国债期货日报 2025年7月25日 央行态度是最后防线 南华研究院 高翔（Z0016413） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 盘面点评： 国债期货早盘震荡走高，午后回落，尾盘迅速跳水翻绿，最终多数收跌。现券方面，上午现券收益率从盘前 高点最多回落4bp，午后回升，盘后再度回落，整体来看止住了连续上行的势头，结构上短债强于长端。公开 市场方面，央行新做7893亿逆回购，今天到期1875亿，净投放6018亿，大额净投放改善市场情绪。 日内消息： 1.国证监会7月24日召开证监会系统党的建设暨2025年年中工作会议，会议强调，未来一段时间，资本市场内 外部环境仍然错综复杂，困难挑战不少，但经济高质量发展的确定性、宏观政策预期的确定性、中国资产估 值修复的确定性等更为保持市场平稳健康运行提供了基础和条件。 行情研判： 央行超6000亿的净投放还是很好的缓解了市场的紧张情绪，在当前环境下，央行支持性的货币政策态度是多 头最后也是最坚实的支撑。加上盘中邹澜副行长发言，提到了和财政部统筹国债发行等内容，资金方面情绪 的改善是日内债市多头回暖的主要支撑。 A股日内迎来调整，大盘弱于中小盘，最近连续调整的TM ...