摩根大通认为，1.6T可插拔光模块放量节奏将超市场预期，主要受AI系统带宽需求增长和ASIC解决方案驱动。基于此， 上调中际旭创2026年收入预测至708亿元，2027年至886亿元，目标价上调至430元。对于市场担忧的CPO技术冲击，摩 根大通认为其规模化应用要到2027年后，短期内可插拔光模块仍是主流技术。 硬·AI 作者 | 董 静 01 1.6T可插拔光模块超预期 摩根大通在参加了中际旭创的投资者日活动后，进一步强化了其对1.6T可插拔光模块市场的乐观看法。 指出，除了2026年800G需求的持续强劲外，1.6T可插拔光模块在2026至2027年的出货量存在显著的上行 空间，这主要基于两大驱动因素： 800G升级需求正轨： 随着AI系统的不断演进，网络带宽需求呈指数级增长，从800G向1.6T的升级 路径清晰且确定。 编辑 | 硬 AI ASIC解决方案带来额外需求： 专用于AI计算的ASIC芯片解决方案也将催生对高速光模块的潜在需 求，这为1.6T市场打开了额外的增长空间。 在近期中国光博会（CIOE）之后，摩根大通认为，1.6T可插拔光模块放量节奏或将超市场预期，短期 内"CPO冲击"难现，中际旭 ...

在近期中国光博会（CIOE）之后，摩根大通认为，1.6T可插拔光模块放量节奏或将超市场预期，短期内"CPO冲击"难现，中际旭创有望在未来数 年持续受益。 9月16日，据追风交易台消息，摩根大通在最新研报中称，市场对1.6T可插拔光模块的需求潜力可能仍有低估，其放量节奏或将超出预期，直接利 好龙头厂商中际旭创的业绩增长。基于此，摩根大通已将中际旭创2026年和2027年的盈利预测分别上调18%和17%。 对于市场普遍担忧的下一代技术——光电共封装（CPO），摩根大通认为： 短期内不会构成颠覆性冲击，其规模化应用预计要到2027年以后，这意味着可插拔光模块在未来数年内仍将是主流技术，主要考虑到 终端客户的成本/性能效率。即使2027年后可能过渡至下一代技术，中际旭创仍有望成为主要参与者。 1.6T可插拔光模块超预期 摩根大通在参加了中际旭创的投资者日活动后，进一步强化了其对1.6T可插拔光模块市场的乐观看法。 指出，除了2026年800G需求的持续强劲外，1.6T可插拔光模块在2026至2027年的出货量存在显著的上行空间，这主要基于两大驱动因素： 800G升级需求正轨：随着AI系统的不断演进，网络带宽需求呈指数 ...

本文核心数据：相关业务销量;相关业务收入 1、光电芯片行业上市公司汇总 目前，光电芯片A股上市企业数量较少，主要A股上市企业包括：源杰科技、长光华芯、光迅科技、仕 佳光子、华工科技等。 | 产业链环节 | 公司简称 | 股票代码 - | 要点 | 关联度 | | --- | --- | --- | --- | --- | | GaAs 材料( | 有研新材(2 | 600206.SHe | 国内水平砷化家最大的供应商e | ★★★( | | | 了探吧培興 | 002023.SZe | 国内首家提供 6 英寸砷化窗/氮化稼微波集成电 (GaAs/GaNMMIC)的纯晶圆代工服务的制造企业2 | ★★★ | | | 三安光电( | 600703.SHe | 全资子公司三安集成已布局完成6寸的 GaAs 部分产线 ***** | | | | 云南省业 | 002428.SZe | 控股子公司鑫耀半导体已建成砷化鎵单晶及晶体产业化 生产线( | **** | | InP 材料 | 有研新材(2 | 600206.SHe | 布局 InP 外延片技术,与国内光模块厂商合作推进国产 化中 | *** | | 图表 1: ...