证券研究报告 2025 年 12 月 08 日 湘财证券研究所 行业研究 电子行业周报 豆包发布手机助手预览版，看好端侧 AI 投资机会 ——电子行业周报（12.01~12.05） 相关研究： 1. 《北京推出"太空算力"规 划，看好算力需求》 2025.11.30 2. 《英伟达三季度财报超预期， 看好全球算力需求》 2025.11.24 3. 《国际存储大厂减产提价，看 好存储行业景气度》 2025.11.16 根据 Wind 数据，上周电子 PE（TTM，剔除负值）为 57.70X，较上周上升 0.66X，近一年PE 最大值为 69.14X，最小值为 39.61X。PB（LF）为 4.81X， 较上周上升 0.06X，近一年 PB 最大值为 5.49X，最小值为 3.13X。PE 处于近 10 年以来 39.97%分位数，PB 处于近 10 年以来 57.57%分位数。 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 沪深300 电子（申万） | 相对收益 | -1.4 | 4.9 | 25 ...

中证1000成长ETF（562520）业绩比较基准为中证智选1000成长创新策略指数收益率，管理人为华夏基 金管理有限公司，基金经理为张金志，成立（2022-03-08）以来回报为26.48%，近一个月回报 为-1.76%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 来源：新浪基金∞工作室 12月8日，中证1000成长ETF（562520）开盘涨0.40%，报1.268元。中证1000成长ETF（562520）重仓股 方面，聚辰股份开盘涨0.48%，概伦电子涨0.00%，吉比特跌0.29%，光库科技跌1.15%，乐鑫科技跌 0.04%，华图山鼎涨0.48%，源杰科技涨0.18%，威迈斯涨0.03%，安集科技涨0.73%。 ...

- The report suggests that the short-term correction pressure in the A-share market may have been released, and the market has re-entered a volatile range[1][12] - The report recommends using "dividends + technology" as the main allocation strategy, with dividends potentially having an advantage in terms of volatility[1][12] - The report tracks the performance of major broad-based indices, noting that the Shanghai Composite Index rose by 0.37%, the Shanghai 50 by 1.09%, the CSI 300 by 1.28%, the CSI 500 by 0.94%, the CSI 1000 by 0.11%, the ChiNext Index by 1.86%, and the Beijing 50 Index by 1.49% during the week of December 1-5, 2025[1][13][14] - The valuation of broad-based indices as of December 5, 2025, shows that the CSI 500, CSI 1000, and ChiNext Index are at "moderate" levels, while the Shanghai Composite Index, Shanghai 50, and CSI 300 are at "dangerous" levels[1][19][20] - The report tracks quantitative sentiment indicators, including volume timing signals, which are all cautious as of December 5, 2025[24][25] - The report discusses the "number of rising stocks in the CSI 300" sentiment indicator, which is used to gauge market sentiment by calculating the proportion of stocks with positive returns over a certain period[25][26] - The report evaluates the "moving average sentiment indicator," which uses the eight moving average system to judge the trend state of the CSI 300 index[33][36] - The report observes market profitability effects through cross-sectional volatility and time series volatility, noting that the short-term Alpha environment has improved for the CSI 300 and CSI 500 indices but worsened for the CSI 1000 index[37][38][39][40] - The report tracks institutional research activities, noting that the top five stocks receiving the most attention from institutions during the week were Jereh Co., Ltd., Yihada, Hotgen Biotech, Espressif Systems, and Changan Automobile[41][42][53][54] - The report tracks the performance of stock index futures, noting that the main contracts for IF, IH, IC, and IM all rose during the week, with varying degrees of basis changes[56][57][58][59] - The report tracks southbound capital flows, noting a net inflow of HKD 113.49 billion during the week of December 1-5, 2025[66][68] - The report tracks changes in financing scale, noting that the financing balance as of December 4, 2025, was CNY 24,664.89 billion, an increase of CNY 99.89 billion from November 28, 2025[67][72] - The report tracks the ETF market, noting that stock ETFs had a median return of 1.06% and a net inflow of CNY 25.94 billion during the week, while cross-border ETFs had a median return of 0.48% and a net inflow of CNY 12.67 billion[69][70][71] - The report tracks the degree of fund concentration, noting that the degree of fund concentration decreased slightly from the previous week, while the excess returns of concentrated stocks and funds increased from the previous week[77][79][80]

