黑色产业日报 简要观点 ◆ 螺纹钢 周一，螺纹钢期货价格震荡偏弱运行，杭州中天螺纹钢 3200 元/吨，较 前一日下跌 10 元/吨，10 合约基差 131（+3）。宏观方面，中美会谈成 果超预期，双方大幅互降关税，国内货币政策利多已经落地，不过市场 仍在期待财政政策发力；产业方面，上周螺纹钢表需大幅回升，库存再 度去化，但是需求即将面临季节性走弱压力，当下钢厂利润尚好，主动 减产意愿不足，后期供需矛盾会逐步显现。后市而言：估值方面，目前螺 纹钢期货价格低于电炉谷电成本，静态估值处于偏低水平；驱动方面， 政策端，中美贸易环境改善，近期国内出台大规模财政刺激政策概率较 小，产业端，现实供需尚可，但需求即将环比转弱，短期在低估值背景 下，预计价格震荡运行。(数据来源：同花顺 iFinD，Mysteel) ◆ 铁矿石 周一，铁矿石盘面窄幅震荡。受抢出口和高铁水意思影响，价格在相对 高位继续调整。现货方面，青岛港 PB 粉 762 元/湿吨（-3）。普氏 62% 指数 100.35 美元/吨（-0.75），月均 99.86 美元/吨。PBF 基差 83 元/ 吨（+2）。供给端：最新澳洲巴西铁矿发运总量 2,706. ...

-200 0 200 400 600 800 1000 日期 01-13 01-26 02-08 02-21 03-05 03-18 03-31 04-13 04-26 05-09 05-22 06-04 06-17 06-30 07-13 07-26 08-08 08-21 09-03 09-16 09-29 10-12 10-25 11-07 11-20 12-03 12-16 12-29 2025 2024 2023 2022 2021 铁矿石--基差 -1000 -500 0 500 1000 1500 日期 01-13 01-26 02-08 02-21 03-05 03-18 03-31 04-13 04-26 05-09 05-22 06-04 06-17 06-30 07-13 07-26 08-08 08-21 09-03 09-16 09-29 10-12 10-25 11-07 11-20 12-03 12-16 12-29 2025 2024 2023 2022 2021 焦煤--基差 -1000 -500 0 500 1000 1500 日期 01-15 01-30 02-14 02 ...