近期中央经济工作会议对建筑及房地产领域释放了明确的支持信号，强调"推动投资止跌回稳""高质量 推进城市更新""着力稳定房地产市场""有序推动'好房子'建设"等。中央经济工作会议的政策导向为中国 建筑提供了更加清晰和有利的宏观环境，凭借行业龙头的综合实力、全产业链布局以及与国家战略的高 度协同，中国建筑不仅能够在当前"稳市场、防风险"的进程中担当重任，更有望在推动建筑业现代化转 型、构建房地产发展新模式的进程中引领行业发展，实现自身长期的、高质量的可持续发展。（燕云） 地产业务方面，中国建筑2025年1—11月合约销售额3246亿元，合约销售面积1215万平方米。新购置土 地831万平方米，期末土地储备7190万平方米。 与此同时，中国建筑披露近期获得重大项目，合计106.7亿元项目金额。其中包括，房屋建筑类项目2 项，主要聚焦四川绵阳惠科新型显示产业园基础设施建设项目及广东清远灏嵩绿色循环科创园建设工 程；基础设施类项目1项，为中建八局、中建基础和中建三局联合开发的辽宁大连金州湾国际机场工程 航站楼、楼前高架桥及附属设施工程施工项目。 近日，中国建筑（601668.SH）公布2025年1—11月经营情况简报。 ...

一、常州购房资助政策升级！覆盖期房与二手房，最高补贴20万元。12月1日，江苏省常州市召开进一 步资助住房困难工薪群体购买商品住房政策吹风会。为让住房困难工薪群体享受"购房资助政策"购买商 品住房有更多房源选择，切实保障其刚性住房需求，常州市将在2025年实施"支持住房困难工薪群体购 买自住新建商品住房现房"政策的基础上，进一步加大力度，支持购买新建商品住房现房，拓展至既资 助购买新建商品住房现房，也资助购买新建商品住房期房和存量商品住房（指成套二手住房）。其中， 购买刚需型新建商品住房房源库（含现房和期房，以下简称"房源A库"）中的商品住房，并在2026年12 月31日前完成《商品房买卖合同》网签备案的，可获得购房款（以网签备案的《商品房买卖合同》所载 为准）的15%但不超过20万元的购房资助。购买存量商品住房房源库（以下简称"房源B库"）中的商品 住房，并在2026年12月31日前完成不动产转移登记的，可获得购房款（以网签备案的《存量房买卖合 同》所载为准）的15%但不超过18万元的购房资助。 二、吉林：加快建设符合实际的"好房子"，严禁违法违规建设豪华别墅和私家庄园。近日，中共吉林省 委、吉林省人民政府 ...

一、住建部：全面推进城市管理进社区。11月23日，住房城乡建设部透露，为推动城市治理重心和配套 资源向基层下沉，高效解决城市管理领域群众急、难、愁、盼问题，各地将全面推进城市管理进社区工 作，构建城市管理融入基层治理新格局。住房城乡建设部表示，全面推进城市管理进社区，不是简单的 执法延伸，更加注重服务的下沉，以城市管理进社区为载体，将城市管理领域涉及垃圾分类、绿化管 理、停车秩序、供热供气供水等方面管理与服务融入社区治理，着力做好社区居民天天有感的"关键小 事"。 二、湖南郴州：楼盘封顶才能卖。自12月1日起，郴州市中心城区房地产开发企业申请商品房预售许 可，需满足以下条件：项目主体建筑工程全部封顶，已完成风险评估且预售评估无风险。同时，鼓励现 房销售。11月20日，湖南省郴州市住建局办公室印发《关于市中心城区商品房销售管理有关事项的通 知》，对中心城区商品房销售管理提出要求，并明确对未取得《商品房预售许可证》擅自销售商品房的 违规行为，一经发现查证属实，将严肃依法依规查处；同时对该违规预售项目所有商品房暂停网签一个 月，并暂停受理该项目商品房预售申请两个月。这是继衡阳市之后，湖南省又一地市明确楼盘封顶才能 ...

