"十四五"期间，资本市场作为金融强国战略的核心枢纽，正经历深刻变革与升级。券商行业从传统通道 服务向综合金融服务商转型的浪潮中，首创证券始终坚持金融工作的政治性与人民性，践行"合规、诚 信、专业、稳健"的证券行业文化理念，推动中国特色金融文化融入公司经营、引领发展，以"守正创 新、阳光经营、以人为本、共创共赢"的经营理念为锚点，将提质增效贯穿战略布局与业务实践全过 程，在服务国家战略、赋能实体经济、回报投资者等方面交出了一份亮眼答卷。 作为首都国有控股券商，首创证券在复杂多变的市场环境中，始终与国家战略同频共振。2024年，公司 实现营业收入24.18亿元，同比增长25.49%；归母净利润9.85亿元，同比增长40.49%，营收与利润双双 创下历史新高。2025年，公司前三季度的经营业绩在去年高基数的基础上继续实现营收与利润双增长。 自2022年上市以来，首创证券累计实施分红11.89亿元，现金分红比例始终保持在30%以上，让投资者 切实分享公司发展成果。这份成绩单的背后，是公司对"提质增效重回报"核心目标的坚定践行，更是对 金融报国使命的深度落地。 经营理念筑基：构建提质增效"压舱石" 经营理念是企业发展的 ...

Core Viewpoint - The financial empowerment system will play a crucial role in the high-quality development of the Yangtze River Delta, transitioning the regional economy from "geographical collaboration" to "functional integration" as part of the 14th Five-Year Plan [1][4]. Financial Empowerment System - The financial empowerment system is not just a tool for capital allocation but a comprehensive ecosystem that integrates long-term, innovative, collaborative, and risk-controlled elements [3]. - This system facilitates the efficient flow of core elements such as capital, technology, and talent, leading to a systemic leap from "individual efforts" to "collective strength" in regional development [4]. Support for High-Quality Development Model - The financial empowerment system is a key support for the "three-in-one 2.0 high-quality development model," which includes institutional guarantees, innovation-driven systems, and financial empowerment systems [4]. Five Major Areas of Financial Service - The financial empowerment system provides a clear practical path for integrated development in the Yangtze River Delta through five major areas: - Green finance guides capital towards low-carbon industries, aiding in the region's green transition [5]. - Technology finance accelerates the transformation of technological achievements through venture capital and intellectual property pledges [5]. - Digital finance enhances the accessibility and precision of financial services using big data and AI [5]. - Inclusive finance activates small and micro enterprises and rural economies by addressing the "last mile" of service [5]. - Pension finance extends the industrial chain, boosting regional consumption and social security capabilities [5]. Financial Security and Regional Integration - The financial empowerment system strengthens the financial security of the Yangtze River Delta, with Shanghai as the leading international financial center [5]. - The region is building a model of financial strength that promotes internal and external circulation, risk prevention, and functional integration [5]. Development Patterns and Challenges - The development pattern identified includes "institutional collaboration as a prerequisite, technological empowerment as a means, and industrial integration as a goal" [6]. - Examples of financial innovation include carbon-neutral bonds issued by Zhejiang New Energy Group and support for small tech enterprises through the Shanghai Equity Custody Trading Center [6]. Recommendations for Overcoming Challenges - Seven strategies are proposed to address current challenges such as institutional barriers and regional imbalances: - Unify regulatory standards and establish cross-regional policy coordination mechanisms [6]. - Balance regional financial support to break the "Matthew effect" [6]. - Build an innovative financial technology system to promote data sharing [6]. - Improve financial talent training and incentive mechanisms [6]. - Create a "smart financial corridor" to eliminate data barriers [6]. - Strengthen local financial firewalls and establish a risk prevention network [6]. - Enhance capital flow efficiency and promote cross-border financial facilitation policies [6].

11月28日，2025长三角G60科创走廊科创生态要素对接大会在上海松江召开。今年是九城共建长三角 G60科创走廊七周年，也是"十四五"规划收官、"十五五"规划谋篇布局的关键一年。会议深入贯彻党的 二十届四中全会精神，以高水平科技自立自强引领发展新质生产力，纵深推进科技创新和产业创新深度 融合，汇聚各类创新要素，做深做实做优G60科创走廊，为更好服务长三角一体化发展和上海国际科技 创新中心建设、全面构建新发展格局作出新贡献。 省级层面支持政策密集出台 会议期间，G60重大科创平台联盟理事长单位良渚实验室集中展示了重大科技创新成果，充分彰显了 G60科创走廊的创新优势和发展潜力。同济大学长三角G60科创走廊研究院介绍了国家集成电路微纳检 测设备产业计量测试中心(上海)(筹)建设情况。该中心的产学研应用平台日前在松江正式启动，有望建 成我国集成电路纳米计量测试的全链条服务平台，着力为集成电路微纳检测设备产业发展提供高科技、 高质量的计量服务，助力国家集成电路产业高质量发展。 深化战略合作 会上，上海市科委推介了《关于支持长三角G60科创走廊策源地建设的若干措施》。新政精准聚焦共筑 科技创新策源地、共建世界级产业集 ...

