中期策略：内生外延，红利成长 20250702 摘要 2025 年一季度建筑业上市公司营收和利润同比下降，但专业工程、国 际工程和化学工程等细分领域表现亮眼，扣非净利润增长超过 20%，装 修装饰板块触底回升，央企基建板块保持稳健。 建筑企业面临资金压力，受地方政府回款难、农民工工资支付及中小企 业欠款偿还等多重因素影响，经营性现金流承压，导致建筑板块整体表 现不佳，其中基建板块跌幅较大。 城市更新行动持续推进，中央政策支持力度加大，预算内投资、超长期 特别国债及地方专项债均可用于老旧小区改造，城市更新范围扩大至 35 个城市，PSL 重启有望进一步拓宽资金来源。 房地产市场投资和销售持续承压，但销售降幅收窄，个人按揭贷款下降 表明居民购房信心尚未完全恢复，但百强房企拿地金额同比增长，政策 稳楼市及下调公积金贷款利率或促进市场回稳。 水利建设投资增速较快，抽水蓄能景气度持续上行，预计到 2035 年装 机规模将显著增长，三峡水运新航道等重大项目投资巨大，为相关企业 带来发展机遇。 Q&A 2025 年建筑行业的整体业绩表现如何？ 从 2024 年到 2025 年一季度，建筑板块的业绩有所承压。2024 年 1 ...

证券研究报告·公司点评报告·专业工程 圣晖集成（603163） 2025 年一季报点评：收入加速增长，在手订 单保障充分 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 2,009 | 2,008 | 2,503 | 2,893 | 3,343 | | 同比（%） | 23.41 | (0.06) | 24.67 | 15.58 | 15.55 | | 归母净利润（百万元） | 138.59 | 114.40 | 139.78 | 162.53 | 186.49 | | 同比（%） | 12.80 | (17.45) | 22.18 | 16.28 | 14.74 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.39 | 1.14 | 1.40 | 1.63 | 1.86 | | P/E（现价&最新摊薄） | 19.90 | 24.11 | 19.73 | 16.97 | 14.79 | [Table_Tag] [T ...

内容概要：医疗洁净室工程是指通过特定的设计、施工和运行管理，将医疗环境中空气中的微粒、有害 气体、细菌等污染物排除，并将室内温度、湿度、洁净度、压力、气流速度与分布、噪音振动及照明等 参数控制在某一需求范围内的工程。随着我国老龄化程度加深以及医疗技术的进步，医院对洁净室的需 求不断增加，应用范围也从手术室、ICU扩展到更多科室。同时，国内政策推动下的医疗基础设施建设 不断加速，进一步提升了对医疗洁净室的需求和建设标准。在此背景下，我国医疗洁净室工程行业迎来 广阔增长空间，产业规模呈现出加速扩容态势。据统计，2024年我国医疗洁净室工程行业规模已从2013 年的67.8亿元增长至235.18亿元。 相关上市企业：深桑达A（000032）；亚翔集成（603929）；新纶新材（002341）；柏诚股份 （601133）；圣晖集成（603163）；华康洁净（301235）等 相关企业：上海苏净净化科技集团有限公司；广西苏净医疗净化工程有限责任公司；美西洁净室设计院 （深圳）有限公司；陕西金开利洁净安装工程有限公司；深圳市朗州医疗环境工程有限公司；无锡清溢 净化系统工程有限公司；苏州鸿基洁净科技股份有限公司；深圳市朗奥 ...