每经记者｜甄素静 每经编辑｜杨夏 自去年"并购六条"发布后，今年生物医药领域多家上市公司发力并购。和君咨询分析认为，今年上半 年，行业并购主要由三类企业推动：一是国资背景药企，凭借资金和政策优势进行产业链整合；二是民 营龙头企业，通过横向并购强化细分领域优势；三是创新技术型企业，通过收购前沿技术平台拓展布 局。值得关注的是，现金流充裕的大型药企在本轮并购潮中表现尤为活跃，利用市场估值低位降低收购 成本，构建在特定疾病领域的竞争壁垒。 和黄医药拟44.78亿元出售上海和黄药业45%股权，上海医药将以9.95亿元收购10%股权；全球骨科巨头 史赛克宣布与外周介入领域企业Inari Medical达成最终协议，现金收购其所有已发行和流通在外的普通 股；毕得医药发布公告称，参股公司珠海维播投资有限公司拟收购Combi-Blocks的100%股权⋯⋯ 2025年开年，生物医药行业并购动作频频。有不少机构预测，在并购大时代下，2025年生物医药行业将 迎来并购潮。时间过去半年，全球医药行业并购交易的真实情况如何？ 记者梳理发现，2025年上半年，生物医药行业并购加速，正从分散竞争走向集约发展，创新技术平台与 全球化能力成 ...

6月30日，成都先导药物开发股份有限公司（以下简称"成都先导"）宣布，因未能就交易事项的核心条 款达成一致意见，公司终止收购南京海纳医药科技股份有限公司（下称"海纳医药"）。成都先导表示， 本次终止筹划重大资产重组事项不会对公司业务开展、生产经营活动和财务状况造成不利影响，亦不存 在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。本次合作虽未达成最终目标，公司亦期待与海纳医药未 来在业务领域探索新的合作机会。 截至6月30日收盘，成都先导报16.08元/股，跌幅0.99%，总市值64.43亿元。 海纳医药IPO失败 今年4月1日，成都先导宣布，与海纳医药及其控股股东、实际控制人邹巧根签署了《股权收购意向 书》，拟以现金方式受让股权的方式合计取得海纳医药约65%的股权。彼时，成都先导表示，交易尚处 于筹划阶段，交易相关事项尚需进一步论证协商，公司尚未就该事项的具体方案、最终股权比例、交易 价格等与交易对方达成一致意见，本次交易各方最终能否就本次交易达成一致意见并签署相关协议存在 重大不确定性。 海纳医药是一家聚焦改良型创新药和高端仿制药的一体化全流程医药研发企业，主要业务可分为医药研 发服务、自持品种销售两大类，形成了 ...

筹划近三个月，成都先导（688222）重大资产重组事项宣告终止。 6月29日晚间，成都先导发布公告称，经公司充分审慎研究并与交易对方友好协商，交易各方一致同意终止本次交易事项，本次重大资产 重组事项终止。 值得一提的是，海纳医药曾申报创业板IPO。深交所官网显示，海纳医药创业板IPO于2023年6月30日获得受理，同年7月25日进入已问询 阶段。排队近一年，海纳医药决定撤回IPO申请，公司创业板IPO于2024年6月24日撤单，在撤单前，深交所已发出第2轮审核问询函。随 着此次重组终止，意味着海纳医药曲线上市的愿景落空。 截至招股书签署日，邹巧根直接持有海纳医药34.31%的股权，为公司第一大股东。同时，作为众行远、盘谷林、恒志云的执行事务合伙 人，还实际控制了各股东持有的公司合计5.75%的股权，邹巧根合计控制公司40.06%的股权。 筹划重组背后，成都先导的业绩呈现出"上市即巅峰"。成都先导上市于2020年4月16日，财务数据显示，2020—2024年，成都先导实现的 归属净利润分别约为6402.32万元、6338.38万元、2526.6万元、4071.85万元、5135.71万元。 据悉，成都先导拟以现 ...

5月22日，A股上市药企丽珠集团公告称，其境外全资子公司LIAN SGP拟以15.87亿元收购越南上市公司Imexpharm Corporation（IMP）64.81%股权，交易完 成后，IMP将成为丽珠集团合并报表范围内的附属公司。此次收购引发市场热议的核心在于高估值。 据悉，丽珠集团此次收购主要为IMP的抗生素、心脑血管药物与丽珠现有产品线形成互补，双方可共享研发资源和销售渠道；其次越南医药市场年均增速超 10%，且IMP拥有欧盟GMP认证，可为丽珠集团打开东南亚及欧洲市场提供跳板。 根据公告，交易对价对应IMP 2024年净利润的市盈率达27.6倍，显著高于丽珠集团自身15倍的市盈率；若以2025年一季度年化净利润计算，动态市盈率进一 步升至29.7倍。 此外，收购价较IMP 2024年末净资产溢价293.79%，反映控制权溢价及对越南医药市场潜力的押注。 资料显示，IMP成立于1977年，是越南领先的医药企业，核心产品包括抗生素（市占率第一）和心脑血管药物（市占率第五），覆盖越南80%以上医疗机 构。 2024年，IMP营收为6.96亿元，净利润为8883万元；2025年一季度营收为1.86亿元，净 ...