1. Report Industry Investment Rating - No relevant content provided 2. Core View of the Report - The urea futures market is expected to fluctuate today. The international urea price is strong, but the domestic market still has a significant oversupply situation, and the export policy has not been relaxed beyond expectations [4]. 3. Summary by Related Catalogs Urea Overview - **Fundamentals**: The recent urea futures market has been fluctuating. International supply is tight due to geopolitical factors, and the Indian tender price is expected to rise further, leading to a strong international urea price. Domestically, the operating rate has declined slightly but remains high, and inventory has fluctuated slightly. Industrial demand, including compound fertilizer and melamine production, has decreased, and agricultural demand is expected to weaken again. The overall domestic urea market is in oversupply, and the export policy has not been relaxed beyond expectations. The spot price of the delivery product is 1850 (unchanged), and the overall fundamentals are neutral [4]. - **Basis**: The basis of the UR2509 contract is 87, with a premium - discount ratio of 4.7%, indicating a bullish signal [4]. - **Inventory**: The UR comprehensive inventory is 118.6 million tons (+6.5), suggesting a bearish signal [4]. - **Futures Market**: The 20 - day moving average of the UR main contract is flat, and the closing price is above the 20 - day moving average, indicating a bullish signal [4]. - **Main Position**: The net position of the UR main contract is short, and the short position is decreasing, suggesting a bearish signal [4]. - **Likely Factors**: Bullish factor is the strong international price; bearish factors are the high operating rate and low domestic demand. The main logic lies in the marginal changes in international supply and domestic demand [5]. Spot and Futures Market and Inventory | Category | Details | | --- | --- | | **Spot Market** | The price of the spot delivery product is 1850 (unchanged), Shandong spot is 1870 (unchanged), Henan spot is 1850 (unchanged), and FOB China is 2583 [6]. | | **Futures Market** | The price of the 09 contract is 1763 (+15), UR01 is 1723 (+11), and UR05 is 1727 (+11). The basis of the 09 contract is 87 (-15) [6]. | | **Inventory** | The UR comprehensive inventory is 118.6 million tons (+6.5), the UR factory inventory is 98.1 million tons, and the UR port inventory is 20.5 million tons. The number of warehouse receipts is 2607 (+1330) [6]. | Supply - Demand Balance Sheet - From 2018 to 2024, the urea production capacity has been increasing, with growth rates ranging from 8.4% to 15.5%. Production, net imports, apparent consumption, and actual consumption have also shown various trends. For example, in 2024, the production capacity was 4418.5, production was 3425, net imports were 360, and the apparent consumption was 3785. The expected production capacity in 2025 is 4906, with an 11.0% growth rate [10].

| | | 尿素产业日报 2025-07-08 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑州尿素主力合约收盘价(日,元/吨) | 1763 | 15 郑州尿素9-1价差(日,元/吨) | 40 | 4 849 | | | 郑州尿素主力合约持仓量(日,手) | 214386 | 1128 郑州尿素前20名净持仓 | -22144 | | | | 郑州尿素交易所仓单(日,张) | 2607 | 1330 | | | | 现货市场 | 河北(日,元/吨) | 1780 | -10 河南(日,元/吨) | 1810 | 0 | | | 江苏(日,元/吨) | 1840 | 20 山东(日,元/吨) | 1820 | 0 | | | 安徽(日,元/吨) | 1840 | 10 郑州尿素主力合约基差(日,元/吨) | 57 | -15 | | | FOB波罗的海(日,美元/吨) | 395 | 0 FOB中国主港(日,美元/吨) | 382.5 | 0 | | 产业情况 | 港口库存(周 ...

