行业研究丨深度报告丨运输 [Table_Title] 岁暮回暖，超越季律 ——交运行业 2025 年四季度投资策略 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 展望 2025 年四季度，我们看好四类投资机会：1）物流：政策驱动快递"反内卷"，四季度及 明年利润弹性可观。物流企业出海进入 1-N 的新阶段；2）航空：获益于商务回暖，出行需求逐 步爬坡，叠加中长期供给刚性收紧，航油成本改善明显，行业有望迎来收入与成本共振；3）海 运：关注季节性+非季节性因素带来的共振：1、OPEC+产能恢复，VLCC 供给约束持续，油运 Q4 景气可期；2、散运：四季度西芒杜投产将提振行业上行预期；3、集运：关税扰动下远洋集 运需求和景气度较博弈；4）高速公路：高速公路公司估值以及股息率重回高性价比区间。 分析师及联系人 [Table_Author] 韩轶超 赵超 鲁斯嘉 SAC：S0490512020001 SAC：S0490520020001 SAC：S0490519060002 SFC：BQK468 SFC：BWN875 张银晗 胡俊文 魏爱 ...

随着"安吉茂盛"轮的加入，安吉物流已建成国内规模最大的自营整车物流船队，共拥有39艘滚装船舶。 目前，安吉物流已开通东南亚、墨西哥、南美西、欧洲、澳新等8条国际航线，航线资源覆盖中国车企 主要出口目的地。到2026年，安吉物流外贸远洋船队的规模将达到22艘，进一步支撑中国自主品牌加速 跨洋出海。 上汽集团董事长王晓秋等嘉宾出席了命名交付仪式。季颖秋女士为新船命名，王晓秋董事长宣布"安吉 茂盛"轮启航，随后该轮将奔赴欧洲执行运输任务。 （原标题：上汽安吉物流"安吉茂盛"轮交付，可使用绿色甲醇燃料） 9月16日讯，安吉物流投建的9500车位甲醇预留汽车运输船"安吉茂盛"轮命名交付仪式在江南造船长兴 基地举行。该船是今年加入安吉物流远洋船队的第六艘新船，也是第四艘9500车位级新船。 安吉物流（上汽安吉物流股份有限公司）是上汽集团（上海汽车集团股份有限公司）控股的专业物流子 公司，两者是母公司与子公司的从属关系，同时也是紧密的战略协同关系。"安吉茂盛"轮由上海船舶研 究设计院和江南造船等合作伙伴为安吉物流打造，总长228米，型宽37.8米，具备9500车位的承载能 力。该船采用甲醇预留设计，已完成超大容积甲醇燃料舱 ...

Core Viewpoint - The successful completion of the first domestic bonded green methanol fuel "ship-to-ship" refueling operation in Northeast China marks a significant advancement in the use of alternative fuels in the shipping industry, highlighting the potential for reduced carbon emissions [1] Group 1 - The operation took place on July 15 in the Dalian Port container terminal, located in the Dalian area of the Liaoning Free Trade Zone [1] - A total of 500 tons of domestic bonded green methanol fuel was transferred from China's first methanol refueling vessel to the country's first methanol dual-fuel powered container ship [1] - The use of the 500 tons of green methanol is expected to reduce carbon dioxide emissions by over 800 tons compared to traditional petrochemical fuels [1]