应当说，在总量上，3000亿元超长期特别国债的资金支持为全年消费品以旧换新政策的实施提供了重要 助力，分别于1月、4月下达的两批合计1620亿元资金也体现了"既定政策早出台早见效"的部署安排。市 场机构根据销售数据测算出，截至5月末，消费品以旧换新"国补"资金使用进度为1439亿—1632亿元， 接近已下达资金规模；进入6月，叠加端午节促销、"6.18"等购物节点，预计当月资金消耗将攀升至500 亿元。 不过，从区域分布看，各地资金使用进度和政策效果不能一概而论。部分地区暂停"国补"领取主要是因 为前期所获资金额度已消耗接近上限，新一轮补贴发放安排需等待中央资金下拨；另有部分地区采取每 日"限量发放"模式控制资金消耗进度。与此同时，还有地区维持现有"普惠式补贴"模式，部分省市还在 辖内扩大补贴覆盖范围，以此进一步提高政策吸引力、带动消费。 时值电商平台"6.18"大促期间，多地宣布暂停消费品以旧换新补贴引发广泛关注。 根据前期中央部委印发的政策文件，今年消费品以旧换新的资金分配总体上是向2024年工作成效较好的 地区适度倾斜。行至年中，站在新一轮中央资金下拨的时点上，优化资金额度分配一定程度上也将影响 接下来 ...

事实上，今天一共有两个利空。 昨天提到AH溢价指数创5年内新低，港股可能短期有回调压力，没想到内塔尼夜壶...啊不是，内 塔尼亚胡先生，第一个递刀子过来了——以色列炮轰伊朗，恒生科技今天再跌近2%，两日合计回 调4%了。 第一个利空，是昨晚，美国商务部宣布，对钢制家电 ，征收50%的关税，但这个，实际的边际影 响没那么大，假设一台洗衣机我们出口美国卖500美刀，他会按成分分开征税——假设洗衣机里 钢和铝的比例是20%，那么针对非钢铝的80%的部分，征收目前55%的关税；而对20%的钢铝部 分，多收50%的关税，但可以免除10%的基准对等关税，所以实际是95%。 换句话说，如果家电里面的钢铝比例较低的，那么增加的关税，不会比之前多太多。 家电板块今天跌不到1.4%，在申万一级行业里跌幅处于中位数水平，不算多，而家电板块真正的压 力，其实在于 很多省份的国补资金，消耗的差不多了 ，不少都已经暂缓或者改模式了，叠加之前的国 补，使得消费需求前置（这也是一季度小米的家电板块业绩炸裂的核心原因），后续国内老百姓的购买 力还剩多少，才是未来几个季度的大问题。 第二个利空，当然就是以色列对伊朗的轰炸了 。 不少人看新闻可能 ...

本文字数：981，阅读时长大约2分钟 2025.06. 09 作者 | 第一 财经 陈益刊 近期，一些消费者反映当地国家补贴无法领取引起了外界的广泛关注。恰逢"618"大促期间，消费 者担心，今年国补已经结束，后续不能再享受相关优惠。 笔者了解到，今年中央财政明确国补资金额度为3000亿元（不含地方部分），其中1620亿元已下达 至各省市，剩余1380亿元尚未下达，由此看来今年国补并未结束，大多数省份国补优惠活动也在正 常运行。 一些地方官员告诉笔者，有些地方无法领取国家补贴，一部分原因是少数省份对一些品类消费品暂停 了国补，属于正常的政策调整；还有一些省份由于消费者购物热情高涨，申报国补额度超过了当地政 府获得的现有额度，因此暂停国补，等待上级下达新一批国补额度。 为了提振消费，国务院去年下半年拿出1500亿元超长期特别国债资金，直接补贴消费者来推动家 电、汽车等以旧换新，消费者称之为国补。由于政策效果不错，今年国补资金额度提升至3000亿 元，补贴范围也扩大至手机等产品。 部分省份也可以统筹国补资金额度，适当回收一些国补资金闲置地区的额度，将其分配至国补资金使 用较快、管理较好的地区。在不同品类国补资金额 ...

