据三位了解日本央行想法的消息人士称，日本央行下周可能维持继续加息的承诺，但强调进一步加息的 步伐将取决于经济对每次加息的反应。 目前市场几乎完全消化了日本央行在12月18日至19日的会议上将利率从0.5%上调至0.75%的可能性，此 前日本央行行长植田和男已暗示将在这次会议上加息。人们的注意力现在已经转移到日本央行在利率达 到既不刺激也不冷却经济增长的中性水平之前能加息多远。 消息人士称，尽管日本央行可能会在内部更新其对政策利率距离中性水准的预估，但鉴于难以做出精确 预测，该行不会将这一预估作为未来加息路径的主要沟通工具。 消息人士称，日本央行将解释说，未来加息的决定将根据过去加息对银行贷款、企业融资状况和其他经 济活动的影响来做出。 然而，消息人士称，由于通胀在三年多的时间里超过2%的目标，日本的实际借贷成本仍为负值，日本 央行下周可能会强调这一点，以证明进一步加息的合理性。 其中一位消息人士称，"日本的实际利率非常低，允许日本央行分几个阶段继续加息。"另外两位消息人 士也认同这一观点。消息人士要求匿名，因为他们没有被授权公开发言。 尽管远低于许多国家的水平，但将政策利率上调至0.75%，将使日本央行的政策 ...

部局港演 F SULDH "鸽派"降息,重启"扩表" -12月FOMC例会点评与展望 2025.12 12月例会决议:降息25BP,开启短期国债购买 12月例会声明认为，失业率截至9月小幅上行；12月 例会下调FFR目标区间至[3.50%-3.75%]，开启短期国 债购买,首月400亿美元;理事米兰投票反对,倾向降 息50BP;堪萨斯联储主席施密德、芝加哥联储主席古 尔斯比投票反对,倾向不降息。 | | 自体内容 | 2025年12月 2025年10月 | | --- | --- | --- | | | 增长 | 现有指标显示,经济活动扩张速度适中(moderate pace) 现有指标显示,经济活动扩张速度适中(moderate pace) | | | | 自年初以来有所上升(moved up),并某种程度上 目年初以来有所上升(moved up),并某种程度上 | | | 物价 | (somewhat) 保持高位 (somewhat) 保持高位 | | 들 | 就业 | 今年就业增长放缓、失业率截至9月小幅上行（edqed up）；今年就业增长放缓、失业率小幅上行（edged up）但截止8月 | | 金 ...

根据98%的受访者，日元汇率也是阻止高市早苗首相政府向日本央行施压要求其停止加息的关键因素。 这位以支持货币宽松政策而闻名的首相近期并未对加息表示反对。 中性利率是指政策既不紧缩也不刺激的水平，是帮助确定政策利率合适水平的关键阈值。植田和男曾表 示，即使加息，政策设置仍将保持宽松。 近三分之二的分析师认为，央行将自本月起，大约每六个月加息一次。约20%的人表示每年只会加息一 次。仅有2%的人表示将每季度加息一次。经济学家对本轮加息周期终端利率的预测中值回升至1.25%， 这表明许多人预计在下周加息之后还将有两次加息。 市场对此举的广泛预期反映了植田和男为确保当局与市场进行有效沟通所做的努力。此前，2024年7月 的加息令许多投资者感到意外，并被指责是引发市场动荡的原因之一。 植田和男在本月初发表了一次非同寻常的讲话，明确预示了将在本次会议上加息。此前不到两周，日元 兑美元汇率跌至10个月低点，加剧了通过更昂贵的进口带来进一步通胀压力的风险。 调查显示，约81%的经济学家表示，日元疲软是迫使植田发出该信号的主要因素。 根据对日本央行观察人士的一项调查，日本央行将于下周上调政策利率，这是自1月以来首次重启加息 周 ...

