证券代码：002907 证券简称：华森制药 重庆华森制药股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-010 | | 特定对象调研 分析师会议 | | --- | --- | | | 媒体采访业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会□路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 | | 参与单位名称及 | 上海谦璞投资管理有限公司总经理&基金经理 陈实 | | 人员姓名 | 上海谦璞投资管理有限公司研究员 吴舜禹 | | 时间 | 2025 年 6 月 26 日 | | 地点 | 公司 2 楼会议室 | | | 周智如（证券事务代表） | | 上市公司接待人姓名 徐 | 君（证券事务专员） | | 龙 | 洁（证券事务专员） | | | 一、公司在遵守信息披露制度的前提下，介绍公司经营业 | | | 绩、产品布局、市场开发和生产管理等情况，沟通内容与公司 | | | 公告内容一致。 | | | 二、采取问答方式，由周智如女士负责回答： | | | 1.对于重点中成药产品的再开发，公司有何规划？ | | | 答：华森五大重点中成药甘桔冰梅片、痛泻宁颗粒、都梁 | | ...

背靠圣元集团，估值26亿元，这家本土特医食品企业正冲刺港股IPO。 近日，圣桐特医（青岛）营养健康科技股份公司（以下简称"圣桐特医"）向港交所递交了招股书，由中 信证券（香港）担任保荐人。该公司专注于特医食品产品的开发、生产和销售，主要产品包括过敏防 治、早产儿、无乳糖、全营养及代谢障碍等五类产品线。 作为本土特医食品龙头，圣桐特医由圣元集团创立，后者是国内知名婴幼儿配方奶粉企业，创始人为张 亮。在婴幼儿配方奶粉市场萎缩的背景下，"张亮家族"从2019年开始孵化以特医食品为主营业务的圣桐 特医，如今进一步推动圣桐特医冲刺IPO，意味着其将加大对特医食品市场的布局。而目前国内特医食 品市场，仅雀巢、达能两家外资企业就占据了超过60%的市场份额，圣桐特医占比不足7%。 幕后大股东指向圣元国际 高瓴、中金资本等入局 2018年后，随着配方注册制落地，婴幼儿配方奶粉市场迎来洗牌，加上近年来国内生育率持续下滑，婴 幼儿配方奶粉市场需求面临萎缩，传统婴幼儿配方奶粉企业均在思考转型方面，"张亮家族"显然已经找 到发力的新赛道，把目光投向了更具潜力的特医食品市场。 近三年派发大额分红 面临产品单一化风险 根据招股书，圣桐特医 ...

中国经济网编者按：港交所网站近日披露了圣桐特医(青岛)营养健康科技股份公司(以下简称"圣桐 特医")的招股书。独家保荐人为中信证券。 圣桐特医是特医食品提供商。招股书显示，圣元香港是圣桐特医的最大股东，持股比例为 48.68%。圣元香港与张梦然合计持有圣桐特医股份的52.26%。 圣元香港是一间由圣元国际全资拥有的公司，而圣元国际则由BeamsPower全资拥有，该公司由孟 秀清全资拥有。孟秀清与张亮为配偶关系。张梦然为孟秀清和张亮之子。孟秀清、张亮、张梦然、 BeamsPower、圣元国际及圣元香港构成上市规则项下的公司的控股股东。 2022年至2024年，公司收入分别为491.2百万元、654.2百万元、834.1百万元，调整后净利润(非国 际财务报告准则计量)分别为120.7百万元、175.0百万元、199.4百万元，经营活动所得现金净额分别为 108.9百万元、135.7百万元、156.1百万元。 北京商报6月11日发布报道《转战港股，"张亮家族"控制的圣桐特医暗藏隐忧》。该报道称，另据 灼识咨询数据，雀巢以57%市占率位居第一，达能以18.4%紧随其后。 香颂资本执行董事沈萌沈萌表示，"虽然是本土最 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 两年后，圣桐特医实现早产及无乳糖配方乳粉的商业化，这是中国特医食品品牌商业化的首个特医 食品产品。 中国首家特医食品企业要来港股了！ 近日，圣桐特医（青岛）营养健康科技股份公司（下称"圣桐特医"）向港交所递交招股书，拟在主 板上市，中信证券是独家保荐人。 IPO日报注意到，这家由圣元集团创立的中国特医食品龙头，近三年营收和经调整净利润年均复合 增长率分别为30.3%、28.5%，毛利率高达71%， 背后有弘晖基金、创新工场、高瓴创投、中金 资本等知名机构投资，估值达26亿元。 AI制图 本土第一 圣桐特医的历史可以追溯到2005年，圣元集团旗下的圣元营养成立了特医食品事业部，是中国最 早的特医食品专业部门之一，开始开发针对特殊医疗状况婴儿的特医食品产品。 2011年，圣桐特医成为中国首家获批生产特医食品的企业。 2013年，公司以圣元品牌之名推出牛奶蛋白部分水解配方产品。 2015年，以圣元品牌推出氨基酸配方产品。 2016年，国家食品药品监督管理总局审议通过《特殊医学用途配方食品注册管理办法》，开启了 特医食品行业规范化发展的时代。 2018年，公司牛奶蛋白部分水 ...

