证券研究报告·固定收益·固收点评 固收点评 20260228 绿色债券周度数据跟踪 （20260224-20260227） [Table_Tag] [Table_Summary] 观点 ◼ 一级市场发行情况： 本周（20260224-20260227）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券 2 只，合计发行规模约 7.50 亿元，较上周减少 32.51 亿元。发行年限为 3 年；发行人性质为地方国有企业；主体评级为 AAA 级；发行人地域 为江苏省、福建省；发行债券种类为定向工具、中期票据。 ◼ 二级市场成交情况： 本周（20260224-20260227）绿色债券周成交额合计 514 亿元，较上周减 少 56 亿元。分债券种类来看，成交量前三为非金公司信用债、金融机 构债和利率债，分别为 247 亿元、195 亿元和 64 亿元；分发行期限来 看，3Y 以下绿色债券成交量最高，占比约 85.40%，市场热度持续；分 发行主体行业来看，成交量前三的行业为金融、公用事业、交运设备， 分别为 221 亿元、126 亿元和 20 亿元；分发行主体地域来看，成交量前 三为北京市、广东省、湖北省，分别为 159 亿元、 ...

307只存续期债券只数占银行间市场全部存量绿债的25.4%；发行规模3473.49亿元，占银行间市场全部 存量绿债的16.7%。其中，主体评级为AAA、AA+、AA及无评级的发行规模占比分别为93.3%、4.3%、 0.1%和2.2%；募集资金投向前三的活动分别为：D1.3风力发电（24.4%）、H1.1城乡公共交通系统建设 与运营（22.5%）、D1.5水力发电（20.4%）。 中国金融学会绿色金融专业委员会专家组在本网站和其他网站发布的用《共同分类目录》对中国债券贴 标数据（简称"CGT数据"）是旨在为业界提供的公共信息，专家组欢迎各界人士与机构传播和使用这些 数据，并在这些数据的基础上开发指数、产品与相关服务。 经济观察网 据中国金融学会绿色金融专业委员会消息，为持续提升中欧《可持续金融共同分类目录》 （以下简称《共同分类目录》）在支持绿色金融市场发展、尤其是绿色资本跨境流动中的作用，中国金 融学会绿色金融专业委员会专家组按《共同分类目录》（2024版）开展了对2026年1月银行间市场新发 行绿债的贴标工作。 本次贴标工作共筛选出9只绿色债券，总规模51亿元人民币，其中有6只在发行时已认证符合《共同分类 ...

2025年12月底，经国务院同意，生态环境部、中国人民银行等7部门联合印发《粤港澳大湾区美丽中国 先行区建设行动方案》（以下简称《行动方案》），明确将"绿色金融改革创新"列为大湾区三大先行突 破方向之一，旨在构建适配区域绿色发展的现代金融支撑体系。 粤港澳大湾区作为我国开放程度最高、经济活力最强的区域之一，以绿色金融改革创新破局，既是其自 身实现绿色低碳转型的内在需求，也将为全国探索区域绿色金融协同发展提供"湾区样本"。这一战略部 署不仅为大湾区美丽中国先行区建设注入金融"活水"，也能为全国层面推动绿色金融区域协同、形成可 复制可推广的经验开辟实践路径。着眼长远，为保障《行动方案》有效实施，助力2030年基本建成粤港 澳大湾区美丽中国先行区的目标，笔者认为，推动绿色金融创新政策落地见效，需重点在以下4个方面 着力。 聚力标准协同，打破跨区壁垒 《行动方案》明确提出要"推动绿色金融和转型金融标准落地"，直击大湾区绿色金融标准不统一痛点， 也是衔接国家《绿色金融支持项目目录（2025 年版）》《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指 导意见》等顶层设计，确保区域创新服务国家全局的关键。 当前，大湾区绿色金融标准差 ...