Group 1 - The Federal Reserve announced a 25 basis point cut in the federal funds rate target range to 3.50% to 3.75%, marking the third rate cut of the year and the sixth since September 2024 [1][11] - The Fed's Chairman Powell indicated that the rate cuts aim to stabilize the labor market and help inflation return to the 2% target as tariff impacts diminish [1][11] - The Fed will initiate a "mini QE" by purchasing approximately $40 billion in short-term Treasury bills starting December 12, with plans to maintain a high purchase scale for several months before significantly reducing it [1][5][11] Group 2 - The Fed is shifting to a wait-and-see mode after three consecutive rate cuts due to data uncertainty and economic conditions [12] - Economists suggest that the Fed's decision to lower rates is influenced by a cooling labor market and declining demand, with inflation remaining below target levels [12][20] - The Fed's economic projections show an optimistic growth outlook for next year, with a slight downward adjustment in inflation expectations [13][20] Group 3 - The dot plot indicates a divided Fed, with 7 officials advocating for no rate changes in 2026 and 8 supporting at least two rate cuts [17] - This internal division reflects differing beliefs about the "new normal" of high interest rates and concerns over the lagging effects of tightening [17] - The potential appointment of a new Fed Chair in 2026 adds uncertainty, with expectations that the new leader may lean more dovish due to political pressures [17][18] Group 4 - The "mini QE" is characterized by short-term Treasury purchases aimed at maintaining liquidity rather than lowering long-term rates [15][16] - This approach is seen as a market liquidity repair rather than a broad-based quantitative easing strategy [15][16] - The Fed's balance sheet is expected to undergo slow and moderate expansion, with interest rates gradually aligning towards neutral levels [16] Group 5 - The impact of tariffs on pricing and consumer behavior is a central concern for the Fed, with businesses facing pressure to manage costs and maintain profit margins [19] - Consumer confidence is declining, particularly among lower-income groups, which may hinder future consumption growth [19][20] - Given that personal consumption expenditures account for nearly 70% of GDP, any slowdown in spending could significantly affect GDP growth [20]

（原标题：美联储火速启动"迷你QE"，"鸽声嘹亮"背后暗藏玄机） 南方财经 21世纪经济报道记者吴斌 美联储年末"收官"会议意外"鸽声嘹亮"。 据央视新闻报道，当地时间12月10日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦 基金利率目标区间下调25个基点到3.50%至3.75%之间。这是美联储今年第三次降息，也是自2024年9月 以来第六次降息。 在利率决议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，今年美联储通过三次会议降息75个基点，这一 政策立场的进一步正常化将有助于稳定劳动力市场，同时使通胀在关税影响消退后得以重新朝着2%的 目标下降。 值得注意的是，美联储还迅速宣布将启动"迷你QE"，通过短期国债购买计划调控市场流动性水平。这 项技术性操作将于12月12日启动。首轮操作将购买约400亿美元的短期国库券。美联储还补充称，购债 规模将"在数月内保持较高水平"，此后购债规模将"大幅缩减"。 市场原本预计美联储会"鹰派降息"，但最终却"鸽声"阵阵，背后暗藏哪些玄机？ 由于数据缺失和经济形势不确定，鲍威尔表示，美联储将在连续三次降息后转向观望模式。 法国里昂商学院管理实践教授李徽徽对21世纪经济报 ...

3、美联储主席鲍威尔表示，美联储一直在朝着中性利率方向调整，目前已处于中性利率区间的上端， 尚未就一月事宜做出决定。4、美国白宫国家经济委员会主任哈塞特称，总统将在一两周内做出美联储 主席人选的决定。5、Meta据称全力转向闭源模型，新模型Avocado或于明年春季推出。 6、美国财政部表示，美国政府11月预算赤字降至1730亿美元。7、乌美就重建与和平议题举行工作组首 次会谈。8、美国总统特朗普证实，美国在委内瑞拉附近扣押了一艘油轮。9、消息人士称，乌克兰国家 安全局当天动用海军无人艇，在黑海海域击沉一艘隶属于俄罗斯"影子舰队"的油轮。 12月11日，欢迎来到股市早观点，我们来看看今天有哪些消息热点？ 【周四你需要知道的隔夜全球要闻】1、美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%至 3.75%之间。2、美联储点阵图预测显示在2026年和2027年各有一次25个基点的降息；美联储表示将自 12月12日起购买国库券，未来30天购买400亿美元。 关注我，更多股市资讯告诉你！ ...