大宗商品研究 能源化工研发报告 尿素日报 2025 年 7 月 7 日 【市场回顾】 1、期货市场：尿素期货震荡，最终报收 1748（-6/-0.34%）。 2、现货市场：出厂价窄幅提涨，成交平平，河南出厂报 1750-1760 元/吨，山东小 颗粒出厂报 1770-1780 元/吨，河北小颗粒出厂 1740-1750 元/吨，山西中小颗粒出厂报 1680-1720 元/吨，安徽小颗粒出厂报 1790-1800 元/吨，内蒙出厂报 1630-1680 元/吨。 【重要资讯】 【尿素】7 月 7 日，尿素行业日产 19.94 万吨，较上一工作日增加 0.35 万吨，较去 年同期增加 2.26 万吨；今日开工 86.13%，较去年同期 81.65%回升 4.48%。隆众统计。 【逻辑分析】 今日，市场情绪表现一般，主流地区尿素现货出厂报价提涨，成交转弱。山东地区 主流出厂报价提涨，市场情绪表现一般，工业复合肥开工率降至低位，原料库存充裕， 成品库存偏高，基层订单稀少，刚需补货为主，农业刚需采购，贸易商出货，新单成交 转弱，待发充裕，预计出厂报价坚挺为主；河南地区市场情绪偏低，出厂报价跟涨，贸 易商观望，收单量下滑 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 尿素早报 2025-7-7 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 尿素概述： • 1. 基本面：近期尿素盘面震荡。国际局势波动导致尿素供应紧张，印度招标价预计进一步抬 升，国际尿素价格偏强。国内供应方面，开工率有所回落但仍偏高，库存小幅波动。需求端，工 业需求中复合肥开工持续回落，三聚氰胺开工亦回落，农业需求预期再次转淡。国内尿素整体供 过于求仍明显，出口政策未超预期放开。交割品现货1850（-0），基本面整体中性； • 2. 基差： UR2509合约基差115，升贴水比例6.2%，偏多； • 3. 库存：UR综合库存112万吨（+14），偏空； • 4. 盘面： UR主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，中性； • 5. 主力持仓：UR主力持仓净空，减空，偏空； • 6 ...

关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 尿素市场周报 研究员：林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询证书号Z0021558 瑞达期货研究院 「 2025.07.04」 目录 郑州尿素期货价格走势 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业链分析 「 周度要点小结」 3 行情回顾：本周国内尿素市场窄幅波动，截止本周四山东中小颗粒主流出厂上涨至1750-1790元/ 吨，均价环比上涨10元/吨。 行情展望：近期新增装置检修，国内尿素日产量下降，下周可能1家企业装置计划停车，2家停车 企业恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，产量略增概率较大。近期农业需求继续推进，苏皖 以及北方局部区域追肥用量继续释放。国内工业存刚需，国内复合肥企业装置开工率继续下降， 短期企业装置开工率或维持低位，但中下旬随着预收的推进，部分企业为秋季肥建仓，开工率或 缓慢回升。本周国内尿素企业库存继续下降，降幅扩大，尿素集港速度加快，以及国内局部农业 需求推进，共同使得尿素企业库存高位下降，近期尿素仍处于集港阶段，国内需求缓慢推迟，预 计尿素企业仍有去库可能。 策略建议： UR2509合约短线建议在1730-1 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 尿素早报 2025-7-4 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 尿素概述： • 1. 基本面：近期尿素盘面震荡。国际局势波动导致尿素供应紧张，国际尿素价格偏强，影响 部分传导至国内市场。供应方面，开工率及日产均为近年新高，库存小幅波动。需求端，工业需 求中复合肥开工持续回落，三聚氰胺开工亦回落，农业需求预期再次转淡。尿素整体供过于求仍 明显，出口政策未放开。交割品现货1850（-30），基本面整体偏空； • 2. 基差： UR2509合约基差113，升贴水比例6.1%，偏多； • 3. 库存：UR综合库存112万吨（+14），偏空； • 4. 盘面： UR主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，中性； • 5. 主力持仓：UR主力持仓净空，增空，偏空； • 6. 预期：尿 ...

