在历史上的大国博弈中，军工从来不是孤立的棋子，它关联着技术、经济与国运。投资军工，有时就是在押注一个国家的未来。 全球军费开支创冷战以来新高，大国博弈叠加技术革命，军工产业迎来发展"黄金期"。在国防现代化提速、军贸升级与新兴领域爆发的三重逻辑共振下，军工 板块正从单一"安全盾牌"蜕变为兼具爆发力与成长性的投资沃土。本文深度剖析军工行业短期（事件催化）、中期（规划落地）、长 期 （国防与军贸）投资 机遇，破解市场认知误区，并解析聚焦航空航天核心赛道的天弘ETF（159241）如何成为 投资者高效布局的理财产品。 军工简史：技术革命与大国崛起 军工行业发展史本质是技术持续重塑战争形态并影响大国兴衰的历程，理解此脉络是把握行业投资逻辑的核心前提。 冷兵器时代，打仗靠人力和手艺，农耕文明跟游牧文明拿着长矛、踩着马镫在陆地上死磕；蒸汽时代，工业革命推动枪炮与战舰革新，战争转向热兵器对抗， 制海权成了香饽饽；电气时代，坦克、航母横空出世，作战扩展至陆海空协同，制空权与工业化战争成主导；到了信息化时代，计算机与信息技术发展带来精 确制导武器、无人机、卫星侦察等应用，战争升级为体系对抗，太空与网络成新战场。如今，军工发展正迈 ...

中国银河（601881）证券发布2025年军工板块中期策略表示，短期看，首先，第二季度财报季预期改 善。随着第一季度订单放量，高库存背景下，第二季度部分中上游企业业绩端或将改善，并逐步向中下 游传导；其次，预计军工元器件6月份订单将扭转下行趋势，下半年订单增速有望随年内二次需求释放 而逐步转正。中期看，2025年恰逢抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，第三季度行业催化剂有望 增多，叠加第二季度部分公司财报预期向好，结构性机会将涌现。长期看，印巴冲突擦亮中国军工名 片，军贸迎来"Deepseek"时刻，内需+军贸共振，军事装备需求空间打开。此外，2027年建军百年近在 咫尺，三年高景气有望延续。 ...

航空航天ETF天弘（159241）紧密跟踪国证航天航空行业指数，高度聚焦战机和卫星产业链等航空航天 核心发展方向，与低空经济、大飞机、卫星互联网等热门主题高度契合，成分股深度参与商业航天等新 兴领域，受益于政策与市场的双重推动。 亮点一："含军工量"第一 跟踪指数96.24%的成分股属于申万一级国防军工行业，"含军量"远超军工龙头（90.91%）、中证国防 （88.95%）、中证军工（80.10%）等军工宽基指数。 6月30日，军工板块大爆发，掀起涨停潮，"含军工量"第一的航空航天ETF天弘（159241）盘中大涨超 5%，成交额超6000万元。持仓股国科军工涨超11%，中兵红箭（000519）、长城军工（601606）、国 睿科技（600562）等股涨停，航天彩虹（002389）、内蒙一机（600967）涨超8%，航天电子 （600879）、北方导航（600435）、中无人机、中航成飞（302132）等股跟涨。 消息面上，行业催化事件密集落地，市场情绪迎来明显回暖：国内 9 月 3 日抗战胜利 80 周年阅兵将展 示无人智能、高超声速等新型装备，市场对军工技术迭代与列装进程关注度飙升；国际地缘局势虽现缓 和 ...

中信证券指出，全球军费开支高速增长，欧盟于2025年3月宣布"重新武装欧洲计划"，拟于2025—2030 年间调动约8000亿欧元，重点支持导弹防御、无人机、网络安全等领域，我们认为军工领域需求有望保 持景气，叠加国际局势升温，我国军贸规模有望持续扩大。 浙商证券表示，我们判断国防装备现代化建设将步入加速期。船舶、航空装备、商业航天、陆军装备、 低空经济等领域发展有望发力，国防军工将"内生+外延、军品+民品、内需+外贸"多轮驱动。我们看好 2025年军工投资机会，军品重点关注新质战斗力、民品重点关注新质生产力方向。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 6月25日，A股三大指数走高，军工股震荡拉升。 热门ETF中，航空航天ETF天弘（159241）持续走高，截至发稿，该ETF现涨2.52%，成交额超1400万 元，换手率超8.8%，交投活跃。成分股中，建设工业、北方导航涨停，长城军工、航宇科技、航发科 技、内蒙一机、中兵红箭等股涨幅居前。 航空航天ETF天弘（159241）紧密跟踪国证航天指数，按申万一级行业分类，该指数以超96%的国防军 工行业权 ...

