力源信息 20260626 摘要 受益于存储芯片市场景气度回升，特别是 DRAM 和 NAND Flash 的短 缺，公司预计 2025 年第二季度存储产品销售额和利润将显著增加，且 该趋势具有延续性，但其他产品线尚未出现普遍短缺。 AI 端侧应用正处于积极研发和推广阶段，公司在光模块、AI 服务器、AI 电源以及寒武纪等客户的 AI 领域增长迅速，预计未来 AI 市场前景乐观， 但大规模备货仍需谨慎。 公司与海思合作开发自研模块并进行市场推广，尤其在碳化硅充电桩应 用方面取得突破，海思新产品竞争力逐步增强，未来合作机会较大，但 需时间验证。 公司积极拓展鸿蒙系统相关产品业务，主要应用于电力、军工及大型国 企等特定领域，软件推广速度相对较快，但整体推进仍需时间。 公司在机器人领域拥有众多工业机器人和机器臂集成客户，同时是 Meta 和小米眼镜的元器件供应商，已获得小米供应商认证，低空经济 领域也覆盖了大部分客户。 2025 年 5 月，公司举办了以"视听无限，智己未来"为主题的 AI 技术演讲会， 邀请了海思等国内原厂领导和 300 多家客户参与，共同探讨 AI 端侧应用。目 前，AI 端侧应用正处于热烈讨论 ...

【AI端侧应用推动，奥比中光前五月业绩大增】 AI端侧应用领域快速发展，带动3D视觉龙头奥比中光 (688322)今年前五月业绩猛增。 6月18日晚间，奥比中光发布1月至5月主要经营数据公告。未经审计财 务数据显示，1 - 5月累计营收约3.63亿元，同比增117.18%；净利润约5500万元，较上年同期增加约 8643.86万元。 奥比中光专注3D视觉感知技术研发，打造"机器人与AI视觉产业中台"。其产品有3D视觉 传感器等，依托科研生产能力和平台，拓展新的产品系列，在多市场有商业应用。 奥比中光认为3D视 觉感知技术进入规模化商业应用快车道，有望受益于AI端侧硬件及应用场景发展。 2025年一季度，奥 比中光营收1.91亿元，同比增105.63%；净利润2431.50万元，较上年同期增加5309.57万元，扭亏为盈。 2024年以来，奥比中光推动研发与运营优化，AIoT业务增长快，一季度经营利润转正。随着市场需求 扩张和产能提升，形成正向循环驱动范式，有望升级盈利和业务结构。 4 - 5月，奥比中光业绩提速。 预计营收约1.72亿元，同比增约131.63%；净利润约3068.50万元，较上年同期增加约33 ...

奥比中光专注于3D视觉感知技术研发，在人工智能时代打造"机器人与AI视觉产业中台"，致力于让所 有终端都能更好地看懂世界。奥比中光主要产品包括3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设 备。公司依托3D视觉感知一体化科研生产能力和创新平台，不断孵化拓展新的3D视觉感知产品系列， 已在AIoT、生物识别、机器人、三维扫描等市场上实现了多项具有代表性的商业应用。 AI端侧应用领域快速发展，推动3D视觉龙头奥比中光(688322)今年前五月业绩快速增长。 奥比中光6月18日晚间发布1月至5月主要经营数据的公告，根据公司未经审计的财务数据，预计1月至5 月累计实现营业收入3.63亿元左右，同比增长117.18%左右；净利润5500万元左右，较上年同期增加 8643.86万元左右。 2024年以来，通过持续推动研发效能提升与运营模式优化，奥比中光在AIoT领域的业务呈现较快增长 态势，成功在2025年第一季度实现经营利润转正。随着智能终端市场需求的持续扩张与公司智能制造基 地产能的快速提升，奥比中光已形成"技术迭代-量产提速-成本优化"的正向循环驱动范式，技术壁垒与 规模效应产生的战略纵深优势有望驱动公司未来的盈利和 ...

金十数据6月18日讯，奥比中光公告称，预计2025年1-5月累计实现营业收入3.63亿元左右，同比增长 117.18%左右；归属于母公司所有者的净利润5,500.00万元左右，较上年同期增加8,643.86万元左右。业 绩增长主要得益于公司在创新业务场景的培育与布局，以及下游各类AI端侧应用领域的快速发展。 奥比中光：预计2025年1-5月累计实现营业收入3.63亿元 同比增长117.18% ...

证券研究报告|电子 投资建议：从基金重仓配置偏好来看，半导体自主可控、AI 算力及端侧 应用仍然是基金机构重点关注的方向。1）半导体自主可控，在科技摩擦 加剧的背景下，国内半导体厂商有望加快攻克重要领域"卡脖子"技术， 国产替代需求有望进一步提升，建议关注半导体自主可控的投资机遇。2） AI 算力，AI 浪潮持续推进并迈入大推理时代，国内互联网厂商资本开支 加速，国产算力需求旺盛，建议关注国产算力产业链的投资机遇。3）AI 端侧应用，随着硬件底座夯实、模型部署成本下降以及应用生态日益完 善，AI 端侧应用有望为传统消费电子市场带来较大增量，建议关注 AIPC、 AI 手机及 AI 可穿戴等产业链的投资机遇。 3279 风险因素：中美科技摩擦加剧；技术研发进程不及预期；国产产品性能不 及预期；终端需求不及预期；市场竞争加剧；数据统计误差。 强于大市(维持) [Table_Title] 2025Q1 电子基金加仓自主可控，配置呈现 多元化态势 [Table_ReportType] ——电子行业跟踪报告[Table_ReportDate] [行业核心观点： Table_Summary] SW 电子 2025Q1 基 ...