在当下消费市场，"国补" 二字频繁映入眼帘，无论是走进线下卖场，还是浏览线上店铺，"可享受国家补贴""国补再减 15%" 等标语随处可见。这真金白银 的 "国补" 资金，究竟如何跨越层层环节，最终抵达消费者手中？今天，就为大家揭开其中的奥秘。 一、政策源头：央地协同 "出资" 依据去年和今年政府工作报告及相关部署，消费品以旧换新政策的资金来源于财政资金，中央和地方携手 "出资"。 二、资金流转：直达地方，灵活调配 与传统补助方式不同，消费品以旧换新政策直接向地方安排资金，充分发挥地方能动性，让政策优惠能更迅速地直达消费者。 三、领取流程：线上线下，各有路径 不少省份在收到国补资金后，会逐步将其下达至各市县。在年度执行过程中，部分省份会根据各市资金需求变化、进度不均衡等情况，对国补资金进 行适当调整。对于以旧换新资金需求大、支出进度快、使用效果好的地区，会调剂增加国补资金额度，确保国补资金发挥最大效益 。 例如重庆，将获得的以旧换新超长期特别国债资金集中在市级层面统筹，实行统一政策、组织、审核、兑付与清算，与多数省份下达到区县实施的方 式不同，此举确保了全市以旧换新政策的一致性，使资金分配下达、申报兑付更为高效 ...

| 数据来源:商务部 数据截至时间:2025年5月31日 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 品类 | 已购数量(万件) | 平均单价(元/台) | 补贴标准 | 资金消耗测算(亿元) | | 汽车 | 412 | | 报废更新:新能源2万、油车1.5万 | 650-680 | | | | | 置换更新:新能源1.5万、油车1.3万 | | | 家电 | 7761.8 | 3450 | 二级能效15%;一级能效20% | 550-580 | | 手机数码 | 5662.9 | 2800 | 单件价格≤6000元,补贴15%,每件补贴≤500元 | 250-260 | | 电动自行车 | 650 | | 未统一补贴标准 | 40-50 | | 家装厨卫 | 5763 | | 未统一补贴标准 | 60-80 | | | | 合计 | | 1550-1650 | 2025年以来，随着消费市场逐渐回暖与促销周期的密集推进，国补资金的消耗节奏呈现 "高开快走" 态势。 截至2025年5月31日，国补资金消耗预计已达 1550-1650 亿元规模，月均消耗超 300 亿 ...

3000亿国补资金陆续下达，地方财政等多部门加快协同。第一财经在调研采访中发现，中央和地方密切协作之下，国补资金正快速兑现。 成千上万的消费者正享受着"以旧换新"国家补贴红利。这也直接带动汽车、家电、家装、电动自行车、手机等数码产品销量大增；不少企业受益于此，业绩 出现明显增长，纳税增加反哺财政。 去年中央财政史上首次通过发行超长期特别国债掏出1500亿元财政资金，推动消费品"以旧换新"；2025年这笔国补资金直接增至3000亿元，地方也会按比例 足额配套资金。 近期，第一财经在调研采访中发现，中央和地方密切协作之下，国补资金正快速兑现。 "重庆已经收到中央财政两批次总计30亿元'以旧换新'超长期特别国债资金，市级配套1亿多元资金。截至5月21日，重庆全市消费品以旧换新资金累计申报 约48.5亿元，申报资金占特别国债资金比例在全国领先。已兑付补贴资金24.7亿元，国债资金兑付进度达82.3%，兑付率居全国前列。"重庆市发展改革委资 环处处长程银军告诉第一财经。 重庆市财政局产业发展处副处长曾晓云对第一财经表示，截至目前重庆市消费品以旧换新资金补贴汽车、家电等大宗消费品超376万台套、直接拉动消费额 超314亿 ...