这究竟是合理财务调整，还是掩盖竞争力下降、资产质量恶化的"会计魔术"？ 作者 | beyond 编辑 | 小白 2024年最新财报显示，步长制药（603858.SH，公司）营业收入110亿元，同比下降17%；归母净利润 亏损5.5亿元，同比下降274%。 | | | | 单位:元 币种:人民币 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要会计数据 | 2024年 | 2023年 | 本期比上年 同期增减(%) | 2022年 | | 营业收入 | 11.005.794.900.15 | 13.245.133.303.78 | -16.91 | 14,951,252,694.46 | | 扣除与主营业务无关的业务收 入和不具备商业实质的收入后 | 10, 973, 732, 093. 81 | 13, 228, 514, 200. 82 | -17.04 | 14.941.635.462.12 | | 的营业收入 | | | | | | 归属于上市公司股东的净利润 | -553.797.938.80 | 318, 973, 324. 80 | -273.62 | -1.529 ...

这究竟是合理财务调整，还是掩盖竞争力下降、资产质量恶化的"会计魔术"？ 作者 | beyond 编辑 | 小白 2024年最新财报显示，步长制药（603858.SH，公司）营业收入110亿元，同比下降17%；归母净利润 亏损5.5亿元，同比下降274%。 | | | | 单位:元 币种:人民币 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要会计数据 | 2024年 | 2023年 | 本期比上年 同期增减(%) | 2022年 | | 营业收入 | 11.005.794.900.15 | 13.245.133.303.78 | -16.91 | 14,951,252,694.46 | | 扣除与主营业务无关的业务收 入和不具备商业实质的收入后 | 10, 973, 732, 093. 81 | 13, 228, 514, 200. 82 | -17.04 | 14.941.635.462.12 | | 的营业收入 | | | | | | 归属于上市公司股东的净利润 | -553.797.938.80 | 318, 973, 324. 80 | -273.62 | -1.529 ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张斯文 于娜 北京报道 复星医药2024年营业收入连续两年下滑，核心制药业务收入同样下降，抗感染、中枢神经等主力产品毛利率出现 缩水。然而，净利润不降反增，主要依赖非经常性损益（如资产处置收益3.71亿元、政府补助6.14亿元）和研发费 用缩减（研发总投入减少16.15%）。这一"降收增利"模式暴露了公司对短期财务操作的依赖，长期增长动能存 疑。 同时，公司高研发资本化或暗藏业绩"地雷"。 去年公司研发支出资本化比例远超行业中位数，导致无形资产激增。此举虽短期粉饰利润，但若在研管线失败， 资本化形成的无形资产可能集中减值。康希诺已有先例。 另一方面，复星医药去年短期借款激增也值得关注。债务结构短期化同样使财务费用有所增加。会对公司现金流 造成哪些影响，还需观察。 心血管产品成为唯一增长点，收入提升14%。 核心业务收入下滑 近日，复星医药发布了《2024年年报》，报告显示公司营业收入同比下滑0.8%至410.67亿元。 这已经是复星医药连续两年营收出现下滑了。 2022年复星医药营业收入达到近三年峰值439.52亿元，同比增长12.66%，主要受益于 ...