近日，圣桐特医（青岛）营养健康科技股份公司（下称"圣桐特医"）向港交所递交招股书，拟在主 板上市，中信证券是独家保荐人。 IPO日报注意到，这家由圣元集团创立的中国特医食品龙头，近三年营收和经调整净利润年均复合 增长率分别为30.3%、28.5%，毛利率高达71%， 背后有弘晖基金、创新工场、高瓴创投、中金 资本等知名机构投资，估值达26亿元。 AI制图 本土第一 圣桐特医的历史可以追溯到2005年，圣元集团旗下的圣元营养成立了特医食品事业部，是中国最 早的特医食品专业部门之一，开始开发针对特殊医疗状况婴儿的特医食品产品。 星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 中国首家特医食品企业要来港股了！ 两年后，圣桐特医实现早产及无乳糖配方乳粉的商业化，这是中国特医食品品牌商业化的首个特医 食品产品。 2011年，圣桐特医成为中国首家获批生产特医食品的企业。 2013年，公司以圣元品牌之名推出牛奶蛋白部分水解配方产品。 2015年，以圣元品牌推出氨基酸配方产品。 2016年，国家食品药品监督管理总局审议通过《特殊医学用途配方食品注册管理办法》，开启了 特医食品行业规范化发展的时代。 2018年，公司牛奶蛋白部分水 ...

港股或迎来首家国产特医食品上市公司。6月11日，北京商报记者从港交所获悉，近日圣桐特医（青岛）营养健康科技股份公司（以下简称"圣桐特医"）向 港交所主板递交上市申请，中信证券为独家保荐人。圣桐特医前身为圣元特医事业部，幕后实控人是圣元国际的"张亮家族"。中国特医食品市场有巨大增长 潜力，背靠圣元国际，在特医食品注册制度加持下，圣桐特医能否打破外资品牌垄断，需要打个问号。 前身圣元特医 据圣桐特医官网，其成立于2019年，前身可追溯到圣元特医事业部，是中国最早的特医食品专业部门之一，专注于特殊医学用途配方食品的研发、生产和销 售。港交所公布的圣桐特医上市申请文件显示，其在2021年宣布企业名称为"Sainte"和"圣桐特医"，后通过一系列增资、股权转让，于2022年脱离圣元营养 食品有限公司（以下简称"圣元营养"）。 根据招股书，今年5月最新一次的增资和股权转让，圣桐特医的股东有19个之多，其中控股股东为圣元营养（香港）有限公司（以下简称"圣元香港"），持 有48.68%股份。圣元香港的母公司为圣元国际有限公司，幕后大股东是孟秀清，孟秀清是张亮的妻子。此外，张亮和孟秀清的儿子张梦然持有圣桐特医 3.58%股权。 ...

在健康意识日益增强的今天，特殊医学用途配方食品（特医食品）市场正悄然崛起，成为食品行业的一片新蓝海。 特医食品是为满足进食受限、消化吸收障碍、代谢紊乱或特定疾病状态人群对营养素或膳食的特殊需要，专门加工配制而成的配方食品。 行业报告显示，中国特医食品市场规模从2019年的约人民币73亿元增长至2024年的232亿元，年复合增长率达到26.1%。预计到2029年将继续增长至531亿 元，年复合增长率为18%。 在这一背景下，圣桐特医（青岛）营养健康科技股份有限公司（以下简称"圣桐特医"）于今年5月30日向港交所递交了上市招股书，拟在主板上市，中信 证券担任独家保荐人。 圣桐特医背后，不仅有乳业大佬张亮的低调布局，还有高瓴资本、创新工场等知名机构的加持，以及公司自身独特的业务模式和发展潜力。 然而，圣桐特医的上市之路并非没有隐忧，单一类别产品依赖、上市前的大额分红等问题，也使其面临着诸多挑战和质疑。 乳业大佬张亮低调推进IPO，高瓴资本、创新工场参投 圣桐特医公司2019年在青岛成立，但该公司的历史最早可以追溯到2005年，当时公司作为圣元集团旗下圣元营养的特医食品事业部成立。 圣元集团是由乳业大佬张亮在1998 ...