上海证券有限责任公司刘京昭,杨昕东近期对移远通信（603236）进行研究并发布了研究报告《移远通信2024 年年度报告点评：24年业绩超预期表现，第二成长曲线开启在即》，给予移远通信买入评级。 营收水平稳步增长，境内业务为关键主导。营收规模层面，24年内公司LTE模组、车载模组、5G模组、边缘 计算模组、GNSS模组、Wi-Fi模组等业务量均出现稳步提升，天线、ODM等业务规模持续扩大，助力公司业 绩平稳增长。分地区收入来看，境内收入占总营收比重47.72%，较23年同期增加0.32个百分点，上述数据指 标反映出移远对境内业务拓展力度的略有增加。 费用管控能力增强，利润率水平改善。费用方面，在业务拓展的前提下，公司24年费用管控得到一定程度改 善：24年移远销售、管理、研发三费费用率分别达2.71%、2.41%、8.97%，相较23年分别减小0.50个百分点、 0.91个百分点、2.60个百分点，而除管理费用外，销售/研发费用分别同比上升13.01%、4.02%，费用增长弱于 收入水平增加。利润率方面，费用管控提质显著催化营业利润率及净利率的稳步前行，2024年两者数据分别 为3.15%、3.11%，较23年 ...

Core Viewpoint - The company has reported significant growth in revenue and net profit for 2024, driven by the recovery in the storage industry and strategic expansion into various markets, particularly in AI-related applications. Financial Performance - The company achieved total revenue of 6.695 billion yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 86.46% [1] - The net profit attributable to shareholders reached 161 million yuan, up 125.82% year-on-year [1] - Total assets amounted to 7.961 billion yuan, a growth of 25.72% compared to the beginning of the year [1] - Shareholder equity was 2.412 billion yuan, reflecting a 25.08% increase from the start of the year [1] Market Position and Product Development - The company has established a strong market presence in the semiconductor storage industry, focusing on advanced storage solutions and packaging/testing capabilities [1] - In the smart wearable sector, revenue from storage products reached approximately 800 million yuan, showing significant growth [1] - The company has made breakthroughs in various sectors, including mobile, PC, and smart wearables, securing partnerships with major clients such as OPPO, Lenovo, and Meta [3][4] AI Sector Engagement - The company is actively involved in the AI edge application market, with a projected revenue exceeding 1 billion yuan in 2024, marking a year-on-year growth of about 294% [2] - The company provides ROM+RAM storage chips for Ray-Ban Meta, positioning itself as a key supplier in the AI hardware space [2][3] - Anticipated growth in AI applications, particularly in AI glasses, is expected to drive further revenue increases, with projections of over 500% growth in 2025 [4] R&D Investment - The company increased its R&D investment to 447 million yuan in 2024, a rise of 78.99% compared to the previous year [3] - This investment supports advancements in storage solutions, chip design, and testing equipment, leading to breakthroughs across multiple business areas [3] Industry Outlook - The storage industry is expected to enter a favorable cycle due to the resurgence of overseas manufacturers and the rapid growth in storage demand driven by AI [5] - The company is well-positioned for growth with a comprehensive and differentiated product lineup, alongside ongoing advancements in packaging and testing projects [5]

1、2024 年公司的产品出货量与营业收入均创下历史新高。得益于新产品和新市场领域的市场份额持续 提升，公司的综合毛利率持续提升。同时，公司持续推进管理变革、产研数字化建设，研发效率和管理 效率提升，进一步巩固了盈利水平。 2、公司积极主动向工业、汽车领域扩张，不断扩大客户群和行业深度、宽度。公司高性能数模混合、 电源管理、信号链业务线中的多款产品已成功突破工业、汽车行业客户，未来成长可期。 事件 2024 年，公司实现营业收入29.3 亿元，同比增长15.9%；归母净利润2.5 亿元，同比增长399.7%；毛利 率30.43%，同比提升5.58pct。 核心观点 （2）电源管理芯片：2024 年实现营业收入10.5 亿元，同比增长15.2%，占总收入比例为35.7%；毛利率 达到36.83%，同比提升8.93pct。公司推出多款电源管理芯片，包括高PSRR LDO、低压Buck、单通道高 精度背光、6 通道高精度背光、高压IR LED 驱动等，新产品持续开拓新应用。DCDC 方面，APT buck- boost 产品，在5G redcap方向，陆续导入多家AIoT 和工业客户，实现大规模量产，同时突破车载行 ...

先进封测是核心差异化能力。 | 作者 | | 小鑫 | | --- | --- | --- | | 编辑 | | 小白 | 在刚刚过去的CES 2025展会上，AI眼镜和AI智能玩具成为一大亮点。包括Halliday、Xreal、Rokid、 雷鸟创新等厂商一共带来了近50款AI（AR）眼镜，其中中国厂家撑起了半边天。 （图片来源：网络） Meta作为AR/XR领域的巨头之一，选择在Wynn酒店展示了Ray-Ban Meta AI眼镜系列以及Meta Quest 3、3S。其中，Ray-Ban Meta AI眼镜销量已经突破了200万台，其在人机交互等多个领域具有领先优 势，是很多厂商追赶的目标。 这一轮AI眼镜和智能硬件爆发的核心在于大模型能力在端侧的应用。目前市场主流的大模型参数都 在千亿以上，要想实现端侧AI，有三个步骤非常重要，分别是模型压缩、模型适配、人机交互。 模型压缩的目的在于降低对硬件的要求，这一步通常是大模型厂商在做，更多是软件层面的，比如谷 歌推出的Gemini Nano，Meta推出的MobileLLM。 模型适配包括存储的提升、芯片的适配。大模型对于存储的要求有目共睹，之前已经带火了H ...