其中，精品茅台的经销商打款价将从单瓶2969元降至1859元（下调1100元），目前产品在i茅台App上的建议零售价已由3299元降至2299元（下调1000 元）。 1月12日，市场有消息称，贵州茅台（600519）将下调旗下多款产品价格，涉及精品茅台、茅台15年、茅台1935，渠道价和终端市场价均有调整。 陈年贵州茅台酒（15年）出厂价将由5399元降至3409元（下调1990元），建议零售价从5999元降至4199元（下调1800元）。 由此计算，这两款产品出厂价均下调约37%，终端零售价降价约30%。在贵州茅台的产品体系中，这两款均非跑量产品，对公司业绩实际贡献不高，前者 定位为茅台"金字塔"产品结构中的"塔腰"部分，今年有培育成大单品的计划；后者是维持品牌高端形象的"塔尖"产品。 孙婉秋/摄 这一调价动作有何意义？将带来哪些影响？ 中国酒水行业研究者蔡学飞接受《国际金融报》记者采访时指出，这是茅台对超高端产品线的价格策略优化，旨在缓解渠道库存压力、提升市场流动性。 他认为，对经销商而言短期利润空间可能会收窄，但长远看有助于加快资金周转、稳定终端价格体系，引导市场回归真实需求，这一举措也反映出茅台在 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：财熵 资料图。 茅台：一场迟到多年的自救 2025年12月31日，贵州茅台通过"i茅台"平台发布公告：自2026年1月1日起，53度500ml飞天茅台酒将以 1499元的官方指导价正式上线销售，每日上午9点开售，每人单日限购12瓶。 消息一出，市场震动。2026年1月1日9时整，首批1499元的飞天茅台在"i茅台"平台开售，瞬间被抢购一 空。据小茅i茅台公众号披露，1月1日普飞上线i茅台以来，三天的时间，超10万名用户购买产品，足见 市场对平价茅台的旺盛需求。 但疑问也随之而来：茅台为何在此时迈出这一步？当初人们担忧的渠道冲突与价格崩盘，是否会上演？ 高增长神话正在褪色 当时，评论区几乎众口一词："不可能！" 原因主要集中在两点： 其一，会严重冲击现有经销商体系。过去，茅台的崛起离不开经销商网络的支撑，双方在长期合作中形 成了庞大而利益深度绑定的渠道生态。若茅台直接面向消费者售卖，不仅会打破既定的利益格局，更可 能构成对经销商的违约，无异于"卸磨杀驴"。 其二，会冲击茅台酒的市场价格体系——一旦官方渠道以1499元放量直供，囤货居 ...

资料图。 茅台：一场迟到多年的自救 吴楠 四年前，知乎上曾有一个热门问题："茅台为什么不自建一个平台，以1499元的官方指导价直接 向消费者敞开供应飞天茅台？" 当时，评论区几乎众口一词："不可能！" 原因主要集中在两点： 其一，会严重冲击现有经销商体系。过去，茅台的崛起离不开经销商网络的支撑，双方在长期 合作中形成了庞大而利益深度绑定的渠道生态。若茅台直接面向消费者售卖，不仅会打破既定 的利益格局，更可能构成对经销商的违约，无异于"卸磨杀驴"。 其二，会冲击茅台酒的市场价格体系——一旦官方渠道以1499元放量直供，囤货居奇的经销商 和投资者将迅速抛售手中库存，导致终端市场价格雪崩，进而冲击茅台的品牌价值与长期价格 预期。 谁也未曾料到，多年后，贵州茅台会亲自为这个旧问题给出颠覆性答案。 2025年12月31日，贵州茅台通过"i茅台"平台发布公告：自2026年1月1日起，53度500ml飞天茅 台酒将以1499元的官方指导价正式上线销售，每日上午9点开售，每人单日限购12瓶。 消息一出，市场震动。2026年1月1日9时整，首批1499元的飞天茅台在"i茅台"平台开售，瞬间 被抢购一空。据小茅i茅台公众号披露， ...

