7月11日盘中，硅铁期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至5454.00元。截止收盘，硅铁主力合约 报5460.00元，跌幅1.30%。 硅铁期货主力跌超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 机构 核心观点 国泰君安期货 双硅维持谨慎态度 瑞达期货（002961） 硅铁震荡偏多对待 宏观情绪叠加成本支撑，双硅震荡上行。近期铁合金市场受宏观情绪回暖及黑色板块共振驱动，叠加成 本支撑预期，价格震荡上行。6月中旬至今，硅铁主力累计涨7.8%，锰硅涨6.1%。情绪面主要受焦煤反 弹带动黑色系普涨及"反内卷"政策传导至硅系商品提振；成本端，硅铁受宁夏非交易月（8-9月）电费 上涨预期支撑，锰硅则因南非矿报价坚挺、氧化矿货源紧张及锰矿挺价情绪浓厚，远期成本底部支撑较 强。当前市场呈现"情绪驱动冲高，需求支撑仍存"特征，钢招定价上涨印证需求。但需注意，价格已触 及厂家套保区间，应避免过度追涨，重点关注成材高供给、钢厂高利润的持续性，密切跟踪矿端发运及 铁水产量，并等待双焦情绪缓和与钢厂实际减停产信号，维持谨慎态度。 瑞达期货：硅铁震荡偏多对待 中央财经委员会第六次会议提推动落后产能有序退出改善商品情绪。开工低位运 ...

铁合金产业风险管理日报 2025/7/10 周甫翰（Z0020173）陈敏涛（F03118345 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铁合金价格区间预测 【核心矛盾】 铁合金在煤炭价格反弹带动下，以及铁合金受技术性买盘等因素存在一定的反弹情绪 ，上周在提出推出落后 产能维持反弹趋势。近期铁合金上涨的主要逻辑还是在于政策预期和煤炭价格的强势，但现货市场受到钢厂 压价和成本走弱拖累，在终端用钢需求逐渐进入淡季背景下，铁合金长期走势仍相对较弱。 铁合金在利润修 复下，开工率回升，处于一个超季节性增产状态，铁合金产量微增但下游需求并没有明显改变，库存有累库 趋势。锰矿8月报价下调以及澳矿发运恢复，叠加黑色面临需求淡季交易负反馈预期，预计铁合金仍偏弱运 行。上周受到推动落后产能退出政策消息的影响，铁合金作为过剩产业受益相对较大，但盘面回升后，铁合 金利润修复增产的可能性较大，供应压力逐渐增加去库速度变慢，硅铁关注上方5600-5700压力位，硅锰关注 上方5800-5900压力位。短期来看强预期与弱现实的博弈，强预期处于上风，还是要等待预期是否能够真正落 地。 | | 价格区间预测（月度） | 当前波 ...

铁合金产业风险管理日报 2025/7/7 周甫翰（Z0020173）陈敏涛（F03118345 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铁合金价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 硅铁 | 5300-6000 | 16.57% | 39.7% | | 硅锰 | 5300-6000 | 14.69% | 23.9% | source： 南华研究,同花顺 铁合金套保 | 行为导 | 情景分析 | | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | | 口 | | | 向 | | | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心铁合金下 | | | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空铁合金 | SF2509、SM | | | SF:6200-6250、SM:6 | | 理 | | 跌 | 多 | 期 ...

Morning session notice 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 7 月 04 日星期五 研究员：纪晓云 从业资格：F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 昨日 SM2509 合约收于 5712，环比上一交易日收盘下跌 0.24%。SF2509 合约收于 5390， 环比上一交易日收盘下跌 0.85%。 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、本周，五大品种钢材总库存量 1339.93 万吨，周环比降 0.1 万吨。其中，钢厂库存 | | | | | 量 423.8 万吨，周环比降 9.72 万吨；社会库存量 916.13 万吨，周环比增 9.62 万吨。 | | | | | 2、7 月 3 日，国内市场炼焦煤稳中偏强运行。本周，Mysteel 统计 523 家炼焦煤矿山 | | | | | 样本精煤日均产量 73.9 万吨，环比增 0.1 万吨，精煤库存 409.6 ...

铁合金产业风险管理日报 铁合金价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 硅铁 | 5300-6000 | 16.65% | 40.4% | | 硅锰 | 5300-6000 | 14.41% | 22.7% | source： 南华研究,同花顺 铁合金套保 | 行为导 | 情景分析 | | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | | 口 | | | 向 | | | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心铁合金下 | | | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空铁合金 | SF2509、SM | | | SF:6200-6250、SM:6 | | 理 | | 跌 | 多 | 期货来锁定利润，弥补企业的生产成本 | 2509 | 卖出 | 15% | 400-6500 | | 采购管 | 采购常备库存偏 ...

