Group 1 - The meeting held on July 11 aimed to enhance the quality of information disclosure and operational standards of listed companies in the Jinhua, Quzhou, and Lishui areas of Zhejiang province [1] - Over 140 local listed company secretaries, financial directors, and financial work-related personnel attended the exchange meeting, which included insights from leaders and experts from various financial institutions [1] - Key topics discussed included annual report information disclosure, market bonds, hedging and accounting, and case studies of violations by listed companies [1] Group 2 - Jinhua's GDP is projected to reach 692.55 billion yuan in 2024, ranking 6th in Zhejiang province, with 47 listed companies, placing it among the top 30 cities nationwide [2] - The local government plans to enhance the role of capital markets in resource allocation and support the high-quality development of local industries through improved business environments and integrated services for companies seeking to go public [2] - In the first quarter of this year, listed companies in the region reported a net profit of 83.6 billion yuan, a year-on-year increase of 10%, with significant cash dividends and share buyback plans announced [2] Group 3 - The Zhejiang Securities Regulatory Bureau will continue to strengthen its responsibilities and enhance the effectiveness of capital market policies to support local economic development [3] - Measures include improving service quality for the real economy, enforcing strict regulations against financial fraud and market manipulation, and encouraging listed companies to increase cash dividends [3] - The exchange meeting is part of the bureau's initiative to provide regulatory support and promote the development of listed companies in the region [3]

本报记者 张晓玉 为深入贯彻落实党中央、国务院关于资本市场高质量发展的决策部署，全面落实证监会"零容忍"打击财务造假、资金占用 等违法违规行为的工作要求，推动上市公司规范运作，进一步提升河北上市公司治理水平和风险防范能力，促进河北资本市场 健康发展，7月3日上午，在河北证监局指导下，河北省上市公司协会和河北资本市场之家组织召开了河北上市公司规范发展培 训会。 会议现场张晓玉/摄 河北证监局主要负责人在讲话中指出，当前资本市场正处于深刻变革期，新"国九条"等政策对上市公司提出了更高要求。 河北上市公司近年来取得了显著成绩：全省上市公司数量从三年前的60多家增长至82家，总市值达1.2万亿元，同比增长27%。 辖区上市公司25家为专精特新企业，2024年研发投入超290亿元，连续三年增长；现金分红方面，过去三年累计分红超600亿 元，5家公司连续三年分红超10亿元。 同时，他提到，当前仍存在不少的短板：河北上市公司整体质量与经济总量排名不匹配，35家公司市值低于50亿元，抗风 险能力较弱；资本运作活跃度不足，近半数公司上市后未开展战略融资；治理混乱、信息披露违法等市场乱象时有发生。 据上述负责人介绍，近年来，河北 ...

天津证监局建立常态化走访上市公司机制，制定年度走访工作方案，形成"分层分 类、分片包干、政府参与"的走访模式。对辖区上市公司按照所属行业、所属区、重点产 业链开展分层分类走访，重点上市公司由市领导亲自带队走访，局班子成员分片包干， 金融、发改、工信等部门以及所属区政府负责同志参与。 走访前，天津证监局全面梳理公司经营财务状况、资本运作、市值管理、日常监管等 情况，收集公司对政府和监管部门的相关诉求，制作公司监管画像，提高走访工作的针 对性有效性。走访中，通过实地参观和座谈交流，全面了解公司的业务模式、主要产 品、核心技术攻关、科技成果转化等情况，了解企业在高质量发展过程中遇到的实际困 难和诉求，强化政企沟通，帮助企业排忧解难。天津证监局在走访过程中及时宣讲上市 公司监管形势、政策，要求坚决杜绝财务造假、资金占用、违规减持等违法违规行为， 筑牢合规经营意识，持续提升公司治理水平和信息披露质量；督促公司严格落实市值管 理要求，积极利用并购重组、分红回购等资本市场工具，提升公司投资价值。市委金融 办详细介绍天津资本市场服务平台和"四库"线上系统，助力公司高效对接资源，积极开 展并购重组及再融资。 丨 来源：新华社客 ...

