申万宏源研究资深高级研究员 袁宇泽 优化投资者结构、推动各类投资者协调发展是资本市场投资端改革的重要内容。申万宏源研究提出A股投资者结构"五分 法"并对不同类别的投资者持股比例及变化进行年度跟踪分析。通过对投资者结构的分析，我们可以更直观的判断各类投资主 体的行为、对市场投资风格的影响以及未来资本市场投资端改革的重点。近年来，我国持续加大引入中长期资金，以中央汇金 公司为代表的主体在关键时期积极入市投资，在稳定市场预期，增强资本市场内生稳定机制上发挥了重要作用。2024年末以产 业资本、政府持股、专业投资机构、个人大股东和一般个人投资者为代表的五大类投资者A股持股市值占比分别为34.4%、 7.6%、19.2%、6.4%和32.3%，与年初相比，产业资本、政府持股占比有一定的提升，专业投资机构和个人大股东持股占比略 微下降，一般个人投资者持股占比下滑。具体来看，2024年投资者结构呈现以下特征和变化： 一、产业资本和政府持股发挥市场"压舱石"作用 产业资本和政府持股近年来逆周期特征突出。与境外发达市场不同，我国股票市场除个人和机构持股之外，还有大量的产 业资本和政府类主体持股。由于产业资本和政府持股主体的持股 ...

证券研究报告 电子 | 光学光电子 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 06 月 23 日 证券分析师 投资评级： 买入（维持） ——注销减资+股权激励，彰显长期稳定发展信心 投资要点： 风险提示。宏观经济下行；市场需求不及预期；产能扩张不及预期等。 | 盈利预测与估值（人民币） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业收入（百万元） | 2,481 | 2,760 | 3,342 | 3,750 | 4,361 | | 同比增长率（%） | 22.30% | 11.23% | 21.12% | 12.19% | 16.30% | | 归母净利润（百万元） | 121 | 196 | 305 | 348 | 401 | | 同比增长率（%） | 291.09% | 61.44% | 56.04% | 13.94% | 15.31% | | 每股收益（元/股） | 0.18 | 0.29 | 0.45 | 0.51 | 0.59 | | ...

亚宝药业（600351）公告，公司近日取得中国银行股份有限公司运城市分行出具的《贷款承诺函》，承 诺贷款金额最高不超过9000万元，贷款期限不超过3年，贷款用途为股票回购。此前，公司于2025年5月 16日召开的2024年年度股东大会审议通过了以集中竞价方式回购股份的议案，回购资金总额不低于0.5 亿元且不超过1亿元，回购价格不超过6.95元/股，回购用途为全部予以注销并减少公司注册资本，回购 期限为不超过6个月，资金来源为公司自有资金及自筹资金。 ...

智通财经6月22日讯（编辑 平方）获得回购增持专项贷款支持的A股上市公司持续扩容。据智通财经不完全统计，截至发稿， 本周包括凯龙高科、湖南海利、广大特材、大豪科技、千红制药、蓝天燃气、爱柯迪、四川长虹、颀中科技、东方生物、云 路股份、鸿利智汇、东方盛虹和美的集团在内的14家上市公司披露回购增持再贷款相关情况。具体情况如下图： | | | 本周公告拟使用专项贷款回购或增持公司股份的上市公司 | | | --- | --- | --- | --- | | 证券简称 | 公告时间 | 类型 | 具体情况 | | 凯龙高科 | 6月20日 | 回购 | 拟2500万元-至5000万元回购 贷款2500万元 | | 湖南海利 | 6月19日 | 回收 | 拟回购838万股-1676万股 贷款2亿元 | | 广大特材 | 6月19日 | 回购 | 拟2亿元-4亿元回购 贷款不超3.6亿元 | | 大豪科技 | 6月19日 | 壇持 | 控股股东拟以5000万元-1亿元增持公司股份 | | 千红制药 | 6月19日 | 壇持 | 实控人一致行动入挑继续增持不少于1240万股 | | 蓝天燃气 | 6月18日 | 増持 | ...

Core Insights - Darden Restaurants, Inc. (NYSE:DRI) stock reached a record high of $228.27 and was last seen at $226.29, reflecting a 1.6% increase following a positive earnings report and a new share repurchase program [1] - The company reported adjusted earnings of $2.98 per share and revenue of $3.27 billion for the fiscal fourth quarter, surpassing Wall Street estimates of $2.97 and $3.26 billion respectively [1] - Darden announced a new $1 billion share repurchase program, indicating a shareholder-friendly approach [1] Options Activity - Options trading activity has increased, with 1,674 calls and 1,705 puts traded, which is seven times the average intraday pace [2] - The most popular options contracts are the June 220 put and 230 call [2] Stock Performance - DRI stock has increased by 44.7% year over year and 19.6% in 2024 alone [2] - The stock's rally has faced resistance near the $229 level, which may act as a technical ceiling in the short term [2] - A cluster of rising short-term moving averages continues to provide support for the stock [2]

Customers enter an Olive Garden restaurant in Pittsburg, California, US, on Friday, Dec. 9, 2022.Darden Restaurants on Friday beat Wall Street's earnings and revenue estimates, while the Olive Garden parent predicted solid growth for fiscal year 2026.Shares of Darden rose more than 2% in premarket trading Friday.Here's what the company reported compared with what Wall Street was expecting, based on a survey of analysts by LSEG:Earnings per share: $2.98 adjusted vs. $2.97 expectedRevenue: $3.27 billion vs. $ ...

