如何看待下半年煤炭供需基本面？20250508 摘要 • 2025 年动力煤市场供应宽松，春节后煤矿供应恢复快于下游需求，导致 2 月价格快速回落，4 月底港口 CCI 5,500 动力煤价格为 657 元/吨，低于 中长协价格 22 元/吨，坑口煤价创四年新低。 • 预计 2025 年新增动力煤产能约 7,700 万吨，退出产能约 1,900 万吨，后 备产能充足，截至 2024 年底总产能 63 亿吨，其中动力煤 49 亿吨，保障 供应安全。 • 2025 年 3 月全国原煤产量同比增长 9.6%，晋陕蒙新四区域占全国总量 81.73%，样本周均产量 1,264.8 万吨，周环比增长 0.74%。 • 预计 2025 年下半年动力煤供需基本面保持宽松，市场需求疲软及库存压 力增加，煤价可能继续承压，部分企业或采取以量补价策略，短期内可能 出现局部反弹。 • 2024 年我国煤炭进口创历史新高，达 5.43 亿吨，同比增长 14%，其中 动力煤进口 4.2 亿吨。预计 2025 年总进口量将低于去年，约为 5.25 亿吨， 同比下降 3.4%。 Q&A 如何看待今年（2025 年）下半年煤炭供需基本面及价格 ...