// 债市综述 // 1. 公开市场操作 央行公告称，2月25日以固定利率、数量招标方式开展了4095亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量4095亿元，中标量4095亿元。Wind数据显 示，当日4000亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放95亿元。 （*数据来源：Wind-央行动态PBOC） 2. 资金面 税期与跨月叠加影响，银行间市场资金面仍显紧平衡，DR001加权平均利率上行近2bp至1.38%上方，DR007则下行。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报 价最新在1.43%，供给不稳；非银机构质押信用债融入隔夜资金，报价仍在接近1.6%一线。 海外方面，美国隔夜融资担保利率为3.66%。 （IMM） （*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏） 3. 同业存单 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.59%附近，较上日小幅上行。 （*数据来源：Wind-同业存单-发行结果） 4. 银行间主要利率债收益率 纷纷上行 （*数据来源：Wind-成交统计BMW） 5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据 （*数据来源：Wind-利差分析） 6. 国债期货收盘 30年期主 ...

第 563期 2026-02-25 焦点关注 31省份今年财政收入增速目标出炉 随着各地陆续披露今年预算报告和政府工作报告，31个省份2026年财政收入增速目标明晰，总体来看地 方普遍预计今年一般公共预算收入能够实现增长。根据各地官方数据，2026年31个省份地方一般公共预 算收入预计增速在0.5%~10%之间。粤开证券首席经济学家罗志恒以2025年各地一般公共预算收入作为 权重测算，今年31个省份一般公共预算收入目标加权平均增长2.7%，与2025年基本持平。 宏观动态 区域热点 广东省获财政部提前下达2026年新增债务限额3412亿元 广东省2025年预算执行情况和2026年预算草案的报告中提到，财政部提前下达我省2026年新增债务限额 3412亿元。一是一般债务192亿元，其中广东地区183亿元 ( 省级承贷128. 33亿元、 转贷市县54.67亿元) 、 深圳市9亿元。二是专项债务3220亿元，其中广东地区2700亿元 (省级承贷178.58亿元、 转贷市县 2521.42 亿元) 、 深圳市520亿元。 安徽省：新增用于项目建设的专项债券1500亿元以上 安徽省人民政府发布印发《关于巩固拓展经济稳 ...

2023年10月，中央金融工作会议首次提出做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金 融"五篇大文章"，为我国金融行业高质量发展指明方向。2025年2月，证监会发布《关于资本市场做好 金融"五篇大文章"的实施意见》，从监管层面为资本市场参与绿色金融实践提供明确指引。 证券公司作为现代金融体系的关键枢纽，是连接资本市场与实体经济的核心中介，其深度参与绿色金融 实践，是书写好绿色金融这篇"大文章"的核心力量。例如，证券公司通过创新资本工具，将绿色发展政 策转化为市场信号，引导金融活水精准灌溉绿色科技研发与传统产业低碳转型；借助专业风险定价能 力，为生态环境的生态价值、经济价值科学"明码标价"，推动全社会重估经济发展的环境成本，实现未 来生态生存权的合理贴现，最终构建支撑生态文明建设的新金融基础设施，以市场之力定义自身在时代 变革中的核心价值。 证券行业深入参与绿色金融的顶层设计 要将绿色金融从发展理念转化为行业实效，证券公司需从内部开展系统性规划与核心能力建设，为业务 有序推进筑牢根基。 在战略层面，部分中大型券商率先将绿色金融提升至公司核心战略高度，纳入顶层设计与长期规划。兴 业证券作为行业先行者，设立 ...

产业策略 [table_Header]2026.02.25 证券公司服务绿色金融高质量发展的现状和展望 产业研究中心 摘要： | [Table_Authors] | | | --- | --- | | | 蔡晨(分析师) | | | 021-38031023 | | | caichen@gtht.com | | 登记编号 | S0880525080002 | | | 赵子健(分析师) | | | 021-38032292 | | | zhaozijian@gtht.com | | 登记编号 | S0880520060003 | [Table_Report] 往期回顾 医药产业运行数据专题：减速提质，创新渐入佳 境 2026.02.03 走向积极所有权：治理觉醒与价值重塑——2026 年全球可持续投资趋势展望 2026.01.12 国企竞争力提升与上海国资实践 2025.12.22 呼吸系统专题（一）：慢阻肺治疗缺口突出， PDE3/4 及多疗法共破局 2025.09.26 医药上市公司 2025 中报专题：创新药报表质量全 面提升 2025.09.10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 8 [Tab ...