他表示："根据近期企业盈利、工资谈判、日元在外汇市场的贬值以及与政府的对话等发展，日本央行 越来越明确地相信可以在即将到来的12月会议上加息。"这位经济学家预计，日本央行将在2026年6月加 息，随后在2027年1月和7月继续加息。 据一位前委员称，日本央行行长植田和男的政策路径可能包含到2027年进行多达四次加息，其中在下周 被广泛预期的举措之后，还将有三次加息。 "他们可能认为自己已经完全落后于形势了，"前官员早川英男（Hideo Hayakawa）在周三接受采访时表 示。"植田可能会暗示，这次加息不是本轮加息周期的终点。" 早川英男发表上述言论之际，外界普遍预计日本央行将在12月19日将借贷成本上调至0.75%，这是自1 月以来的首次行动。此次事件的市场焦点将在于央行如何定性未来的政策路径。 "他们可能会回到大约每六个月加息一次的节奏，"早川英男说。他表示，终端利率可能在1.5%左右， 这意味着在下周预期的行动之后，还需要再加息三次。 美银经济学家Takayasu Kudo早些时候也在一份报告中写道，在日本央行于12月18日至19日的会议上将 目标利率从0.5%上调至0.75%之后，预计将每六个月继续提 ...

北京时间2025年12月11日，美国联邦储备委员会（美联储）结束了为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%-3.75%。这 是美联储自2020年3月为应对疫情冲击采取紧急降息后，时隔近五年首次启动降息周期。 the I 美联储的货币政策转向对全球金融市场产生显著影响。国际市场分析师普遍认为，此举可能缓解全球美元的流动性压力，并对其他主要经济体的央行政策产 生外溢效应。 图片来源于网络 （文章取材于网络，请注意甄别） 《浪潮》作为综合性行业媒体，立志成为这幅宏大图景的记录者、解构者与连接者。我们相信，无论是金融科技的创新、消费市场的嬗变、能源格局的重 构，还是制造体系的升级，其背后都遵循着如同潮汐般的周期性规律与结构性力量。 图片来源于网络 此次降息决定符合市场普遍预期。美联储在政策声明中指出，在评估最新的通胀、就业及经济活动数据后，认为物价压力持续缓解，为实现其充分就业和物 价稳定的双重目标，决定开始调整货币政策立场。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，美联储"一直在朝着中性利率方向调整"，并认为当前利 率"已处于中性利率区间的上端"。 降息决定公布后，美国股市应声上涨 ...

日本央行12月货币政策会议在即，市场已将12月加息至0.75%的概率定价至约90%。野村证券认为，12月加息几成定局，关注焦点已转向 央行行长植田和男如何传达未来加息路径，特别是终端利率水平和加息节奏的表态。 12月11日，据追风交易台消息，野村证券在最新研报中称，由于12月无经济展望报告，植田和男对中性利率的表态和未来加息路径的暗 示将成为市场焦点。 该行预计，植田和男将强调"实际利率仍非常低"，这意味着不会发出加息即将结束的鸽派信号。对于中性利率，植田和男可能保持表态 模糊以维持政策灵活性。野村特别强调，如果日本央行删除"根据经济和物价发展的改善情况提高政策利率"措辞，暗示额外加息阻碍降 低。 最新调查显示，九成经济学家预测日本央行将在12月18-19日会议上加息25个基点，且市场已完全消化极为激进的加息路径，2026年9月 前利率料升至1.0%，终端利率预期高达1.5%。 不过，野村认为，即使考虑到经济刺激方案规模扩大和近期日元贬值的影响，本次会议不太可能释放比市场已消化更为鹰派的加息节奏 或更高终端利率信号。该行坚持认为加息至1.0%的时间点应在2027年1月，而非市场定价的2026年9月。 12月加 ...

新华社纽约12月10日电 题：美联储内部分歧加剧 进一步降息空间有限 新华社记者刘亚南 美国联邦储备委员会10日结束为期两天的货币政策会议，宣布降息25个基点。这是美联储自9月以来连 续第三次降息，也是自2024年9月启动本轮降息周期以来第六次降息。 美联储在货币政策声明中说，在考虑进一步调整联邦基金利率的幅度和时间点方面，联邦公开市场委员 会将小心评估新数据、前景展望变化以及总体风险状况。 这一表述曾在2024年12月货币政策声明中出现，美联储此后暂停降息，直至今年9月。市场据此认为， 美联储释放了暂时不会再降息的信号。 鲍威尔当天在记者会上说，自2024年9月开启本轮降息周期以来，联邦基金利率已下调175个基点。他 说："联邦基金利率现在位于宽泛的中性利率估测区间，我们现在处于良好位置，可以等待和观察经济 形势如何发展。" 同时，美联储发布的经济预测摘要显示，美联储官员预测的2025年和2026年联邦基金利率中位数维持在 3.4%和3.1%不变。与当前3.5%至3.75%的利率目标区间相比，美联储明年和后年预计将分别再降息25个 基点。 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，截至当日下午6时许，市场认为美联 ...