以下文章来源于中国企业家杂志 ，作者张文静 作者： 张文静 来源：中国企业家杂志 2026年的第一个工作日，茅台集团党委书记、董事长陈华出现在了贵阳。他去了茅台物流园和顺 丰的仓储中心，调研"i茅台"平台配套物流保障情况。这几天，最牵动他注意力的就是"i茅台"。 12月30日晚， 这位上任刚刚66天的茅台新帅，放了一个大招——"i茅台"宣布，从2026年1月1日 起，53度500ml飞天茅台将正式在"i茅台"App上架销售 。 "i茅台"是茅台的线上自营平台，于2022年5月正式运行。此前，平台一直以申购模式销售生肖、 精品等非标产品，但并不包括飞天茅台这一核心大单品。 ------------------------------ 中国企业家杂志 . 讲好企业家故事，弘扬企业家精神 飞天茅台上线"i茅台"的消息一出，市场炸开了锅。1月1日9时，数千万人涌进"i茅台"，刚上线的 1499元/瓶的2026年飞天53%vol 500ml贵州茅台酒瞬间被抢购一空。 在接下来的半个小时里，平台每5分钟补货一次，每次均在数秒内被抢光。这样的场景，过去几 天，每天都在上演。 《中国企业家》就"i茅台"元旦期间的销售量及这一 ...

智通财经记者 郭莎莎 "数据显示，53%vol 500ml贵州茅台酒上线第9日，i茅台新增用户已超270万，成交用户已超40万，这样 的触达能力和效率，线下渠道同等条件下难以企及，i茅台触达的用户大部分不是原有渠道中的核心客 户，而是过去渠道难以覆盖未曾触达的真实消费者。"茅台董事长陈华最新透露。 据茅台集团微信公号消息，1月9日，以"坚守消费者为中心，深化市场化转型"为主题的2026年茅台酒全 国经销商会长联谊会在武汉召开。茅台集团党委书记、董事长陈华在会上发表讲话，谈及i茅台的定 位、产品投放、所触达的用户，以及茅台酒营销市场化转型下一步动作等多个外界关心的问题。 就渠道改革问题，陈华表示，"i茅台的根本目的是解决触达和效率，摸清真实消费边界"。在防止炒 作、供需适配、市场稳定三条原则下，i茅台动态投放，让产品直达消费端，有助于建立良好的渠道生 态。 此次大会上，陈华还提到，贵州茅台酒受制于产区范围、传统工艺、生态承载和工匠培养等多重因素， 每年的投放量始终是有限的。i茅台上线以来的数据说明，市场上存在大量真实消费需求，只是没有充 分打开并被有效触达和激发。"i茅台的运行不会增加供给总量，而是打破原有封闭 ...

"只要把消费者放在心上，服务市场的方向就不会错。我们经销商要紧跟茅台市场战略变革指引，践行 好'以消费者为中心'，放眼长远，打通与消费者的'最后一公里'，才能打开更大的市场空间。" "i茅台上线53%vol 500ml贵州茅台酒的举措，广而告之，就是精准触达消费者，挤压了市场的炒作空 间，缓解了市场假冒伪劣产品的冲击，构建了稳定的价格体系，满足了消费者的刚性需求，增强了消费 者对茅台品牌的认同感、忠诚度。" 上证报中国证券网讯（记者 刘逸鹏）1月9日，时值i茅台上线53%vol 500ml贵州茅台酒满9日之际， 以"坚守消费者为中心，深化市场化转型"为主题的2026年茅台酒全国经销商会长联谊会在武汉召开。 一是要做好产品市场化。这次改革，重心是让产品各归其位，重建"金字塔"结构。其中，底座是飞天茅 台酒，塔腰是精品酒、生肖酒，塔尖是陈年酒、文化酒。同时，产品投放也要市场化，采取精细化、差 异化的投放，根据经销商动销情况、区域市场承载能力动态调整，避免平均主义"铺货"，确保产品结构 与市场需求精准适配，以构建"随行就市"的产品价格体系。 二是要做好渠道市场化。坚持一切以消费者为中心，从聚焦渠道转向服务消费者。做 ...

