姓名：涂伟华 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 黑色金属 | 日报 2026 年 1 月 9 日 煤焦日报 专业研究·创造价值 核心观点 焦炭：截至 1 月 9 日当周，样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合 计 110.45 万吨，周环比增 0.9 万吨；下游 247 家钢厂铁水日均产量 229.5 万吨，周环比增 2.07 万吨。本周，下游钢厂逐渐复产，但复产速 度偏缓，焦炭基本面改善幅度有限，相对利好仍在于上游焦煤的供应端强 预期。综上，焦炭自身基本面支撑仍较为乏力，不过进入新一年度后，经 济政策预期、"反内卷"政策预期，以及下游冬储补库预期的向上驱动渐 显，带动焦炭期货低位反弹。 焦煤：截至 1 月 9 日当周，全国 523 家炼焦煤矿精煤日均产量 73.4 万 吨，周环比增 4.4 万吨，较去年同期产量偏低 6.9 万吨。需求方面，截至 1 月 9 日当周，样本独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计 110.45 万吨，周环比增 0.9 万吨。整体来看，元旦过后，焦煤预计进入供需两增 格局，短期基本面难言明显改善，但经济政策预期、"反内卷"政策预 期、下游冬储补库预 ...

期货研究报告 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2026 年 1 月 9 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 2605 | 偏强 震荡 | 震荡 | 强势 | 偏强震荡 | 供应扰动支撑，焦煤低位反弹 | | 焦炭 | 2605 | 偏强 震荡 | 震荡 | 强势 | 偏强震荡 | 原料支撑显现，焦炭偏强运行 | 核心逻辑：现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1110.0 元/吨，周环比下跌 0.9%。整 体来看，元旦过后，焦煤预计进入供需两增格局，短期基本面难言明显改善，但经济政策预 期、"反内卷"政策预期、下游冬储补库预期，以及春节煤矿减产预期等利好驱动渐显，带动 焦煤期货低位反弹。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 黑色金属 | 日报 2026 年 1 月 8 日 煤焦日报 专业研究·创造价值 偏多因素扰动，煤焦继续反弹 核心观点 焦炭：1 月 08 日，焦炭主力合约报收于 1765 元/吨，日内录得 2.56%的涨 幅。截至收盘，主力合约持仓量为 3.79 万手，较前一交易日仓差为-481 手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为 1470 元/吨，周环比下跌 3.29%；青岛港准一级湿熄焦出库价为 1470 元/吨， 周环比上涨 1.38%。期货市场方面，本周焦炭期货向上反弹，主要是受焦 煤供应端扰动支撑。此外，进入新一年度后，经济政策预期、"反内卷" 政策预期，以及下游冬储补库预期的向上驱动渐显，带动焦炭期货低位反 弹。 焦煤：1 月 08 日，焦煤主力合约报收 1190 点，日内上涨 4.75%。截至收 盘，主力合约持仓量为 50.29 万手，较前一交易日仓差为-7740 手。现货 市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1110.0 元/吨，周环比下跌 0.9%。整体来看，元旦过后，焦煤预计进入供需两增格局，短期基本面难 言明显改 ...

期货研究报告 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2026 年 1 月 8 日） ◼ 品种观点参考 品种：焦煤（JM） 日内观点：上涨 中期观点：震荡 参考观点：强势 核心逻辑：现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1110.0 元/吨，周环比下跌 0.9%。整 体来看，元旦过后，焦煤预计进入供需两增格局，短期基本面难言明显改善，但经济政策预 期、"反内卷"政策预期、下游冬储补库预期，以及春节煤矿减产预期等利好驱动渐显，带动 焦煤期货走强。 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 2605 | 上涨 | 震荡 | 上涨 | 强势 | 供应强预期再现，焦煤大幅反弹 | | 焦炭 | 2605 | 上涨 | 震荡 | 上涨 | 强势 | 成本端支撑，焦炭低位反弹 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 黑色金属 | 日报 2026 年 1 月 7 日 煤焦日报 专业研究·创造价值 供应扰动再现，煤焦低位反弹 核心观点 焦炭：1 月 07 日，焦炭主力合约报收于 1773 元/吨，日内录得 7.98%的涨 幅。截至收盘，主力合约持仓量为 3.84 万手，较前一交易日仓差为+1678 手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为 1470 元/吨，周环比下跌 3.29%；青岛港准一级湿熄焦出库价为 1420 元/吨， 周环比下跌 2.07%。期货市场方面，本周焦炭期货向上反弹，主要是受焦 煤供应端扰动支撑。此外，进入新一年度后，经济政策预期、"反内卷" 政策预期，以及下游冬储补库预期的向上驱动渐显，带动焦炭期货走强。 焦煤：1 月 07 日，焦煤主力合约报收 1164 点，日内上涨 7.98%。截至收 盘，主力合约持仓量为 51.06 万手，较前一交易日仓差为+11257 手。现 货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1110.0 元/吨，周环比下跌 0.9%。整体来看，元旦过后，焦煤预计进入供需两增格局，短期基本面难 言明显改善 ...