近一周机构调研个股有380多只，杰瑞股份调研机构数最多。 杰瑞股份（002353）有193家机构调研，其中包括57家基金公司、48家证券公司、29家私募、13家保险公司以及16家 海外机构。 近期，公司接连拿下大订单。11月27日，杰瑞股份公众号发文，公司全资子公司杰瑞敏电能源集团（以下简称"杰瑞 敏电"）与全球AI行业巨头正式签署发电机组销售合同，合同金额超1亿美元。12月2日，公司公众号再度发文，杰瑞 敏电再度与另一北美客户签署超亿美元发电机组销售合同。 对于公司为何能在短时间内快速切入数据中心发电业务领域，杰瑞股份表示，公司的发电设备能够满足数据中心、石 油天然气开发、工业发电等领域对于发电设备可靠性、响应速度、运行灵活性以及稳定性等方面的高标准要求。 此外，公司深耕北美市场及燃气轮机发电业务领域多年，在此之前已成功实现燃气轮机发电机组设备在北美市场的销 售及租赁，建立了良好的品牌口碑。 同时，公司依托在燃气发电、智能控制与复杂系统集成领域多年的技术积累与工程实践，打造综合能源解决方案，所 提供的发电设备具备快速运输、现场拼装与灵活扩容的特点，能够有效应对项目周期紧、空间受限等现实挑战，为电 力业务开展 ...

近一周（11月28日—12月4日）机构调研个股有380多只，杰瑞股份调研机构数最多。杰瑞股份有193家 机构调研，其中包括57家基金公司、48家证券公司、29家私募、13家保险公司以及16家海外机构。近 期，公司接连拿下大订单。11月27日，杰瑞股份公众号发文，公司全资子公司杰瑞敏电能源集团（以下 简称"杰瑞敏电"）与全球AI行业巨头正式签署发电机组销售合同，合同金额超1亿美元。12月2日，公司 公众号再度发文，杰瑞敏电再度与另一北美客户签署超亿美元发电机组销售合同。怡合达、萤石网络、 热景生物、乐鑫科技、中科创达等个股也获超100家机构调研。从市场表现来看，近一周机构调研的个 股平均上涨0.58%，海欣食品、杰瑞股份、通宇通讯、科翔股份等均逆市涨逾20%。（证券时报） ...

近一周机构调研个股有380多只，杰瑞股份调研机构数最多。 杰瑞股份（002353）有193家机构调研，其中包括57家基金公司、48家证券公司、29家私募、13家保险公司以及16家 海外机构。 对于公司为何能在短时间内快速切入数据中心发电业务领域，杰瑞股份表示，公司的发电设备能够满足数据中心、石 油天然气开发、工业发电等领域对于发电设备可靠性、响应速度、运行灵活性以及稳定性等方面的高标准要求。 此外，公司深耕北美市场及燃气轮机发电业务领域多年，在此之前已成功实现燃气轮机发电机组设备在北美市场的销 售及租赁，建立了良好的品牌口碑。 同时，公司依托在燃气发电、智能控制与复杂系统集成领域多年的技术积累与工程实践，打造综合能源解决方案，所 提供的发电设备具备快速运输、现场拼装与灵活扩容的特点，能够有效应对项目周期紧、空间受限等现实挑战，为电 力业务开展提供坚实的技术保障。公司注重构建全球化供应链体系，与西门子、贝克休斯等燃气轮机厂商建立了稳定 的合作关系，为相关产品交付提供坚实保障。 在上述利好消息影响下，本周杰瑞股份股价频频创出历史新高，一周累计涨幅超26%。 怡合达、萤石网络、热景生物、乐鑫科技、中科创达等个股也获 ...

星闪概念板块领跌，下跌1.1%，其中惠伦晶体下跌4.48%，好上好下跌3.48%，博通集成下跌3.21%，国 科微、乐鑫科技、歌尔股份跌超2%。（AI生成） 星闪概念板块领跌，下跌1.1%，其中惠伦晶体下跌4.48%，好上好下跌3.48%，博通集成下跌3.21%，国 科微、乐鑫科技、歌尔股份跌超2%。（AI生成） ...