文 | 《酒业内参》张奥 今日上午 9时，i茅台上新精品茅台酒，售价2299元/瓶，一经上市迅速售罄。这是继上架 飞天茅台后的第二款大单品。目前，距离茅台酒厂亲自下场销售飞天茅台已过去一周时间， 包括黄牛、经销商等在内的多方群体有了怎样的变化？ 第一，对传统黄牛来说，现在飞天茅台开展直售，价格完全透明，信息差和价差都消失了。 有黄牛指出， "失业了，靠茅台挣钱的时代过去了，这几天根本挣不到钱。" 第二，由于货量相对充足，飞天茅台回收市场一片萧条。有二手酒商透露，目前 2024年— 2026年飞天茅台回收价格为1400元左右，他们拒收2026年飞天茅台。 第三，对经销商而言，茅台推动着其向市场化转型，部分经销商选择跟随酒厂调整售价，改 以 1499元售卖2026年飞天茅台，"此次跟进是跟随市场化大方向的主动选择。" "靠茅台赚钱的时代过去了" 自今年 1月1日起，i茅台正式上架飞天53%vol 500ml贵州茅台酒，售价1499元。本次主 要上架的是2026年的新飞天茅台，2019—2024年的次新飞天仍未展开销售。 《酒业内参》曾观察到，每日投放从 9点开始，每五分钟投放一次，每次仅不到30s便被清 空，为数 ...

2026 年 1 月 9 日 | H70420@capitalcom.tw | | | --- | --- | | 顾向君 目标价(元) | 1525 | 公司基本资讯 | 产业别 | | 食品饮料 | | --- | --- | --- | | A 股价(2026/01/08) | 1412.30 | | | 上证指数(2026/01/08) | 4082.98 | | | 股价 12 个月高/低 | 1598.89/1350.11 | | | 总发行股数(百万) | 1252.27 | | | A 股数(百万) | 1252.27 | | | A 市值(亿元) | 17685.81 | | | 主要股东 | 中国贵州茅台 | | | | 酒厂(集团)有限 | | | | 责任公司 | | | | (54.40%) | | | 每股净值(元) | 181.33 | | | 股价/账面净值 | 7.79 | | | | 一个月 三个月 一年 | | | 股价涨跌(%) | 2.52 -1.28 1.69 | | | 近期评等 | | | | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | --- | --- | - ...

今日（1.7），沪指再度攀升，大消费震荡回调，消费ETF（159928）两连阳后回调0.74%，盘中成交额7亿元！资金持续大幅涌入，继昨日"吸金"超4.6亿 后，消费ETF（159928）再获净申购超3.6亿份！截至1月6日，消费ETF（159928）最新规模超213亿元，同类持续领先！ 消息面上，元旦假期，入境游市场迎来"开门红"，适用免签政策入境的外国人达到29.2万人次，同比增长35.8%。我国情绪消费市场规模快速攀升，从2022 年1.63万亿元升至2024年2.31万亿元，2025年将达2.72万亿元，2029年将突破4.5万亿元。数据显示，超九成青年认可"情绪价值"，近六成青年愿意为情绪价 值买单。 聚焦大消费板块，估值性价比仍极具吸引力。截至1月6日，消费ETF（159928）标的指数市盈率TTM为19.5，处于近10年4.08%分位点，比近10年历史上近 96%的时间便宜，估值性价比更高！ 港股方面，港股通消费50ETF（159268）震荡走平，盘中成交额超4500万元。热门成分股中，毛戈平涨超6%，中国中免涨近6%，李宁、海尔智家微涨；下 跌方面，安踏体育跌超1%，泡泡玛特、老铺黄金微跌（成 ...

来源：中国企业家杂志 在"i茅台"上发售飞天茅台，意味着茅台将真正回归消费品。 文|《中国企业家》记者 张文静 12月30日晚，这位上任刚刚66天的茅台新帅，放了一个大招——"i茅台"宣布，从2026年1月1日起，53 度500ml飞天茅台将正式在"i茅台"App上架销售。 "i茅台"是茅台的线上自营平台，于2022年5月正式运行。此前，平台一直以申购模式销售生肖、精品等 非标产品，但并不包括飞天茅台这一核心大单品。 飞天茅台上线"i茅台"的消息一出，市场炸开了锅。1月1日9时，数千万人涌进"i茅台"，刚上线的1499 元/瓶的2026年飞天53%vol 500ml贵州茅台酒瞬间被抢购一空。在接下来的半个小时里，平台每5分钟补 货一次，每次均在数秒内被抢光。这样的场景，过去几天，每天都在上演。 《中国企业家》就"i茅台"元旦期间的销售量及这一政策背后的考量、影响等问题联系茅台方面，截至 发稿，尚未有回应。 2个多月前，陈华从贵州省能源局局长任上"空降"茅台。他在充满挑战的时刻接任——此时的白酒业， 步入"存量竞争"阶段，终端动销乏力与渠道库存积压成为行业普遍面临的挑战；飞天的批价，跌破1700 元/瓶关口；公 ...