先来分析一波阿里。 昨天晚上，阿里发布财报， 营收 2365亿元，同比增长7%；经调整息税前利润 326亿元，同比增长36%；非通用会计准则下净利润298亿元，同比增长6%，几项核 心财务数据表现都不错。 可是，市场却不给面子，股价大跌，美股昨晚低开跌了 7.57%，港股今天低开6%，收盘跌了4.27%。 到底出什么事了呢？ 我特意听了后面的业绩说明会，电商的业绩还不错，可是大家都把注意力集中在 AI上。 我挑几个比较关键的问题说一下。 一、 云算力增长能不能持续？ 云计算 18%的增速是由AI带动来的，市场之前给了20%的预期，认为增速不快，但以前阿里的云客户集中在互联网、教育、金融、汽车等 行业，现在有更多的行业因为需要AI，使用了阿里云。 现在的大趋势在，不少行业与时俱进也是需要时间的，所以云算力我认为是长期趋势，但是需要足够的耐心。 二、 电商增速是怎么来的？ 实际上，淘宝和天猫能够实现业绩高增长的原因之一，也是离不开 AI。 阿里重新构建了搜索广告体系，从目前国内外大厂的AI表现来看，广告效率是最明显、最有效的变现方法。这个思路和腾讯比较类似，都是 先把用户体验搞起来，然后再去提高产品和生态的细节。 ...

据报道，外交部发布消息称，国务院副总理于5月9日-12日访问瑞士，期间与美方举行会谈。商务部新闻发言人表示，美国新政府上任以来，采取了一系列 违规、无理的单边关税措施，严重冲击中美经贸关系，严重扰乱国际经贸秩序，也给世界经济复苏增长带来严峻挑战。中方为捍卫自身正当权益，采取了坚 决有力反制。近期，美方高层不断就调整关税措施放风，并通过多种渠道主动向中方传递信息，希望就关税等问题与中方谈起来。中方对美方信息进行了认 真评估，决定进行接触。 此次会谈引发市场关注，投资者对高关税影响消费品价格和供应链稳定性的担忧持续加剧。此前特朗普政府对中国进口商品加征惩罚性关税，标志着中美关 系进一步紧张。虽然特朗普曾声称中美正在就降低关税进行谈判，但中方坚称，必须先取消高关税才可能开启实质性对话。贝森特当天在国会作证时也承 认，目前双方"尚未进入谈判阶段"，但他补充称，美国"将在本周内宣布"与一些主要贸易伙伴达成协议。 中国民生银行首席经济学家温彬表示，2025年4月，美元汇率指数(DXY)下跌4.6%至99.5，非美元货币总体升值。资产方面，以美元标价的已对冲全球债券 指数上涨1.0%；标普500股票指数下跌0.8%。综合作 ...