证券研究报告 TCL 科技 (000100 CH) 1Q25 显示业务盈利改善明显 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 30 日│中国内地 | 光学光电子 | TCL 科技发布 2024&1Q25 业绩：2024 年实现营收 1,650 亿元（yoy：-5%）； 毛利率 11.7%（yoy：-3.0pp）；归母净利 15.6 亿元（yoy：-29%），低于我 们预期的 24.8 亿元（主要受新能源光伏业务拖累）。1Q25 实现营收 401 亿 元（yoy：+0.4%）；毛利率 13.3%（yoy：+1.7pp，qoq：2.8pp）；归母净 利 10.1 亿元（yoy：+322%）。我们认为公司 1Q25 业绩同比提升主因国补 政策推动下，LCD 面板"量价齐升"。维持目标价 5.80 元和"买入"评级。 1Q25 回顾：显示业务盈利同环比改善 公司显示业务 1Q25 实现营收 275 亿元（yoy：+18%），净利润 23.3 亿元 （yoy：+329%，qoq：+30%）。显示业务 1Q25 业绩同比改善主要原因是 来 ...

2025年第一季度，尽管面临春节假期影响和传统淡季的双重挑战，但在"国补"政策和各大品牌 促销活动的共同推动下，智能手机终端市场仍呈现上扬态势，AMOLED智能手机面板需求持续 旺盛。根据CINNO Research统计数据显示，2025年第一季度全球市场AMOLED智能手机面 板出货量约2.1亿片，同比增长7.5%，但受季节性因素影响，环比出现14.2%的正常性下滑。 CINNO Re s e a rch 简评 01 分地区来看，2025年第一季度全球AMOLED智能手机面板市场韩国地区占据了49.2%的份额； 而国内厂商出货量份额50.8%，超越五成，虽同比下降2.6个百分点，但环比上升2.6个百分点， 继2024年第一季度首次突破50%后再次突破五成大关，显示出国内厂商持续向上的发展韧性； " 根据CINNO Re s e a r c h统计数据显示，2025年第一季度全球市场AMOLE D智能手机面板出货 量约2.1亿片，同比增长7.5%。" 02 数 据 来 源 ： C I N N O Q u a rt e rly M o b i l e P h o n e P a n e l V a l u e ...

在专利互诉多年后，中韩面板（半导体显示）领域的两大龙头企业京东方、三星或将和解。 4月29日，有外媒消息称，如果三星电子与京东方在面板广告费问题上的分歧缩小，三星电子电视事业 本部长杨锡宇预计于下月中旬访华，并将与京东方会面。 《中国经营报》记者注意到，此前也有消息人士透露，京东方相关人士计划5月初拜访三星电子和LG电 子。多位业内人士在接受记者采访时表示，虽然两者在专利上陷入多起纠纷，但京东方和三星电子并不 是简单的竞争关系。从京东方角度看，在包括三星在内的韩国面板巨头纷纷退出LCD（液晶显示器）领 域后，三星电子和LG电子等都有可能成为其LCD的主要客户。对于三星电子而言，不仅可以实现其 LCD供应链的多样化，还有利于进一步打开中国市场。 专利互诉多年 业内人士认为，频繁的法律攻势背后，是双方在OLED领域日益激烈的竞争态势。"外面看是一场技术 专利上的纠纷，实际上则是中韩面板产业在话语权上的交锋。近年来，京东方的快速发展对三星在 OLED市场的主导地位构成了很大挑战。"一位不愿具名的面板行业人士向记者表示，双方均以专利诉 讼为竞争工具，京东方在中国反诉三星侵害发明专利权，三星则通过美国司法程序寻求高额赔 ...

21世纪经济报道记者倪雨晴深圳报道4月29日，TCL科技（000100）和京东方都交出了亮眼的一季报。 在2025年一季度，TCL科技实现营业收入401亿元，归母净利润10.1亿元，同比大增322%。增长主要由 面板业务推动，与之相关的半导体显示板块营收275亿元，同比增长18%，净利润23.3亿元，同比增长 329%。 再看京东方，今年一季度营业收入达506亿元，同比增长10.27%，归母净利润达16.14亿元，同比大幅增 长64.06%。同时，扣非净利润达13.52亿元，同比增长126.56%。 此外，深天马在第一季度实现营业收入83.12亿元，同比增长7.25%；净利润9640.89万元，同比扭亏为 盈。 另一家面板行业龙头京东方的业绩也在上升。此前发布的2024年年报显示，其全年实现营业收入 1983.81亿元，同比增长13.66%；归母净利润53.23亿元，同比增长108.97%。 其中，半导体显示业务方面，京东方LCD整体及五大主流应用产品出货量、出货面积继续稳居全球第 一，车载、零售、医疗、IoT等创新市场保持全球领先。柔性OLED出货量稳步增长，全年出货近1.4亿 片。 多家面板企业的数据显示 ...

维信诺（002387）公告，2025年第一季度营业收入18.15亿元，同比增长1.01%。净亏损5.3亿元，去年 同期净亏损6.3亿元。 ...

