1 亏损的真相：短期波动难撼长期信仰 林园将亏损归因于持仓标的的短期价格波动，并明确表示不会因此调整核心策略。他始终聚焦具备稳定 需求的行业，尤其是与"嘴巴经济"紧密相关的消费与医药领域。白酒、快消品、医药……这些行业的需 求刚性如同"铁律"，无论经济冷暖，人们吃饭、喝水、就医的需求不会消失。林园曾直言："我只投资 自己能看懂、能算清楚未来几年账的公司。"这种"能力圈"原则，让他在科技股狂欢时保持冷静，在地 产股暴跌时不为所动。 来源 投资与资管 根据私募排排网公布的数据，2025年林园投资私募大概率会出现年度亏损。细究其投资逻辑，会发现这 场亏损背后，是一场关于"长期主义"与"市场周期"的深刻博弈。 0 0 2 科技股：看得见的未来，握不住的命运 林园并非不看好科技，他承认人工智能是未来方向，但"几乎不会主动介入"。原因很简单：科技行业的 创新充满不确定性，龙头企业更迭如走马灯。他曾坦言，即便买了科技股，也会"愁得睡不着觉"，因 为"命运不掌握在自己手上"。这种对"确定性"的极致追求，让他选择远离科技股的狂欢，转而拥抱消费 与医药的"慢变量"。 0 3 银行、互联网、地产：为何坚决"不碰"？ 林园的投资清单 ...

今年8月，安慕希围绕着品牌代言人白鹿推出了一次常规的物码营销活动，用户在活动期内购买指定包装产品、开箱扫码参与抽奖，就有机会抽中一款约 10 克足金制成的白鹿黄金海报。 然而，时隔四个月后，这个常规的物码营销玩法却在互联网上激发了热烈的讨论。原来，一位非白鹿粉丝的中奖者，选择将这张海报送去金店回收，金店 老板为了合理估价，将海报中的金箔抽出并现场融成了金豆，同时把整个过程记录成视频发布到社交平台，顺便宣传一下金店的融金手艺。 这个非常简单的记录视频，立刻引发了许多网友的讨论。有网友指出，这款海报在粉丝圈里可以卖到三万乃至五六万的高价，总而言之这并非一件普通的 黄金制品，而是一件具备情感绑定、象征意义和稀缺属性的收藏物，其二级市场价值远高于金价本身。 而更广泛的大众舆论则坚持另一套判断标准：黄金就是黄金，熔掉并无不妥，情绪无法折现。一张物质属性明确的金属制品，在短时间内被赋予了两套几 乎无法调和的价值体系。 而这场争论，折射出品牌营销生态的哪些变化？品牌营销人又可以从中得到哪些启示？ 物码营销的传统逻辑， 已经无法完整解释这次事件 在传统快消营销的视角下，物码营销已经是一套经历多轮迭代、高度成熟的品牌打法。一方 ...

12月30日，国际机构尼尔森发布报告，解读最新一期的"中国线上消费品牌指数"（CBI）及榜单。报告认为，中国消费者的品牌消费意愿仍在 持续增强，线上引领增长的趋势更加显著。品牌榜单的变化，显示平峰期的稳态经营同样关键，把大促红利转化为持续复购和长期沉淀尤为 关键。在成熟的品牌经营中，大促与平峰并非此消彼长，而是可以形成相互促进的良性循环。 日前，由北京大学国家发展研究院、北京大学数字金融研究中心、中山大学管理学院合作开发，阿里巴巴淘天集团提供技术支持的CBI系列指 数及CBI500强榜单发布了最新一期成果。该系列指数及榜单每季度更新一次，是业内首个完全基于消费者实际购买行为的品牌价值评估体 系。 最新数据显示，2025年第三季度CBI指数较2023年同期增长4.4%，同比去年同期提升0.92%。结合国家统计局发布的线上零售增速数据，尼尔 森报告认为，在当前市场环境中，中国品牌消费市场平峰期活力不减。此前，天猫数据显示，2025年双11实现最近四年最好增长。大促负责 完成声量与规模跃迁，而平峰期是快消品牌进入消费者的日常选择集合的关键节点。 报告还认为，品牌要在平峰期积累心智、增加复购，除了通过场景塑造增加用户 ...