Core Viewpoint - In 2025, China's economy is steadily advancing towards a new stage of high-quality development, with financial services playing a crucial role in supporting the real economy, as exemplified by the efforts of China Everbright Bank's Beijing branch in various sectors [1] Group 1: Supporting Private Economy - China Everbright Bank's Beijing branch has shifted from being a mere fund provider to a comprehensive service provider, addressing the financing challenges faced by small and micro enterprises through innovative supply chain financing models [2] - The bank has successfully implemented the "e-payment" financing product, leveraging the credit of core enterprises to provide flexible and low-cost financing to upstream small and micro suppliers [2][3] - As of September 2025, the bank has visited over 6,200 small micro enterprises, granting credit amounts exceeding 25.2 billion and disbursing over 15.4 billion, positioning itself among the top in Beijing's banking sector [3] Group 2: Elderly Financial Services - The bank has established specialized "Elderly Financial Service Centers," enhancing the professionalism and standardization of its services, with three branches recognized as such [4] - The bank has introduced seven exclusive services for elderly clients, including dedicated service personnel and educational activities to raise awareness about financial fraud [4][5] - By September 2025, the bank has opened 127,000 personal pension accounts with a total deposit amount of 230 million, leading the entire bank in this area [5] Group 3: Responsibility in Key Areas - The bank has actively participated in the financing coordination mechanism for urban real estate projects, providing nearly 2.5 billion in loans to support the stable development of the real estate market [7] - In response to extreme weather events, the bank demonstrated its emergency capabilities by quickly assisting over 80 migrant workers with banking services during severe rainfall in July 2025 [7] - The bank has conducted community outreach programs to enhance public awareness of anti-counterfeiting measures and fraud prevention [7] Group 4: Commitment to High-Quality Development - China Everbright Bank's Beijing branch emphasizes practical actions to fulfill its financial responsibilities, focusing on supporting the real economy and social welfare [8] - The bank aims to continue its commitment to the "financial for the people" philosophy, contributing to the economic and social development of the capital [8]

过去依靠规模扩张的阶段已经结束，中国银行业进入了转型发展的关键时期。随着净息差持续收窄、市场竞争日趋内卷，传统的规模导向发展模式已难以 为继。银行业正在经历从"规模为王"到"价值重塑"的深刻变革。下文将结合五篇大文章，分别从银行业变革的驱动因素、五大领域的布局重点、不同类型 银行的定位等方面，为董事会及高层管理者解析行业发展趋势，为制定差异化竞争战略提供有益参考。 | 1000 | | | | 8 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 科技金融 | 绿色金融 | 農惠金融 | 养老金融 | 数字金融 | | 科技金融需要破解 | 绿色金融需兼顾政策 | 普惠金融持续深化推 | 应对人口老龄化趋 | 数字金融作为"五 | | "轻资产、高风险、 | | | 势,养老金融需从 | 篇大文章"的底层 | | | 导向与业务可持续性, | 进的关键在于依托数 | | | | 长周期"与银行传统 | | | 单一的养老储蓄型 | 支撑,正在从内部 | | | 构建"风险可控、产 | 字技术,进一步促进 | | | | 业务模式的适配难题, | | | 服务,转向"适老 | "技术应用" ...

观点与策略 | 镍：基本面限制上方弹性，低位震荡运行 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：库存偏高供需双弱，成本限制下方想象力 | 2 | | 碳酸锂：高位震荡，关注仓单注册情况 | 4 | | 工业硅：区间震荡行情 | 6 | | 多晶硅：关注仓单注册情况 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 2025年12月01日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 12 月 01 日 镍：基本面限制上方弹性，低位震荡运行 不锈钢：库存偏高供需双弱，成本限制下方想象力 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 117,080 | 180 | 3,030 | 0 | -4,460 | -3,910 ...