证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 武汉帝尔激光科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | 投资者关系 | □特定对象调研 □分析师会议 | | | | --- | --- | --- | --- | | 活动类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | □现场参观 √其他 电话会议 | | | | 参与单位名 | 中信证券股份有限公司、国海证券股份有限公司、中国国际金融股份 | | | | 称 | 有限公司、国泰海通证券股份有限公司、太平洋证券股份有限公司、 | | | | | 摩根士丹利、长江证券股份有限公司、朱雀基金管理有限公司、上海 | | | | | 东方证券资产管理有限公司、华泰证券股份有限公司、天风证券股份 | | | | | 有限公司、高盛(中国)证券有限责任公司、国金证券股份有限公司、财 | | | | | 通证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、富国基金管理有限公 | | | | | 司、国彤创丰私募基金管理有限公司、东北证券股份有限公司、中国 | | | | | 银河证券股份有限公司、东方财富证券股份 ...

【TrendForce】 2025年上半年受多方面因素影响，品牌厂商在面板方面的操作策略间接牵动面板 驱动IC（Driver IC）的价格走势。 根据TrendForce集邦咨询最新调查，第一季面板驱动IC平均价 格季减约1%至3%，第二季仍有小幅下滑的趋势，但变动幅度有限，显示出近年价格持续下跌的趋 势出现缓和。 从需求面分析价格跌势趋缓原因：其一，由于品牌厂和面板厂调整备货节奏，库存逐渐恢复到健 康水位；其二，中国市场去年开始实施的政策调整刺激需求回升，推动驱动IC出货表现逐季成 长。从供应面来看，因为成熟制程的晶圆代工价格相对稳定，成本面未再出现剧烈波动，有助整 体报价保持平稳。 TrendForce集邦咨询表示，近期市场仍存在变数，首先是原材料金价持续飙升，近日一度突破每盎 司3,300美元，创下新高。由于面板驱动IC封装需使用金凸块（gold bump），金价调涨将增加厂商 材料成本，尽管目前售价未因此调整，但若金价持续走高，业者很有可能会将相关压力反映在报 价上。 地缘因素是另一项潜在风险，美国的对等关税虽然尚未直接针对面板或IC零组件，但若相关产品 被纳入，势必影响整体供应链的生产与运输成本，将 ...

智通财经4月28日电，2025年上半年受多方面因素影响，品牌厂商在面板方面的操作策略间接牵动面板 驱动IC（Driver IC）的价格走势。根据TrendForce集邦咨询最新调查，第一季面板驱动 IC 平均价格季减 约 1%至3%，第二季仍有小幅下滑的趋势，但变动幅度有限，显示出近年价格持续下跌的趋势出现缓 和。以目前的局势观察，今年下半年面板驱动IC价格大致有机会持平。由于面板厂担心成本上升压力， 供应链则希望维持利润空间，预计双方可能进入一段议价拉锯的阶段。展望未来，驱动IC产业将持续受 到上游晶圆成本、原材料价格与政策风险三大变数牵动，预期相关供应链将持续关注金价变动与地缘因 素情况，适度调整其备货与库存策略，以应对价格趋势转折可能带来的风险与机会。 集邦咨询：2025上半年面板驱动IC价格跌势趋缓 下半年大致有机会持平 ...

智通财经APP获悉，2025年上半年受多方面因素影响，品牌厂商在面板方面的操作策略间接牵动面板驱 动IC（Driver IC）的价格走势。根据TrendForce集邦咨询最新调查，第一季面板驱动 IC 平均价格季减约 1%至3%，第二季仍有小幅下滑的趋势，但变动幅度有限，显示出近年价格持续下跌的趋势出现缓和。 以目前的局势观察，今年下半年面板驱动IC价格大致有机会持平。由于面板厂担心成本上升压力，供应 链则希望维持利润空间，预计双方可能进入一段议价拉锯的阶段。展望未来，驱动IC产业将持续受到上 游晶圆成本、原材料价格与政策风险三大变数牵动，预期相关供应链将持续关注金价变动与地缘因素情 况，适度调整其备货与库存策略，以应对价格趋势转折可能带来的风险与机会。 TrendForce集邦咨询表示，近期市场仍存在变数，首先是原材料金价持续飙升，近日一度突破每盎司 3,300美元，创下新高。由于面板驱动IC封装需使用金凸块（gold bump），金价调涨将增加厂商材料成 本，尽管目前售价未因此调整，但若金价持续走高，业者很有可能会将相关压力反映在报价上。 地缘因素是另一项潜在风险，美国的对等关税虽然尚未直接针对面板或IC ...

Apr. 28, 2025 产业洞察 2 0 2 5年上半年受多方面因素影响，品牌厂商在面板方面的操作策略间接牵动面板驱动IC（Dri v e r IC）的价格走势。 根据Tr e n dFo r c e集邦咨询最新调查，第一季面板驱动 IC 平均价格季减约 1%至 3%，第二季仍有小幅下滑的趋势，但变动幅度有限，显示出近年价格持续下跌的趋势出现缓和。 从需求面分析价格跌势趋缓原因： 其一，由于品牌厂和面板厂调整备货节奏，库存逐渐恢复到健康 水位；其二，中国市场去年开始实施的政策调整刺激需求回升，推动驱动IC出货表现逐季成长。 从供应面来看，因为成熟制程的晶圆代工价格相对稳定，成本面未再出现剧烈波动，有助整体报价 保持平稳。 Tr e n dFo r c e集邦咨询表示，近期市场仍存在变数，首先是原材料金价持续飙升，近日一度突破每盎 司3 , 3 0 0美元，创下新高。由于面板驱动IC封装需使用金凸块（g o l d b ump），金价调涨将增加厂 商材料成本，尽管目前售价未因此调整，但若金价持续走高，业者很有可能会将相关压力反映在报 价上。 地缘因素是另一项潜在风险，美国的对等关税虽然尚未直接针对面板或IC ...