12月30日，国际机构尼尔森发布报告，解读最新一期的"中国线上消费品牌指数"(CBI)及榜单。报告认 为，中国消费者的品牌消费意愿仍在持续增强，线上引领增长的趋势更加显著。品牌榜单的变化，显示 平峰期的稳态经营同样关键，把大促红利转化为持续复购和长期沉淀尤为关键。在成熟的品牌经营中， 大促与平峰并非此消彼长，而是可以形成相互促进的良性循环。 早些时候，尼尔森在解读2025年第二季度CBI指数时提出，中国社会零售在电商大促节点呈 现"量""质"齐升特点，"把握电商大促增长机会已经成为全球品牌在中国市场成功的关键"；本次报告则 指出，平峰期作为大促的承接阶段，是品牌造血窗口，这一时期，复购是品牌成功的关键，"通过精细 化流量承接、会员留存与复购机制建设，品牌不仅能够保持稳定的基本盘表现，更有助于在后续大促周 期中释放更高质量的增长潜力。" 尼尔森梳理最新一期的CBI500强上榜品牌后发现，在电商平峰期，不同品类的增长逻辑各有差异，但 核心依然聚焦在场景驱动及购买心智上。 报告分析，不同于过去依赖平台流量和价格战，场景化叙事成为品牌造血的关键。品牌需要将产品融入 具体的生活切片，礼赠仪式、定制服务、悦己体验，都是品 ...

Core Viewpoint - The article discusses the shrinking economic moat of traditional consumer goods companies like Kraft Heinz due to the rise of new retail channels such as Amazon and Costco, which offer lower-priced, high-quality private label products, thereby eroding brand loyalty and market share [2][4]. Group 1: Market Dynamics - Kraft Heinz's market capitalization has decreased from $80 billion at its 2015 merger to approximately $30 billion today, indicating a significant decline in its market position [2]. - The emergence of retail giants has led to a shift in consumer preferences, with customers increasingly opting for cost-effective alternatives over established brands [4]. - The term "retail apocalypse" is used to describe the fate of companies unable to compete with the likes of Amazon and Walmart, leading to numerous bankruptcies in the sector [4]. Group 2: Investment Strategy - Warren Buffett emphasizes that selling stocks should not be based solely on price appreciation or the duration of ownership but rather on the deterioration of a company's fundamentals [7]. - Buffett's investment philosophy includes holding stocks indefinitely as long as the expected return remains satisfactory and the management is competent and trustworthy [7]. - He has demonstrated this approach by selling IBM shares to invest in Apple, highlighting the importance of adapting to changes in a company's economic moat [7]. Group 3: Resilience of Certain Companies - Companies with unique competitive advantages, such as Coca-Cola, are less susceptible to disruption from new retail channels, as their proprietary products maintain strong market positions [10]. - Buffett's long-term investments in companies like Moody's, which has a strong reputation in the credit rating industry, showcase the benefits of investing in firms that are difficult to replace [10][11]. - Industries such as oil, railroads, and utilities are characterized by high barriers to entry and stable profit margins, making them less vulnerable to market fluctuations [11].

