证券研究报告：医药生物|深度报告 发布时间：2025-07-04 行业投资评级 强于大市 |维持 行业基本情况 | 收盘点位 | | 7754.01 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 8490.25 | | 52 | 周最低 | 6070.89 | 行业相对指数表现（相对值） 2024-07 2024-09 2024-11 2025-02 2025-04 2025-06 -9% -5% -1% 3% 7% 11% 15% 19% 23% 27% 医药生物 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:盛丽华 SAC 登记编号:S1340525060001 Email:shenglihua@cnpsec.com 分析师:陈成 SAC 登记编号:S1340524020001 Email:chencheng@cnpsec.com 近期研究报告 《国家药监局审议通过《关于优化全 生命周期监管支持高端医疗器械创新 发展的举措》，高端医疗器械发展有望 提升》 - 2025.06.30 RDC 引领核药行业快速崛起，开启诊疗一体化时代 l RDC 关注度持续提升，国内核药行 ...

思宇年度活动回顾： 首届全球眼科大会 | 首届全球骨科大会 | 首届全球心血管大会 | 首届全球医美科技大会 即将召开： 2025年7月17日，第二届全球医疗科技大会 2025年9月3-5日，第三届全球手术机器人大会 2025年6月22日，影像巨头 西门子医疗 与 美国麻省总医院（MGH） 宣布建立战略合作，共同设立治疗指挥中心。 此次合作旨在推动 分子影像技术 与 靶向放射性 药物治疗（Theranostics） 结合，帮助实现精准诊断和个体化治疗。 治疗指挥中心的设立不仅是两家机构长期合作的又一里程碑，也标志着全球诊疗一体化技术的落地与广泛应用，特别是在肿瘤治疗和神经内分泌疾病管理领域。 # 合作详情 通过该中心，麻省总医院及其附属医院将能够实现跨区域的诊疗支持。位于马萨诸塞州、缅因州、新罕布什尔州等地的附属医院将借助这一中心的技术平台，通过 实时共享医疗数据与影像，提升多中心协作效率，进一步提高疾病治疗的精准度与效率。通过这个平台，麻省总医院的医疗团队可以随时调整治疗方案，确保患者 接受最佳的个性化治疗。 # 合作历程 西门子医疗与麻省总医院的合作已有23年历史，双方携手开创了高端影像技术在神经科学和肿 ...

思宇年度活动回顾： 首届全球眼科大会 | 首届全球骨科大会 | 首届全球心血管大会 | 首届全球医美科技大会 即将召开： 2025年7月17日，第二届全球医疗科技大会 2025年9月3-5日，第三届全球手术机器人大会 心未来 这标志着我国心脏瓣膜病诊疗正式迈入" 以疾病为中心、多学科实体融合运营 "的新阶段，为全国复杂心 血管疾病综合诊治树立创新标杆。 心脏瓣膜病 是一类常见但复杂的心血管疾病，其核心病变涉及心脏内控制血液流向的瓣膜结构，包括 主 动脉瓣、二尖瓣、三尖瓣和肺动脉瓣 。 随着年龄增长及基础疾病的累积，瓣膜组织可能出现钙化、退行性改变、感染性损害或先天性异常，进而 引发 瓣膜狭窄或关闭不全（反流） 等功能障碍，严重者可导致心力衰竭、心律失常、栓塞甚至猝死。 由于病变部位和性质多样，心脏瓣膜病的临床表现复杂、个体差异大，治疗策略也需因人而异。 近年来，随着人口老龄化进程加快，心脏瓣膜病的发病率持续攀升，已成为威胁中老 年人健康的重要疾病 之一。 根据《中国心血管健康与疾病报告2022》（国家心血管病中心发布）的数据 统计， 中国瓣膜病总患病率 约为 3.8% ，相当于全国 约2500万患者 。 瓣膜 ...