2025年，中国绿色债券指数运行稳健，绿债指数值全年累计增长1.7%，最大回撤幅度为0.4%，低于同 期综合债指数最大回撤1.3个百分点。 2025年，中国绿色债券指数运行稳健，绿债指数值全年累计增长1.7%，最大回撤幅度为0.4%，低于同 期综合债指数最大回撤1.3个百分点。 2025年，绿债指数样本券数量与市值延续扩容态势，截至2025年末，样本券数量达615只，同比增长 17.6%。从发行主体看，截至2025年末，绿债指数样本券覆盖主体255个，其中金融行业占比最高，占 比43.9%；工业、公用事业处于第二、三位。 记者日前从中国银行间市场交易商协会获悉，2025年我国共发行各类绿色债券10778.8亿元，年末托管 量达24154.8亿元。 记者日前从中国银行间市场交易商协会获悉，2025年我国共发行各类绿色债券10778.8亿元，年末托管 量达24154.8亿元。 绿色债券市场品种结构整体稳定，其中绿色金融债券规模同比增长129.1%，绿色公司信用类债券同比 增长15.9%。2025年中国绿色债券二级市场累计成交近1.2万亿元，同比增长78.8%，全年平均换手率为 57.1%，市场活跃度与2024年基 ...

二、打造绿色产业升级示范区 把握以绿色化为导向的全球产业变革新趋势，依托绿色产业合作平台协同推进传统产业绿色转型与绿色 新产业新业态培育，加快形成绿色新质生产力，形成绿色发展新引擎。一是构建跨境绿色产业协同生 态。依托绿色产业合作平台整合优势资源，在新能源汽车、循环经济、低碳农业等领域共建一批跨境绿 色产业合作示范园和特色产业基地。推动产业链上下游跨境协同，形成研发分工、产能联动、市场共享 的产业协同格局。二是打造世界级绿色产业集群。聚焦重点绿色产业方向，支持中国领军企业与上合组 织国家企业深化合作，推动新能源、新材料、资源再生利用等产业加速专业化集聚和规模化发展，培育 具有国际竞争力的产业集群。三是建立跨境绿色产业合作机制与标准体系。制定跨境绿色产业合作规则 与标准，完善绿色贸易和投资便利化机制，促进绿色商品、技术和服务的发展，降低跨境绿色产业合作 成本，提升合作效率。 三、建设绿色智慧发展先行区 以数智技术为核心驱动力，依托绿色产业合作平台整合跨境智慧资源与数据要素，构建技术赋能、设施 互联、场景示范的绿色智慧发展生态。一是推进绿色智慧基础设施互联互通。聚焦智能电网、智慧物 流、绿色智慧交通等领域，共建一 ...

·铁路12306累计发售春运期间车票2.98亿张 ·2026年度总票房已破60亿春节档电影总票房（含预售）已突破34亿元 ·加拿大2025年贸易逆差大幅扩大对美依赖下降 【国内要闻】 ·记者从应急管理部获悉，国务院安委办近日印发关于江苏连云港东海县福禄寿烟花爆竹经营部较大事 故和湖北襄阳宜城市千和百货店（烟花爆竹零售店）重大事故的通报，深刻剖析事故暴露的突出问题， 对烟花爆竹全链条特别是经营燃放环节安全监管工作作出部署，要求各地深刻吸取事故教训，立即开展 排查整治，坚决遏制事故多发势头，确保春节元宵节期间安全形势和社会大局稳定。 ·记者从中国国家铁路集团有限公司获悉，2月20日，全国铁路预计发送旅客1500万人次，计划加开旅客 列车1469列。2月19日，全国铁路发送旅客1353.9万人次，运输安全平稳有序。截至2月20日8时，铁路 12306累计发售春运期间车票2.98亿张。 【重点关注】 ·国务院安委办通报两起烟花爆竹爆燃事故部署全链条安全监管 ·环球银行金融电信协会（Swift）当地时间2月19日发布的人民币月度报告和数据统计显示，2026年1 月，在基于金额统计的全球支付货币排名中，人民币以3.13% ...