多因素促城投"退平台" 眼下，城投平台的转型进程正全面加速。 新华财经上海11月12日电 当前，城投公司作为城市建设的"主力军"，已然站在从政府融资平台向现代 化国有企业战略转型的历史十字路口。 那么，城投企业如何才能摆脱传统路径依赖，找出符合新阶段发展要求的创新路径？在转型过程中会面 临哪些障碍？需要怎样的政策支持？目前标杆企业进行了哪些探索？ "首先，是受到了政策推动。为了化解地方政府隐性债务风险，推进城投企业市场化转型，国家出台了 一系列化债政策，明确要求剥离城投公司的政府融资职能，推动其退出融资平台名单。"一位券商固收 部门负责人在接受记者采访时指出，"其次，是部分城投平台的融资压力日益加剧。现阶段，城投公司 在融资端面临着诸多限制，尤其是在监管名单内的城投公司，其债务难以继续新增，融资面临极大掣 肘，因此选择退平台以突破融资瓶颈势在必行。再者，部分质素较好的企业，确实存在市场化转型的需 求。城投公司退出平台后，可以更加市场化的模式运作，拓宽融资渠道，优化产业布局，激发企业活 力，提升国有资本与国有资产的运作效率。" 记者观察发现，现阶段拟"退平台"的城投主体具有两大特点。其一，在信用级别和行政级别方 ...

2025 年 06 月 06 日 资产、债务增速双降，城投整合效果显著 固定收益研究团队 ——固收专题 定 收 益 研 究 固 收 专 题 本报告梳理了截至 2025 年 5 月 30 日公开市场发债并可获取近三年财务信息的 2088 家城投平台（已剔除母子公司），对其 2024 年财务报表进行资产、负债、 权益和财务指标分析，观测城投行业财务表现变化情况。 资产端：城投平台总资产规模稳步增长，头部城投平台资产增速较快 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 相关研究报告 《经济略为偏弱，转债波动率历史低 位—固收专题》-2025.6.2 《微观结构拥挤度高，转债防范阶段 调整—固收专题》-2025.5.25 《财政数据，验证经济状态、政策取 向—固收专题》-2025.5.21 陈曦（分析师） 刘瑞（分析师） chenxi2@kysec.cn liurui2@kysec.cn 证书编号：S0790521100002 证书编号：S0790525010001 2024 年样本城投平台的整体资产规模为 142.40 万亿元，同比增速为 5.26%，较 2023 年下降 4.40 个百分点。其中资产规模 1000 亿 ...