总量研究 2025. 06. 26 策略速评报告 指数年内新高后可能的补涨方向 正 证 券 研 究 所 证 券 究 报 研 方 告 分析师 | 燕翔 | 登记编号：S1220525030001 | | --- | --- | | 沈重衡 | 登记编号：S1220525030002 | 近期 A 股走势较强、截至 6 月 25 日上证指数三连阳收于 3456 点,创年内 新高。我们认为,A 股近日走强的主要逻辑有以下三点: 一是 A 股整体估值较低, 权益资产目前具有较好的投资性价比。截至 6 月 25 日,万得全 A 指数的市盈率为 19.8x, 沪深 300 指数的市盈率为 13.2x。 另外随着近年来无风险利率持续下降,权益资产的风险溢价也处于历史高 位:截至６月 25日,万得全 A 指数的股权风险溢价为 3.4%,处于 2010 年以来的 70.3%分位数(参见图表 1）。 二是外部风险逐渐消散,利好因素不断累积。前期对 A 股形成一定扰动的 关税冲击已逐渐落地,负面风险得到释放;利好因素方面,随着更加积极的 财政政策和适度宽松的货币政策逐步落地,存量政策和增量政策协同效应 不断增强,国内经济的韧性有望 ...

为深入贯彻新"国九条"精神，进一步提升上市公司董事、高管合规履职能力，加强投资者关系管理，促 进辖区上市公司高质量发展，6月18日至19日，在青海证监局指导下，青海证券业协会联合深圳市全景 网络有限公司举办了"2025年青海辖区投资者集体接待日暨2024年度业绩说明会"，青海辖区上市公司董 事高管培训班同期举行。 青海证监局相关负责人向《证券日报》记者表示，"2025年青海辖区投资者集体接待日暨2024年度业绩 说明会"、青海辖区上市公司董事高管培训等活动，是展示上市公司企业文化与价值、扎实开展投资者 保护的一项重点工作，也是贯彻新"国九条"，提升董事、高管合规履职能力、推动上市公司高质量发展 的重要举措。希望上市公司持续提升管理能力和规范运作水平，在提高公司质量和投资价值、加大投资 者保护力度上再下功夫，共同推动资本市场稳定健康发展。 2024年，青海辖区10家上市公司实现营业收入1036.88亿元，实现净利润104.89亿元，2024年度累计分红 28.48亿元，缴纳各项税费78.65亿元。青海上市公司财务指标稳健回升，年度现金分红比例较上年增长 8.63%，上市公司质量稳步提高，青海资本市场服务地方经济 ...

Core Viewpoint - The Qinghai Securities Regulatory Bureau is establishing a regular on-site visit mechanism to promote the high-quality development of listed companies through effective communication among financial regulatory departments, local governments, and listed companies [1][7]. Group 1: On-site Visits and Research - Since the initiation of the new round of on-site visits, the Qinghai Securities Regulatory Bureau has achieved a coverage rate of 70% of listed companies in the region through close communication with local governments and coordinated efforts with various departments [2][3]. - The bureau emphasizes integrating regulation with service, actively introducing the capital market's "1+N" policy system, and encouraging eligible companies to utilize capital market financing tools [3][4]. Group 2: Problem Solving and Support - The bureau has implemented multiple measures to address challenges faced by companies, including regulatory reminders, corporate governance improvements, and support for investor returns [4][5]. - Specific cases include assisting a mining company with tax risk issues related to production capacity discrepancies and facilitating a financial promotion meeting for another company, which successfully issued a 1 billion yuan bond [6]. Group 3: Promoting Consensus and Development - The high-quality development of listed companies relies on effective management, internal controls, and support from national policies and local governments [7]. - The bureau aims to deepen collaboration with the securities exchange and local governments to address actual difficulties faced by companies, thereby supporting the high-quality development of the local economy [7][13].

为深入贯彻新"国九条"精神，进一步提升上市公司董事、高管合规履职能力，加强投资者关系管理，促 进辖区上市公司高质量发展，2025年6月18日至19日，在青海证监局的指导下，青海证券业协会联合深 圳市全景网络有限公司举办2025年青海辖区投资者集体接待日暨2024年度业绩说明会并开展上市公司董 事高管培训。 青海证监局相关负责人指出，本次活动是展示企业文化与价值、保护投资者，以及贯彻新"国九条"，提 升董事、高管合规履职能力、推动上市公司高质量发展的重要举措。各参会单位要落实监管要求，提升 规范运作水平。青海证监局将贯彻相关部署，强化监管力度，督促中介机构履职，通过"三重赋能"支持 企业借助市值管理、并购重组等市场化手段优化资产结构，提升经营业绩。 活动当天，参会代表走进陕西同力重工股份有限公司，现场观摩智能化产线，通过可视化沙盘了解非公 路宽体自卸车的研发历程、国际市场布局，以及在新能源、无人驾驶领域的创新举措，同时与公司高管 就完善公司治理，加强内控建设主题进行深入探讨。 此次培训还邀请了来自证监会上市司、上交所的讲师，聚焦最新政策要求，解读《上市公司重大资产重 组管理办法》《上市公司信息披露管理办法》《上 ...