港交所官网显示，北京先通国际医药科技股份有限公司（以下简称"先通医药"）正式向港交所递交招股书，拟在港交所挂牌上市。先通 医药目前专注于放射性药物（核药）赛道，已成为国内核药领域的领跑企业，随着公司赴港IPO，港股18A板块将有望迎来"核药第一 股"。不过，先通医药仍面临着创新药企共同面对的盈利难题，2023—2024年，公司年内亏损分别约为3.09亿元、1.56亿元。此外，公司 出现研发开支下滑的现象，这些均引发市场对其商业化能力与创新可持续性的关注。 | | 截至12月31日止年度 | | | --- | --- | --- | | | 2023 年 | 2024年 | | | 人民幣千元 | 人民幣千元 | | 收益 | 10,232 | 44,064 | | 销售成本 | (32,535) | (40,686) | | 毛利/(損) | (22,303) | 3,378 | | 其他收入及收益 | 137,282 | 100.980 | | 销售及分銷開支 | (13,854) | (24,353) | | 貿易應收款項減值虧損淨額 | (285) | (1,257) | | 行政開支 | (83,8 ...

智通财经APP获悉，继前列腺癌诊疗创新核药TLX591-CDx、TLX591接连迎来临床研究新进展后，远大医药(00512)核药管线再度释放产品利好。近日，公 司重磅创新核药产品易甘泰钇[Y]微球注射液多项研究成果亮相美国临床肿瘤学会年会(ASCO)以及2025年亚太原发性肝癌专家会议(APPLE)，药物潜力深受 国际认可，集中展示远大医药核药产品的巨大临床潜力。 从入选的研究成果数量来看，该产品已成为全球肝细胞癌(HCC)治疗的关注焦点。在此届ASCO年会中入选的超70项中国研究中，远大医药易甘泰钇[Y]微球 注射液独占两项，分别来自清华大学附属长庚医院的董家鸿院士团队和陆军军医大学第一附属医院的张辉教授团队。此外，有15篇中国钇-90树脂微球研究 成果获APPLE年会收录。这也代表着，易甘泰钇[Y]微球注射液已经成为肝细胞癌(HCC)的前沿主流治疗方式。 好事成双，远大医药在眼科领域同时也迎来了创新产品的上市喜讯，公司用于治疗蠕形螨睑缘炎的全球创新眼科药物GPN01768(TP-03，洛替拉纳滴眼液， 0.25%)近日已在中国澳门正式获批上市，不仅为该产品未来在粤港澳大湾区的获批奠定了基础，也有望进一步促 ...

实际上，有着"男性沉默杀手"之称的前列腺癌，是全球最为常见的男性癌症之一，且伴随着人口老龄化的加剧，其患者规模也正不断扩大。根据Frost & Sullivan统计，2020年中国前列腺癌患者数为44万人，四年复合增长率达26.8%，预计2025年将增长至108万人。根据GLOBOCAN 2022数据，全球前列腺癌 的发生率ASR为29.4，死亡率ASR为7.3，其中亚洲死亡占比为全球第一，占全球死亡人数的30.3%。 此次估值重构背后，是公司创新药产业化的"三重爆发"——技术平台进入兑现周期、国际化产线全面投产、头部产品市场准入落地，创新研发利好信息包 括：全球创新产品STC3141在中国开展的II期临床研究成功达到临床终点，创新放射性核素偶联药物TLX591-CDx 中国III期临床研究完成全部患者入组给药 并计划今年内递交上市申请，全球创新放射性核素偶联药物 TLX591 加入国际多中心 III 期临床试验的申请已获中国药监局受理，肝癌创新精准诊断RDC产 品GPN02006临床结果将亮相SNMMI大会，全球领先的核药研发及生产基地取得甲级《辐射安全许可证》并即将投入运营，泌尿系统肿瘤早检产品在中国大 ...

