中信建投：看好顺周期板块行情 重点看好重资产行业困境反转机会：一是通胀预期升温，PPI持续修复，大宗商品价格上行，利好重资 产企业资产负债表修复；二是化工、建材等行业历经产能出清，叠加反内卷政策控增量、稳价格，行业 盈利修复动力增强；三是一线城市地产逐步企稳，有望带动内需与产业链需求回暖。综合转债估值与行 业逻辑，建议重点关注化工、建材、电力设备板块。 光大证券：碳排放双控转型推动碳成本重估，看好绿电的非电应用 国内从能耗双控向碳排放双控的考核机制转变、欧盟碳关税实质落地，具备低碳或负碳属性的资产（绿 铝、绿氢氨醇、零碳园区等）将获得绿色溢价。综合考虑下游支付溢价能力、替代经济性等因素，航运 燃料绿醇、储氢固碳绿氨、氢冶金领域的非电应用有望受益。 昨日，市场探底回升，三大指数涨跌不一，创业板指盘中一度跌超1%，黄白线分化。沪深两市成交额 2.54万亿。从板块来看，算力硬件方向涨幅居前，PCB、CPO、液冷服务器、算力芯片概念均表现强 势，电力板块走强，燃气轮机概念集体大涨。下跌方面，影视院线、保险、房地产等板块跌幅居前。截 至收盘，沪指跌0.01%，深成指涨0.19%，创业板指跌0.29%。 在今日券商晨会上 ...

绿氢是绿电的核心非电应用，是碳双控政策转向的受益方向 在钢铁(氢冶金)、化工(绿氨、绿甲醇)行业，绿氢可替代煤炭或天然气作为还原剂或原料。绿氢还可作 为绿电的储能方式，是绿电实现长时储存、跨地域运输和非电应用的大规模方案。在"十五五"碳双控代 替能耗双控的政策框架下，绿电不计入能耗考核，拥有绿氢配额或使用绿氢的企业不占用碳指标审批额 度。 综合考虑下游支付溢价能力、替代经济性等因素，航运燃料绿醇、储氢固碳绿氨、氢冶金领域的非电应 用有望受益 绿氢是能量源与下游应用降本的核心，而绿氨是绿氢理想的运输载体，绿醇是绿氢在航运领域的最佳载 体。随着新能源度电成本的下降和电解槽技术的迭代，绿氢正在逼近与灰氢的平价点，从而推动绿醇、 绿氨的应用降本。当前时点支付溢价动力最强的是航运领域的全球龙头企业(马士基等)，此外面向欧洲 市场的高端化工巨头(巴斯夫等)在欧盟EU ETS政策收紧和自身碳中和转型承诺的加持下对绿色甲醇同 样有较强的需求。 智通财经APP获悉，光大证券发布研究报告称，在全球能源转型进入深水区的当下，过去十年的主题是 绿电替代火电逻辑下风光装机的增长，那么未来十年的核心逻辑将是绿电的"非电化应用"——即通过 ...