买入时 机。 ...

消息面上，津巴布韦收紧锂精矿出口，碳酸锂期货今早一度涨超11%，最高见187700元/吨。中信证券认为，该国的锂矿出口禁令将导致中国碳酸锂 短期供应愈发紧缺，有望推动锂价大幅上涨。（来源于中信证券20260226《津巴布韦暂停锂矿出口，板块有望大涨》） 此外，我国锂电池核心技术获首创性突破，续航有望成倍提升。近日，由南开大学和上海空间电源研究所等单位科研人员组成的团队，取得了一项 首创性的突破。通过全新的电解液技术，有望使现有锂电池在同等大小和重量的情况下，实现续航力的成倍提升，耐低温性能也明显增强。这一成 果26号凌晨在国际学术期刊《自然》上发表。 | 序号 | 代码 | 名不 | 申万一级行业 | 涨跌幅 | 估直枚車 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 002050 | 三花智控 | 家用电器 | -0.40% | 8.01% | | 2 | 300274 | 阳光电源 | 电力设备 | -5.48% | 7.89% | | 3 | 300750 | 宁德时代 | 电力设备 | -4.47% | 7.42% | | 4 | 300014 | 亿纬锂 ...

来源：活报告 2025年上市114家新股，基本上递表2次后得以顺利发行。其中，首次递表就发行成功的有19家，占比16.67%；二次递表的有 62家，占比54.39%；三次递表的有17家，占比14.91%；四、五、六次递表的分别有9家、2家、1家。 港股上市进程一般分为递表（递交上市申请）、备案、聆讯、路演、招股、挂牌上市等阶段。递表至通过聆讯是花费时间最 长的阶段，期间需要接受港交所的问询以及补充相关材料以供审核，同时内地公司也需在中国证监会完成备案流程。 一般而言，上市周期被拉得越长，发行人需要支付的上市费用也会越高。2025年港股新股整体上市周期有所延长，从首次递 表到正式上市的所用时长均值为400天，较上一年平均增加18天（未计入秘密递表公司的上市周期）。 2025年有4家成功上市的公司采取秘密递表，分别为禾赛-W、小马智行-W、文远知行-W、HASHKEY HLDGS。 在可统计的公司中，上市周期最短的三家公司分别为IFBH、紫金黄金国际、宁德时代；上市周期最长的公司分别为纽曼思、 绿茶集团、药捷安康-B。 递表至上市所用天数排行 | 序号 | 证券代码 | 公司简称 | 递表次数 | 递表至上市所有 ...

摘要 ■ 投资逻辑 基于大模型对券商年度展望的全面解析 每年的年底到年初，各券商会密集发布关于总量、行业等年度报告。对投资者而言，难以整合大量研报信息从而提取共识点，此外分歧点也同样缺乏量化 对比。大模型工具的出现解决了这一难点，大模型可以帮助分析师快速完成研报数据预处理、观点精准抓取与分类；大模型通过确定共识点与分歧点的判 定规则，系统整合分散观点，量化呈现各券商对板块不同观点的支持率，清晰核心分歧维度。本次研究以大模型为核心分析工具，全面剖析2026年各大板 块年度展望，梳理宏观、策略、固收及七大细分行业的共识与分歧，为投资者提供高效精准的决策参考。 总量观点总结 对于总量观点，我们分别从宏观经济、年度策略、固定收益三个方面分别剖析了各券商分析师的年度展望。 在宏观经济方面，大多数券商认为随着"十五五"政策发力，2026年GDP目标为5%左右；CPI、PPI从低位逐步修复，国内通货膨胀的压力得到缓解；货币 政策维持适度宽松基调，流动性保持合理充裕；财政政策延续积极取向，赤字率维持合理高位；出口保持稳健，贸易顺差维持历史较高水平；国外环境虽 然出现波动，但整体风险可控。 作者：高智威、许坤圣 在年度策略方面 ...

2026 年 02 月 26 日 双融日报 --鑫融讯 分析师：万蓉 S1050511020001 wanrong@cfsc.com.cn 市场情绪：85 分（过热） 相关研究 ▌ 华鑫市场情绪温度指标：（过热） 华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为 85 分，市场情绪处于"过热"。历史市场情绪趋势变化可参 考图表 1 ▌ 热点主题追踪 今日热点主题：机器人、电网设备、化工 1、机器人主题：2026 年春晚堪称机器人"含量"最高的一 届，标志着中国机器人行业正从"炫技"加速迈向"商 用"。舞台上，宇树机器人完成空翻、武术等高动态集群控 制，技术全球领先。随着量产成本下降，一个规模巨大的增 量市场正加速形成。相关标的：三花智控（002050）、卧龙 电驱（600580） 2、电网设备主题：全球 AI 数据中心（AIDC）耗电量巨大， 催生了对高功率、高稳定性变压器等核心电力设备的刚性需 求。目前全球供需严重失衡，美国市场交货周期已长达 127 周。与此同时，国内"十五五"期间，国家电网 4 万亿元的 巨额投资将重点投向特高压、智能化配电网等新型电力系 统，为行业带来了明确的长期订单支撑。相关标的：中 ...