尿素早报 2025-7-3 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 • 尿素概述： • 1. 基本面：近期尿素盘面震荡。国际局势波动导致尿素供应紧张，国际尿素价格偏强，影响 部分传导至国内市场。供应方面，开工率及日产均为近年新高，库存小幅波动。需求端，工业需 求中复合肥开工持续回落，三聚氰胺开工亦回落，农业需求预期再次转淡。尿素整体供过于求仍 明显，出口政策未放开。交割品现货1880（-0），基本面整体偏空； • 2. 基差： UR2509合约基差141，升贴水比例7.5%，偏多； • 3. 库存：UR综合库存112万吨（+14），偏空； • 4. 盘面： UR主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，中性； • 5. 主力持仓：UR主力持仓净空，增空，偏空； • 6. 预期：尿素 ...

国泰君安期货·能源化工 尿素周度报告 国泰君安期货研究所 杨鈜汉 投资咨询从业资格号：Z0021541 日期：2025年06月29日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 综述：市场观望情绪较浓，短期震荡格局 ➢ 国际现货：中国散装小颗粒离岸价390.01-420.01美元/吨，较上周上调30-35美元/吨；黑海小颗粒港口离岸价395.01-465.01美元/吨，上调40-60 美元/吨；波罗的海小颗粒港口离岸价390.01-460.01美元/吨，上调40-60美元/吨；中东小颗粒港口离岸396.01-458.01美元/吨，上调6-18美元/吨； 巴西小颗粒CFR价格420.01-470.01美元/吨，上调5-15美元/吨；印度到岸价399.01美元/吨，较上周持平。 ➢ 尿素现货：本周受出口消息面扰动，带动市场投机性增加，周三及周四现货成交货源。但周五至周日整体成交回归清淡，预计现货下周逐步回调。 2025年6月25日，中国尿素企业总库存量109.59万吨，较上周减少4.01万吨，环比减少3.53%。本周期国内尿素企业 ...

大宗商品研究 尿素日报 2025 年 6 月 25 日 尿素日报 【市场回顾】 1、期货市场：尿素期货大幅反弹，最终报收 1740（+42/+2.47%）。 2、现货市场：出厂价止跌企稳，成交火爆，河南出厂报 1710-1730 元/吨，山东小 颗粒出厂报 1700-1750 元/吨，河北小颗粒出厂 1740-1750 元/吨，山西中小颗粒出厂报 1620-1680 元/吨，安徽小颗粒出厂报 1730-1740 元/吨，内蒙出厂报 1620-1690 元/吨。 【重要资讯】 【尿素】6 月 25 日，尿素行业日产 19.56 万吨，较上一工作日减少 0.39 万吨(，较去 年同期增加 2.37 万吨；今日开工 84.49%，较去年同期 79.40%回升 5.09%。 【逻辑分析】 能源化工研发报告 今日，受市场消息刺激，整体情绪表现高涨，主流地区尿素现货出厂报价止跌企稳， 成交火爆。山东地区主流出厂报价窄幅下调，市场情绪表现高涨，工业复合肥开工率降 至低位，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，刚需补货为主，农业继续刚需 采购，期货拉涨，贸易商囤货，新单成交大幅改善，待发充裕，预计出厂报价坚挺为主； 河南 ...

投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 【中原化工】 下游追涨情绪谨慎，尿素价格再度转弱 ——尿素周报2025.06.23 中原期货研究所：化工组 作者：刘培洋 研究助理：申文 执业证书编号：F0290318 执业证书编号： F03117458 投资咨询编号：Z0011155 0371-58620083 0371-58620081 liupy_qh@ccnew.com shenwen_qh@ccnew.com 01 周度观点汇总 1.1 尿素周度观点——下游追涨情绪谨慎，尿素价格再度转弱 | 品种 | 主要逻辑 | 策略建议 | 风险提示 | | --- | --- | --- | --- | | | 1. 供应：部分装置存检修计划，供应预计将有所减量； | | | | | 2. 需求：农需部分跟进，出口需求逐步释放； | | | | | 3. 库存：上游尿素企业库存压力有所缓解； | | | | | 4. 成本与利润：煤炭价格弱稳运行，尿素利润环比增加； | | | | | 5. 基差与价差：9-1价差偏强运行，09基差走强。 | | 新 增 产 能 投 放 | | | 6. 整体逻辑： | 短期盘面 ...