创新药和黄金主题ETF大涨 创新药主题ETF占据榜单前列。万家中证港股通创新药ETF、景顺长城中证港股通创新药ETF分列第 一、第二名，复权单位净值增幅分别为9.02%、9.01%；广发中证香港创新药ETF、工银国证港股通创新 药ETF、易方达恒生港股通创新药ETF、汇添富国证港股通创新药ETF和银华国证港股通创新药ETF复 权单位净值增幅超过8%。 消息面上，百济神州、科伦博泰生物、和誉等创新药企业宣布将在5月30日至6月3日举办的2025年美国 临床肿瘤学会(ASCO)年会上展示创新药物研究成果。ASCO年会是世界上学术水平最高、最具权威性的 临床肿瘤学会议，被认为是行业风向标，受到全球医药行业和投资者关注。 国元证券认为，5月进入业绩真空期，市场关注点由业绩转变为行业和公司基本面变化。目前我国创新 药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，有望持续作为2025年医药板块投资主线。 上周（5月19日至23日），创新药和黄金主题ETF收益率居前。此外，七部门出台相关政策加大对科技 型企业的信贷支持，科创50ETF获资金青睐。 据证券时报·数据宝统计，在全部市场可统计ETF（被动指数型、QDII股票型）中，共计1 ...

（提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 二、【部分直播课内容如下】 1. 常见的四类指数 A股港股常见的指数，主要分为四类。 第一类是宽基指数。 通常是按照上市公司的市值规模来选股的，会包含各个行业的股票，覆盖范围很"宽"。 一、【直播回放】 有朋友问，军工指数，历史表现如何？ 当前估值如何，适合投资吗？ 有哪些对应的指数基金可以选择呢？ 在今晚的直播课里，螺丝钉详细介绍了这些问题。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0516 」即可观看直播回放。 第二类是策略指数。 通常是在宽基指数的基础上，用了某一种投资策略，覆盖的行业也会比较广泛。 策略指数丰富了我们投资的选项，满足了很多投资者个性化的需求。 第三类是行业指数。 也就是仅覆盖了某个行业的股票，例如消费、医药、金融等。最常见的行业指数，是11个一级行业。 每个一级行业，其实都是社会不可或缺的一部分，长期也是跟着社会发展的。 第四类是主题指数。 所包含的股票，跟某个主题密切相关，例如科技、新能源、人工智能等。 主题指数，通常会横跨多个行业，但达不到宽基指数的行业覆盖程度。 军工指数，就属于其中的主题指数， 横跨多个行业。 2. 军工主题的 ...

印巴冲突的背景主要是历史遗留问题，尤其是克什米尔争端。这一地区长期以 来存在印度教与伊斯兰教之间的分离和对抗。印度教极端主义政党在印度占据 主导地位，而巴基斯坦则被整个伊斯兰世界视为克什米尔地区的实际控制者。 此次冲突升级与 4 月 21 日马斯克访问印度期间发表的一系列演讲有关，他强 调了印度在四方安全对话中的领导地位，并推动美印防务合作框架，强化美印 军火产业融合。此外，4 月 22 日发生的游客枪击事件也加剧了双方紧张局势。 • 印巴冲突升级，与马斯克访印期间强化美印防务合作有关，加剧地区紧张。 中国通过自主研发和成体系建设，在军事装备上具备优势，长期来看将增 强在该地区的影响力。 • 冲突中，印度依赖外部采购，而巴基斯坦获得中国提供的预警机、歼- 10CE 等装备。中国展示了歼-20 和霹雳 15 等先进装备，实战检验显示中 国军事技术领先。 • 俄乌战争暴露俄罗斯武器性能问题，促使全球军备采购重心倾斜。中国凭 借高性价比武器，如相控阵雷达和霹雳系列导弹，在国际市场上获得更多 关注，市场份额有望提升。 • 印度河水资源争端可能引发更大冲突，印度断流导致巴基斯坦面临生存危 机。中国提供先进武器装备提升巴 ...

当下时点，如何看待国防军工投资机会？20250424 摘要 • 短期内金融风格表现强势，但长期来看，成长风格的性价比更高，尤其是 在风险偏好上升时，成长板块更具弹性。中证 1,000 指数相较于上证 50 指数，中长期能带来超额收益。 • 国防支出预算稳定增长（近三年增长率约 7%），为军工行业基本面提供 支撑。增量资金主要来自融资融券和 ETF，其中 ETF 资金偏向科创成长方 向，利好国防军工板块。PPI 负区间震荡，军工业绩预期稳定，构成支撑。 • 2 月份小盘成长表现突出，中证 1,000 和 2000 超额收益胜率超过 90%， 日历效应显著。4 月份市场可能偏向防守，50 和 300 指数相对占优，但 4 月底一季报和年报压力解除后，1,000 和 2000 表现会相对较好。 • 农林牧渔、有色金属、食品饮料和国防军工是超额收益率中位数和胜率筛 选出的四大行业，过去 15 年胜率均超过 60%，其中国防军工超额收益率 中位数高达 3%，在申万行业中排名第一。 • 国防军工投资逻辑包括内部需求（订单周期性修复）、资产证券化及合并 浪潮带来的竞争格局改善，以及中美博弈催生的科技发展、自主可控与内 循环 ...