在中国的特殊医学用途配方食品（以下简称"特医食品"）领域，有望诞生第一家上市公司。 近日，圣桐特医（青岛）营养健康科技股份公司（简称"圣桐特医"）向港交所递交招股书。 圣桐特医由奶粉企业圣元的特医食品事业部脱胎而来。 作为首家在美上市的中国奶粉企业，圣元的昔日市场地位不容小觑，早在二十年前就关注到婴幼儿特医 食品的机遇，成为国内最早布局的企业之一。 先发优势奠定了头部地位。 2024年，圣桐特医6.3%的市占率在中国市场中排名第四，成为前五名中唯一的国产品牌。 2025年初，公司针对婴儿罕见病的两款特医食品获批，实现了国产品牌的零突破。 但伴随越来越多的注册配方获批，行业的竞争正趋向激烈。 在仍属"小众"的特医食品行业，圣桐特医如何保持竞争力，或许会成为一个挑战。 本土特医龙头 背靠圣元奶粉的圣桐特医，优势更多显现在特医婴配粉领域。 2016年，国家食品药品监督管理总局审议通过《特殊医学用途配方食品注册管理办法》，开启了特医食 品行业规范化发展的时代。 三年后的2019年，行业配方迎来密集获批，圣元国际随之分拆旗下特医食品部，形成了如今的圣桐特 医。 特医食品入局门槛较高，注册申报周期通常达1-3年，对企业的 ...

5月30日，圣桐特医（青岛）营养健康科技股份公司（以下简称"圣桐特医"）向港交所提交上市申请 书，独家保荐人为中信证券（香港）有限公司。 然而，圣桐特医也面临明显的业务风险和挑战。首先，公司产品结构过于集中，过敏防治产品贡献了公 司绝大部分收入，2022年、2023年及2024年分别占总收入的85.5%、88.2%和90.3%，对单一产品线的过 度依赖可能导致业务波动风险。其次，公司在2022年、2023年及2024年末均存在流动负债净额，分别为 人民币170.0百万元、人民币237.2百万元及人民币404.5百万元，显示公司存在短期偿债压力，虽然这主 要是由于与授予少数权益股东的优先权相关的金融负债所致，且该优先权已于2025年1月终止。 此外，市场竞争加剧也是公司面临的挑战。截至2024年底，约有60家企业在中国注册了特医食品产品， 其中注册婴儿特医食品产品的企业不足20家。随着越来越多的企业进入特医食品行业，如果圣桐特医不 能持续推出创新产品和扩大销售网络，其市场领先地位可能受到挑战。 本文源自金融界 圣桐特医是中国领先的特医食品提供商之一，专注于特医食品产品的开发、生产及销售。根据灼识咨询 数据，以2 ...

智通财经APP获悉，据港交所5月30日披露，圣桐特医（青岛）营养健康科技股份公司(简称：圣桐特医)向港交所主板递交上市申请，中信证券为独家保荐 人。 招股书显示，圣桐特医是中国领先的特医食品提供商之一，专注于特医食品产品的开发、生产及销售。根据灼识咨询的资料，以2024年零售额计，圣桐特医 在中国特医食品市场中稳居本土特医食品品牌榜首，并在所有特医食品品牌中占据第四席位，市场份额为6.3%。此外，圣桐特医在中国婴儿特医食品市场 中稳居本土特医食品品牌榜首，并在所有特医食品品牌中占据第三席位，市场份额为9.5%。 2005年，当时中国特医食品市场尚无自主品牌，圣桐特医成立了中国首家特医食品专业部门之一。2007年，该公司商业化早产及无乳糖配方乳粉，这是中国 特医食品品牌商业化的首个特医食品产品。 2011年，圣桐特医成为中国首家获批生产特医食品产品的企业。 今年1月，圣桐特医的代谢障碍产品特爱丙佳和特爱本佳分别获得注册证书。其中特爱丙佳是中国首个也是唯一一个针对丙酸血症或甲基丙二酸血症婴儿的 特医食品，特爱本佳是首个由中国品牌自主研发的针对苯丙酮尿症婴儿的特医食品。 截至2025年5月20日，圣桐特医已推出14 ...