以下文章来源于有数DataVision ，作者黄茜琳 有数DataVision . 数据表象与商业真相 毛戈平的经营思路非常简单，但几乎没有复制的可能性。 制造毛戈平 1995年，在电视剧《武则天》剧组担任化妆师的毛戈平，通过把40岁的刘晓庆从15岁化到80岁，一炮而 红。 毛戈平早年学越剧舞台造型，对人类面相构造深有研究。比如亚洲人肤色暗黄、面中扁平，如果用欧美 人最爱的"芭比粉"，约等于大型灾难现场。 比翻书还快的未必是翻脸，但有可能是化妆品公司的估值。 从美国雅诗兰黛、日本资生堂到中国完美日记，都在二级市场划出过让基金经理血压升高的抛物线。到 了今年，馅饼掉到了毛戈平的脑袋上。 去年毛戈平的"鱼子酱面膜"登陆巴黎老佛爷专柜，1800元一罐的定价比海蓝之谜还贵了12%[1]，实现了 会计学层面的扬我国威。 上市至今，毛戈平500多亿市值约等于完美日记、华熙生物和贝泰妮的总和，仅次于另一家网红公司巨 子生物，让打死不碰化妆品的投资人恍惚间忘记了自己踩过的坑。 从开第一家专柜起，毛戈平构筑了一套有别于几乎所有化妆品品牌的经营模式。按照汪立群的说法[3]： 凭借精湛的化妆手艺和刘晓庆背书，毛戈平在全国巡回演讲带 ...

beauty 等。 盈利预测与投资建议：我们预测公司25~27 年归母净利润分别为10.6/13.8/17.4亿元，对应25~27 年EPS 为2.65/3.47/4.37 元，25/26/27 年PE 为23/18/14倍，结合绝对和相对估值结果，给予公司目标价86 港 元，首次覆盖给予"买入"评级。 公司抓住了抖音平台的发展机遇，2023~2024 年业绩高速增长，2022~2024 年收入、归母净利润年复合 增速分别为59.3%/130.5%；2024 年公司实现营业收入67.93 亿元，同比增长62.1%，归母净利润7.81 亿 元，同比增长69.4%。 行业分析：化妆品行业增长和竞争并存，下沉市场、细分赛道蕴藏机遇中国化妆品行业规模增速2020 年开始呈现波动，2024 年行业规模为5372 亿元、同比下降2.0%。其中，分定位来看，2024 年出现大众 定位化妆品的行业规模增长表现好于高端定位的局面，可能显示消费者对性价比的偏好正在提升。细分 品类方面，彩妆、婴幼儿护理行业规模表现相对突出、好于化妆品行业总体。 竞争格局方面，国产品牌凭借线上渠道突围，线上渠道呈现平台格局分化，抖音凭借内容异军突起 ...

中国商报（记者 马嘉）因山茶花护肤油被公众熟知的国内护肤品牌林清轩近日向港交所递交招股书。在其招 股书中，"高端"一词出现超过150次。 目前，林清轩旗下的山茶花精华油产品单价从上百元突破上千元。一瓶山茶花油撑起的国货高端梦，正站在 资本市场的聚光灯下接受检视。 价格"硬刚"国际大牌 招股书显示，2022年至2024年，林清轩的毛利率从78%提升至82.5%。这意味着，林清轩每卖出100元的产 品，毛利高达82.5元。 在林清轩全国506家门店中，95%进驻购物中心，部分门店甚至开在雅诗兰黛等国际品牌隔壁。林清轩在招股 书中也直言："我们与国际大牌同场竞技。" 对于林清轩来说，与国际品牌的"硬刚"首先体现在价格上，其明星产品山茶花精华油从初代的377元/30ml一 路提价，其奢宠系列产品的价格更是突破千元。在"6·18"大促期间，林清轩一套基础护肤品（精华30ml+精华 油50ml+面霜50g）优惠后的价格为1755元。 根据招股书，2022年至2024年，林清轩的营收分别为6.91亿元、8.05亿元和12.1亿元，毛利分别为5.39亿元、 6.54亿元、9.98亿元。 林清轩创始人、董事长孙来春此前在接受中 ...

