值得注意的是，目前仍未上市的公司SpaceX和OpenAI等股权代币也已上线。这也是Robinhood首次将私营公司进行代币化，其原因也部分 可以归咎为欧盟更灵活的监管环境。 Robinhood加密业务总经理JohannKerbrat对此表示："代币化的目标，就是让任何人都能参与这类投资，……，欧盟没有类似美国的合格投 资者规则，因此所有符合条件的用户都可以交易这些股票代币。" 6月30日，美国投资交易平台Robinhood（HOOD.US）宣布在欧盟区落地美股和ETF代币服务，符合条件的用户可以投资200多种美股和 ETF，并可以实现24小时/每周5天的实时交易——其中包括英伟达（NVDA.US）、微软（MSFT.US）、苹果（AAPL.US）和亚马逊 （AMZN.US）。 「投资平权」还是「市场停滞」？ 据Robinhood官网介绍，当用户购买股票代币时，用户实际上是在购买追踪目标公司股价的代币化合约，且这些合约也记录在区块链上。 此外，其官网介绍还称，目前用户并不能将股票代币发送到其他钱包或平台（也就是只能在Robinhood上交易，Robinhood自己更像是交易 所），股票代币以美元显示、买卖。当用 ...

这一系列举措不仅增强了Robinhood在加密市场的核心竞争力，也标志着"代币化的华尔街"正在成形。 尽管欧盟的加密货币法律十分严格，但根据Paxos的数据，对美元挂钩货币的需求却激增。该公司预 计，USDG将与其他受监管稳定币争夺市场份额，如Circle(CRCL.US)USDC，USDC是首个获得MiCA牌 照的稳定币，为目前最大的MiCA合规代币。 USDG于2024年11月推出，支持全球美元网络(GDN)，这是一个由行业领袖组成的联盟，致力于推动稳 定币的普及。Robinhood、Kraken、Paxos、Anchorage、Nuvei、Bullish和Galaxy等公司均是其创始合作 伙伴。 Paxos战略主管沃尔特.赫塞特(Walter Hessert)表示："这一举措正值稳定币需求快速攀升之际。" 近日，在欧洲首次举办的以太坊社区大会期间，美股券商巨头Robinhood正式宣布推出史上最雄心勃勃 的加密产品套件，发布一系列加密货币相关新产品，包括代币化股票、交易所交易基金、加密永续期货 及加密质押服务。 发行商Paxos周二向欧盟各地用户发布了美元挂钩稳定币Global Dollar(USDG- ...

证券研究报告 | 朝闻国盛 gszqdatemark 2025 07 02 年 月 日 朝闻国盛 七月配置建议：不轻易低配 A 股 今日概览 重磅研报 【策略】7 月市场观点：积极参与突破，重视业绩定价线索——20250701 【金融工程】"薪火"量化分析系列研究（五）如何利用 DeepSeek 辅助 降低跟踪误差——20250701 【金融工程】需求驱动叠加政策赋能——华夏中证生物科技主题 ETF 基 金投资价值分析——20250701 【金融工程】七月配置建议：不轻易低配 A 股——20250701 【机械设备】容知日新（688768.SH）-蓝海市场渗透率提升，预测性维 护让工业更美好——20250701 研究视点 【区块链】Robinhood 入局，美股代币化再提速——20250701 【通信】国产光模块迎来业绩收获期——20250701 【医药生物】【创新药大牛市】分支思路（三）中小市值管线爆款：镇痛 机制趋向多元化，关注相关药品临床进展——20250701 团，全球领先的钨一体化巨擘》 2025-06-30 3、《朝闻国盛：化债与转型——江西省经济财政债务 全梳理》 2025-06-27 请仔细阅 ...