Core Viewpoint - The real estate industry's bond financing scale continued to recover in November 2025, with a total of 62.04 billion yuan, representing a year-on-year increase of 28.5% and a month-on-month growth compared to October, indicating an improving financing environment for the industry [1] Financing Scale and Structure - From January to November 2025, the total bond financing for real estate companies reached 550.28 billion yuan, a year-on-year increase of 10.5%, with the growth rate further expanding compared to the first ten months of the year [1] - In November, the financing structure showed a "multi-channel approach," with credit bonds, ABS (Asset-Backed Securities), and overseas bonds all contributing to the growth [2] - The credit bond financing in November was 26.22 billion yuan, accounting for 42.3% of the total; ABS financing grew significantly by 36% year-on-year to 29.4 billion yuan, increasing its share to 47.4%; overseas bond financing was 6.42 billion yuan, making up 10.3% [2] ABS Growth and Market Trends - The notable growth in ABS financing was highlighted, with class REITs products accounting for 51.7% of the ABS issuance scale, and CMBS/CMBN making up 24.5% [2] - The expansion of holding-type real estate ABS provides effective pathways for real estate companies to activate existing assets and supports a shift from "development financing" to "operational financing" [3] Regulatory Developments - The recent announcement by the China Securities Regulatory Commission regarding the pilot launch of commercial real estate REITs marks the official start of the REITs market expansion, with potential activation space estimated between 800 billion to 1.5 trillion yuan [3] Financing Costs - The average interest rate for real estate industry bond financing in November was 2.66%, a year-on-year decrease of 0.07 percentage points, with credit bonds averaging 2.23% and overseas bonds at 2.97% [4] - The financing scale recovery did not lead to a significant increase in costs, indicating a supportive funding environment for quality projects and entities [5] Corporate Financing Activity - Major real estate companies maintained significant financing scales, with China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings issuing bonds worth 5.04 billion yuan at an interest rate of only 1.77% [5] - The overseas bond issuance has gradually "broken the ice," with China Resources Land issuing dual-currency green bonds totaling 4.3 billion yuan and 300 million USD [5] Overall Industry Outlook - The recovery in bond financing within the real estate sector signals a marginal improvement in the financing environment, with year-on-year growth in financing scale, low financing costs, and increasingly diversified financing channels [5][6]

一家房企负责人在上海土地竞价大厅里，为徐汇区低密别墅地块举起第28轮竞价牌，他紧盯着的不再是周转速度，而是产品品质的未来。楼市的暖风正悄然 改变着行业的呼吸节奏。 "高周转、高杠杆"的时代一去不返，房地产行业在经历深度调整后，正迎来一次从底层逻辑到顶层设计的系统重构。 如果说增量市场做的是"加法"，那存量市场做的则是"乘法"——通过重组、整合与链接，将沉睡的资源转化为城市发展的新动能。 中央经济工作会议为2026年房地产工作定下基调，提出 "因城施策控增量、去库存、优供给"。这三个词精准地描绘了房地产发展新模式的轮廓：从无序扩 张转向精细耕作，从满足"有没有"转向追求"好不好"。 过去的房地产市场，如同开足马力的快车，追求速度和规模。如今，这列快车正驶向一个名为 "高质量发展" 的全新站台。数据显示，2025年上半年，全国 70个大中城市新建商品住宅价格指数同比降幅已连续8个月收窄，市场预期正逐步改善。 从上海到成都，再到青岛，一场关于"好房子"的静默革命正在上演。成都越秀·阅今沙将公园、商业与社区融为一体，青岛海信悦澜山则用不到百平米的精 巧户型，满足中等收入家庭的改善需求。 市场的反馈热烈而直接。成都新规 ...

不少地方在规划建议中将"盘活存量"放在突出位置。例如，天津提出，有效盘活存量资源资产。推进土 地混合开发利用、用途合理转换，完善并购、破产、置换等政策，盘活用好低效用地、闲置房产、存量 基础设施。 在已发布的"十五五"规划建议中，城市更新是房地产相关内容的高频关键词，并被赋予了完善城市功能 等的重要角色。 北京"十五五"规划建议提及，有序推进老城平房区整院成片区改造，持续实施老旧小区、危旧楼房改 造，鼓励产权主体自主更新。稳步推进城中村改造。积极推动老旧厂房、老旧低效楼宇、低效产业园区 更新。加强制度创新和政策集成，完善以需求为导向、项目为牵引的分类实施机制，优化用地政策，健 全多元化投融资方式，探索建立可持续的更新模式。 山东"十五五"规划建议则提出坚持城市内涵式发展，高质量开展城市更新行动，稳步推进老旧小区、街 区、厂区和城中村改造，推进城市"平急两用"公共基础设施建设，推动城市全域数字化转型，强化城市 精细化管理，建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市。 截至目前，全国多地已发布"十五五"规划建议。据梳理，这些规划建议中均涉及房地产工作，其中，加 快构建房地产发展新模式、优化保障性住房供 ...