在这场竞争中，品牌纷纷聚焦细分场景。防晒底妆成为热门品类，2024 年防晒粉底液销售额同比增幅高达 517.7%，蜜丝婷、花西子等品牌均有新品推出。 户外防晒赛道同样火热，安热沙、地壳等品牌针对户外场景推新。产品研发上，各大品牌强调功效和成分升级，如林清轩 "网膜防晒科技"、蜜丝婷 "御光 滤" 等。同时，品牌注重赋予产品 "情绪价值"，像融入社交场景的次抛防晒、能做手机支架的防晒粉饼等，还有官宣代言人带动销量，如羽西官宣肖战为防 晒系列代言人后，当月 GMV 同比增速迅猛。 2025 年，防晒化妆品赛道的竞争态势愈发激烈。截至 5 月，蜜丝婷、植物医生、安热沙、花西子等数十个国内外品牌已推出防晒新品。就连以药品起家的 马应龙，自 2022 年至今也报批了至少 7 件防晒化妆品。 防晒美妆新品数量持续增长，背后是消费者需求的推动。数据显示，38.82% 的消费者每天使用防晒美妆产品，较 2020 年提高 12.71 个百分点 。不过，市场 规模增速却在放缓，从 2022 年的 313.7 亿元减少至 2024 年的 297.8 亿元，预计今明两年恢复增长。 从市场格局看，蜜丝婷、安热沙等国外品牌目前占据主导。 ...

"2024年8月以来，我们逐步将新品备案提交的安全性资料调整为完整版安全评估资料。目前，公司新品 备案都是提交完整版安全评估资料。"毛戈平化妆品股份有限公司曾和媒体分享相关工作的进展。纳爱 斯集团有限公司也从2024年9月就已经开展完整版安评，截至目前共完成16款产品的完整版安评(其中化 妆品14款，牙膏2款)，通过率为100%。 监管"组合拳""政策礼包"添助力 为平稳过渡新规，浙江省推出一系列"政策工具箱"：为确保政策执行的标准化、统一化和规范化，浙江 省药监局牵头沪苏皖共同制定《长三角区域开展国产普通化妆品备案资料管理的指导意见》，梳理16个 方面、55条具体要求，明确完整版安评备案资料审评要点。"针对省内彩妆产品特色，我们聚焦相关试 验的评估难点问题，探索研究基础配方相同的系列彩妆产品完整版安全评估资料提交指南，为企业提 供'加速包'。"浙江省药监局化妆品监管处负责人斯曼青说。 中新网杭州5月29日电(祝晓艳)根据国家药品监督管理局发布的公告，自2025年5月1日起，化妆品注册 备案将全面实施完整版安全评估制度。行业从"重营销"向"强安全"的深度转型，一场以技术升级破 解"美丽风险"的变革悄然展开。 ...

Core Viewpoint - The controversy surrounding the authenticity of collagen content in a product by Juzhi Biotechnology has sparked significant discussion, particularly regarding the testing methods used to measure collagen levels [1][2]. Group 1: Testing Methods and Controversy - The testing method used by Juzhi Biotechnology, known as the Biuret method, has been questioned for its reliability in complex cosmetic formulations, as it may yield inflated results due to interference from other ingredients [5][7]. - A blogger has raised concerns that the Biuret method cannot accurately distinguish between collagen and other peptide components, such as sodium polyglutamate, which could lead to misleading results [5][6]. - The blogger also highlighted discrepancies between the product versions sent for testing by Juzhi Biotechnology and their own submissions, indicating potential inconsistencies in the testing process [6]. Group 2: Regulatory Attention and Market Impact - The controversy has attracted regulatory scrutiny, with local market supervision authorities acknowledging the issue and beginning investigations [9][10]. - Following the controversy, the 1.0 version of the product has reportedly been removed from major e-commerce platforms, while the 2.0 version remains available for sale [10].

宝丽奥蜜思旗下产品 将清算其中国销售子公司奥蜜思北京。今后由上海公司和东京总部组织继续运营在华销售业 务…… 宝丽奥蜜思控股集团（POLA ORBIS HOLDINGS）5月26日发布消息称，将清算其中国销售子公 司"奥蜜思北京"。宝丽奥蜜思认为，由于中国经济放缓以及电商市场竞争激烈，无法预测收益能 否尽快改善，于是作出清算决定。 版权声明：日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。 日经中文网 https://cn.nikkei.com 预计于2025年内完成清算。清算完成后，将在2025财年（截至2025年12月）计提13亿日元的特 别损失。 今后，宝丽奥蜜思将以统管宝丽与奥蜜思两个品牌的地区统括公司"宝丽奥蜜思上海"以及统管海 外业务的东京总部组织"PO GLOBAL"为核心，继续在中国开展销售业务。此次清算的奥蜜思北 京成立于2008年，主要通过当地网络销售渠道，销售以中等价位护肤产品为中心的奥蜜思品牌商 品。据悉，此次清算属于化妆品业务改革及各地区业绩改善推进举措的一环。宝丽奥蜜思表 示，"将大力发展有望实现更稳定增长的品牌和地区"。 ...