作者｜王晗玉 编辑｜郑怀舟 刚过去的6月，稳定币从冷到热，飞快蹿红。 6月18日陆家嘴论坛期间，中国人民银行行长潘功胜公开提及稳定币，释放监管层积极信号；6月25日， 国际货币基金组织（IMF）副总裁李波在2025年夏季达沃斯论坛上表示，IMF正与多机构合作制定稳定 币相关标准和指引，帮助各国更好地展开实践。 同样在25日，国泰君安国际因获批在香港提供虚拟资产交易服务，股价一度飙涨近200%，由当日开盘 时的1.42港元/股，到收盘时至3.70港元/股。 在此期间，数十家券商相继发布稳定币相关研报，Wind平台的数据显示，整个6月举行的稳定币相关路 演及电话会议超过了50场。 企业层面，刘强东在"618"前夕的小范围交流会上专门提到稳定币，表示京东计划在全球主要货币国家 申请稳定币牌照；蚂蚁集团旗下蚂蚁数科则在此前于香港成立海外总部，并完成香港监管沙箱的先行先 试。目前，蚂蚁数科也已启动香港牌照申请程序，蚂蚁国际亦宣布将在中国香港、新加坡、卢森堡三地 布局稳定币业务。 短短一个多月，稳定币为什么突然火了？ 减少美元过度依赖 探究稳定币突然备受关注的原因，先要厘清稳定币是什么。 稳定币是一类币值锚定特定资产的加 ...

技术上，"多链生态的互操作性"成为行业必须直面的新难题。当前市场上存在多种区块链平台，各自拥 有独立的技术标准和资产协议。如果某城市公共服务资产的RWA份额登记在以太坊，但买家活跃于波 卡或Canton Network等生态，资产的高效转移和结算便需依赖更加成熟和安全的跨链协议。近年来， Cosmos、Polkadot等头部项目积极推动多链互操作标准，但真正大规模、安全、合规的跨链流通体系尚 处于探索与完善阶段。未来技术创新将重点聚焦于跨链资产转移、链上身份认证、审计溯源和隐私计算 等核心环节。同时，制度层面还需监管机构、标准制定组织和平台企业共同推动资产确权、流转与合规 的三位一体协同机制。近年来多家国际金融基础设施组织已着手RWA合规标准研究，全球各地"监管沙 盒"政策也为创新产品提供了现实测试场景，这些都为RWA行业标准的完善和全球落地奠定了基础。 RWA不只是"下一个ETF"，更是新金融秩序的协议层革命 很多观点喜欢将RWA称为"下一个ETF"，但事实上，RWA的革命意义远大于此。ETF的创新在于降低组 合投资门槛，提高流动性，而RWA则是以全球共识为基础，为资产确权、登记、托管和跨境流通重构 底层协 ...

今日热点机会： 1.美联储博斯蒂克预计今年降息1次，明年3次，无需加息应对通胀；高盛预测美联储9月降息。 2.HyperliquidX $HYPE 爆火，市场关注PERP DEX龙二、龙三，研究空投机会。 3.昨晚比特币ETF资金无明显进出，ETH ETF流入约2500万美元。 4.MicroStrategy 6月23-29日购4980枚BTC，均价106,801美元，总计5.319亿美元；截至6月29日持597,325枚BTC，均价70,982美元，总值424亿美元。 5.OKX将于7月7日下架$X、$BSV、$GOG、$DIA、$BONE、$OXT现货交易对。 周二，BTC小幅回撤至107k。昨晚全球共有 83.845 人被爆仓，爆仓总金额为2.11亿美元。从周六起，市场极度低迷，交易活跃度骤降，就像这酷暑天气让 人毫无动力。狗庄趁低流动性搞乱，越没人关注越制造FOMO情绪，引人接盘。这正是主力成本最低的时候！ | 爆仓热力图 1小时 | 4小时 12小时 | 24小时 | | | | 市种 | 交易所 总爆仓 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

02 行业&个股 行业板块方面，除能源、原料和半导体分别收跌0.57%、0.09%和0.07%外，标普其他7大板块悉数收 涨：科技、通讯、房地产、医疗、日常消费、工业和公用事业分别收涨0.98%、0.79%、0.73%、 0.64%、0.52%、0.5%和0.41%。 昨夜美股三大股指集体收涨。道指涨 0.63%，纳指涨 0.47%，标普涨 0.52%。恐慌指数VIX涨2.51%至 16.73。美元指数昨日跌 0.5%，报96.77。美国十年国债收益率跌1.053%，收报4.229%，相较两年期国债 收益率差50.6个基点。现货黄金昨日涨0.87%，报3302.8美元/盎司。布伦特原油收涨0.3%至66.59。 中概股多数收跌，台积电跌 0.91%，阿里跌 0.59%，拼多多跌 0.46%，京东跌 1.3%，理想跌 1.31%，富 途涨 1.95%，小鹏跌 1.38%， 蔚来跌 0.87%。 大型科技股多数收涨。英伟达涨 0.15%，微软涨 0.3%，苹果收涨 2.03%，消息称苹果考虑为Siri引入外 部人工智能。亚马逊跌 1.75%，谷歌跌 0.49%，Meta涨 0.61%，博通涨 2.34%，伯克希尔 ...