智通财经APP讯，继多款全球创新核药研发取得进展后，5月18日晚间，核药龙头远大医药(00512)再度传来重磅利好，公司发布公告称，其位于成都温江的 核药全球研发及生产基地已获得国家生态环境部颁发的甲级《辐射安全许可证》，并将于2025年6月正式投入运营。该基地于2022年底签约，2023年4月全面 启动环评，同年11月获得施工许可正式破土动工，仅5个月实现主体封顶，以两年周期刷新了行业建设纪录，且是目前全球核素种类最全、自动化程度最高 的智能工厂之一。 远大医药成都核药基地拥有十大亮点及技术突破：(1)其拥有比利时IBA回旋加速器，具备关键核素的自主化生产能力，能够精准覆盖十余种高临床价值同位 素的最优反应条件，解决了我国紧缺同位素依赖进口的"卡脖子"难题;(2)实现核素全流程自动化生产，从靶材装载到核素分离纯化的一站式闭环处理，产能 稳定性提升至国际领先水平，为多中心临床试验与规模化生产提供了持续稳定的"核动力"; (3)打造智能制造体系，全自动放射性化学合成器通过预设计算机程序自动执行温控、压控、流速、时间控制等参数，构建精准控制"分子工厂"，实现高通 量的工艺开发和优化实验的平行推进，使得核药研发及生 ...

近年来，以核医学为代表的分子影像检测技术发展迅速，其特殊机制可在分子水平实现无创可视和量化 评价而用于疾病诊断。其中，开发高靶向HCC特异性分子探针是HCC精准个体化诊疗的重要发展趋 势。未来若GPN02006开发顺利，则有望为全球HCC诊断提供全新且更加精准、高效的分子影像诊疗方 案。 核药研发连获突破，诊疗一体化产品组合优势显现 智通财经APP获悉，5月以来，远大医药(00512)在核药抗肿瘤诊疗以及危重症领域取得显著进展，促进 公司股价一路高走并创下历史新高。同样引人注意的是，知名投行中金公司于5月13日再次紧急上调了 远大医药的目标价20%至9.6港元，并指出远大医药核药领域创新领先地位正不断巩固，这已是中金公 司年内第三次上调远大医药目标价。 5月14日，远大医药再度公布核药领域利好消息，公司用于诊断肝细胞癌(HCC)的全球创新放射性核素 偶联药物(RDC) GPN02006在中国开展的研究者发起的临床研究(IIT临床研究)结果将于2025年北美核医 学与分子影像学会(SNMMI)年会中公布。 核药创新结硕果，登全球核药舞台再迎新机遇 据悉， SNMMI年会是全球核医学和分子成像领域首屈一指的教育、 ...

截至2025年4月30日收盘，祥生医疗(688358)报收于28.78元，上涨2.53%，换手率0.98%，成交量1.09万 手，成交额3142.8万元。 董秘最新回复 投资者： 董秘您好！请问贵公司是否已经部署了DeepSeek？如果已经部署了，请问主要应用于哪些具 体的业务？公司接入DeepSeek有哪些成本、收益方面的考量？如果公司计划在未来再进行部署，计划 将DeepSeek应用于什么具体的业务呢？我们投资者非常期待您的回复，谢谢！ 董秘： 尊敬的投资者，您好！公司始终保持对AI技术的关注和学习，并较早深度布局超声智能技术生 态，已在乳腺疾病、颈动脉、甲状腺、产科、肝脏、心脏等领域的AI辅助诊断软件上取得了突破性进 展。未来，公司仍将不断推动技术创新和产品创新，加快AI技术落地，推动超声医学影像诊疗一体化 的智能化发展。感谢您的关注！ 当日关注点 交易信息汇总：4月30日，祥生医疗主力资金净流出76.25万元，游资资金净流出49.76万元，而散 户资金则净流入126.01万元。 交易信息汇总 4月30日，祥生医疗的资金流向情况如下：主力资金净流出76.25万元，占总成交额2.43%；游资资金净 流出4 ...