记者丨李莎 编辑丨张星 房地产关联性强、涉及面广，社会上关注度很高。日前，中央财办有关负责同志接受媒体采访，深入解读当前房地产市场形势、中央经济工作 会议对房地产的部署。 该负责人表示，今年以来，我国新房和二手房交易总量基本稳定，今年二手房交易占比提高至45%，房价降幅持续收窄。从刚性需求、改善性 需求等多方面看，我国房地产高质量发展仍有较大空间。 该负责人明确，下一步，要重点抓好三方面工作：从供需两端发力稳市场，积极推动房地产企业转型发展，加快构建房地产发展新模式。 资料图 房地产高质量发展仍有较大空间 日前国家统计局发布数据显示，1—11月全国新建商品房销售面积78702万平方米，同比下降7.8%；新建商品房销售额75130亿元，下降 11.1%，降幅较1—10月均有所收窄。 另据克而瑞数据，11月重点城市新房消费成交持续走稳，其中广州、西安、合肥、惠州、徐州、珠海等地新房成交环比有不同程度增长。 11月70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降，其中新房上涨城市数量较10月有所增加，上海、沈阳、南京、合肥、重庆、贵阳、扬州、 襄阳这8个城市新房价格环比上涨。 纵观今年房地产销售市场，前述负责人表示，今年 ...

房地产关联性强、涉及面广，社会上关注度很高。日前，中央财办有关负责同志接受媒体采 访，深入解读当前房地产市场形势、中央经济工作会议对房地产的部署。 该负责人表示，今年以来，我国新房和二手房交易总量基本稳定，今年二手房交易占比提高至 45%，房价降幅持续收窄。从刚性需求、改善性需求等多方面看，我国房地产高质量发展仍有 较大空间。 记者丨 李莎 编辑丨张星 该负责人明确，下一步，要重点抓好三方面工作：从供需两端发力稳市场，积极推动房地产企 业转型发展，加快构建房地产发展新模式。 该负责人指出，房地产开发投资延续下降态势，这是各地消化库存、严控增量的结果，是房企 应对当前市场形势的理性选择，对此要客观分析、正确看待。 日前，住建部部长倪虹在《人民日报》上发文指出，党的十八大以来，我国房地产市场快速发 展，居民住房条件显著改善，城镇人均住房建筑面积超过40平方米，户均住房超过1.1套。 倪虹提出，当前，居民住房需求总体上已经从"有没有"转为"好不好"，而且，随着老龄化、少 子化、区域人口增减分化，人们的生产生活方式变化，住房需求更加个性化、多样化。 着眼未来，前述负责人判断，我国房地产高质量发展仍有较大空间，并进一步 ...

（原标题：中央财办详解明年稳楼市重点，需求端更多针对性政策或在路上） 21世纪经济报道记者李莎 报道 房地产关联性强、涉及面广，社会上关注度很高。日前，中央财办有关 负责同志接受媒体采访，深入解读当前房地产市场形势、中央经济工作会议对房地产的部署。 该负责人表示，今年以来，我国新房和二手房交易总量基本稳定，今年二手房交易占比提高至45%，房 价降幅持续收窄。从刚性需求、改善性需求等多方面看，我国房地产高质量发展仍有较大空间。 该负责人明确，下一步，要重点抓好三方面工作：从供需两端发力稳市场，积极推动房地产企业转型发 展，加快构建房地产发展新模式。 日前国家统计局发布数据显示，1—11月全国新建商品房销售面积78702万平方米，同比下降7.8%；新 建商品房销售额75130亿元，下降11.1%，降幅较1—10月均有所收窄。 另据克而瑞数据，11月重点城市新房消费成交持续走稳，其中广州、西安、合肥、惠州、徐州、珠海等 地新房成交环比有不同程度增长。 11月70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降，其中新房上涨城市数量较10月有所增加，上海、沈 阳、南京、合肥、重庆、贵阳、扬州、襄阳这8个城市新房价格环比上涨。 ...

观点指数多地持续推动存量物业激活，50城住宅租金延续调整趋势期内，成都、佛山、重庆、南宁等地推出的存量优化政策，与中央财政安居工程补助资金 形成联动，核心聚焦存量资产转化与供给效率提升，政策明确通过购买、改建、长期租赁等多渠道筹集房源。住宅租金表现上，2025年11月重点50城住宅租 金市场仍延续调整态势，租金均值跌至29.06元/平方米/月，环比下跌2.42%，同比跌幅扩大至10.64%，租金调整已从短期波动转向趋势性下行。 头部企业出现退租事件，住房租赁企业持续深化对外合作近期万科泊寓、魔方生活服务两大头部长租公寓品牌发生集中退租事件，折射出当前行业在市场压 力与运营模式下的共性困境。与头部运营商的低效资产剥离形成对比，本期住房租赁企业动态表现为扩张与优化并存，杭州安居、雅诗阁、城家公寓、瓴寓 国际等多家样本企业继续深化对外合作，实现管理规模的进一步增长。 国企与房企系形成互补格局，新开项目多类型覆盖全客群本期样本企业录得18个租住项目新开业，与上个报告期基本持平，瓴寓国际、龙湖冠寓、美寓、魔 方公寓、宁巢、泊寓、有巢公寓、越秀星寓以及招商伊敦等多家租赁企业有新项目亮相，样本企业持续加大住房租赁市场的投入 ...