铁合金产业风险管理日报 2025/7/1 周甫翰（Z0020173）陈敏涛（F03118345 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铁合金价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 硅铁 | 5300-6000 | 14.32% | 28.1% | | 硅锰 | 5300-6000 | 14.62% | 23.4% | source： 南华研究,同花顺 铁合金套保 | 行为导 | 情景分析 | | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | | 口 | | | 向 | | | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心铁合金下 | | | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空铁合金 | SF2509、SM | | | SF:6200-6250、SM:6 | | 理 | | 跌 | 多 | 期 ...

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SM主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,642.00 | -28.00↓ | SF主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,344.00 | -26.00↓ | | | SM期货合约持仓量（日，手） | 572,652.00 | -10293.00↓ | SF期货合约持仓量（日，手） | 397,108.00 | -4083.00↓ | | 期货市场 | 锰硅前20名净持仓（日，手） | -35,475.00 | +3328.00↑ | 硅铁前20名净持仓（日，手） | -54,042.00 | +4735.00↑ | | | SM1-9月合约价差（日，元/吨） | 32.00 | -2.00↓ | SF1-9月合约价差（日，元/吨） | -16.00 | +12.00↑ | | SM | 仓单（日，张） | 88,732.00 | -3267.00↓ | SF 仓单（日，张） | 8,322.00 | +1346.00↑ | | ...

光期研究 见微知著 2025 年下半年铁合金策略报告 2025 年 0 6 月 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 铁合金：终端需求偏弱，合金价格反弹承压 p 2 锰硅：关注未来锰矿发运情况 总 结 供应：低利润甚至负利润下锰硅周产量仍在逐渐增加，后续仍有一定增量预期。依据钢联数据，目前北方大区锰硅生产即期利润约- 170元/吨，南方大区锰硅生产即期利润约-500元/吨，在如此幅度亏损下，锰硅产量当周值连续六周环比回升，且还有新增产能投放，随着 后续南方地区丰水期复产意愿增加，生产亏损环比收窄情况下，未来锰硅产量仍有增量预期。 需求：终端需求偏弱影响持续，钢厂锰硅储备意愿不强。吨钢消耗锰硅数量较多螺纹产量创下近年来同期新低，样本钢厂锰硅需求量 当周值同样如此，6月钢厂锰硅库存可用天数环比略有回升，但仍处于近年来同期较低水平，终端需求不足，下游备货意愿不强。 库存：样本企业库存逐渐累积，仓单加有效预报数量同比下降，仍有9万余张。自2月底开始，锰硅样本企业库存便开始逐渐回升，截 止6月末，约22.18万吨，同比增加14.8 ...

天眼查资料显示，钢铁研究总院有限公司，成立于1993年，位于北京市，是一家以从事研究和试验发展 为主的企业。企业注册资本26932万人民币。通过天眼查大数据分析，钢铁研究总院有限公司共对外投 资了9家企业，参与招投标项目499次，财产线索方面有商标信息69条，专利信息1682条，此外企业还拥 有行政许可43个。 金融界2025年6月28日消息，国家知识产权局信息显示，钢铁研究总院有限公司;内蒙古北方稀土新材料 技术创新有限公司申请一项名为"一种真空还原熔炼制备高纯稀土铁合金的方法"的专利，公开号 CN120210451A，申请日期为2025年03月。 专利摘要显示，本发明涉及一种真空还原熔炼制备高纯稀土铁合金的方法，属于钢铁冶金技术领域，解 决了如何制备出高纯稀土铁合金，尤其是冶炼高质量稀土钢所需的高纯稀土铁合金的技术问题。一种真 空还原熔炼制备高纯稀土铁合金的方法：步骤S1、将纯铁加入熔炼室内，将稀土氯化物和还原剂加入 给料器内，待真空度67‑150pa并保持，送电升温；步骤S2、铁液升温到1600‑1650℃并保持，将稀土氯 化物和还原剂加入铁液中，处理20‑30min，保持真空度67‑150pa；步骤S ...

黑色板块研发报告 铁合金半年报 2025 年 6 月 27 日 成本宽松拖累，合金继续磨底 第一部分 前言概要 第 1 页 共 11 页 黑色板块研发报告 铁合金半年报 2025 年 6 月 27 日 银河期货 第二部分 基本面情况 图 1：铁合金主力合约走势回顾（元/吨） 4500 5000 5500 6000 6500 7000 7500 8000 硅铁主力 硅锰主力 图 3：72%FeSi 硅铁现货市场价（元/吨） 4500 5000 5500 6000 6500 7000 内蒙 宁夏 青海 陕西72 图 4：72%FeSi 内蒙硅铁现货市场价（元/吨） 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 11000 12000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2021 2022 2023 2024 2025 第 2 页 共 11 页 图 2：盘面主力合约 sf-sm 价差（元/吨） -2000 -1000 0 1000 2000 3000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2021 2022 ...