内容概况：当前，中国电池液冷板行业正伴随新能源汽车产业的爆发，同步进入一个高增长、高竞争、 技术密集驱动的"快车道"。2024年，中国电池液冷板行业市场规模为124.33亿元，同比增长8.73%。增 长的核心驱动力直接来源于下游应用，尤其是新能源汽车。2025年中国新能源汽车产销同比增速近 30%，且市场正从高端车型向全系普及液冷技术。同时，储能系统是另一个重要的增量市场，随着风 电、光伏装机量提升，其对规模化、标准化的冷却板需求正快速释放。此外，工程机械等其他领域的电 动化转型也在为行业提供新的增长曲线。 相关上市企业：三花智控（002050）、银轮股份（002126）、纳百川（301667）、科创新源 （300731）、精研科技（300709）、飞荣达（300602）、英维克（002837） 相关企业：中国铝业集团有限公司、江西铜业集团有限公司、山东南山铝业股份有限公司、明泰铝业股 份有限公司、云南铜业股份有限公司、铜陵有色金属集团股份有限公司、比亚迪股份有限公司、宁德时 代新能源科技股份有限公司、阳光电源股份有限公司、浪潮电子信息产业股份有限公司、中科曙光信息 产业股份有限公司 关键词：电池液冷板、电池 ...

Core Insights - The report highlights changes in the Hong Kong Stock Connect holdings, indicating significant increases and decreases in ownership percentages for various companies. Group 1: Recent Increases in Holdings - VITASOY INT'L (00345) saw an increase of 0.09%, bringing its latest holding percentage to 3.75% [1] - 恒生科技ETF (03032) increased by 0.04%, with a current holding of 18.49% [1] - 永升服务 (01995) experienced a rise of 0.01%, now holding 4.57% [1] - 南方东西精选 (03441) had the largest increase over five days at 18.46%, reaching 41.03% [4] - 喜相逢集团 (02473) increased by 10.04%, with a holding of 45.14% [4] - 兆易创新 (03986) rose by 4.95%, now at 6.65% [4] Group 2: Recent Decreases in Holdings - 南方恒生科技 (03033) experienced the largest decrease of -0.14%, with a current holding of 68.87% [2] - 医渡科技 (02158) decreased by -0.03%, now at 22.59% [2] - 盈富基金 (02800) saw a reduction of -0.02%, with a holding of 3.49% [2] - 山东墨龙 (00568) had a five-day decrease of -1.30%, now at 53.56% [5] - 亿华通 (02402) decreased by -1.00%, with a holding of 27.49% [5] - 国富氢能 (02582) saw a reduction of -0.90%, now at 20.14% [5] Group 3: Long-term Trends in Holdings - Over a 20-day period, 喜相逢集团 (02473) had the highest increase of 42.45%, reaching 45.14% [6] - 南方东西精选 (03441) increased by 27.31%, now at 41.03% [6] - 钧达股份 (02865) rose by 15.74%, with a holding of 64.80% [6] - 天齐锂业 (09696) experienced a significant decrease of -6.48%, now at 31.50% [6] - 金风科技 (02208) decreased by -5.88%, with a holding of 42.49% [6]

长白山旅游股份有限公司业务涵盖了长白山旅游交通、景区管理、酒店管理、产品营销等多个领域，连 续10年获评纳税信用A级。针对景区经营业态多、产业链上子公司多的特点，公司主动为8家子公司提 供税务合规指导，开展税务体检，重点核查景区环保车、酒店客房、团体旅游服务收入的计税口径，及 时排查税源信息遗漏风险。在公司内部财务核算管理体系中，增设业务报销审批流程主管会计审核节 点，实现对费用的前置把关。同时，公司引入信息化系统，将采购、入库至销售的全过程整合进供应链 系统，显著提升财务管理的规范性。2025年，长白山主景区共接待游客368万人次，同比增长7.9%。 2025年，公司累计申报缴纳税费5307万元。 此次发布的案例为行业内企业提供了可操作的实践参考。比如，惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司 自研工时记录系统强化研发费用管理；东莞市奥海科技股份有限公司以管理流、业务流、发票流、资金 流"四流合一"为核心规范发票管理；浙江三花智能控制股份有限公司在传统ERP系统与采购系统之间创 新搭建"业财融合"系统，嵌入298项审核标准，将发票及采购价格审批单、入库单、订单等所有相关单 据纳入系统规范化管理。 近期，多地税务部 ...

小摩表示，将三花智控2025至2027年的盈测调升5%，以反映人形机器人领域加快发展的机遇。该行认 为，由于公司的业绩表现稳健，加上今年将获得多重利好因素，相信公司的A股及H股回调为市场带来 理想的买入时机。 摩根大通发布研报称，根据三花智控（002050）(02050)管理层的最新指引及全年业绩预告胜于预期， 该行将公司目标价由42港元上调至45港元，又将三花智控(002050.SH)A股目标价由49元人民币升至64元 人民币，继续给予"增持"评级。 ...