创业的本质是什么？ 表面看，它是一场"能量角逐的游戏"——世界大趋势的潮汐力、行业窗口期的短暂缝隙、企业自身的资源禀赋（资金、团队、技术、渠道…），以及创始 人的关键决策（战略取舍、资源分配、危机应对），共同决定了企业"成与败"的外在轨迹。 但拨开这些显性变量，我们会发现：创业的内在核心，本质上是CEO的认知曲线斜率，与行业给予的时间窗口之间的赛跑。这场"无人知晓终点"的长跑， 最终比拼的不是谁的资源更厚、运气更好，而是谁能在有限时间内，让自己的认知升级速度，追上甚至超越机会消逝的速度。对CEO而言，若把企业经营 比作一道数学题，"加减乘除"便是最朴素的解题工具——加法是筑基，减法是聚焦，除法是归零， 乘法是爆发和进化。 第一部分：加法是筑基 "加法"往往是CEO职业生涯的第一堂必修课，尤其在企业初创期或关键转折阶段，它决定了组织能否存活、认知能否突破、状态能否续航。 加法二：认知扩容——面对新变量，用"社交杠杆"打破信息茧房 当企业触达增长瓶颈、战略拐点（如转型AI、出海、布局新业务），CEO的认知边界往往成为企业的天花板。此时，"做加法"不是盲目学习，而是主动扩 展超出自己认知的人脉圈和信息输入源，用社交 ...

从早期的华为，到移动互联网时代的传音和小米，中国企业在非洲和东南亚等经济欠发达国家已经有几 十年的出海历史，带去了先进的技术商业理念，也建立了自己的品牌声誉和产业生态基础。 在外界看来，这些"欠发达"国家在过去几十年来似乎从未改变。在这里做生意，只要看准时机，能吃 苦，就能淘到金子；只要价格低，就能让当地人买单；只要技术碾压，文化强势，就能让投资长期变 现。 化的制造与营销，从而使企业从生产能力到销售策略，都充分贴近一线消费者的需求。 而又一个10年后的今天，也就是2025年11月，森大集团成员公司乐舒适在香港联交所主板成功上市，被 誉为港股"非洲消费品制造第一股"。至2024年，乐舒适婴儿纸尿裤和卫生巾在非洲的销量占比均排名各 行业第一，在非洲多个国家成为家喻户晓的"国民品牌"。这也充分体现了当前"工贸一体化"转型的前瞻 性。 在王肖卿看来："大家对非洲的另一个误区在于，这里消费水平低，产品走低价策略就好。但实际上， 非洲消费者的结构性差异是很大的。既有日均消费不足2美元的较低收入群体，也有正经历消费需求升 级的中产阶级。" 然而，现实远非如此。近年来，曾经的热门景区肯尼亚内罗毕，已经集聚了不少科技互联网创 ...

六大线下渠道变局与机会 在全新的零售竞争图景中，渠道已不仅是简单的"货架"或"通路"，其自身的定位革新与效率革命，正从根本上重塑品牌与消费者连接的方式。 对品牌商而言，清晰理解每一种渠道变化的实质，就是洞察生意增长或流失的关键。具体来看： 2025年行至年尾，快消品行业在宏观周期中持续承压前行。很多快消品牌的压力已无处可藏：一边吃力守护存量，一边艰难寻觅增量。 而压力的根源，清晰指向了正处于结构性变革的线下渠道——夫妻老婆店客流下滑、传统商超遭遇调改、折扣连锁下沉拓店，即时零售加速渗透...... 传统分销网络与生意秩序不断被冲击，渠道碎片化似乎已成定局。 固守旧地图，注定找不到新大陆。品牌厂家如何深刻理解这场变局的本质，并提前布局应对之策？其意义已非"重要"可以形容，而是关乎生存与发展 的"必然"。 1. 夫妻老婆店：作为很多品牌厂家销量基石，生意肉眼可见地清淡。传统模式正遭受客流锐减与成本飙升的双重挤压，意味着品牌商依赖其"自然动销"的 模式出现失效。 其未来在于被数字化连接赋能，通过接入B2B平台和即时零售网络，转型为社区服务的"前置仓"。这要求品牌商必须改变合作模式，从单纯供货转向赋 能，提供适配小店 ...