Group 1: Market Performance - The Hong Kong stock market indices collectively rose, with the Hang Seng Index up by 0.62%, the Hang Seng China Enterprises Index up by 0.84%, and the Hang Seng Tech Index up by 0.51% [1] - In the automotive sector, stocks such as Zhongsheng Holdings rose by 6.99%, Meidong Auto by 2.93%, BYD by 4.05%, and Ganfeng Lithium by 3.44% [2] - Pharmaceutical stocks also saw significant gains, with Kailaiying up by 13.1%, Zhaoyan New Drug by 6.89%, and 3SBio by 8.71%, which has increased by 82.26% over the last four trading days [2] Group 2: Sector Highlights - The film and entertainment sector continued its upward trend, with Alibaba Pictures rising by 22.95% and a two-day cumulative increase of nearly 60% [1] - Gold stocks experienced a strong rally, with companies like Chifeng Jilong Gold Mining up by 13.84% and China National Gold Group up by 6.3%, driven by a rebound in international gold prices and a significant increase in China's gold imports [1] - Logistics stocks faced declines, with ZTO Express down by 5.68% following its earnings report [3] Group 3: Notable Company Developments - Bilibili saw a post-earnings increase of 4.14%, reporting a nearly 60% year-on-year increase in gross profit [3] - Meitu Company surged by 18.98% after announcing a $250 million convertible bond agreement with Alibaba, along with plans for strategic cooperation in e-commerce, AI technology, and cloud computing [3] - GDS Holdings Limited reported a turnaround in Q1 net profit, leading to a 10.02% increase in its stock price [4]

进入夏季，防晒成为护肤的重要环节。近日，社交平台流传"防晒霜开封放置一段时间就失去防护力， 即使在保质期内也不能使用"的说法，是真的吗？记者采访了有关专家。 专家表示，以上说法并不准确。防晒化妆品分两类。一类主要含有物理防晒剂，通过物理遮盖达到防晒 效果。另一类主要通过其中含有的化学防晒剂吸收紫外线能量而起到保护皮肤的作用。对于含有氧化 锌、二氧化钛等物理防晒剂的防晒化妆品而言，由于稳定性较高，即使开封后久置，只要在有效期内， 且性状没有发生改变，比如产生颗粒或结块等影响成膜均匀性，防晒效果不会受到影响。 像含有阿伏苯宗等化学防晒剂的防晒化妆品，遇光不稳定，需要加入稳定剂来提高其稳定性。若存储在 温度超过30℃的高温环境中或是被阳光直射，即使在有效期内，防晒功效也会大打折扣。 首先，要注意用量。对于乳液、膏、霜类质地的防晒产品，需要约1元硬币大小的量才能满足面部防晒 要求。 其次，要注意使用顺序和时间。防晒化妆品要用在基础护肤程序后。为使防晒剂充分接触皮肤产生作 用，需注意应在出门前15分钟至30分钟进行涂抹。如果长时间暴露在日光下，建议每隔2个小时至3个小 时进行一次补涂，保证持续的防晒效果。 再次，要注意 ...

2 0 2 5年5月1 0日，哈尔滨的大街上铺满春末夏初的阳光，气温攀升至2 0℃，这座曾被冰雪定义 的北方城市，此刻正因一场"会议"而沸腾。 由北京茉颜定制生物科技有限公司（以下简称：茉颜）携手北京工商大学和哈尔滨举人商贸举 行的"向未来・赋新生"AI美妆定制北区品牌发布会，吸引了黑龙江省近百名店主出席。当场 有数十名店主签约，其中包括媗扬化妆品、橡果国际、小小样、华洋化妆品、大猫妈妈等区域 知名连锁系统。 这一天，恰逢第九个中国品牌日，却可能因这场"企业+高校+代理商"的跨界融合而被历史标 注为AI私人定制化妆品在线下渠道落地生根，开启新时代的特殊日子。 在个性化需求愈加显现的当下，定制化妆品正在全球市场显现出巨大的发展潜力。 据欧睿国际（Eu r omo n it o r）数据，2 0 1 5年以来全球个性化/定制化美容产品销售额年均增速 达6%，远超整体美妆市场3%的增速。 相关数据显示，2 0 2 2年全球定制化妆品的市场规模就已经达到2 7 3 4亿元，预计2 0 2 8年将突破 5 0 0 0亿元。 小红书上和"量肤定制一肤一方"相关的话题也在持续飙升，截止2 0 2 5年5月初，相关笔记总数 ...