2023年末，一则"杭州30亿元量化私募跑路"的消息如一颗深水炸弹，震动了整个资本市场。恐慌与猜测 蔓延，坊间传闻直指磐某股权投资基金管理（上海）有限公司（下称"磐某基金"）及其两名实控人毛某 和姚某为幕后主导。 最高人民检察院在通报中未实名点出涉案公司及相关人员，但根据公开资料可知，磐某股权投资基金管 理（上海）有限公司为磐京股权投资基金管理（上海）有限公司。 毛某，法律专业背景，深谙规则与漏洞；姚某，海归金融精英，通过母亲代持股份以隐匿身份。这 对"黄金搭档"早在2017年就盯上了一只代号"企鹅"的股票。他们动用磐某基金账户、私募产品账户、个 人账户等共计55个账户，对"企鹅"展开了一场声势浩大的股权争夺战。2020年9月17日，他们成功跻 身"企鹅"公司大股东之列，毛某甚至受聘担任该公司总经理。 但这场资本的狂欢很快戛然而止。2020年底，"企鹅"股票连续跌停。为维系摇摇欲坠的股价，毛、姚二 人在沈阳、大连、上海、杭州多地组建操盘团队，由白某某具体对接，利用资金与持股优势，通过大量 集中交易等手段，试图强行扭转股价走势。 华夏时报记者 张玫 北京报道 "你们有本事就定我的罪。"面对检察官的讯问，犯罪嫌疑 ...

场外配资 场外配资，是指以高于投资者支付的保证金数倍的比例向其出借资金，组织投资者在特定证券账户上使用借用资金及保证金进行股票交易，并收取利息、 费用或收益分成的活动。行为模式主要包括系统分仓、出借账户、虚盘配资、点买配资等。 【案例】2015年至2022年，犯罪嫌疑人李某、蒋某锋为谋取利益，在无证券融资融券业务经营资质的情况下，对外募集资金并公开招揽配资客户，按1：1 至1：5不等的杠杆比例，为其提供配资资金进行证券交易，每月按配资金额收取利息。截至案发，李某、蒋某锋以上述方式为客户提供场外配资共计7.4 亿余元，非法获利1100余万元。2024年8月，上海市第一中级人民法院以犯非法经营罪对李某等被告分别作出有罪判决，并处罚金。 【警示】"场外配资"机构不具备经营证券期货业务资质，不属于法定监管对象，有的涉嫌非法从事证券期货业务，甚至采用"虚拟盘"等方式涉嫌从事诈骗 等违法犯罪活动。投资者要提高风险防范意识，远离"场外配资"，避免自己的资产受到损失或不法侵害。如因参与"场外配资"上当受骗，请依法及时向当 地公安机关报案。 专题：2025金融教育宣传周：保障金融权益 助力美好生活 基金行业在行动 MACD金叉 ...

Core Viewpoint - The recent exposure of details regarding the "30 billion quantitative private equity fund run" incident reveals the manipulation of the securities market by the involved parties, leading to significant legal consequences for the perpetrators [1][3][5]. Group 1: Incident Overview - The involved parties, including the actual controllers Mao and Yao of Panjing Investment, utilized FOF funds and private equity funds to manipulate the stock market, specifically targeting a stock code-named "Penguin" [1][3]. - From November 2017 to July 2019, the perpetrators controlled 55 accounts to trade the "Penguin" stock, eventually becoming one of its major shareholders by September 2020 [3][4]. Group 2: Legal Proceedings - The Shanghai First Intermediate Court sentenced Mao, Yao, and another accomplice to prison terms ranging from three years and six months to seven years for manipulating the securities market, along with fines between 1.5 million to 2.5 million yuan [5][6]. - Despite their refusal to confess, the Supreme People's Procuratorate utilized advanced AI tools to analyze the structure and operations of the involved funds, leading to a thorough investigation and eventual convictions [5][6]. Group 3: Industry Implications - The case has highlighted a black and gray industrial chain involving illegal financing practices through FOF and private equity funds, indicating a need for stricter regulatory oversight in the private equity sector [6][7]. - Regulatory bodies have intensified their scrutiny of private equity fund operations, aiming to eliminate illegal practices and promote healthy development within the industry [7][8].