作者丨 黎曼 王满华 来源丨 投中网 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 电竞赛事热度下降的质疑却愈演愈烈。 当前，中国科技投资正处在"中流击水"的关键阶段。一方面，创新驱动发展战略深入实施，人工智 能、量子科技、生物制造等前沿领域不断突破，为经济发展注入新动能；另一方面，外部环境复杂多 变，技术封锁与竞争加剧，资本市场的波动也对科技企业的融资与成长带来挑战。 与此同时，国家层面持续优化科技金融生态，通过设立科技创新基金、完善多层次资本市场、鼓 励"投早投小投科技"等政策举措，为科技投资提供了坚实的制度保障。各地也在积极探索科技与金 融深度融合的新路径，形成了多层次、广覆盖的科技投资格局。 在此背景下，科技投资者该如何在变局中把握方向，在挑战中孕育机遇，推动中国科技投资迈向更加 广阔的发展空间？ 11月27日，"第19届中国投资年会·有限合伙人峰会"上，在普罗资本合伙人丁珉的主持下，赛科投 资创始管理合伙人包磊、方广资本合伙人惠成峰、复星全球合伙人及复星创富联席董事长兼CEO徐 欣、元禾璞华合伙人殷伯涛、中科创星合伙人袁博、LongRiver江远投资合伙人周晖，以及光合创投 合伙人朱嘉就相关议题进行 ...

智能硬件的分类 二、家居智能硬件行业政策 内容概况：在科技日新月异的当下，智能硬件以其高效便捷的服务特性，正成为社会运转和个体生活中 不可或缺的组成部分。从清晨的智能唤醒系统，到出入场景的自动化安防管理，再到工作环境中的智能 协同设备，各类智能硬件正在重塑人们的生活与工作方式。其中，智能家居作为与用户日常生活联结最 为紧密、感知最为显著的应用领域，通过设备间的场景化联动与主动服务能力，系统性地重构了传统居 住体验。例如，可自动调节的照明与窗帘系统、支持远程控制的空调与厨电设备，共同构建出能够主动 适应用户需求的居住环境，推动居家体验由被动控制向智能感知转变，进而促进家居智能硬件行业在规 模化扩张与个性化服务方面的协同发展。数据显示，2018-2024年中国家居智能硬件行业市场规模从 1570.7亿元增长至4600.1亿元，年复合增长率为20%。未来，随着人工智能与物联网技术的深度融合， 家居智能硬件将向更自然的人机交互、更精准的场景感知和更开放的生态协同方向演进。 相关上市企业：安科瑞（300286）、瑞芯微（603893）、恒玄科技（688608）、乐鑫科技（688018）、 美的集团（000333）、小米 ...

Group 1 - The launch of Doubao Mobile Assistant marks a significant event in the consumer electronics industry, indicating the beginning of the "Agent era" for AI on mobile devices [1] - Doubao Mobile Assistant achieves human-like mobile operation capabilities, with a task success rate exceeding 80%, significantly surpassing market expectations [2] - Key features include system-level interaction, cross-app execution, and scheduled tasks, allowing for complex operations without opening apps, enhancing user experience [3] Group 2 - The emergence of Doubao Mobile Assistant represents a broader trend in edge AI technology and ecosystem nearing a "singularity" [4] - The period from December 2025 to mid-2026 is expected to see a surge in the release of edge AI hardware, with various companies launching AR glasses and other AI-integrated devices [5] - Breakthroughs in edge model technology, such as model compression and low-bit quantization, are essential for ecosystem expansion and will drive the dual leap in AI intelligence and penetration [6] Group 3 - The technological implementation and ecosystem expansion of edge AI are reshaping the value logic of the consumer electronics supply chain, revealing clear investment opportunities in SOC chips, edge storage, and consumer electronics [7] - SOC chips are the core of edge AI computing power, with demand expected to grow alongside AI smartphones and AIoT hardware [8] - Companies like Hengxuan Technology and Lexin Technology are well-positioned to benefit from the expansion of the Doubao ecosystem, while others like Rockchip and Tailin Micro may see valuation re-rating opportunities [9] Group 4 - The demand for high-bandwidth, low-cost storage driven by local inference needs in edge AI highlights the significance of companies like Zhaoyi Innovation, which has a technological lead in 3D DRAM products [10] - The consumer electronics sector presents opportunities in ODM manufacturing and core components for AR glasses, with companies like Tianyue Advanced and GoerTek expected to benefit from increased orders in AIoT hardware production [11]