走访过程中，青海证监局将防假打假、监管提醒、公司治理提升、企业经营改善、产业转型升级、积极 回报投资者等多项工作一体推进，注重倾听企业困难，摸清企业诉求，全力帮助企业解决经营困难。对 于能够当即解决的问题，青海证监局第一时间全力解决，同时定期通过电话、线上、实地等形式对上市 公司进行回访，了解具体事项的解决效果和后续反馈意见；对于需要协调并持续解决的问题，主动担当 协调相关部门，建立跟踪台账，定期跟踪进展，结合实际情况协调推动解决。 青海证监局在中国证监会上市司的指导下，系统谋划、周密部署，推动建立务实高效、多方参与的常态 化走访机制，畅通"金融监管部门+地方政府+上市公司"三方沟通渠道，持续走访调研辖区上市公司， 协调解决上市公司发展中遇到的难点痛点问题，推动走访服务工作取得阶段性成果。 一、走访调研摸家底察情况 自新一轮上市公司走访工作开展以来，青海证监局与地方政府密切沟通，推动省领导带队走访，充分发 挥驻在当地、贴近政府、熟悉企业的自身优势，借助证券交易所贴近市场、熟悉行业、集中资源的外部 优势，联合省委金融办等相关部门，分行业、分地区、分板块对辖区企业开展持续性走访调研工作，目 前已走访上市公司覆盖率 ...

双向奔赴，监管服务护航企业抢抓发展机遇 交流环节中，企业代表直面监管专家，围绕信息披露实操中的具体难点、并购重组新规的应用细节、募 集资金精细化管理的最新要求等热点、痛点问题，与广东证监局公司监管处有关负责人进行了充分、务 实的探讨。"这种面对面的直接沟通，有效促进了监管导向与企业关切的深度融合。"与会企业表示，此 次活动不仅是政策传导的"高速路"，更是疑难杂症的"会诊室"。 近年来，广东证监局与东莞市上市公司协会、东莞上市公司积极建立常态化的联系沟通机制，对于辖区 各类宣讲活动的举办给予了大力支持，辖区上市公司监管效能不断提升。2024年以来，在广东证监局的 关心和支持下，东莞市上市公司协会紧跟政策动向，针对财务、法务、董办等上市公司"关键少数"群体 需求，开展各类政策培训、研讨活动10余场，大力营造上市公司高质量发展的浓厚氛围。 2025年是"十四五"规划收官之年，也是新一轮提高上市公司质量三年行动方案的关键一年，监管部门对 上市公司的严监管态势将进一步加强。林海川会长呼吁东莞上市公司及其"关键少数"要积极适应新形 势、新要求，深入学习资本市场最新政策，不断提升公司风险防控与合规经营能力，不断提升企业核心 ...

通过构建"问题清单+动态跟踪"体系，陕西证监局对上市公司的诉求进行了分类攻坚：对 于企业提出的行业政策诉求、融资需求以及历史遗留问题，有针对性地进行对接协调。一方 面，加强与相关部门紧密合作，集中力量解决复杂问题，增强协调效率，确保重点问题得到妥 善处理；另一方面，立足提高问题解决效率，突出现场办理效能，明确责任人和时间表，形成 了定期反馈办理情况的工作机制。除现场解决部分政策咨询等问题外，已重点解决1家上市公 司长期以来存在的政府欠款问题，收回欠款近3亿元；解决1家公司重点项目近十年土地置换问 题，办理1家公司重点项目土地征收手续；解决1家公司重点项目的2个证照办理难题，保障了 上市公司资产合规性。同时，还及时回应了一批公司对并购重组及再融资等相关政策诉求，有 关工作正在积极推进中。 为贯彻落实中央经济工作会议精神，陕西证监局联合多个政府部门持续开展上市公司常态 化走访工作，深入一线解决上市公司实际问题，推动服务效能持续提升。截至目前，已走访辖 区上市公司42家，覆盖率达51.21%，累计征集问题68项，解决41项，完成率60.29%，其中现 场解决26项，占比63.41%，政府欠款清理、土地征收等历史遗留 ...