来源：市场资讯 （来源：老罗话指数投资） 10月27日晚间，现货黄金价格暴跌超3%，跌破4000美元、3900美元关口，现货白银价格暴跌约5%。 这种急涨急跌的行情背后，究竟是哪些因素在推动？黄金的长期投资逻辑是否已经改变？当下投资者又该如何布局？ 首先，近期金价上涨主要由三重因素共同推动： 一是，全球对美元信用体系的担忧加深。美国财政赤字高企，赤字已突破37万亿美元，占GDP比重突破二战后的历史峰值。政府停摆风险暴露，加剧市场 对美元信用基础的担忧。 二是，贸易摩擦升温推升避险情绪。特朗普政府再次举起关税大棒，中美贸易关系趋紧，地缘政治不确定性增强，黄金作为传统避险资产吸引力上升。 三是，全球央行重回宽松周期。美联储9月宣布年内首次降息，10月市场预期再次降息的概率高达九成以上。与此同时，欧、日、英等主要央行也同步释 放鸽派信号，共同为金价上涨提供流动性支撑。 资料来源：广发基金，截至2025年10月17日 短期震荡难免，长期上涨逻辑未改 从技术面看，金价或已进入高位震荡阶段。短期情绪指标显示市场情绪偏热，甚至触发"过热"阈值，预示着波动可能进一步放大。 以史为鉴，对比历史三轮黄金长牛的涨幅，1970—19 ...

人们很可能即将见证全球央行领域上演一幕本世纪以来罕见的景象：美联储正准备启动一个降息周期， 而此时此刻，众多非美经济体央行却在收尾它们的降息周期…… 严格来说，美联储是在重启其宽松周期——在去年12月宣布连续第三个月降息后(累计降息100个基 点)，该联储在过去九个月曾长时间暂停降息步伐。 无论如何，这个"世界上最重要的央行"即将逆全球潮流而动，这是投资者多年来未曾见过的，尤其是在 政策宽松方面。 因此，世界其他地区的决策者们，可能需要为未来可能出现的一些动荡局面提前做好准备。 欧元问世以来首现 自1999年欧元问世以来，全球掐指算来其实共经历过四轮大规模的宽松周期（含当前周期）。 在前三轮宽松周期中，美联储要么率先行动(如2019年)，要么则成为降息力度最大的央行之一(如互联网 泡沫破灭时期)。 但去年，美联储的降息行动其实本身就相对迟缓，顽固的通胀和强劲的经济增长使其在多数同行之后才 启动降息。而在连续降息三次后，美联储又罕见地长时间停止了进一步降息的脚步。 其结果是，美联储现在可能会发现自己正在追赶其他货币当局的步伐，尤其是欧洲央行和加拿大央行 ——本轮周期中，这两家央行已分别降息了200个基点和225 ...