华与华的"超级符号"营销策略在快消品行业取得显著成效，但也因其乡土风格和同质化设计受到争议。 无论是"蜜雪冰城甜蜜蜜"还是"怕上火，喝王老吉"——这些大众耳熟能详的广告语、品牌形象背后，不仅是经营这些品牌的企业，还有许多咨询公司的身 影。 近日，微博大V罗永浩和华与华创始人华杉引发争论，罗永浩日前在微博称："回头谈笑间，随手让超级符号变成超级笑料"，这无疑把"中国营销咨询行业 最贵服务商"与客户之间的关系暴露在公众视野中，华与华服务西贝10年收费6000万元等话题让人们产生疑问——华与华的咨询服务真的如此有用吗？所 谓"超级符号"法则是否适用于所有企业？ 华与华的"超级符号"法则 华与华官网上展示的营销案例覆盖了食品、餐饮、医药、文旅等众多领域。除了西贝，华与华的客户还包括海底捞、蜜雪冰城、华莱士、东鹏饮料、绝味鸭 脖等众多知名品牌。这家由华杉、华楠兄弟于2002年创立的营销咨询公司，凭借独特的"超级符号"方法论在市场占有一席之地。 在华与华官网展示的合作客户名单中，餐饮食品企业占据了重要位置。这些连锁加盟型企业需要精细的标准化管理和具有冲击力的品牌传播。譬如西贝莜面 村的"I❤莜"形象；蜜雪冰城的雪王形象+ ...

Group 1 - The core idea of the article revolves around the evolution of corporate social responsibility (CSR) practices among foreign enterprises in China, highlighting the shift from compliance to value co-creation in response to local expectations and global standards [2][3][5] - The article discusses the historical context of CSR in China, noting that the 1990s marked a significant turning point for foreign companies as they faced public scrutiny and began to recognize the importance of social responsibility beyond mere compliance [2][3] - It emphasizes the dual embedding of CSR practices, where foreign companies must adhere to international standards while also addressing local development goals such as rural revitalization and green low-carbon initiatives [4][5] Group 2 - Siemens is highlighted as a case study, showcasing its commitment to sustainable development through a comprehensive strategy that integrates digitalization and low-carbon initiatives, aiming to support China's high-quality development goals [7][8][9] - The company has established a sustainable development framework called "DEGREE," focusing on decarbonization, ethics, governance, resource efficiency, and equity, with specific targets for carbon reduction and supply chain collaboration [8][9][10] - Siemens' innovative practices include the establishment of digital factories that enhance energy efficiency and reduce carbon emissions, demonstrating the integration of sustainability into operational processes [10][11] Group 3 - Nestlé's approach to CSR is centered on creating shared value, integrating social responsibility with business growth, and focusing on sustainable agriculture and nutrition [20][21][22] - The company aims to achieve 50% of its core raw materials from regenerative agriculture by 2030, with significant reductions in greenhouse gas emissions already achieved [22][23] - Nestlé's supply chain governance has evolved from standard compliance to collaborative empowerment, enhancing the capabilities of farmers and integrating them into the value chain [24][25][26] Group 4 - Procter & Gamble (P&G) is transitioning its corporate responsibility from operational aspects to growth logic, emphasizing the integration of environmental and social issues into long-term competitive advantages [29][30] - The company has set ambitious goals for sustainable packaging, aiming for 100% recyclable or reusable packaging by 2030, aligning with China's green supply chain initiatives [29][30] - P&G's sustainable practices extend to consumer behavior influence and industry collaboration, showcasing a comprehensive approach to responsibility that encompasses production efficiency, consumer choices, and ecological partnerships [31][32][33] Group 5 - Evonik is positioned as a leader in the specialty chemicals sector, focusing on sustainable development through its "next-generation solutions" that contribute significantly to revenue growth [36][37][38] - The company is committed to reducing carbon emissions and enhancing resource efficiency, with specific initiatives in China aimed at aligning with national sustainability goals [36][39][40] - Evonik's innovative practices include the establishment of a sustainability analysis system for product lifecycle assessment, ensuring that sustainability is a core component of product management and decision-making [38][39]