报道还提到，中国正通过与欧盟的共同分类目录(CGT)接轨，以及创新金融工具如气候适应和韧性债券，优化绿色金 融体系。未来，中国将在绿色债券、碳市场和自然资本金融化等领域发挥更大作用，助力全球气候金融发展。 另据Wind统计数据显示，截至11月28日，我国金融机构今年以来发行绿色债券数量超过240只，发行规模超过6400亿 元，较2024年发行规模（3100亿元）实现翻倍，标志着我国金融机构绿色债券发行进入"快车道"。 【环球网财经综合报道】根据英国伦敦证券交易所集团最新数据，截至10月下旬，今年全球绿色债券发行总额为5060 亿美元，同比下降11%，而中国绿色债券发行总额同比增长92%至1018亿美元，在全球占比达20%，成为全球最大绿 色债券市场。 中央国债登记结算有限责任公司则于日前发布《中国绿色债券市场发展质量评价白皮书（2025）》指出，经过多年发 展，我国绿色债券市场已步入从"规模扩张"转向"质效提升"的关键阶段，相关支持政策及绿色金融标准不断完善、信 息披露稳步提升、国际影响力日益提高。 《金融时报》近日也发文称，中国在绿色债券市场和国际合作方面显示出重要角色，特别是在能源、制造业和适应项 目上； ...

在"双碳"目标引领下，铁合金行业正经历从高耗能向绿色低碳发展的根本性转变。 为更好发挥期货力量在助推铁合金产业绿色发展中的作用，11月27日，郑商所举行铁合金期货服务产业 绿色发展座谈会，来自中国铁合金工业协会、铁合金产业生产企业、贸易商、期货公司及风险管理子公 司、交割仓库、质检机构等有关单位的代表共聚一堂，围绕铁合金产业政策、行业绿色发展、铁合金期 货运用、"绿色助企"专项试点等内容展开交流研讨，为铁合金行业高质量发展提供行业智慧，为共同书 写绿色金融大文章贡献期货力量。 绿色转型迫在眉睫 赋能铁合金产业低碳发展 据期货日报记者了解，铁合金行业是钢铁工业发展不可或缺的重要组成部分，经过七十余年的发展壮 大，中国已建立起世界上产能和产量最大、品种齐全、绝大部分技术经济指标位居世界先进行列的铁合 金工业体系，为中国钢铁工业发展提供了强有力的支撑。我国已成为名副其实的世界第一铁合金生产、 消费大国。 2014年8月，锰硅、硅铁期货上市交易。经过郑商所的持续培育和发展，铁合金期货摆脱成交低迷的局 面，逐步进入规则制度相对完善、市场规模能够满足产业风险管理需求、由追求量的发展向质的提升转 变的新发展阶段。 2020 ...

前海期货携手北京林业大学经济管理学院 11月28日，初冬的北京寒意渐浓，北京林业大学经济管理学院（下称北林大经管学院）内暖意融融。当 日，在前海期货有限公司（下称前海期货）股东广西三威家居新材股份有限公司董事长李茂洪，以及北 京林业大学校领导的共同见证下，前海期货与北林大经管学院隆重举行战略合作协议签约仪式。 此次签约不仅是两家机构在"产学研"合作领域的一次重要握手，更是期货行业积极响应"双碳"战略与乡 村振兴号召的生动实践。双方宣布，将充分整合前海期货在衍生品市场的专业优势与北京林业大学在农 林经济领域的学术积淀，共同打造"绿色金融+农林经济"的高质量发展样板，为建设美丽中国、生态强 国及金融强国贡献"期货力量"。 "我们既深知林业企业的痛点，也了解林业产业的需求。"前海期货相关负责人在签约仪式上表示，回归 本源、服务实体是期货行业的初心。此次与北林大经管学院的合作，正是前海期货立足自身特色，寻求 差异化发展路径的关键一步。双方将通过优势互补，打通金融服务进入农林产业的"最后一公里"，让金 融"活水"精准滴灌至林间地头。 研以致用： 共建期货与衍生品研究高地 源于林业： 共担服务实体经济新使命 这一研究中心 ...

国开行资金部有关负责人表示，下一步，将深入贯彻落实党的二十届四中全会精神，认真贯彻落实 习近平生态文明思想，大力发展绿色金融，用好绿色债券融资渠道，为助力构建现代化基础设施体系， 协同推进降碳、减污、扩绿、增长提供金融支持。 本报讯 记者左希报道 记者从国家开发银行获悉，11月27日，该行在上海清算所发行90亿元3年期绿 色金融债券，发行利率为1.52%，认购倍数2.46倍，获得了河南农商银行、上海农商银行、中国工商银 行、南京银行等各类投资者的踊跃认购。 据介绍，本次发行严格按照《绿色金融支持项目目录（2025年版）》挑选项目，绿色等级为G1 （最高级别），募集资金将主要用于基础设施绿色升级、能源绿色低碳转型、环境保护产业、资源循环 利用产业等领域，相关项目建成后预计年均可节约标准煤8.9万吨，减少二氧化碳排放量约20万吨。 责任编辑：袁浩 ...