两年前震惊市场的量化私募跑路事件，相关细节近日曝光。 最高人民检察院19日在微信公众号发布信息称，杭州"30亿元量化私募跑路"涉事人——磐京股权投资基 金管理（上海）有限公司（简称"磐京投资"）的实控人毛某和姚某，利用FOF基金、私募基金操纵证券 市场，甚至在被控制后自恃手法隐蔽复杂，拒不交代任何犯罪事实。最终，最高人民检察院通过全方位 实质审查、全流程追赃挽损，侦破了这场资本迷局，以操纵证券市场罪分别判处毛某、姚某、白某某有 期徒刑七年至三年六个月不等。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 利用FOF进行场外配资、操纵市场 据最高人民检察院披露信息，磐京投资董事长、实控人毛某系知名高校法律专业高材生，另一名实控人 姚某则系海归金融精英，通过其母亲代持磐某基金股份。 2017年11月至2019年7月，毛某、姚某盯上了一只代号"企鹅"的股票，并通过控制的磐京投资旗下基金 账户、私募产品账户、个人账户等共计55个账户交易这只股票。直至2020年9月17日，磐京投资及其一 致行动人成为"企鹅"公司的大股东之一，毛某受聘担任该公司总经理。 值得一提的是，2022年末上海市公安局锁 ...

专题：基金行业在行动 例同具出信贷金,组织投资者仕特正ਘ夯、期 货账户上使用借用资金及保证金进行股票、期 货交易,并收取利息、费用或收益分成的违法 活动。一旦市场波动，投资者可能血本无归。 举个例子 假设小李是一名普通投资者,手头有10万 元本金，但觉得资金太少，难以在股市中 获得可观收益，尤其是经历过2024年9月 底的上涨行情，他越发觉得加杠杆是有必 要的。他听说通过场外配资可以放大资金 量，于是决定尝试为10万本金上杠杆。 配资公司可以为他提供10倍杠杆，即他可 以用110万元（10万本金+100万配资）进 行交易。但前提是小李需要缴纳10万元作 为保证金，并签订一份合同。合同中写明 了利息、风险控制等内容。 一切手续完成后，配资公司为小李供了一 个交易账户（可能是虚拟账户或真实账 户），账户余额显示为110万元。小李开 始用这笔钱进行股票交易。 而接下来，小李将面对以下几种情况: 开始支付高额配资利息 配资公司按天或按月收取高额利息，例如 月利率0.6%，每月收取100万元配资资金 的0.6%，即每月6000元，每天大概200 元。此外，还可能收取一次性手续费或盈 利分成。小李在不知不觉中已经支付了一 ...

Core Viewpoint - The recent warming of the stock market has led to a rise in illegal securities and futures activities, prompting warnings from authorities and public figures like actor Hu Ge to investors about the risks involved [1][5]. Group 1: Warnings Against Illegal Activities - Hu Ge emphasizes the importance of recognizing scams, advising investors to be cautious of terms like "master" or "big brother" associated with illegal stock recommendations [1][5]. - The Shanghai Stock Exchange (SSE) highlights the need to be vigilant against illegal stock recommendations from unqualified individuals or organizations, urging investors not to transfer money or join groups [6]. - The SSE warns about "black mouths" that spread false or misleading information to manipulate stock prices for illegal gains, advising investors to verify the qualifications of sources before acting on investment advice [6]. Group 2: Market Trends and Investor Behavior - The A-share market has recently seen significant growth, with the Shanghai Composite Index closing at 3825.76 points, marking a nearly ten-year high, and the ChiNext Index rising by 3.36% [6][7]. - The trading volume in the Shanghai, Shenzhen, and Beijing markets has exceeded 2 trillion yuan for eight consecutive days, setting a historical record for A-shares [7]. - Analysts suggest that the influx of household wealth into the market is a key driver of the current rally, with expectations that this trend may continue as the domestic economic fundamentals improve [7].