证券代码：300912 证券简称：凯龙高科 公告编号：2025-032 三、对公司的影响 份的金额以回购完毕或回购实施期限届满时公司的实际回购情况为准。 一、回购股份的基本情况 凯龙高科技股份有限公司（以下简称"公司"或"凯龙高科"）于 2025 年 4 月 方案的议案》，同意公司使用不低于人民币 2,500 万元（含）且不超过人民币 5,000 万元（含）的自有及/或自筹资金，以集中竞价交易方式回购公司部分股份，用于 维护公司价值及股东权益，回购股份的价格不超过人民币 18.00 元/股。具体内容 详见公司同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方 案暨回购报告书的公告》（公告编号：2025-013）。 二、取得金融机构股票回购贷款承诺函的具体情况 近日，公司取得中国光大银行股份有限公司无锡分行出具的《中国光大银行 股票回购/增持贷款承诺函》，主要内容如下： 公司本次回购专项贷款业务符合中国人民银行、国家金融监管总局、中国证 监会《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》等要求，并符合银行按照 相关规定制定的放款政策、标准和程序。 凯龙高科技股份有限公司 本公司及董事 ...

Core Viewpoint - The Qinghai Securities Regulatory Bureau is establishing a regular on-site visit mechanism to promote the high-quality development of listed companies through effective communication among financial regulatory departments, local governments, and listed companies [1][7]. Group 1: On-site Visits and Research - Since the initiation of the new round of on-site visits, the Qinghai Securities Regulatory Bureau has achieved a coverage rate of 70% of listed companies in the region through close communication with local governments and coordinated efforts with various departments [2][3]. - The bureau emphasizes integrating regulation with service, actively introducing the capital market's "1+N" policy system, and encouraging eligible companies to utilize capital market financing tools [3][4]. Group 2: Problem Solving and Support - The bureau has implemented multiple measures to address challenges faced by companies, including regulatory reminders, corporate governance improvements, and support for investor returns [4][5]. - Specific cases include assisting a mining company with tax risk issues related to production capacity discrepancies and facilitating a financial promotion meeting for another company, which successfully issued a 1 billion yuan bond [6]. Group 3: Promoting Consensus and Development - The high-quality development of listed companies relies on effective management, internal controls, and support from national policies and local governments [7]. - The bureau aims to deepen collaboration with the securities exchange and local governments to address actual difficulties faced by companies, thereby supporting the high-quality development of the local economy [7][13].

A股市场回购规模近年也有显著增长，但与日本股市回购规模相比仍有较大差距。官方数据显示，2024 年A股上市公司回购1476亿元，创历史新高。A股市场与日本股市在回购规模上的差异背后，有一些客 观因素。比如两国整体经济和金融市场发展阶段存在较大差异，日本已进入发达国家之列，经济已过高 速发展期，金融市场发展更为成熟，相较于直接回购股份和分红，不少日本上市企业难以找到更好的回 报投资者的经营项目。 上述差异决定了A股市场在回购方面也不能完全"照搬照套"。不过，笔者认为，日本股市近年来的积极 回购现象，对于A股市场来说仍有一定启示作用。 一方面，这意味着A股市场在回购规模方面或仍有较大提升空间。目前我国经济总量明显高过日本，证 券市场体量也十分庞大，给了A股市场在回购规模上更大的想象空间。在具体公司回购规模上，A股市 场大型公司回购金额仍普遍偏低，难以起到很好的龙头带动作用。如果上述情况后续得到改善，相信A 股市场回购规模未来有望上新台阶。 一般认为，上市公司回购股票，特别是注销式回购，可以减少相关企业的股票数量，有助于提升每股收 益等财务指标，而这些指标恰好是股票定价的基础之一。 对于日本股市回购活跃的现象，其中 ...

2025年6月15-17日，第八届亚太区贵金属峰会（APPMC）在新加坡举办。国投瑞银基金总经理王彦杰出 席峰会，并在会议上发表精彩观点： 我们对2025年A股市场持乐观态度，尤其看好下半年的结构性机会，中国股市有机会在未来一段时间领先 海外市场表现。目前，虽然全球宏观经济仍面临多重挑战，贸易摩擦带来的不确定性仍然存在，但自 2024年以来A股市场融资属性明显弱化，长期以来因股东回报稀释，造成股价表现不如预期的制约因素不 复存在，为下一阶段估值修复提供了有力支撑。 在一系列金融支持政策引导下，2024年A股上市公司净融资规模大幅收缩，从2023年的1万亿元降至2024 年的1249亿元。上市公司回购规模扩大与净融资规模收缩双管齐下，不仅展现了企业对自身发展前景的 坚定信心，更重要的是，由于回购采用集中竞价方式，将有效提振股价，改善市场流动性和交易活跃 度。值得关注的是，2024年10月，人民银行联合证监会、金融监管总局推出"股票回购增持再贷款"政策工 具，通过优惠利率支持上市公司及主要股东进行回购增持。该政策在自有资金比例要求、贷款期限及信 用贷款等方面实现重大突破，大幅降低了企业融资成本。与此相辅相成的是， ...