智通财经APP获悉，周一，三大指数上涨，纳指与标普500指数再创历史新高。三大股指在6月份和上半 年均录得涨幅。 【美股】截至收盘，道指涨275.50点，涨幅为0.63%，报44094.77点；纳指涨96.27点，涨幅为0.47%，报 20369.73点；标普500指数涨31.88点，涨幅为0.52%，报6204.95点。今年6月标准普尔500指数上涨 4.96%，纳斯达克指数上涨6.57%，道琼斯指数上涨4.31%。今年二季度标准普尔500指数上涨10.57%， 纳斯达克指数上涨17.75%，道琼斯指数上涨4.98%。 【欧股】德国DAX30指数跌85.15点，跌幅0.35%，报23915.12点；英国富时100指数跌37.56点，跌幅 0.43%，报8761.35点；法国CAC40指数跌25.64点，跌幅0.33%，报7665.91点；欧洲斯托克50指数跌 19.49点，跌幅0.37%，报5306.15点；西班牙IBEX35指数涨41.93点，涨幅0.30%，报13991.93点；意大利 富时MIB指数涨37.79点，涨幅0.10%，报39780.00点。 【亚太股市】日经225指数涨0.84%，韩国KO ...

宜搜科技(02550.HK)于6月29日晚间公告，已与一家香港科技公司(下称"合作方")订立10年框架合作协 议，拟就现实世界资产代币化(RWA)产品及其他数字资产等项目进行合作。受此消息刺激，宜搜科技今 天股价放量急升，盘中一度飙涨102%，最高触及每股7.03港元，股价创下年内新高。收盘股价涨幅收 窄至38.22%，截至目前成交额放大至53.3亿港元。 为进一步落实框架合作协议项下的战略合作，公司还与合作方订立意向书(下称"意向书")，由意向书日 期起计为期10年。根据意向书，合作方应寻找合适的收购目标以建设数据中心，而数据中心须位于香港 特别行政区、日本或东南亚其他国家及地区；总代价不超过30亿港元，同时配备可更新为超算中心的设 施。宜搜科技表示，与合作方应进一步磋商潜在收购事项的详细计划，包括投资金额的分配、营运模式 及利润分配。意向书并不旨在且不会对任何一方就潜在收购事项设立任何具有法律约束力的权利或义 务，潜在收购事项须待双方进一步磋商、签订最终协议且前提条件达成后方可作实。 宜搜科技成立于2005年，其自主研发的宜搜人工智能推荐引擎，深度应用于多元"数据与人连接"的场景 中，涵盖数字阅读推荐、数 ...

引言：一张牌照引发的金融革命 2025年6月24日，香港金融界迎来历史性一刻——某香港中资券商正式获得香港证监会批准，将现有证 券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务的综合牌照。消息一出，资本市场应声沸腾：次日开盘，该 券商股价单日暴涨近200%，创下近十年新高；相关概念股集体涨停，香港证券ETF单日成交额突破200 亿元，市场对稳定币的期待值被瞬间点燃。 这一事件不仅标志着传统金融机构正式踏入加密资产领域的深水区，更揭示了全球金融格局的深刻变 革。该券商的牌照升级，使其成为首家提供比特币、以太币及泰达币（USDT）等稳定币"一站式"交易 服务的持牌机构，客户可直接在合规平台完成数字资产配置。这一突破背后，是香港《稳定币条例》即 将生效的监管红利，也是中资机构争夺全球数字金融话语权的关键落子。 值得关注的是，牌照的"分销"属性成为核心特征：券商通过接入持牌交易所的综合账户（Omnibus Account），为投资者提供合规币种交易服务，但禁止涉及高风险山寨币或内地用户参与。这一模式既 保障了安全性——客户资产由专业托管机构管理并投保，又通过严格的KYC（客户尽调）和AML（反 洗钱）流程强化合规性。不过，香港 ...