Core Viewpoint - The article emphasizes the high risks associated with margin financing, particularly in the context of illegal off-market financing, and warns investors to avoid such practices due to their potential for significant financial loss [2][18]. Group 1: Margin Financing Overview - Margin financing is likened to a high-cost leverage mechanism where investors can amplify their capital by borrowing funds from financing companies, which charge high monthly interest rates ranging from 1.5% to 10% [5][9]. - An example illustrates that with an initial capital of 100,000 yuan and a 9x leverage, an investor could control 1,000,000 yuan, but this also means that losses are magnified, potentially leading to total loss of the initial capital [7][12]. Group 2: Risks of Margin Financing - The article highlights that the costs associated with margin financing can lead to significant monthly losses, even if the investor does not incur any trading losses, as the interest payments can amount to a substantial percentage of the total capital [9][23]. - It is noted that the risk of forced liquidation is high; if the investor's capital falls below a certain threshold, the financing company can liquidate positions to protect their funds, leading to total loss of the investor's capital [14][18]. Group 3: Psychological and Behavioral Aspects - The article discusses the psychological allure of margin financing, where the potential for high returns can lead investors to overlook the associated risks, emphasizing that even experienced investors can make mistakes [21][29]. - It warns that the low tolerance for error in margin financing can turn investing into a high-stakes game, where a single mistake can result in complete financial ruin [29][30].

微信编辑：夏木 据上证报，记者关注到，近日有部分传言将中国结算账户核查解读为"严查场外配资"。记者从中国结 算了解到，账户核查是中国结算按照多年来的惯例每季度组织部分证券公司开展的常规业务，旨在确 认投资者证券账户是否实名使用，并无针对网络传言所谓"查场外配资"的特殊安排，网络上的臆测传 播与事实严重不符，请广大投资者勿信谣传谣。 ...

从投资者角度来看，即便参与合规的配资业务，配资公司严格按照契约精神遵循双方合同运作，投 资者的胜算也并不高。投资者高杠杆配资，一般参与的是高波动率个股，但这类投机性强的个股走势不 确定性更大，往往是上下翻滚，投资者其实很难把握。如果真能把握好，一些配资公司从业人员的投资 水平或许远高于普通投资者，为什么他们自己不去市场博弈，而非要借钱给投资者，只赚点小利息呢？ 而且，相当多投资者的心理素质并不过关。投资者利用自有资金投资股票，只要股票基本面过得 去，时间就在投资者这一边，因为上市公司每天都在为投资者创造财富；而若借钱炒股，时间就到了投 资者的对立面，因为需要承担融资利息负担。对于使用十倍杠杆的情况，只要有一个跌停板，投资者资 产就可能在单日内归零。这些心理负担直接影响投资者的交易心理，导致操作失误的几率更高。 应尽快让场外配资退出历史舞台 近日，公安部公布5起非法经营证券、期货业务犯罪典型案例，其中有两起案例涉及非法经营场外 配资业务，还有一起案例中违法主体被法院以犯非法经营罪作出有罪判决。笔者认为，应尽快让场外配 资退出历史舞台。 2019年11月发布的《全国法院民商事审判工作会议纪要》指出，融资融券依法属 ...

"股市黑嘴""非法荐股""场外配资"等不法活动可能导致投资者遭受严重的财产 损失，扰乱市场秩序。小编整理了这些非法活动的表现形式和典型特征，希望 投资者在投资过程中，增强风险防范意识和信息甄别能力，树牢理性投资理 念，切实保护自身合法权益。 投资者应警惕 "非法推荐股票、基金、期货"行为，在投资过程中选择合法机构，坚持理性投资，并且 提升自身的风险防范意识和自我保护能力，谨防上当受骗。 "场外配资"的表现形式 "股市黑嘴"的表现形式 "股市黑嘴"是指编造、传播虚假信息或误导性信息，影响股票价格或交易量，甚至操纵市场等牟取非法 利益的机构和个人。行为模式主要包括： "股市黑嘴""非法荐股""场外配资"等不法活动可能导致投资者遭受严重的财产损失，扰乱市场秩序。小 编整理了这些非法活动的表现形式和典型特征，希望投资者在投资过程中，增强风险防范意识和信息甄 别能力，树牢理性投资理念，切实保护自身合法权益。 根据《证券法》有关规定，上述行为分别涉嫌编造传播虚假信息或者误导性信息（行为模式1），及操 纵证券市场（行为模式2-4）等。 投资者应警惕 "股市黑嘴"行为，在投资过程中选择合法机构，坚持理性投资，并且提升自身的风 ...